2018年中國汽車銷量、乘用車銷量、卡車銷量、客車銷量分析及2019年乘用車銷量、卡車銷量、客車銷量預(yù)測[圖]

汽車銷量李玲玲 2019-03-21 06:07 來源：智研咨詢

2018年前十一月產(chǎn)銷量呈現(xiàn)前高后低走勢，往年的“金九銀十”產(chǎn)銷兩旺的局面并未出現(xiàn)。2018年11月汽車生產(chǎn)249.84萬輛，同比下降18.89%；銷售254.78萬輛，同比下降13.86%。2018年前十一個月我國共實現(xiàn)汽車產(chǎn)、銷量為2532.52萬輛和2541.97萬輛，同比下降2.59%和1.65%。不論是連續(xù)四個月的產(chǎn)銷同比下滑，還是11月份累計銷量為負(fù)，都體現(xiàn)出了2018年汽車市場的不景氣。若市場未出現(xiàn)明顯刺激政策或者需求邊際改善預(yù)期，我們認(rèn)為2018年全年汽車銷量將出現(xiàn)15年來的第一次年銷量同比下滑。雖然歷史上也曾出現(xiàn)過汽車月累計銷量同比下滑，但發(fā)生時間為2005年2月、2009年1月和2012年1月，均為年初發(fā)生并且最終年度銷量實現(xiàn)翻紅。本輪汽車行業(yè)下行周期的出現(xiàn)是2017年購置稅退坡高基數(shù)與行業(yè)中慢速增長常態(tài)化疊加所致，雖然仍可以認(rèn)為下滑是外部性的偶然結(jié)果，但對行業(yè)未來5-10年的復(fù)合增長的長期預(yù)期應(yīng)落入0-5%的低速區(qū)間。

2017-2018年11月汽車月產(chǎn)量及同比增長率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017-2018年11月汽車月銷量及同比增長率

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2004-2018年11月汽車銷量累計同比增長

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受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、中美貿(mào)易摩擦、消費者信心下降等因素影響，下半年乘用車市場景氣度明顯下行，加之去年同期由于購臵稅優(yōu)惠政策退出提前消費形成的較高基數(shù)，導(dǎo)致車市9至11月連續(xù)3月同比出現(xiàn)雙位數(shù)下滑。1-11月乘用車銷量同比減少2.8%，其中SUV與轎車銷量小幅下滑，MPV與交叉型乘用車銷量仍呈現(xiàn)較大幅度下滑。卡車行業(yè)增勢良好推動商用車銷量小幅增長。藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)與重點省市陸續(xù)提前實行國六排放標(biāo)準(zhǔn)拉動重卡需求，重卡市場在較高基數(shù)下1-11月仍實現(xiàn)1.6%增長。受益部分微卡需求轉(zhuǎn)化為輕卡、皮卡在部分省市解禁需求釋放，輕卡1-11月同比增長11.0%。分階段補(bǔ)貼政策導(dǎo)致上半年新能源客車銷量有所透支，下半年銷量較為低迷，1-11月客車銷量同比下降7.0%。

1-11月乘用車景氣度下降

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1-11月商用車銷量增勢良好

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轎車、SUV車型銷量小幅下降，自主品牌市場份額有所下滑。1-11月乘用車四類車型中均呈現(xiàn)不同程度的下滑，其中轎車和SUV銷量小幅下滑，同比分別下降1.4%和0.8%，SUV銷量占狹義乘用車總銷量比例繼續(xù)提升至42.8%，MPV與交叉型乘用車銷量下滑較大，分別下降16.1%和18.1%。

1-11月乘用車細(xì)分車型銷量同比均現(xiàn)下滑

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SUV銷量占狹義乘用車總銷量比例持續(xù)提升

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隨著小排量購臵稅優(yōu)惠政策退出與SUV車型逐漸進(jìn)入低增長區(qū)間，加上低價車型滯銷，2018年1-11月自主品牌乘用車市占率為41.9%，與上年同期相比下降了1.5個百分點，自主品牌市場份額有所縮減。受大眾品牌換代和多款有競爭力車型陸續(xù)上市影響，德系品牌份額有較為顯著的提升，預(yù)計市占率仍會繼續(xù)提升；日系品牌市占率也提升較快；美系品牌受貿(mào)易戰(zhàn)和福特品牌的影響，市占率出現(xiàn)較大的下滑；韓系品牌由于終端促銷較大，市場份額有所提升；法系車市場持續(xù)低迷。

自主品牌市占率微降，德系、日系提升較快

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重卡市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。2018年1-11月重卡累計銷量為106.5萬輛，同比增長1.6%。國務(wù)院發(fā)布《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，多地限制國三柴油車進(jìn)城或鼓勵淘汰更新國三柴油車，也拉升了重卡新車購買需求，市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計2018全年銷量有望再創(chuàng)新高達(dá)114萬輛左右。2018年1-11月輕卡累計銷量169.8萬輛，同比增長11.0%，受益部分微卡需求轉(zhuǎn)化為輕卡與皮卡在部分省市解禁需求釋放，輕卡增長強(qiáng)勁。

卡車分類銷量情況

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客車市場表現(xiàn)低迷。2018年1-11月，客車?yán)塾嬩N量41.9萬輛，同比下降7.0%，其中大型客車、中型客車和輕型客車銷量同比分別下降12.4%、9.6%和5.2%。我們預(yù)計2018年客車銷量約48.1萬輛，同比下滑8.7%。2018年1-11月客車行業(yè)銷量為20.7萬輛，同比下滑8.6%。新能源汽車分階段補(bǔ)貼政策導(dǎo)致上半年新能源客車銷量有所透支，客車行業(yè)下半年增速有所下滑，2019年補(bǔ)貼政策或?qū)⒗^續(xù)退坡并設(shè)臵過渡期，預(yù)計12月銷量環(huán)比上升，但全年銷量預(yù)計同比仍將有所下滑。我們預(yù)計2018年客車銷量約25.0萬輛，同比下滑約4.0%。

客車行業(yè)2018年1-11月分車型銷量

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近日中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人就經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成重要共識，雙方暫停加征關(guān)稅并提出90天談判計劃，中美在貿(mào)易問題上態(tài)度趨于緩和，個稅的調(diào)整也將促進(jìn)居民消費，預(yù)計2019年乘用車市場將有所回暖，商用車銷量由于基數(shù)較高或有小幅下滑，我們預(yù)計2019年全行業(yè)共銷售汽車2,807萬輛，同比基本持平，其中乘用車2,400萬輛，同比增長1.0%；商用車407萬輛，同比下滑5.6%。
乘用車卡車客車

預(yù)計2019年乘用車小幅增長，商用車小幅下滑

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2018年1-11月SUV銷量減少0.8%，占狹義乘用車比例為42.8%，預(yù)計廣州車展之后隨著各家廠商新推出的SUV車型陸續(xù)上市，SUV銷量增速將有所提升，SUV與轎車將共同助力乘用車市場回暖。我們預(yù)計2019年乘用車銷量達(dá)2,400萬輛，同比增長1.0%。車型方面，預(yù)計SUV1,020萬輛，同比增長2.0%；轎車1,170萬輛，同比增長0.9%；MPV168萬輛，同比下降2.3%；交叉型乘用車42萬輛，同比下降6.7%。

SUV與轎車將共同推動乘用車2019年小幅增長

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2018年乘用車銷量承壓，車企分化加劇。從車系來看，1-11月德系、日系份額同比均增加1.5%，預(yù)計是由于主要車企換代或推出多款重磅新車（德系大眾換代，并推出T-roc、TAYRON、Tharu、奧迪Q2L等多款SUV，日系廣豐凱美瑞換代、C-HR上市，廣本雅閣換代等）。自主份額由于SUV銷量下滑有所收縮，但1-11月上汽乘用車（+35.3%）、廣汽乘用車（+4.3%）、吉利汽車（+29%）由于有多款新產(chǎn)品布局，逆勢實現(xiàn)較快增長。預(yù)計未來隨著乘用車市場銷量增速放緩，分化格局延續(xù)，處于強(qiáng)產(chǎn)品周期的優(yōu)勢龍頭企業(yè)份額有望提升。

上一輪重卡銷量在2010、2011年時達(dá)到頂峰，距今車齡已有8-9年，近兩年也正是重卡更新的高峰期，國務(wù)院發(fā)布《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，多地限制國三柴油車進(jìn)城或鼓勵淘汰更新國三柴油車，也拉升了重卡新車購買需求，重卡市場在2018年表現(xiàn)強(qiáng)勁。目前經(jīng)濟(jì)體量大，重卡保有量高，仍有較大更新需求基礎(chǔ)，預(yù)計2019年重卡銷量有望達(dá)95萬輛。

2018年重卡仍將維持高景氣度，輕卡小幅增長

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2016年7月底頒布并實施新GB1589政策，根據(jù)我們測算單臺重卡運力普遍下降10%-20%，加上2016年9月開始交通部、公安部聯(lián)合制定治超政策并對超載超限嚴(yán)厲打擊，2016年四季度開始物流重卡（半掛牽引車與部分重卡整車）銷量大幅增長，2017年多地基建啟動與開工好轉(zhuǎn)，帶動2017年工程重卡（重卡底盤與部分重卡整車）也實現(xiàn)高增長。2018年以來，由于前期透支較多，半掛牽引車銷量有所下滑，但重卡整車與底盤在較高的基數(shù)上仍實現(xiàn)較高的增長。未來隨著基建加碼、環(huán)保升級，預(yù)計2019年重卡銷量仍將維持在較高水平，但由于基數(shù)較高，物流重卡與工程重卡或出現(xiàn)小幅下滑。

重卡分類別歷年銷量及同比增速

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2017年7月1日起重卡全面實施國五，2020年重卡或?qū)⑷鎸嵤﹪欧欧ㄒ?guī)，2020年7月1日與2023年7月1日起輕卡全面實施國六a與國六b排放法規(guī)，排放標(biāo)準(zhǔn)逐步升級是大勢所趨。為滿足國六排放標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計DPF將被重卡與輕卡大規(guī)模使用。國六政策實施后，國三車將面臨加速淘汰，帶來大量更新需求，推動重卡銷量維持高位。

重卡排放標(biāo)準(zhǔn)逐步升級

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各地為達(dá)到環(huán)保要求出臺多項政策，北京、鄭州、深圳等地陸續(xù)發(fā)布國三車禁令或必須加裝DPF，深圳市提前實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計未來將有更多城市出臺類似政策。根據(jù)我們調(diào)研數(shù)據(jù)顯示國三車加裝DPF的成本在2-3萬元左右，而在國六政策實施后或又面臨報廢，預(yù)計將促進(jìn)國三車報廢進(jìn)程。根據(jù)我們測算，目前全國重卡保有量中國三車約有250萬輛左右，排放升級有望加快更新過程，重卡高景氣度有望延續(xù)。

不同地區(qū)重卡政策要求

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在治超及環(huán)保等多重因素推動下，重卡銷量中樞有望提升至90-100萬輛左右。重卡持續(xù)熱銷為產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來較大盈利彈性，濰柴動力、威孚高科有望持續(xù)受益。

重卡銷量測算

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2019年客車行業(yè)預(yù)計仍將承壓，龍頭車企市占率有望提升。新能源補(bǔ)貼政策退坡較大，導(dǎo)致2018年客車行業(yè)銷量有所下滑，從電車匯此前報道2019年新能源補(bǔ)貼政策來看，新能源客車補(bǔ)貼退坡幅度仍較大，加之前幾年客車部分透支，預(yù)計2019年客車行業(yè)仍將承壓，我們預(yù)計2019年客車銷量約24.0萬輛，同比下滑約4.0%。

2019年客車銷量預(yù)測

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2018年1-11月5米以上客車企業(yè)中銷量前五與前十的企業(yè)市占率分別為58.3%與78.7%，宇通客車排名穩(wěn)居第一，福田歐輝、中通客車、比亞迪穩(wěn)居前五，龍頭企業(yè)地位穩(wěn)固。未來隨著新能源客車滲透率提升及購車補(bǔ)貼持續(xù)退坡、技術(shù)要求加嚴(yán)的影響下，客車市場份額有望逐步向龍頭集中。

2017年客車市場占比分析