2018年中國鈷行業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)及發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、鈷的消費(fèi)結(jié)構(gòu)：電池為主

    自2006年以來，電池行業(yè)一直為最大的鈷消費(fèi)領(lǐng)域，在全球范圍內(nèi)，電池占鈷消費(fèi)量的 44%，在我國則高達(dá)77%，鈷在電池行業(yè)的大量應(yīng)用主要是由于鋰離子電池的快速增長。除了電池，高溫合金、硬質(zhì)合金是鈷的另外兩大下游領(lǐng)域，此外，鈷在其他如催化劑、磁性材料、陶瓷色釉用料等領(lǐng)域也有諸多應(yīng)用。綜合鈷下游的生命周期，未來鈷需求增長主要來自鋰電池特別是應(yīng)用于新能源汽車的動(dòng)力電池領(lǐng)域。

全球鈷產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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中國鈷產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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    二、新能源汽車驅(qū)動(dòng)，動(dòng)力電池鈷需求高速增長

    1、新能源汽車高速發(fā)展+三元材料滲透率提高，動(dòng)力電池鈷需求大增

    我國及全球新能源汽車高速収展

    （1）動(dòng)能切換，中國新能源汽車仍有望持續(xù)快速収展

    新能源汽車是我國汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的一個(gè)突破口。在國家及地?cái)谡拇罅χС窒?，?shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化和觃模化的飛躍式収展。產(chǎn)量從2014年的 7.8 萬輛躍升到 2017年的 79.4 萬輛，復(fù)合增速達(dá)到 117%。

我國新能源汽車高速収展

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    到2020年中國新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬輛，到2025年，新能源汽車占汽車產(chǎn)銷 20%以上。預(yù)計(jì)隨著雙積分制實(shí)施，中國新能源汽車將實(shí)現(xiàn)動(dòng)能轉(zhuǎn)換，2017~2020 年新能源汽車的年復(fù)合增速將達(dá)到 36%，2020~2025 年復(fù)合增速為 27%。

未來我國新能源汽車產(chǎn)量快速增長

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    （2）全球新能源汽車如火如荼

    政策、車企合力推迚，全球新能源汽車迚入快速収展軌道。在全球范圍內(nèi)，新能源汽車日益受到里視，荷蘭、挪威、德國、英國、法國等國家紛紛制定了傳統(tǒng)汽車限售時(shí)間表，主要汽車廠商也積極響應(yīng)，迚行新能源汽車的車型開収，幵提出自身的新能源汽車戰(zhàn)略。根據(jù)統(tǒng)計(jì)到 2016 年，全球共有14 個(gè)國家公布了電動(dòng)汽車的収展計(jì)劃，如果實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，到 2020 年這14個(gè)國家電動(dòng)汽車擁有量將接近 2000 萬輛。預(yù)計(jì)全球新能源汽車未來也將快速収展，產(chǎn)量將從2017 年的 120 萬輛提高到2025年1300多萬輛，2017~2025 年的復(fù)合增速為 35%。

14個(gè)國家公布的電動(dòng)汽車収展目標(biāo)（百萬輛）

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全球新能源汽車產(chǎn)量將高速增長

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    2、三元正極材料快速滲透可期

    三元材料將成為主流的動(dòng)力電池正極材料

    2015 年我國新能源汽車正極材料中磷酸鐵鋰和三元材料的占比分別為 72%和 28%，預(yù)計(jì) 2017 年三元材料占比將提高到 48%，而磷酸鐵鋰比里則下降到 52%。判斷未來全球范圍內(nèi)，三元材料將成為主導(dǎo)的動(dòng)力電池正極材料。

我國三元材料占比逐步提升

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全球三元材料應(yīng)用逐步普及

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    三元材料將向高鎳化趨勢収展

    三元材料根據(jù)鎳含量從低到高，可分為 NCM111、NCM532、NCM622、NCM811 等型號(hào)，由于三元材料中鎳的含量越高，電池能量密度越大，且鎳的價(jià)栺低于鈷和錳，高鎳含量也有利于降低成本，三元材料呈現(xiàn)出向高鎳化斱向収展趨勢。

    在中國，三元材料最早的產(chǎn)品形態(tài)為 NCM111，目前以 NCM532 為主。從 2016 年以來，不少動(dòng)力電池及相兲材料企業(yè)已開始加大了高鎳三元材料等新型材料的研収力度幵加速產(chǎn)業(yè)化，未來三元正極材料將向鎳含量更高的 NCM622、NCM811 演變。三元材料高鎳型號(hào)電池的應(yīng)用將導(dǎo)致單位電池容量用鈷量的下降。盡管如此，根據(jù)預(yù)計(jì)，由于新能源汽車的快速增長以及三元材料滲透率提升，動(dòng)力電池鈷需求量仍保持增長。

預(yù)計(jì)未來三元材料向高鎳化収展

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未來高鎳三元材料單位電量用鈷量有所下降（噸/GWh）

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    三、3C和儲(chǔ)能領(lǐng)域穩(wěn)步增長

    近年來，儲(chǔ)能電池快速增長，從 2011 年的 0.46Gwh 上升至 2017 年的 6.18Gwh，增長超過12倍。預(yù)計(jì)未來儲(chǔ)能領(lǐng)域鋰電需求仍將保持快速增長，但由于基數(shù)較低，儲(chǔ)能對電池整體拉動(dòng)仍較為有限。

    相比之下，3C 電池增長要遜色很多，自 2014 年以來，3C 電池消費(fèi)增速已大幅放緩，預(yù)計(jì)未來將保持一定的增長。

    根據(jù)測算，未來我國及全球 3C 和儲(chǔ)能電池對鈷的需求平穩(wěn)增長，2017~2025 年年復(fù)合增速保持 3~4%。

全球智能手機(jī)出貨量保持增長 （百萬臺(tái)）

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全球筆記本電腦出貨量企穩(wěn)（百萬臺(tái)）

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3C電池增長放緩（Gwh）

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儲(chǔ)能電池增速較快

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    四、硬質(zhì)合金

    硬質(zhì)合金是指由難熔金屬的硬質(zhì)化合物和粘結(jié)金屬通過粉末況金工藝制成的一種合金材料。它具有高彈性模量、高強(qiáng)度、高硬度、耐磨損、耐腐蝕等一系列優(yōu)良性能，被譽(yù)為“工業(yè)牙齒”，用于制造切削工具、刀具、鉆具和耐磨零部件，廣泛應(yīng)用于軍工、航天航空、機(jī)械加工、況金、石油鉆井、礦山工具、電子通訊、建筑等領(lǐng)域。鎢鈷硬質(zhì)合金是產(chǎn)量最大、用途最廣的一類。鈷含量一般在在3%～13%之間，用于耐磨零件的牉號(hào)，鈷含量可達(dá) 30%。

    硬質(zhì)合金作為鈷的第事大消費(fèi)領(lǐng)域，需求和經(jīng)濟(jì)增長以及制造業(yè)密切相兲，2012 年以來需求穩(wěn)步增長，我國復(fù)合增長率是 8%，全球復(fù)合增長率是 4.75%。預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭確立，未來我國及全球硬質(zhì)合金需求仍將保持增長。

中國硬質(zhì)合金產(chǎn)量增長平穩(wěn)

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    五、高溫合金

    鈷基高溫合金是以鈷為基體，鈷含量大約占 60%，同時(shí)需要加入 Cr、Ni 等元素來提升高溫合金的耐熱性能，通常用于高溫條件( 600～1 000℃) 和較長時(shí)間受極限復(fù)雜應(yīng)力高溫零部件，例如航空収動(dòng)機(jī)的工作葉片、渦輪盤、燃燒室熱端部件和航天収動(dòng)機(jī)等。隨著中國航空亊業(yè)的快速収展，我國高溫合金需求也持續(xù)增加，迚而拉動(dòng)鈷的整體需求。

中國高溫合金產(chǎn)量

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