2018年中國豬肉行業(yè)供給量分析【圖】

    1、規(guī)模企業(yè)出欄量持續(xù)提升

    環(huán)保政策加深下養(yǎng)殖規(guī)?；娇焖偬嵘?016 年，年出欄500頭以上養(yǎng)殖場的生豬占比達(dá)到55%，而 2007 年僅為22%。生豬養(yǎng)殖環(huán)保整治15年就已開始執(zhí)行，小型養(yǎng)殖戶因環(huán)保不達(dá)標(biāo)被大量關(guān)停，部分能繁母豬產(chǎn)能被淘汰或轉(zhuǎn)移到規(guī)模養(yǎng)殖戶，規(guī)模養(yǎng)殖戶的市場份額快速上升。目前國內(nèi)養(yǎng)殖場關(guān)停高潮已經(jīng)過去，未來在環(huán)保政策常態(tài)下關(guān)停的邊際影響相對減弱，但養(yǎng)殖規(guī)模化水平不斷提升的方向不變。對比歐美國家，我國生豬養(yǎng)殖規(guī)模化水平還有很大提高空間，2006美國年出欄500頭以上生豬養(yǎng)殖占比已經(jīng)達(dá)到了55.9%，2016 年接近95%，歐盟區(qū) 2016年占比接近 90%。預(yù)計(jì)到2020年，我國年出欄500頭以上生豬養(yǎng)殖占比將超過65%。

近10年我國生豬出欄結(jié)構(gòu)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國豬肉制品行業(yè)發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析報(bào)告》

我國養(yǎng)殖規(guī)?；脚c歐美差距較大

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    規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)出欄增速較快。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，平臺100-500頭母豬豬場的母豬存欄數(shù)同比下降較快，2017 年1月種母豬存欄同比上漲 6.03%，7月以后同比開始下滑，12 月同比下降了-1.65%。小規(guī)模豬場母豬存欄增長不足。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017 年生豬出欄總和達(dá)到了 5350.67 萬頭，同比增加了 23.34%。根據(jù)2018 年的出欄規(guī)劃，出欄總量將達(dá)到 7240 萬頭，同比增加 35.31%，出欄加速。目前生豬價(jià)格處于下行周期，大型養(yǎng)殖場在 2018 年的產(chǎn)能釋放將對豬價(jià)形成沖擊。

小規(guī)模豬場種母豬存欄開始減欄

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大型養(yǎng)殖場出欄增速較快

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    二、生豬養(yǎng)殖效率提升，出欄體重趨于穩(wěn)定

    能繁母豬存欄量和 MSY 決定著未來生豬出欄量，生豬出欄量和生豬出欄體重決定著豬肉總供應(yīng)量。過去一年，隨著養(yǎng)殖效率和生豬出欄體重的提升，在能繁母豬存欄量較低的情況下，豬肉供給仍非常樂觀。未來整個(gè)生豬養(yǎng)殖行業(yè)可能會出現(xiàn)以下的新態(tài)勢。

    MSY增速下降，養(yǎng)殖效率提升將放緩。我國生豬養(yǎng)殖行業(yè) MSY（一頭母豬一年提供的商品豬數(shù)量）在過去幾年增速較快，特別是 2014-2016 年間由14.67提高到了17.42，漲幅 18.75%，但 2017 年開始增速逐步下降，2017年 MSY18.43。MSY 的提高主要通過養(yǎng)殖管理水平提高和高產(chǎn)系母豬的引進(jìn)，但目前高產(chǎn)系母豬的引進(jìn)比例較少。認(rèn)為隨著行業(yè)養(yǎng)殖水平的提升，預(yù)計(jì) MSY 未來增速會逐步放緩，邊際影響遞減。

MSY增速下降

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豬糧比價(jià)回落

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    能繁母豬存欄量繼續(xù)下行，下半年或?qū)⑵蠓€(wěn)回升。能繁母豬存欄量從 13 年初下降至今，主要是受到環(huán)保以及母豬胎齡結(jié)構(gòu)的影響。17 年年底前禁養(yǎng)區(qū)產(chǎn)能基本清退，未來隨著排污許可新證和環(huán)保督查的繼續(xù)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)生產(chǎn)由原先的區(qū)域限制擴(kuò)展到生產(chǎn)許可的限制，部分中小養(yǎng)殖戶繼續(xù)面臨產(chǎn)能出清。同時(shí)，由于 14 年后備母豬銷量差、補(bǔ)欄量少，能繁母豬一般7胎左右淘汰，因此 17 年底至 18 年母豬的正常淘汰數(shù)量少。目前養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄的積極性不高，18 年在后備母豬補(bǔ)欄量同比變化不大的情況下，預(yù)計(jì)能繁母豬的存欄量同比或?qū)⒊尸F(xiàn)先降后升的形勢，整體與 17 年持平或略減。

    截止2018年3月2日，自繁自養(yǎng)每頭虧損 56.36元，外購仔豬每頭虧損171元。散戶虧損較大，將加速退出。自繁自養(yǎng)虧損較小，優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭由于較低的養(yǎng)殖成本優(yōu)勢，后期隨著豬價(jià)的回調(diào)預(yù)計(jì)將恢復(fù)盈利。

能繁母豬存欄量及同比增速

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養(yǎng)殖利潤進(jìn)入虧損期

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    三、2018年豬肉進(jìn)口量和國儲肉對價(jià)格影響較小

    進(jìn)口豬肉和國儲肉對國內(nèi)豬市的影響雖不至于草木皆兵，但是也有一定的沖擊性。而最直接的影響是豬價(jià)。進(jìn)口豬肉和國儲肉的作用一是保證供給，二是平抑豬價(jià)，對保證國內(nèi)市場健康平穩(wěn)發(fā)展有重要意義。

    18 年豬肉凈進(jìn)口量保持平穩(wěn)。2015 年之前豬肉進(jìn)口量占豬肉總供給的比例較小，對豬價(jià)幾乎沒有影響。2016 年開始，豬肉進(jìn)口量大幅增加。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國 16 年全年凈進(jìn)口豬肉 199 萬噸，占全年豬肉總供給的 3.61%，同比增加 149%。16 年豬價(jià)高企時(shí)大量進(jìn)口豬肉有利于抑制豬價(jià)上漲并保證豬肉供給。17 年開始，豬肉進(jìn)口量開始下滑，凈進(jìn)口豬肉 144 萬噸，同比下降-27.89%。根據(jù)估計(jì)數(shù)據(jù)，18 年凈進(jìn)口量比 17 年略有下降，約 136.5 萬噸。

豬肉凈進(jìn)口量及增速

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豬肉凈進(jìn)口量占總供給比例

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    國儲投放和收儲對豬價(jià)影響較小。2015 年最新調(diào)整的《緩解生豬市場價(jià)格周期性波動調(diào)控預(yù)案》提出，當(dāng)生豬價(jià)格過度上漲或過度下跌到一、二級響應(yīng) 1 范圍內(nèi)時(shí)，將由發(fā)改委牽頭會商，由商務(wù)部牽頭組織實(shí)施中央凍豬肉儲備投放計(jì)劃或中央凍豬肉儲備收儲計(jì)劃。必要時(shí)向城鄉(xiāng)低保對象和家庭經(jīng)濟(jì)困難的大中專院校發(fā)放臨時(shí)補(bǔ)貼。目前豬糧比價(jià)處于正常范圍內(nèi)，短期內(nèi)政府不會進(jìn)行國儲肉的大規(guī)模拋售或收儲來影響價(jià)格。