2018年中國影視行業(yè)發(fā)展回顧及未來發(fā)展方向分析[圖]

影視李玲玲 2019-03-11 05:27 來源：智研咨詢

一、行業(yè)監(jiān)管力度空前加強(qiáng)

2014年以來，電影和電視劇市場的賺錢效應(yīng)吸引了眾多資本快速進(jìn)入行業(yè)，影視公司IPO和并購重組拉開序幕，這一方面推動了行業(yè)的發(fā)展，但另一方面資本逐利的本性也使得行業(yè)發(fā)展過熱，眾多行業(yè)亂象亟待匡正，這也是近期行業(yè)監(jiān)管不斷加強(qiáng)的主要原因，直接的結(jié)果是影視板塊經(jīng)歷寒冬。梳理近期影視行業(yè)監(jiān)管政策，可以發(fā)現(xiàn)影視行業(yè)監(jiān)管力度持續(xù)增強(qiáng)，主要針對內(nèi)容價值導(dǎo)向、內(nèi)容制作成本結(jié)構(gòu)、行業(yè)稅收三大方面。具體而言，內(nèi)容價值導(dǎo)向方面，要求視聽節(jié)目須弘揚(yáng)社會主義核心價值觀，傳播正能量，這一類作品無論在審核、播映還是宣傳等方面均具備一定優(yōu)勢，而相應(yīng)的對于低俗、低質(zhì)量的內(nèi)容，監(jiān)管當(dāng)局也會加強(qiáng)審核。內(nèi)容制作成本結(jié)構(gòu)方面，主要是針對演員片酬畸高問題的監(jiān)管，從監(jiān)管部門到播放渠道和制片方，自上而下地限制演員片酬占制作總成本的比重，短期看，一線演員大多處于觀望狀態(tài)，片酬難以明顯下降，但中長期看，強(qiáng)監(jiān)管作用下，演員片酬有望收斂至較合理狀態(tài)。對于行業(yè)稅收問題，加強(qiáng)影視行業(yè)稅收監(jiān)管已成定局，目前仍處于企業(yè)自查階段，未來隨著調(diào)查結(jié)束，相關(guān)部門大概率會出臺更詳細(xì)的影視行業(yè)稅收征收細(xì)則，后續(xù)稅收優(yōu)惠享受條件和門檻或?qū)⑻岣?。過去享受諸多稅收優(yōu)惠（尤其是霍爾果斯地區(qū)稅收優(yōu)惠）且體量較小的公司短期或?qū)⒚媾R稅收驟增帶來的業(yè)績壓力，而規(guī)范運營、正常納稅、體量較大的龍頭企業(yè)受影響程度有限。

近期影視行業(yè)監(jiān)管政策梳理

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二、電視劇：精品化趨勢確立，產(chǎn)能短期難以擴(kuò)張，頭部劇價格大概率繼續(xù)上漲

觀眾審美體驗豐富，內(nèi)容精品化趨勢確立，傳導(dǎo)至渠道方體現(xiàn)的是購劇需求發(fā)生變化，并進(jìn)一步倒逼上游內(nèi)容方做出改變。自2018年以來，我們能明顯感受到，過去純靠大明星拉高收視率和點擊量的電視劇在當(dāng)下已經(jīng)難以取得良好效果，觀眾審美體驗越來越豐富，開始注重劇本質(zhì)量、制作水準(zhǔn)、演員演技等因素，例如，暑期熱播網(wǎng)絡(luò)劇《延禧攻略》表現(xiàn)亮眼，作品中的服化道受到觀眾一致好評，新演員演技也可圈可點，這部劇的熱播直接拉動愛奇藝付費會員數(shù)的增長，而類似《斗破蒼穹》、《武動乾坤》等前期備受期待的大劇最終表現(xiàn)平平。在此情況下，渠道方也將根據(jù)觀眾的口味來調(diào)整購劇需求，由以量帶新變?yōu)楦幼⒅貎?nèi)容品質(zhì)，渠道方購劇需求的變化將進(jìn)一步倒逼上游內(nèi)容方不斷增強(qiáng)自身制作能力，提高優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)出。

供給端加速出清，行業(yè)成本結(jié)構(gòu)有望改善。隨著政策監(jiān)管趨嚴(yán)、項目投資風(fēng)險加大以及投資回報率下降，資本逐步退潮，影視行業(yè)短期進(jìn)入低谷，供給端開始出清，一方面體現(xiàn)在電視劇制作許可證（甲種）持證機(jī)構(gòu)數(shù)量明顯下降，由2014年的137家下降至2018年的113家，另一方面，2018年Q3以來，受行業(yè)嚴(yán)查稅收、流動性吃緊以及演員限薪的影響，制作方經(jīng)營壓力加大，電視劇制作備案數(shù)和開機(jī)數(shù)明顯減少，2018年6月以來，電視劇制作備案數(shù)環(huán)比持續(xù)下降（8月備案數(shù)略有回升，但幅度并不明顯），同時2018年Q3電視劇開機(jī)數(shù)大幅低于去年同期，開機(jī)數(shù)下降會直接影響明年可供上線新劇數(shù)量，供給端將出現(xiàn)一定程度收縮。同時過去由于演員片酬畸高導(dǎo)致成本分配不合理，在監(jiān)管打壓下，行業(yè)成本結(jié)構(gòu)有望改善，更多的資金將投入到制作本身。根據(jù)行業(yè)龍頭的直觀感受，在監(jiān)管加強(qiáng)和開機(jī)數(shù)減少的作用下，Q3部分一線演員片酬開始出現(xiàn)下降，但下降趨勢能否延續(xù)仍有待觀察。

電視劇制作備案公示數(shù)量變化

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全國生產(chǎn)完成并獲得發(fā)行許可的電視劇總量

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量上，電視劇產(chǎn)能短期難以有大的擴(kuò)張，價上，電視劇價格大概率有升有降。首先，從量的角度看，目前龍頭公司制作團(tuán)隊穩(wěn)定，新團(tuán)隊培養(yǎng)進(jìn)度緩慢，且制片方更多地聚焦于精品，不再單純以量取勝，另外考慮到在政策強(qiáng)監(jiān)管且流動性偏緊的情況下，企業(yè)經(jīng)營相對偏謹(jǐn)慎，短期電視劇產(chǎn)量難以大幅提升。從價格的角度來看，頭部劇價格依然會保持溫和上漲，主要原因在于觀眾對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的需求一直存在，而行業(yè)有效供給卻不足，優(yōu)質(zhì)頭部劇的稀缺性使其長期成為各大渠道爭搶的重點，依然可以享受價格上漲。

但對于靠明星撐起的流量劇、沒有品牌背書、粗制濫造的電視劇來說，渠道選劇更為謹(jǐn)慎，價格不具備繼續(xù)上漲的動力。

三、電影：渠道端整合進(jìn)程加快，長期市場增長空間較大

2018年電影票房市場呈現(xiàn)前高后低走勢，2018Q1/H1/前三季度全國電影票房增速分布為39.58%/17.32%/13.99%，至11月30日，全國大盤累計票房增速下降至10.14%。增速逐漸走低的原因是2018年暑期檔之后并未出現(xiàn)爆款內(nèi)容，尤其是國慶檔影片表現(xiàn)不及預(yù)期，10月票房增速大幅下降，而去年同期《戰(zhàn)狼2》表現(xiàn)強(qiáng)勁使得票房高基數(shù)。觀影人次方面，由于缺乏優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，也保持平穩(wěn)低速增長。同時，票房向低線城市下沉的趨勢并未改變，雖然低線城市票房增速走勢與大盤一致，但其增速持續(xù)快于全國，且低線城市票房貢獻(xiàn)率逐年穩(wěn)步提升，達(dá)到41.55%。

我國電影市場票房增長情況

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我國電影市場觀影人次增長情況

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渠道端持續(xù)下沉，銀幕數(shù)量預(yù)計2020年達(dá)到8萬塊以上，行業(yè)并購整合有望加速。渠道端來看，電影銀幕數(shù)量持續(xù)增長，但增速有所下降，截至2018年11月30日，我國電影銀幕數(shù)量達(dá)5.82萬塊，同比增長16.14%，近期國家電影局推出《關(guān)于加快電影院建設(shè)，促進(jìn)電影市場繁榮發(fā)展的意見》，《意見》提出到2020年，我國銀幕總數(shù)達(dá)到8萬塊以上，以此估計未來兩年銀幕數(shù)有望保持15%以上的增速擴(kuò)張。同時《意見》提出要加快院線制改革，支持院線公司進(jìn)行并購擴(kuò)張，鼓勵涌現(xiàn)出一批實力較強(qiáng)、經(jīng)營規(guī)范、資產(chǎn)聯(lián)結(jié)型為主的大型骨干電影院線。目前我國院線市場格局仍較為分散，缺乏行業(yè)巨頭，與國外相比仍存在較大整合空間。未來具備資本實力的院線龍頭可加快并購擴(kuò)張步伐，市場集中度有望提高。

我國電影銀幕數(shù)量增長情況

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我國電影市場渠道端前十院線和影投公司市占率

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電影票房市場仍有較大增長空間。電影屬于文化創(chuàng)意內(nèi)容行業(yè)，具有鮮明的內(nèi)容屬性，單部影片的票房表現(xiàn)難以預(yù)測，這大大增加了電影的投資、制作風(fēng)險。短期來看，電影內(nèi)容表現(xiàn)的不確定性使得票房的增長也具有一定波動性，例如2016年缺乏爆款電影內(nèi)容，當(dāng)年票房增速下降至3.75%，而2017年在多部爆款電影加持下，票房增速回升至14.94%。從長期角度來看，我國電影市場仍存在較大增長空間。對比海外發(fā)達(dá)國家電影市場，目前我國電影票房市場體量居全球第二，但人均觀影人次和平均票價方面較海外仍有一定差距。2017年，我國總?cè)丝跀?shù)是美國的4倍，是韓國的27.8倍，但人均觀影次數(shù)僅為美國的30%，是韓國的25%，從這個角度看，人均觀影次數(shù)仍有較大提升空間，另外電影平均票價與發(fā)達(dá)國家相比并不算高，2018年限制線上票補(bǔ)后，電影票價有望穩(wěn)步上升。

我國平均票價和人均觀影次數(shù)均有較大提升空間