2017年全球乙烯行業(yè)產(chǎn)能分布及原材料市場(chǎng)分析【圖】

    2017年我國(guó)乙烯的產(chǎn)量是1822萬(wàn)噸，當(dāng)量需求約4000萬(wàn)噸，主要是以下游產(chǎn)品的需求折算，如聚乙烯、乙二醇、苯乙烯等。目前而言，下游苯乙烯、乙二醇等盈利能力良好。全球范圍內(nèi)年乙烯總需求約1.5億噸，但是年貿(mào)易量估計(jì)僅在400-600萬(wàn)噸。

    2017年我國(guó)乙烯的進(jìn)口量為215萬(wàn)噸，基本上可以代表我國(guó)的乙烯商品量；且其中分為合約貨和現(xiàn)貨，以現(xiàn)貨計(jì)價(jià)的產(chǎn)品量估計(jì)約30%，中國(guó)乙烯的需求量雖然很大，但是真正現(xiàn)貨價(jià)格商談的量也僅僅約50-70萬(wàn)噸。

    乙烯的生產(chǎn)工藝主要有五種，分別為：蒸汽裂解；煤制烯烴、甲醇制烯烴；費(fèi)托合成；煉廠尾氣。其中蒸汽裂解是最主要的乙烯生產(chǎn)工藝，原料可以為石腦油、凝析油、加氫尾油、乙烷、丙烯、丁烷等，可以單一原料或者混合進(jìn)料等。

    以石腦油為原料的乙烯生產(chǎn)為例，100萬(wàn)噸乙烯通常需要330萬(wàn)噸石腦油，同時(shí)副產(chǎn)50萬(wàn)噸丙烯、18萬(wàn)噸丁二烯、25萬(wàn)噸純苯等產(chǎn)品。以乙烷、丙烯、丁烷為原料的裂解裝置中，副產(chǎn)的丙烯、丁二烯、純苯的量較少。

乙烯蒸汽裂解產(chǎn)品流程圖

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)聚苯乙烯樹(shù)脂行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》

    根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，目前全球乙烯裝置約300套，合計(jì)產(chǎn)能約1.7億噸，對(duì)應(yīng)總需求約1.5億噸/年。由于乙烯需要在零下100°C進(jìn)行存儲(chǔ)，對(duì)應(yīng)商品量少，主要是以衍生品的形式進(jìn)行銷(xiāo)售。

    從對(duì)應(yīng)乙烯分布來(lái)看，從中國(guó)的乙烯需求來(lái)看，進(jìn)口依賴(lài)度仍然居高。西歐和中東的乙烯仍然過(guò)剩。從乙烯原料來(lái)看，中東和美國(guó)主要是以乙烷為原料，但是由于中東的乙烷配額已經(jīng)用完，未來(lái)新建乙烯裝置將會(huì)以石腦油為主要原料。

全球乙烯產(chǎn)能分布

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全球乙烯按原料來(lái)源構(gòu)成

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    2017年我國(guó)乙烯產(chǎn)量1822萬(wàn)噸，同比增加2.3%；過(guò)去五年中國(guó)乙烯的平均產(chǎn)量增速僅4%，落后于GDP增長(zhǎng)。我國(guó)的乙烯考慮到下游以衍生品的形式進(jìn)口，對(duì)應(yīng)的當(dāng)量需求接近4000萬(wàn)噸/年。

我國(guó)乙烯下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

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    由于乙烯的物流門(mén)檻高，乙烯的下游投資規(guī)模也較大，因此整體的下游產(chǎn)品都比較健康。近年來(lái)，以聚乙烯、苯乙烯、乙二醇為代表的下游產(chǎn)品盈利情況也較好。

    聚乙烯：乙烯最大的下游應(yīng)用。聚乙烯的需求結(jié)構(gòu)良好，我們認(rèn)為主要由于：農(nóng)膜的需求量大、網(wǎng)購(gòu)帶來(lái)聚乙烯包裝材料的需求、價(jià)格下跌后回收料使用的減少等因素。2017年國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)為2554萬(wàn)噸。

    乙二醇：主要下游是聚酯纖維（滌綸）、聚酯瓶、包裝材料(BOPET)等，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)于滌綸纖維的需求量大。中國(guó)的乙二醇進(jìn)口量大，進(jìn)口依存度近70%。未來(lái)乙二醇的不確定性主要來(lái)自于中國(guó)的煤制乙二醇的產(chǎn)能釋放。目前我國(guó)表觀消費(fèi)超1300萬(wàn)噸/年。

    環(huán)氧乙烷：這里指除用于乙二醇外商品量的環(huán)氧乙烷，主要下游是表面活性劑、醇醚、乙醇胺等。由于前幾年環(huán)氧乙烷的市場(chǎng)較好，很多工廠把用于乙二醇的量減少，用于生產(chǎn)商品量的高純度環(huán)氧乙烷HPEO。由于乙烯價(jià)格居高，目前外購(gòu)乙烯的HPEO廠商盈利較弱。

    苯乙烯：主要用于合成塑料PS、ABS；發(fā)泡材料EPS；不飽和樹(shù)脂UPR等。苯乙烯由于投資規(guī)模較大，門(mén)檻較高，歷史盈利一直較好。目前國(guó)內(nèi)表現(xiàn)消費(fèi)量超900萬(wàn)噸/年，進(jìn)口依存度接近40%。

    乙丙橡膠：以前技術(shù)主要是朗盛、陶氏等公司掌握，國(guó)內(nèi)主要是吉林石化。目前我國(guó)乙丙橡膠需求量在40-45萬(wàn)噸/年，主要應(yīng)用于汽車(chē)部件、防水卷材、電線電纜等領(lǐng)域。工業(yè)生產(chǎn)方法主要有乙炔法和乙烯法，其中乙烯法由于工藝性、經(jīng)濟(jì)性好而占據(jù)主導(dǎo)的地位。

    PVC：國(guó)內(nèi)仍以電石法為主，未來(lái)催化劑含汞量限制，有望刺激乙烯法的需求。

    醋酸乙烯：主要用于涂料、漿料、薄膜、皮革加工、合成纖維、土壤改良等方面。

    阿法烯烴：生產(chǎn)難度較大，主要是三類(lèi)以上合成潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油。

    其他較有前景的乙烯下游主要是超高分子量聚乙烯等。

乙烯的主要下游應(yīng)用

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    全球目前乙烯需求約1.5億噸/年，每年新增需求約在400-700萬(wàn)噸，未來(lái)仍需要數(shù)套裝置來(lái)滿足新增需求。我們認(rèn)為2017-2020年間的新增產(chǎn)能投放力度遠(yuǎn)不及上一個(gè)周期，而需求的絕對(duì)增量仍有望擴(kuò)大。

全球乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)

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    由于競(jìng)爭(zhēng)力的原因，北美的乙烯開(kāi)工率在2008年曾經(jīng)降到80%以下，其中在2008-2010年間產(chǎn)能減少240萬(wàn)噸。2010年起，由于頁(yè)巖氣革命，副產(chǎn)的乙烷產(chǎn)量大大增加，美國(guó)的乙烯原料競(jìng)爭(zhēng)力大幅改善。

    從2014年到2018年，美國(guó)石油化工產(chǎn)能擴(kuò)張將使國(guó)內(nèi)對(duì)乙烷的需求量增加近60萬(wàn)桶/天。

    乙烯裂解是一種投資巨大而工藝復(fù)雜的項(xiàng)目；目前正在開(kāi)發(fā)的大多數(shù)乙烯裂解項(xiàng)目將在2017年或2018年間投產(chǎn)，包括2011年和2012年宣布的6個(gè)大型項(xiàng)目。四個(gè)項(xiàng)目(來(lái)自陶氏、?？松梨?、雪佛龍飛利浦斯和OxyChem/Mexichem)已經(jīng)在建設(shè)中，兩個(gè)項(xiàng)目(來(lái)自臺(tái)塑和沙索)已經(jīng)得到了投資者的批準(zhǔn)和承諾。加上現(xiàn)有設(shè)施的產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì)這6家新工廠將增加美國(guó)乙烯產(chǎn)品的產(chǎn)量增加40%，達(dá)到3700萬(wàn)公噸/年。

    2017年8月，由于美國(guó)颶風(fēng)哈維的影響，一些裂解項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度推遲。新項(xiàng)目投產(chǎn)總體在2018-2020年間。