近期，人民幣匯率出現(xiàn)了一定回調(diào)

    4日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3521，較上一個(gè)交易日上調(diào)211個(gè)基點(diǎn)。

    近期，人民幣匯率出現(xiàn)了一定回調(diào)。對(duì)此，昨日專家普遍認(rèn)為，本輪人民幣貶值主要緣于同期美元走強(qiáng)，但交易量顯示市場(chǎng)情緒比較穩(wěn)定。另外，相較美元漲幅，人民幣下跌幅度明顯較小，也驗(yàn)證當(dāng)前人民幣仍屬?gòu)?qiáng)勢(shì)狀態(tài)。短期內(nèi)不排除人民幣對(duì)美元再度小幅貶值，但整體上仍將保持雙向?qū)挿▌?dòng)。

    東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青昨日表示，近期美元走強(qiáng)且完全抹掉年初以來的跌幅，一方面是美債收益率上行，美國(guó)與歐日等主要經(jīng)濟(jì)體利差擴(kuò)大。其背后是伴隨美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)“縮表”，支撐美國(guó)長(zhǎng)端利率走高——2008年金融危機(jī)之后，正是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三輪的量化寬松、擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表操作，壓低了包括十年期美國(guó)國(guó)債收益率在內(nèi)的長(zhǎng)端利率。

    另一方面是近期市場(chǎng)對(duì)未來美國(guó)與歐日貨幣政策預(yù)期差發(fā)生修正。4月份以來，伴隨美國(guó)與歐日等主要經(jīng)濟(jì)體宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場(chǎng)看到美國(guó)通脹走高，經(jīng)濟(jì)景氣水平處于高位；而歐元區(qū)和日本的物價(jià)走勢(shì)轉(zhuǎn)向低迷，宏觀經(jīng)濟(jì)景氣似有觸頂跡象。由此，市場(chǎng)認(rèn)為未來美聯(lián)儲(chǔ)有可能加快加息步伐，而歐洲和日本央行則在退出寬松貨幣政策方面面臨更大阻力。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任、高級(jí)研究員黃志龍昨日表示,近期，人民幣匯率持續(xù)下跌有兩方面因素：一是過去一年多人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)上漲，目前有階段性回落的需要；二是最近一段時(shí)間，美元指數(shù)持續(xù)大幅回升，使得人民幣對(duì)美元匯率跟隨美元升值而被動(dòng)貶值。

    黃志龍認(rèn)為，短期內(nèi)，人民幣對(duì)美元匯率關(guān)鍵還要看美元指數(shù)的走勢(shì)，而美元指數(shù)走勢(shì)又取決于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策取向以及在美元指數(shù)貨幣籃子中權(quán)重最大的歐元走勢(shì)。最近一段時(shí)間，美元指數(shù)出現(xiàn)明顯升值，主要是石油價(jià)格上漲和勞動(dòng)力市場(chǎng)工資水平的上升，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨比較明顯的通脹壓力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹水平日益接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平。另外，地緣政治的不確定性帶來的國(guó)際資本避險(xiǎn)需求可能會(huì)加大美元升值壓力，短期內(nèi)不排除人民幣對(duì)美元再度小幅貶值，但整體上仍將保持雙向?qū)挿▌?dòng)。