2018年中國(guó)出境游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析【圖】

    旅游作為個(gè)性化的可選消費(fèi)，供給端碎片化特征明顯（吃、住、行、游、娛、購(gòu)種類豐富），出境游更是在地域廣度上極度分散。在這種情況下，各種渠道既有競(jìng)爭(zhēng)又有合作，能夠長(zhǎng)期共存。主要有 2 種： ①攜程為代表的 OTA，但商業(yè)模式以酒店、機(jī)票等標(biāo)品的在線分銷傭金收入為主；輔之以部分打包旅游產(chǎn)品的代理傭金； ②以眾信、凱撒為代表的綜合性旅游服務(wù)商，一般以資源端的地接服務(wù)起家，逐步到產(chǎn)品端的設(shè)計(jì)、后延展至客源渠道端；現(xiàn)在都致力于全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

出境游產(chǎn)業(yè)鏈圖示

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    但我們強(qiáng)調(diào)：眾信旅游、凱撒旅游等旅游運(yùn)營(yíng)商不僅僅是渠道，其綜合性旅游服務(wù)商的價(jià)值不可替代：從對(duì)資源端特色產(chǎn)品的把握，打包旅游產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，對(duì)用戶從靈感激發(fā)、預(yù)定咨詢、航空等旅程、酒店入住、目的地活動(dòng)體驗(yàn)直至回程的全過(guò)程服務(wù)，都構(gòu)筑著軟性的核心競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)上，在旅游業(yè)極為發(fā)達(dá)的英國(guó)，我們根據(jù)英國(guó)國(guó)家旅游局相關(guān)數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)：團(tuán)散客占比自 2007 年至今一直維持在 40%左右。

    出境游細(xì)分市場(chǎng)的數(shù)據(jù)需要仔細(xì)甄別。（1）區(qū)分是否包含港澳臺(tái)：中國(guó)內(nèi)地居民 2016 年出境人次 1.36 億人次，同比增13%。其中 50%是港澳臺(tái)目的地，剔除后的數(shù)據(jù)為 6811 萬(wàn)人次（即便這個(gè)數(shù)字我們?nèi)匀徽J(rèn)為有所高估）；（2）區(qū)分自由行和跟團(tuán)游： 2016 年旅行社組織出境 5657 萬(wàn)人次， 20%以上是港澳臺(tái)目的地；剔除后的數(shù)據(jù)為 4875 萬(wàn)人次，增速 29%（再次說(shuō)明這個(gè)口徑可靠性較低，旅行社組織出境去某個(gè)目的地人次高于目的地國(guó)家統(tǒng)計(jì)的中國(guó)訪客人次，其中原因在于統(tǒng)計(jì)方法：由于中國(guó)目前跟團(tuán)游產(chǎn)品存在一定規(guī)模的同業(yè)銷售，因此同一游客有可能被兩次統(tǒng)計(jì)。這另一方面說(shuō)明：旅行社組織出境人次一定程度上是被高估的）。因此，我們主要參考航空數(shù)據(jù)跟蹤行業(yè)趨勢(shì)，來(lái)源包括中航信、四大航合計(jì)以及CAAC 數(shù)據(jù)。 中航信數(shù)據(jù)最大是因?yàn)榘烁郯呐_(tái)以及外國(guó)商營(yíng)航空公司數(shù)據(jù)；四大航和 CAAC 分別僅是出國(guó)線路的數(shù)據(jù)： 2011-2016 年間增速基本維持在 15%以上， 2016年綜合測(cè)算出國(guó)人次 3317 萬(wàn)人次；但根據(jù)四大航已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)， 2017 年僅增 9%。

根據(jù)中航信和航指數(shù)綜合分析的出國(guó)人次及行為特征（2011-2017）

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    2016 年，美日韓中四國(guó)的出國(guó)游滲透率分別為： 30%（不包含墨西哥和加拿大的滲透率數(shù)據(jù)為 13%）、14%、 53%、 5%。 這個(gè)滲透率數(shù)據(jù)將主要隨著人均 GDP 的提升穩(wěn)步提升，同時(shí)受到地緣政治、匯率、簽證等因素的擾動(dòng)。 特別地，我們分析一下日本和韓國(guó)的出國(guó)游市場(chǎng)。從下面的散點(diǎn)圖可以發(fā)現(xiàn)： 1978 年日本人均 GDP 達(dá)到 8675 美元時(shí)，對(duì)應(yīng)出國(guó)游滲透率剛好也是 4%；但韓國(guó)市場(chǎng)主要在 1992-1993/1998 的年份人均 GDP8000 美元左右，其對(duì)應(yīng)滲透率在 6%-8%之間。

    盡管行業(yè)長(zhǎng)期空間很大，但難免經(jīng)歷螺旋式上升。在 4Q15-3Q17 的近 2 年時(shí)間內(nèi)，出境游行業(yè)整體增速趨緩。但由于出境游整體目的地結(jié)構(gòu)與眾信的目的地結(jié)構(gòu)的不一致，行業(yè)數(shù)據(jù)與公司表現(xiàn)存在偏差，我們分階段具體解釋：（1） 4Q15-4Q16： 始于巴黎恐怖襲擊以及歐洲指紋簽的推廣，歐洲長(zhǎng)線目的地遭遇階段性瓶頸：法國(guó)、德國(guó)等部分國(guó)家甚至出現(xiàn)下滑。同時(shí)由于歐洲游在整個(gè)行業(yè)中占比較?。?016 年約 18%），航空數(shù)據(jù)并沒(méi)有明顯體現(xiàn)；而由于眾信業(yè)務(wù)的目的地結(jié)構(gòu)中，歐洲占比約 4 成，公司層面數(shù)據(jù) 16 年已有所體現(xiàn)。（2） 4Q16-3Q17： 2016 年 10 月，泰國(guó)進(jìn)入 1 年國(guó)喪期； 2017 年 3 月，國(guó)家旅游局發(fā)布赴韓國(guó)旅游提示。權(quán)重目的地受到抑制，航空國(guó)際線整體增速下行；眾信在泰國(guó)等存在一定布局（公開信息僅有 40%的收入來(lái)自亞洲），公司經(jīng)營(yíng)再一次受到挫折。（3）從 4Q17 開始，日本和東南亞熱度再起，國(guó)際線增速全面上修。 2017 年 10-12約國(guó)際線增速分別為： 15%、 16%、 15%。

2011 年至 2017 年四大航國(guó)際線累計(jì)增速

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2017 年四大航國(guó)際線月度增速

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    分解 2017 年 2-8 月較低增速的背后，我們發(fā)現(xiàn)： 長(zhǎng)線其實(shí)一直保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)。從民航局每月披露的運(yùn)載人次與旅客周轉(zhuǎn)量的增速差距可以看出，與運(yùn)載人次受到權(quán)重目的地影響嚴(yán)重不同的是，旅客周轉(zhuǎn)量（人次*運(yùn)輸距離）數(shù)據(jù)一直保持較高增速。

2017 年民航局運(yùn)載人次和旅客周轉(zhuǎn)量單月增速

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    為了感受權(quán)重目的地的受挫和反彈對(duì)行業(yè)整體的影響，下表我們列示了主要出國(guó)目的地近年來(lái)中國(guó)游客的絕對(duì)值及在整體出境市場(chǎng)中的占比趨勢(shì)。以 2016 年為例，我們采用此前根據(jù)綜合測(cè)算的 3317 萬(wàn)人次為基數(shù)，計(jì)算 2017 年國(guó)際線增速約 9%，對(duì)應(yīng)出國(guó)人次約 3616 萬(wàn)；其中泰國(guó) 981 萬(wàn)，占比 27%；日本 736萬(wàn)，占比 20%。 2017 年下半年，按目的地看，從日本到東南亞均有明顯復(fù)蘇。
日本： 2017 年 8-12 月均為兩位數(shù)增長(zhǎng)，在 2016 年超高基數(shù)（637 萬(wàn)）的基礎(chǔ)上2017 年全年實(shí)現(xiàn)了 15%的增速。

2011 年至 2017 年中國(guó)赴日本游客增速

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2017 年中國(guó)赴日本游客增速

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    泰國(guó)： 自 2016 年 10 月泰王去世全國(guó)國(guó)喪期開始中國(guó)赴泰國(guó)游客一直下滑，到 2017年 5 月首次轉(zhuǎn)正。 2017 年 8-12 月均為兩位數(shù)增長(zhǎng)，特別是到 4Q17 的三個(gè)月，每個(gè)月對(duì)應(yīng)極大增速反彈； 2017 年全年共實(shí)現(xiàn)近 1000 萬(wàn)中國(guó)人赴泰國(guó)旅游，同比增 9%。

2011 年至 2017 年泰國(guó)增速

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2017 年中國(guó)赴泰國(guó)游客月度增速

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    越南： 是近年來(lái)極為火爆的目的地，在 2016 年 51%超高增速的基礎(chǔ)上， 2017 年保持了 49%的高增長(zhǎng)。 2017 年全年中國(guó)赴越南旅游游客已經(jīng)達(dá)到 401 萬(wàn)，占比 11%。

2011 年至 2017 年越南增速

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2017 年中國(guó)赴越南游客月度增速

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)出境游市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》