2018年中國水泥行業(yè)庫存及價格走勢分析【圖】

    近期建材板塊整體行業(yè)表現(xiàn)較為平淡，運行數(shù)據(jù)無太多亮點，主要由于春節(jié)季節(jié)性影響，各地施工企業(yè)尚未正式復(fù)工。

    水泥年初以來價格出現(xiàn)季節(jié)性走弱，主要集中于華東、中南以及西南地區(qū)，其余地區(qū)價格仍然維持高位堅挺，截至3月2日，全國高標水泥平均報價 398.33元/噸，較去年同期高 21.88%，仍處于歷史高位水平。前期價格下降主要原因為，一方面南方雨雪天氣導(dǎo)致，下游需求減弱，另一方面為組織沿江地區(qū)進口熟料的增加，近期主要由于春節(jié)因素，下游企業(yè)尚未開工，生產(chǎn)商通過價格下調(diào)打開市場銷量，刺激開工后下游采購的積極性。根據(jù)過去數(shù)年春節(jié)前后水泥價格波動規(guī)律的比較可以明顯看出，農(nóng)歷春節(jié)后，水泥市場價格仍將持續(xù)一段時間的低迷，待開工恢復(fù)后才出現(xiàn)回暖，因此近期個別區(qū)域價格仍有下探現(xiàn)象，屬正常。

水泥價格出現(xiàn)季節(jié)性走弱（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國水泥行業(yè)市場運營態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

春節(jié)后水泥價格維持歷史高位（單位：元/ 噸）

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華北地區(qū)水泥價格高位穩(wěn)定（單位：元/ 噸）

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東北地區(qū)水泥價格高位穩(wěn)定（單位：元/ 噸）

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華東地區(qū)水泥價格季節(jié)性回落（單位：元/ 噸）

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中南地區(qū)水泥價格小幅回落（單位：元/ 噸）

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西南地區(qū)水泥價格小幅回落（單位：元/ 噸）

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西北地區(qū)水泥價格高位穩(wěn)定（單位：元/ 噸）

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    水泥庫存在淡季停工因素影響下，春節(jié)后庫容比較節(jié)前有一定提升，不過目前仍然處于歷史同期低位水平（61%）。由于目前大多數(shù)地區(qū)企業(yè)停產(chǎn)，限產(chǎn)執(zhí)行情況較好，較低的庫存水平為需求恢復(fù)后的提價提供了一個較好的背景。

水泥庫容比處于歷史低位（單位：% ）

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    玻璃價格在淡季表現(xiàn)較水泥更為強勢，近期延續(xù)年初以來走勢，價格高位穩(wěn)中略升，截至 3 月 3 日全國現(xiàn)貨平均報價 80.96 元/重箱，主要由于下游經(jīng)銷商、加工企業(yè)、貿(mào)易商等補庫積極，促使價格維持高位堅挺。

    庫存方面，由于春節(jié)期間原片廠家保持連續(xù)生產(chǎn)，下游需求減少，生產(chǎn)線庫存出現(xiàn)季節(jié)性較明顯增長，目前基本與去年同期持平，但處于歷史同期較低位臵，截至 2 月 23 日，生產(chǎn)線庫存為 3405 萬重箱，同比減少 0.53%。

玻璃價格穩(wěn)定于歷史高位水平（單位：元/ 重箱）

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玻璃生產(chǎn)線庫存季節(jié)性上升（單位：萬重箱）

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    短期來看，由于春節(jié)淡季因素，建材行業(yè)下游需求基本停滯，導(dǎo)致玻璃和水泥行業(yè)近期運行數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般。但隨著假期結(jié)束，施工企業(yè)、加工企業(yè)等陸續(xù)復(fù)工，需求有望得到陸續(xù)回暖，行業(yè)運行將恢復(fù)至正常水平，我們對暖春仍有信心。