2018年我國能源消費(fèi)量預(yù)測分析【圖】

    根據(jù)能源局2017年發(fā)布的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，到2020年天然氣在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占比例將提高到10%以上，對應(yīng)2016-2020年我國天然氣消費(fèi)量的CAGR接近15%。

十三五全國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國能源金融行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》

    從政策執(zhí)行力度來看，一方面，環(huán)保部于2016年9月啟動垂改，大幅增強(qiáng)基層執(zhí)法力度；另一方面，環(huán)保督查力度空前，中央督查前三輪合計(jì)拘留930人，約談近13000人，問責(zé)超過10000人。我們認(rèn)為，短期內(nèi)以氣代煤則是大氣污染治理政策中最為明確的方向，長期蘊(yùn)含的深層次邏輯是國家能源布局的戰(zhàn)略調(diào)整，這將推動天然氣產(chǎn)業(yè)迎來長足發(fā)展

    氣價下行預(yù)期強(qiáng)化，天然氣的經(jīng)濟(jì)性在車用、發(fā)電等領(lǐng)域逐步提升。主要受兩點(diǎn)因素影響：一是低價進(jìn)口LNG的推動。隨著美國在頁巖氣革命后從天然氣凈進(jìn)口國變?yōu)閮舫隹趪?，以及日本重啟核電帶來的LNG需求下降，東亞LNG現(xiàn)貨市場正從賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，全球LNG市場價格有望在未來較長時間內(nèi)處于低位。

    2017年4月10日，上海對工業(yè)用戶天然氣銷售（基準(zhǔn)）價格每立方米降低0.4元，對化學(xué)工業(yè)區(qū)用戶天然氣銷售（基準(zhǔn)）價格每立方米降低0.1元；2017年5月21日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》；2017年8月30日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于核定天然氣跨省管道運(yùn)輸價格的通知》，同時降低非居民用氣門站價0.1元/方。自2015年11月天然氣門站價下調(diào)0.7元/方后，國內(nèi)氣改政策出臺進(jìn)入密集期；其中油氣改革總綱領(lǐng)出臺實(shí)現(xiàn)定調(diào)，管輸費(fèi)用公開表明氣改正式步入深水區(qū)。在氣改政策持續(xù)推進(jìn)下，國內(nèi)氣價長期向下趨勢基本確定。

我國氣改政策進(jìn)程

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    2017年1-10月我國天然氣表觀消費(fèi)量同比增速為18.70%，再度回歸歷史高值，充分體現(xiàn)行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢；2017年1-7月LNG進(jìn)口量較去年同期增長45.46%。在全球LNG價格下行預(yù)期背景下，我國LNG進(jìn)口量的持續(xù)增長有望對國內(nèi)天然氣供應(yīng)格局形成沖擊。

我國天然氣表觀消費(fèi)量及增速

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我國進(jìn)口LNG消費(fèi)量及同比增速

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    從影響上來看，與“黃金十年”相比，此次天然氣行業(yè)復(fù)蘇將帶來更加深刻的變化。

    一是基數(shù)更大，產(chǎn)生的機(jī)會便更大。2017年與2004年天然氣表觀消費(fèi)量增速都在15%左右，但2017年15%增速對應(yīng)的絕對值為308億方，是2004年15%增速對應(yīng)絕對值的5.4倍。更高的基數(shù)帶來更大增量，從而引致更多的投資。

    二是主導(dǎo)者不同，從企業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)閲抑鲗?dǎo)。天然氣“黃金十年”的主導(dǎo)者是大型國企，由中石油旗下昆侖能源牽頭，帶動一輪投資熱潮，究其本質(zhì)，是企業(yè)層面的經(jīng)營布局。但此輪行業(yè)復(fù)蘇，首先是發(fā)改委明確天然氣在2020年占一次能源消費(fèi)比重為10%，其次能源局確立天然氣為我國主體能源，同時黨中央、國務(wù)院亦出臺油氣改革總綱領(lǐng)，其本質(zhì)是國家層面的戰(zhàn)略布局。

    站在當(dāng)前時點(diǎn)看未來，“十三五”甚至未來更久的期間，鮮有行業(yè)能夠像天然氣一樣，不僅確定性較高，同時具備萬億級的增量空間。目前行業(yè)仍處于復(fù)蘇的起步階段，率先布局者有望充分享受行業(yè)增量紅利。