鋯資源中具有工業(yè)開采和應(yīng)用價值的含鋯礦物主要為鋯英砂和斜鋯石，它們多與鈦鐵礦、獨居石、金紅石等礦物伴生，鋯英砂多產(chǎn)于砂礦中，斜鋯石多產(chǎn)于風(fēng)化殼礦床和原生礦床中。目前全球主要以砂礦開采為主，約有90%的鋯原料來源于砂礦。
根據(jù)資料顯示，2017年全球鋯資源儲量約7,400萬噸（以ZrO2計），主要分布澳大大利亞和南非兩地，分別占全球儲量的63%和19%，合計控制著全球超過80%鋯資源，此外，印度、莫桑比克、中國和美國等地也有少部分儲量。近10年來，全球儲量陡增，累積增加3,600萬噸，增長95%，其中澳大利亞占據(jù)了全球大部分儲量增量。
2017年全球鋯儲量分布
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全球儲量分布情況
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2017年全球鋯產(chǎn)量分布
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全球產(chǎn)量主要在澳大利亞和南非，近年來逐漸分散
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根據(jù)資料顯示，2017年預(yù)測全球鋯英砂產(chǎn)量約160萬噸，其中澳大利亞產(chǎn)量60萬噸，占比37%；南非產(chǎn)量40萬噸，占比25%，其他產(chǎn)地主要在中國、印尼、莫桑比克、印度等，前6大生產(chǎn)國合計占全球產(chǎn)量的86%。
我國鋯資源儲量排名全球第五，約50萬噸，僅占全球0.68%。主要分布在內(nèi)蒙古自治區(qū)（占比約70%）和海南?。ㄕ急燃s19%），其次為廣東、廣西等沿海地區(qū)。內(nèi)蒙古主要為堿性花崗巖型巖礦，其他為海濱鋯鈦砂礦?？傮w來看，我國鋯礦產(chǎn)量94%來自于海南的海濱砂礦，海濱砂礦具有易開發(fā)、成本低的特點，產(chǎn)地主要分布在海南文昌、萬寧一帶。內(nèi)蒙古自治區(qū)的巖礦因其選礦困難、開采成本高而尚未開采利用。由于資源稟賦差，儲量低，中國每年需要進口大量鋯礦及鋯英砂。據(jù)統(tǒng)計，中國2017年進口鋯礦及鋯英砂101.5萬噸，進口主要國家為澳大利亞和南非，進口量占比分別為40%和21%，此外，莫桑比克、美國、肯尼亞也是主要進口地，前5大進口地占比達到87%。由于持續(xù)的資源自給不足，我國近3年進口量均超過100萬噸。
中國鋯礦及鋯英砂近三年進口量超過100萬噸
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2017年中國進口鋯礦來源國別分布
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Iluka、Tronox和RioTinto是全球前三大鋯礦供應(yīng)商，根據(jù)公司年報顯示，2017年Iluka擁有鋯英砂儲量307.5萬噸，資源量1,753.3萬噸；Tronox擁有鋯英砂儲量約690萬噸；RioTinto擁有鋯英砂儲量595.2萬噸，資源量410.1萬噸。2017年三家公司產(chǎn)量分別為31.23萬噸、18.1萬噸和16萬噸，合計占全球產(chǎn)量的41%，掌控鋯英砂定價權(quán)。盡管最近幾年前三大供應(yīng)商的市場份額持續(xù)下降，但是三家公司掌控著大量的資源儲量，控制實力不容小覷。
公司 | 礦區(qū) | 儲量 | 資源量 | 產(chǎn)能 | 2016年產(chǎn)量 | 2017年產(chǎn)量 |
ILUKA | EuclaBasin（Jacinth-Ambrosia澳大利亞） | 195 | 548.1 | 30 | 24.7 | 21.35 |
MurrayBasin（澳大利亞） | - | 363 | 15 | 3.93 | 5.72 | |
PerthBasin（TutunupSouth澳大利亞） | 112.5 | 562 | 25 | 6.07 | 2.3 | |
AtlanticSeaboard（Virginia美國） | - | 55 | 5 | 0 | 1.56 | |
SierraLeone（塞拉利昂） | - | 0.5 | - | 0.01 | 0.3 | |
SriLanka（斯里蘭卡） | - | 225.2 | - | - | - | |
合計 | 307.5 | 1753.3 | 50 | 34.71 | 31.23 | |
TRONOX | NamakwaSands（南非） | - | - | 12.5 | 11.5 | 10.5 |
KwaZulu-NatalSands（南非） | - | - | 5.5 | 4 | 5 | |
Cooljarloo/Chandala（Tiwest澳大利亞） | - | - | 4 | 3 | 2.6 | |
合計 | 690 | 22 | 18.5 | 18.1 | ||
RIOTINTO | QITMadagascarMinerals（馬達加斯加） | 89.4 | 282.6 | - | - | - |
RichardsBayMinerals（南非） | 505.8 | 127.5 | 25 | - | 16 | |
合計 | 595.2 | 410.1 | 25 | 25 | 16 |
2011年鋯英砂價格上升到歷史高點之后開啟了長達5年的下跌趨勢，各供應(yīng)商為應(yīng)對價格持續(xù)低迷和高位的庫存，相繼開啟了主動去庫存周期。2016年4月Iluka將其全球最大的Jacinth-Ambrosia鋯礦山停止采礦，減少了約25萬噸鋯英砂原料供給產(chǎn)能，拉開了去產(chǎn)能進程，當(dāng)年三大供應(yīng)商合計減產(chǎn)約5.6萬噸，同比減少6.7%。2017年，Iluka、Tronox與RioTinto三大供應(yīng)商進一步加大減產(chǎn)力度，合計減產(chǎn)約12.9萬噸，合計產(chǎn)量降至65.3萬噸，同比下降16.5%。
Iluka、Tronox與RioTinto三大鋯礦供應(yīng)商產(chǎn)量近年呈下降趨勢
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中國港口庫存從2014以來持續(xù)下降，自2016以來維持低位，2017年港口合計平均庫存約12.65萬噸，約占中國全年總需求的12.5%。全球仍然處于去庫階段。
港口庫存自2014年到2016年大幅下降，近兩年維持低位
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目前全球前三大鋯礦供應(yīng)商產(chǎn)量占比約50%，牢牢掌控全球鋯英砂定價權(quán)，但是我們看到，未來的形勢是唯有Iluka明確擴產(chǎn)和投產(chǎn)計劃，繼續(xù)提高自己的控制權(quán)，而Tronox與RioTinto則是聲明繼續(xù)減產(chǎn)，并且沒有進一步增產(chǎn)的計劃。Iluka在前三大供應(yīng)商中的產(chǎn)量份額逐漸增大，預(yù)計將從2017年的48%逐步提升到2020年的54%，統(tǒng)治力進一步增強。
公司 | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
ILUKA | 34.71 | 31.23 | 30.00 | 31.40 | 34.10 |
TRONOX | 20.50 | 18.10 | 16.30 | 15.00 | 14.20 |
RIOTINTO | 25.00 | 16.00 | 14.50 | 13.00 | 14.50 |
其他 | 71.79 | 66.67 | 66.45 | 66.09 | 65.66 |
合計 | 152.00 | 132.00 | 127.25 | 125.49 | 128.46 |
行業(yè) | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
全球陶瓷鋯需求 | 64.13 | 66.70 | 68.03 | 68.71 | 69.40 |
全球氧化鋯&化學(xué)鋯需求 | 17.33 | 19.40 | 21.73 | 24.34 | 27.26 |
全球耐火材料鋯需求 | 13.86 | 15.25 | 16.47 | 17.45 | 18.50 |
全球鑄造鋯需求 | 15.02 | 15.54 | 15.93 | 16.33 | 16.74 |
其他鋯需求 | 3.47 | 3.64 | 3.78 | 3.94 | 4.09 |
全球鋯需求合計 | 115.50 | 120.52 | 125.94 | 130.77 | 135.99 |
鋯行業(yè)經(jīng)過5年的持續(xù)低迷，價格不斷下跌，庫存不斷積累，各大企業(yè)為應(yīng)對不斷低迷的市場形勢，都采取措施，降低庫存，限產(chǎn)保價，進入去庫存周期，目前由于持續(xù)的減產(chǎn)與去庫存，而需求穩(wěn)步上升，預(yù)計將在2018年出現(xiàn)缺口，并不斷擴大。三大鋯礦供應(yīng)商由于占有絕對的產(chǎn)量優(yōu)勢，享有全球定價權(quán)，控量挺價意圖十分明顯，從2017年至今連續(xù)提價。國內(nèi)鋯礦價格跟隨供應(yīng)商報價也不斷攀升，從2017年初至今已超過60%。鋯市場從未享受過如此長時間的上漲趨勢，預(yù)計具有市場價格主導(dǎo)權(quán)的Iluka公司將繼續(xù)控量提價。
2009年至今澳洲鋯英砂中國港口價格（元/噸）
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澳洲鋯英砂2017年初至今漲幅已達60%（元/噸）
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預(yù)計2018-2020年全球鋯英砂供給分別為125.49萬噸、128.46萬噸、135.61萬噸，需求量分別為125.94噸、130.77萬噸、135.99萬噸。2018年供給將進一步降低，同比降低1.38%，并將處于小幅短缺狀態(tài)，這將刺激鋯英砂價格進一步上漲。
全球鋯供給有望在2018-2020年出現(xiàn)缺口
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年份 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018E | 2019E | 2020E |
供給 | 152.00 | 132.00 | 127.25 | 125.49 | 128.46 | 135.61 |
YOY% | 7.04% | -13.16% | -3.60% | -1.38% | 2.37% | 5.57% |
需求 | 110.00 | 115.50 | 120.52 | 125.94 | 130.77 | 135.99 |
YOY% | 4.76% | 5.00% | 4.35% | 4.50% | 3.84% | 3.99% |
供需平衡 | 42.00 | 16.50 | 6.73 | -0.45 | -2.31 | -0.37 |
相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2023年中國鋯英砂行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展前景預(yù)測報告》
智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國鋯英砂行業(yè)市場全景分析及前景戰(zhàn)略研判報告
《2025-2031年中國鋯英砂行業(yè)市場全景分析及前景戰(zhàn)略研判報告》共十二章，包含2020-2024年中國鋯行業(yè)市場運行形勢分析，2025-2031年中國鋯英砂產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測分析，2025-2031年中國鋯英砂行業(yè)投資機會與風(fēng)險分析等內(nèi)容。
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