2018年天然氣行業(yè)需求良好及天然氣市場(chǎng)改革價(jià)值再分配分析【圖】

    2017年全球一次性能源消耗中，天然氣的使用占比為23.4%；中國(guó)國(guó)內(nèi)的一次能源中，天然氣占比僅6.6%，未來(lái)提升空間大。

1965-2035年一次能源占比展望

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    2035年前全球天然氣消費(fèi)需求將以年均1.6%的速度增長(zhǎng)，至2035年，天然氣占一次能源消費(fèi)比例接近25%。天然氣將超過(guò)煤炭，成為僅次于石油的第二大一次能源。并且和石油不同的是，中國(guó)天然氣稅費(fèi)增值稅經(jīng)過(guò)多次下調(diào)，已降至10%，其它國(guó)家基本上實(shí)施類(lèi)似稅收政策，即鼓勵(lì)天然氣抑制石油煤炭。

    國(guó)內(nèi)天然氣，1-9月份產(chǎn)量1162億立方米，同比增長(zhǎng)6.2%；進(jìn)口天然氣6478萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.0%；表觀消費(fèi)2038億立方，同比增長(zhǎng)17.4%。

2000-2017年天然氣消費(fèi)（百萬(wàn)噸）及其在能源中占比

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    全球大型石油公司在2018年上半年的油氣產(chǎn)量（油當(dāng)量）均有所提高。天然氣從熱值的角度，價(jià)格較原油具有性?xún)r(jià)比，同時(shí)天然氣是更清潔的能源。目前全球能源公司大多都在提升天然氣的開(kāi)采比例。

2017-2018上半年全球能源公司天然氣在油氣產(chǎn)量中占比

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    天然氣將超過(guò)煤炭，成為僅次于石油的第二大一次能源。并且和石油不同的是，中國(guó)天然氣稅費(fèi)增值稅經(jīng)過(guò)多次下調(diào)，已降至10%，其它國(guó)家基本上實(shí)施類(lèi)似稅收政策，即鼓勵(lì)天然氣抑制石油煤炭。

全球天然氣價(jià)格（美元/百萬(wàn)英熱）處于歷史底部

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    2018年1-9月有所升高至2.20元/方左右。管道氣進(jìn)口價(jià)格在1.3~1.4元/方的價(jià)格區(qū)間。對(duì)比全國(guó)平均1.4元/方的居民門(mén)站價(jià)格，可見(jiàn)上游供氣企業(yè)壓力之大。

2014-2018年LNG進(jìn)口均價(jià)（美元/噸）

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    煤改氣背景下，中國(guó)天然氣供氣緊張的局面或?qū)⒊掷m(xù)。進(jìn)口依存度不斷提升，高價(jià)進(jìn)口LNG氣源占比提高，抬高天然氣整體供應(yīng)成本。為調(diào)動(dòng)上游供氣企業(yè)保供動(dòng)力，去年“氣荒”以來(lái)，供氣企業(yè)話語(yǔ)權(quán)有所提高。

    未來(lái)中國(guó)天然氣消費(fèi)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將以城市燃?xì)庥绕涫翘烊粴饧泄┡癁橹?。工業(yè)燃?xì)鈱?duì)于價(jià)格的敏感性較強(qiáng)，天然氣發(fā)電需要更穩(wěn)定的貨源與政策支持，天然氣化工等領(lǐng)域則應(yīng)用增長(zhǎng)相對(duì)有限。

國(guó)內(nèi)天然氣下游應(yīng)用分布

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    全球發(fā)展中國(guó)家的能源消費(fèi)升級(jí)將給天然氣帶來(lái)需求增長(zhǎng)的澎湃動(dòng)力，價(jià)格中樞有望維持甚至提升。隨著北方開(kāi)啟供暖，傳統(tǒng)需求旺季到來(lái)，天然氣采、儲(chǔ)、運(yùn)、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)將迎來(lái)需求與機(jī)遇。

    天然氣方面，隨著市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，上游產(chǎn)氣企業(yè)話語(yǔ)權(quán)顯著提高，有望迎來(lái)價(jià)格市場(chǎng)化、價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。隨著配氣成本監(jiān)審和推進(jìn)理順定價(jià)機(jī)制，中國(guó)天然氣消費(fèi)量將在政策與市場(chǎng)需求的雙重推動(dòng)下穩(wěn)步增長(zhǎng)。上游供氣企業(yè)預(yù)計(jì)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，下游配氣企業(yè)短期面臨毛差縮小，但中長(zhǎng)期有望在銷(xiāo)量上得到補(bǔ)償，行業(yè)集中度得到提升。

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