我國(guó)水泥銷量和產(chǎn)量大致相近，水泥產(chǎn)銷率一直穩(wěn)定在99%附近，未來(lái)整個(gè)水泥行業(yè)市場(chǎng)該如何發(fā)展[圖]

    水泥行業(yè)發(fā)展情況分析

    1、水泥行業(yè)產(chǎn)銷現(xiàn)狀分析

    近10年來(lái)，在“走出去”發(fā)展對(duì)外投資方面，中國(guó)建材集團(tuán)公司對(duì)外投資已經(jīng)超過(guò)200億元人民幣，水泥行業(yè)以海螺水泥集團(tuán)公司為首，在外投資15億美元（折合人民幣100億元），建成后產(chǎn)能約4000多萬(wàn)噸，紅獅水泥、華新水泥，金隅冀東水泥、河南同力水泥、葛洲壩水泥、中聯(lián)水泥、上峰共8家企業(yè)在外投資36.5億美元（折合人民幣255億元）。還有新中源陶瓷和建華管樁等一批企業(yè)分別開(kāi)始走向國(guó)外投資發(fā)展建材產(chǎn)業(yè)。到目前為止，對(duì)外直接投資達(dá)80億美元（折合人民幣550億元）。有22家建材企業(yè)已在國(guó)外興辦實(shí)體，并形成經(jīng)營(yíng)收入。

    在工程總承包方面，中國(guó)建材集團(tuán)旗下的水泥工程建設(shè)總承包在全球經(jīng)濟(jì)錯(cuò)綜復(fù)雜的變化面前始終占住了全球水泥行業(yè)70%的建設(shè)市場(chǎng)，平板玻璃工程建設(shè)項(xiàng)目始終占住了全球90%的市場(chǎng)份額，隨之，磚瓦行業(yè)的雙鴨山公司在海外總承包了30多條生產(chǎn)線，他們?yōu)橹袊?guó)在國(guó)際上贏得市場(chǎng)，也為行業(yè)后續(xù)“走出去”奠定了良好的基礎(chǔ)。

    根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，全國(guó)水泥需求端大致包括房地產(chǎn)、基建和農(nóng)村市場(chǎng)三部分，分別占比約 35%、35%和 30%。農(nóng)村水泥市場(chǎng)需求缺乏數(shù)據(jù)支持，難以深入研究，但考慮到農(nóng)村市場(chǎng)一般比較穩(wěn)定，在對(duì)水泥需求端分析的時(shí)候往往只把握房地產(chǎn)投資和基建投資兩個(gè)方面，因此也往往將房地產(chǎn)投資和基建投資作為水泥需求的預(yù)測(cè)指標(biāo)。

    由于水泥難以長(zhǎng)期儲(chǔ)存，從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，水泥銷量和產(chǎn)量大致相近，水泥產(chǎn)銷率一直穩(wěn)定在 99%附近，因此可以認(rèn)為水泥產(chǎn)量基本反映了水泥市場(chǎng)需求狀況，即可以將水泥產(chǎn)量作為衡量水泥需求的指標(biāo)。水泥下游需求情況

全國(guó)水泥歷年產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)水泥制品行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

    2018年1-5月，中國(guó)水泥產(chǎn)量累計(jì)達(dá)79883.8萬(wàn)噸，同比下降0.8%；2017年中國(guó)水泥產(chǎn)量累計(jì)達(dá)231624.9萬(wàn)噸，同比下降0.2%。

2010-2018年中國(guó)水泥產(chǎn)量及增長(zhǎng)走勢(shì)

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    短期來(lái)看，產(chǎn)量數(shù)據(jù)既可以反映需求，也可以代表供給；需結(jié)合庫(kù)存、價(jià)格等數(shù)據(jù)來(lái)綜合判斷供需場(chǎng)景，量的“弱波動(dòng)”主要來(lái)自供給：

    6月份淡季以來(lái)，水泥庫(kù)容比一直保持在較低位置（2018年7月13日全國(guó)水泥平均庫(kù)容比為58%），6-7月份淡季水泥價(jià)格下滑幅度很小，淡季不淡特征明顯，行業(yè)供需場(chǎng)景：受益于前期錯(cuò)峰生產(chǎn)和淡季環(huán)保停產(chǎn)、協(xié)同停產(chǎn)等因素行業(yè)供給一直處于收縮態(tài)勢(shì)，而整體需求相對(duì)平穩(wěn)，行業(yè)供需關(guān)系依然偏緊，體現(xiàn)為反應(yīng)行業(yè)動(dòng)態(tài)供需關(guān)系的庫(kù)容比數(shù)據(jù)一直在絕對(duì)值較低水平，從而出現(xiàn)水泥價(jià)格淡季不淡，行業(yè)今年以來(lái)的供需場(chǎng)景仍然是供給收縮+需求平穩(wěn)。

全國(guó)水泥庫(kù)容比（%）

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    泥行業(yè)與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資規(guī)模，尤其是國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r緊密相關(guān)，且因其需求和供給均缺乏彈性，易受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，是典型的周期性行業(yè)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期在一定程度上決定了水泥工業(yè)的發(fā)展周期，并主要體現(xiàn)水泥價(jià)格的起落，以及行業(yè)盈虧率的變化上。

    2、水泥價(jià)格走勢(shì)分析

    從近 10 年歷史來(lái)看，水泥價(jià)格曾在 2010 年底達(dá)到歷史高點(diǎn)，分析其原因逃不過(guò)價(jià)格變化的核心：供需關(guān)系。2008 年為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)提出“四萬(wàn)億計(jì)劃”刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要是刺激基建投資和房地產(chǎn)投資，2009 年基建投資增速高達(dá) 42.16%，2010年仍有 18.47%的增幅，房地產(chǎn)投資 2010 年增速達(dá) 33.2%?；ㄍ顿Y疊加房地產(chǎn)投資高增長(zhǎng)拉動(dòng)水泥需求急劇上升，水泥產(chǎn)量在2009年和2010年迅速增加，增速達(dá)17.9%、15.5%。

    2010 年下半年，為了完成“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，全國(guó)多地開(kāi)始對(duì)水泥行業(yè)在內(nèi)的高能耗、高排放行業(yè)拉閘限電，直接導(dǎo)致了水泥供給收縮，在需求急劇增加的背景下水泥價(jià)格大幅上漲，后續(xù)企業(yè)自主協(xié)調(diào)使供需關(guān)系維持較好態(tài)勢(shì)，水泥價(jià)格維持高位震蕩，持續(xù)到 2011 年 6 月左右。

    2011 年 7 月之后水泥價(jià)格開(kāi)始下滑，主要原因是：隨著“四萬(wàn)億計(jì)劃”到期，基建投資增速下滑，2010 年以后房地產(chǎn)調(diào)控加快，房地產(chǎn)增速也逐漸下行，水泥市場(chǎng)需求開(kāi)始回落；同時(shí)，“四萬(wàn)億”投資也帶來(lái)了產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，2009、2010 年新增熟料產(chǎn)能25%、27%。在需求回落、產(chǎn)能擴(kuò)張背景下，企業(yè)協(xié)同被打破，供大于求，水泥價(jià)格逐步下行。

水泥產(chǎn)量與房地產(chǎn)投資、基建投資緊密相關(guān)

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全國(guó)水泥價(jià)格高位震蕩（元/噸）

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    從 2016 年年初至今，水泥價(jià)格重新步入上行通道，行業(yè)景氣度提升，2017 年年底全國(guó) P.O42.5 散裝水泥價(jià)格一度漲至 430 元/噸，同比增長(zhǎng) 28.6%，達(dá)到 2010 年歷史高點(diǎn)，截至目前，水泥價(jià)格仍保持在高位。分區(qū)域來(lái)看，華東、中南地區(qū)水泥價(jià)格一度創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到 529 元/噸、467 元/噸。

全國(guó)各區(qū)域水泥價(jià)格

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    此輪水泥價(jià)格上行、維持高位的核心仍然來(lái)自于供需關(guān)系的改善，主要來(lái)自于供給端收縮的超預(yù)期。尤其是 2017 年受環(huán)保因素影響，水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)從京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市擴(kuò)大到全國(guó)范圍，水泥停窯限產(chǎn)的時(shí)間也較以往更長(zhǎng)，執(zhí)行更加嚴(yán)格，直接導(dǎo)致供給端收縮超預(yù)期，水泥價(jià)格大幅上漲。

    3、水泥行業(yè)需求端整體面臨下行壓力，華東、中南地區(qū)仍是主要?jiǎng)恿?/p>

    從行業(yè)需求端數(shù)據(jù)來(lái)看，固定資產(chǎn)投資方面，2018 年 1-5 月全國(guó)固定資產(chǎn)投資 21.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 6.1%，增速低于去年同期 2.5 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比 1-4 月回落 0.9 個(gè)百分點(diǎn)。

    房地產(chǎn)投資方面，2018 年 1-5 月全國(guó)房地產(chǎn)投資累計(jì)完成 4.14 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%，增速較 1-4 月下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期 1.4 個(gè)百分點(diǎn)。1-5 月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積 68.5 億平方米，同比增長(zhǎng) 2%，增速較 1-4 月份提高 0.4 個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng) 10.8%，增速較 1-4 月提高 3.5 個(gè)百分點(diǎn)。1-5 月份，房地產(chǎn)開(kāi)

    發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積 7742 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 2.1%，1-4 月份為下降 2.1%。從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資來(lái)看，2018 年 1-5 月份，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長(zhǎng) 9.4%，增速較 1-4 月份回落 3 個(gè)百分點(diǎn)，低于去年同期 11.5 個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng) 3.9%，增速較 1-4 月份回落 1.9 個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng) 14.8%，增速較 1-4 月份回落 3.4 個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降 11.4%，降幅較 1-4 月份擴(kuò)大 2.5個(gè)百分點(diǎn)。

固定資產(chǎn)投資完成額及增速

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房地產(chǎn)累計(jì)開(kāi)發(fā)投資完成額及增速

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土地購(gòu)置面積及增速

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基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)累計(jì)投資額及增速

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    分區(qū)域來(lái)看，華東、華中、華南水泥熟料產(chǎn)能占比為 27%、14%、11%，合計(jì)達(dá) 52%，與水泥產(chǎn)量區(qū)域分布基本吻合。在生產(chǎn)上，石灰石是水泥生產(chǎn)消耗量最大的原材料，石灰石價(jià)值較低，運(yùn)輸不經(jīng)濟(jì)，故水泥企業(yè)生產(chǎn)布局很大程度上受石灰石資源分布的制約。

分區(qū)域來(lái)看，華東、華中、華南水泥熟料產(chǎn)能占比

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    二、未來(lái)幾年水泥行業(yè)如何發(fā)展

    水泥是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，目前國(guó)內(nèi)外尚無(wú)一種材料可以替代它的地位。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，水泥工業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和綜合實(shí)力的重要標(biāo)志。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，水泥在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用越來(lái)越大。自1985年起我國(guó)水泥產(chǎn)量已連續(xù) 20多年位居世界第一位。

    我國(guó)是水泥大國(guó),隨著改革開(kāi)放以來(lái)，受益于經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，水泥產(chǎn)能迅速躍居世界第一，技術(shù)和裝備制造水平躍居國(guó)際一流。但長(zhǎng)期粗放式發(fā)展也帶來(lái)了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的頑疾。面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，供需矛盾更加凸顯。

    在我國(guó)，水泥行業(yè)集中度偏低，企業(yè)規(guī)模偏小，局部區(qū)域產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，科技含量低，能耗高等因素，導(dǎo)致整個(gè)水泥行業(yè)的利潤(rùn)水平偏低。且水泥產(chǎn)能在市場(chǎng)上供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，整個(gè)水泥的年實(shí)際需求用量在23—24億噸，但供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)是大于這個(gè)數(shù)字達(dá)35億噸。各企業(yè)間工藝技術(shù)、管理水平的參差不齊，原材料供給不平衡等方面的原因，使整個(gè)水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本存在明顯的差異。企業(yè)之間為了搶占市場(chǎng)份額，個(gè)別大型水泥企業(yè)憑借自身的雄厚資本，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢(shì)，將自身產(chǎn)品低于同期行業(yè)平均水平的價(jià)格銷售，對(duì)行業(yè)整體利益造成很大的沖擊。同時(shí)，相對(duì)小型的水泥企業(yè)也在想盡各種辦法求生存。

    供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是化解過(guò)剩產(chǎn)能的正確途徑。推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)決貫徹落實(shí)國(guó)辦34號(hào)文，水泥行業(yè)必須從去產(chǎn)量和去產(chǎn)能兩方面著手。去產(chǎn)量主要是解決眼前的需求不足、價(jià)格過(guò)低問(wèn)題。但去產(chǎn)能才能根本解決行業(yè)長(zhǎng)治久安的問(wèn)題，同時(shí)也要防止去產(chǎn)量帶來(lái)的增產(chǎn)能的傾向，維持良性發(fā)展。

    水泥工業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)原材料工業(yè)。水泥是指粉狀水硬性無(wú)機(jī)膠凝材料，加水?dāng)嚢韬蟪蓾{體，能在空氣中硬化或者在水中更好的硬化，并能把砂、石等材料牢固地膠結(jié)在一起。廣泛應(yīng)用于土木建筑、水利、國(guó)防等工程，為改善人民生活，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防安全起到了重要作用。

    水泥人網(wǎng)利用近十年的時(shí)間，對(duì)水泥行業(yè)市場(chǎng)跟蹤搜集的一手市場(chǎng)數(shù)據(jù)，同時(shí)依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、商務(wù)部、發(fā)改委、工信部、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會(huì)、全國(guó)及海外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)威資料，采用與國(guó)際同步的數(shù)據(jù)分析模型，全面而準(zhǔn)確地為您從水泥行業(yè)的整體高度來(lái)架構(gòu)分析體系。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個(gè)水泥行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)走向和發(fā)展趨勢(shì)。