2017年中國資管行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)發(fā)展機(jī)遇分析【圖】

    一、資管行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    2016年以前，資管行業(yè)在寬裕的流動性環(huán)境中，通道的助力下，監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利泛濫，資管行業(yè)大干快上，連續(xù)4年總規(guī)模增速超50%。2016年后，監(jiān)管導(dǎo)向和市場邏輯反轉(zhuǎn)，資管泡沫成為眾矢之的，金融行業(yè)從源頭銀行到各子行業(yè)全面出擊，通道業(yè)務(wù)集中壓縮。截止2017年6月，資管行業(yè)規(guī)模113.8萬億元，增速銳減至16%。其中占比最重的銀行理財產(chǎn)品余額28萬億元，規(guī)模同比增加僅8%，這一增速較去年同期下滑34pct；基金子公司15萬億元，規(guī)模同比減少9%，增速較去年同期減少91pct；券商資管18萬億元，同比增加僅21%，增速同比減少26%；私募基金9萬億元，同比增加39%，增速同比下降37pct。防范金融風(fēng)險成為“三大攻堅戰(zhàn)”之首，狂奔突進(jìn)浪潮退卻，回歸本源成了金融行業(yè)的主題。摒除盤根錯節(jié)的通道，卸下超負(fù)荷的杠桿，資管行業(yè)重新思考發(fā)展的根本動力與長期趨勢——為居民財富保值增值，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造價值。

資產(chǎn)管理子行業(yè)規(guī)模增速

資料來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國資產(chǎn)托管市場運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報告》

2017年6月資管行業(yè)狀況

資料來源：公開資料整理

    二、“大資管”行業(yè)仍充滿機(jī)遇

    監(jiān)管的收緊是為了行業(yè)的健康發(fā)展，現(xiàn)在的蹲下是為了將來更好的起跳，仍在向“大資管”時代奮進(jìn)。

    1）從宏觀角度分析，穩(wěn)定增長為資管行業(yè)的發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將加速融資主體和融資工具的變化，為資管行業(yè)創(chuàng)造更多發(fā)展機(jī)遇。中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷30年的改革開放，國內(nèi)生產(chǎn)總值從1978年的3645億元增長到2016年的74萬億元，翻了近20倍，成為世界上第二經(jīng)濟(jì)大國。然而截止2016年底，泛資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模114萬億元，剔除通道約60萬億元，占GDP81%。而美國截止2016年底資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模超過30萬億美元，為美國當(dāng)年GDP總量的1.6倍；其中接受SEC監(jiān)管的注冊投資公司管理資產(chǎn)達(dá)19.2萬億美元，超美國GDP總量1倍。因此與海外市場相比，我國資管行業(yè)尚處于發(fā)展初期。預(yù)計我國2017、2018年GDP增速將達(dá)到6.8%、6.5%，仍遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)增長速度，我國資管行業(yè)的覺醒與發(fā)展也將進(jìn)入加速跑道。此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整下，過去間接融資結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)向直接融資結(jié)構(gòu)，股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化等工具將為資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。

    監(jiān)管的收緊是為了行業(yè)的健康發(fā)展，現(xiàn)在的蹲下是為了將來更好的起跳，仍在向“大資管”時代奮進(jìn)。

    1）從宏觀角度分析，穩(wěn)定增長為資管行業(yè)的發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將加速融資主體和融資工具的變化，為資管行業(yè)創(chuàng)造更多發(fā)展機(jī)遇。中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷30年的改革開放，國內(nèi)生產(chǎn)總值從1978年的3645億元增長到2016年的74萬億元，翻了近20倍，成為世界上第二經(jīng)濟(jì)大國。然而截止2016年底，泛資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模114萬億元，剔除通道約60萬億元，占GDP81%。而美國截止2016年底資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模超過30萬億美元，為美國當(dāng)年GDP總量的1.6倍；其中接受SEC監(jiān)管的注冊投資公司管理資產(chǎn)達(dá)19.2萬億美元，超美國GDP總量1倍。因此與海外市場相比，我國資管行業(yè)尚處于發(fā)展初期。預(yù)計我國2017、2018年GDP增速將達(dá)到6.8%、6.5%，仍遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)增長速度，我國資管行業(yè)的覺醒與發(fā)展也將進(jìn)入加速跑道。此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整下，過去間接融資結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)向直接融資結(jié)構(gòu)，股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化等工具將為資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。