2018年中國飼料行業(yè)發(fā)展回顧及2019年市場發(fā)展前景預測[圖]

飼料李玲玲 2019-04-24 05:48 來源：智研咨詢

1、行業(yè)整體：企業(yè)通過一體化整合轉型向生豬養(yǎng)殖擴張

飼料行業(yè)技術門檻不高，行業(yè)競爭不斷加劇，盡管行業(yè)中參與者數(shù)量逐年減少，但依舊眾多；由于對產(chǎn)業(yè)結構轉型升級的需求，許多飼料龍頭企業(yè)紛紛開始布局生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈。生豬養(yǎng)殖處于飼料行業(yè)的下游，我們認為向下游養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展不僅可以更好的抵御市場需求以及價格風險，將飼料產(chǎn)量進行內部消化，同時進入平均生產(chǎn)力水平依舊較低的生豬養(yǎng)殖行業(yè)從事高效的規(guī)模化養(yǎng)殖，賺取超額利潤，有望提高企業(yè)的綜合盈利能力。

從生豬養(yǎng)殖再向下游延伸則是屠宰以及食品消費行業(yè)，食品消費業(yè)務在銜接生豬養(yǎng)殖業(yè)務之外，具備更高的利潤獲取能力。“飼料—養(yǎng)殖—肉產(chǎn)品”的發(fā)展模式使得各個產(chǎn)業(yè)間可以協(xié)同發(fā)展、降低行業(yè)波動帶來的風險，為行業(yè)發(fā)展帶來新機遇。

2017年飼料加工企業(yè)數(shù)量為7492家

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產(chǎn)業(yè)一體化是行業(yè)趨勢

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飼料公司逐步進入養(yǎng)殖行業(yè)大勢已定。為探求長遠發(fā)展實現(xiàn)公司價值，2015年開始，各飼料企業(yè)逐步開展生豬養(yǎng)殖業(yè)務。其中新希望生豬出欄規(guī)模最大，2015年為87.28萬頭，2017年為239.96萬頭。其次是天邦股份，2017年出欄規(guī)模已達92.80萬頭。

主要飼料上市公司生豬出欄變化情況（萬頭）

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2、豬料：商品化率隨規(guī)?；B(yǎng)殖有望提升

飼料作為畜禽養(yǎng)殖的上游環(huán)節(jié)，畜禽養(yǎng)殖的景氣程度直接影響公司業(yè)績。豬料由于占比最大，2017年達到約為44.27%，生豬養(yǎng)殖的變動影響具備一定代表性。

2017年全國不同種類飼料產(chǎn)量占比

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豬料商品化率有待提高。原因一方面由于我國特殊的歷史文化背景，一般來說當豬肉價格上漲時，養(yǎng)殖戶會更加愿意投喂飼料，而反之當豬價低迷時，養(yǎng)殖戶會減少飼料的投喂量，使用傳統(tǒng)的食物來代替。另一方面，由于我國生豬養(yǎng)殖市場主要以散戶為主，規(guī)模養(yǎng)殖戶占比不大，因此豬料的商品化率低。2007年到2015年，年出欄5萬頭以上的特大型養(yǎng)殖場從50家增至261家，增長了422%，大規(guī)模養(yǎng)殖場數(shù)量持續(xù)上漲，使得我國生豬養(yǎng)殖市場結構由多散戶養(yǎng)殖向多規(guī)模化養(yǎng)殖轉變，進而將使得豬料的商品化率逐步提升，帶動豬料消費量上漲。

5萬頭以上規(guī)模化養(yǎng)殖場數(shù)

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受下游生豬養(yǎng)殖規(guī)?；绊?，飼料使用比例提高。國內飼料工業(yè)在經(jīng)過快速發(fā)展階段后，隨著全國宏觀經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，增量式發(fā)展基本結束，飼料行業(yè)進入提質增效的產(chǎn)能結構調整期。2013年至2014年，飼料產(chǎn)量進入緩慢增長期，2013年，全國豬飼料產(chǎn)量同比增長8.9%，2014年同比增長2.4%，2015年我國豬飼料產(chǎn)量8344萬噸，同比下降3.2%，受到國內養(yǎng)殖期的影響，飼料產(chǎn)量出現(xiàn)首次下降，到2016年全年豬價持續(xù)高位運行，高回報的養(yǎng)殖利潤刺激生豬產(chǎn)能恢復和飼料需求，2016年豬飼料產(chǎn)量8726萬噸，同比增長4.6%。受飼料大廠擴張生豬養(yǎng)殖影響，規(guī)模優(yōu)勢凸顯、工業(yè)化飼料使用比例提高，部分飼料集團企業(yè)一直保持著大幅增長。2017年全國豬飼料產(chǎn)量達9810萬噸，上漲12.42%。

2005-2017年全國飼料產(chǎn)量（萬噸）

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飼料企業(yè)擴張多采取“公司+農戶”養(yǎng)殖模式，母豬配合飼料需求增加。由于大廠規(guī)?；瘮U張增速較高，2017年母豬飼料產(chǎn)量增加明顯，其中配合飼料產(chǎn)量1895.8萬噸，同比增長73.4%，濃縮飼料164.3萬噸，同比增長9.3%，添加劑預混合飼料133.2萬噸，同比增長65.9%。

3、禽料：下游養(yǎng)殖景氣維持高銷量

主產(chǎn)區(qū)肉雞苗價格震蕩走高，禽鏈景氣確定。2017年下半年開始終端消費價格走高，白條雞周平均批發(fā)價（多長時間內）上漲約22%，較高的毛雞價格開始支撐雞苗價格震蕩上行，2018年雞苗價格逐步上漲至4元/羽高位。禽養(yǎng)殖端復蘇明確，刺激養(yǎng)殖戶進行補欄，將帶動禽鏈銷售上漲。

主產(chǎn)區(qū)肉雞苗價格（元/羽）

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白條雞周平均批發(fā)價（元/公斤）

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2019年禽鏈景氣將拉動禽料銷量?；仡櫱萘箱N量在2015年及2016年出現(xiàn)大幅上漲，肉禽飼料產(chǎn)量受2015年封關影響和2016年市場預期向好影響，產(chǎn)量分別上漲14.3%和13.1%至5849萬噸和6616萬噸。

全國禽飼料產(chǎn)量（萬噸）

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4、水產(chǎn)料：消費升級養(yǎng)殖結構變化，推動銷量增加

消費升級，水產(chǎn)品消費有望持續(xù)增長。隨著經(jīng)濟形勢日益好轉，水產(chǎn)消費品種在不斷升級和轉型。2017年全國水產(chǎn)品產(chǎn)量增長至6938萬噸，水產(chǎn)飼料需求增加至1981萬噸，同比增加3.16%。

2008-2017年水產(chǎn)品產(chǎn)量情況

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2010-2017年水產(chǎn)飼料需求量

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規(guī)?；B(yǎng)殖受限，飼料及養(yǎng)殖服務價值凸顯。水產(chǎn)養(yǎng)殖受養(yǎng)殖區(qū)域限制，在進行規(guī)?；B(yǎng)殖時存在一定難度，以中小型養(yǎng)殖戶為主的水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)，對飼料及相關配套服務需求長期存在。同時水產(chǎn)飼料行業(yè)競爭激烈，上市公司中，通威股份和海大集團市場份額較大，未來擁有水產(chǎn)飼料的企業(yè)將逐步打造屬于自身的產(chǎn)業(yè)模式，從飼料客戶出發(fā)，拓展上下游業(yè)務，提供養(yǎng)殖服務，獲得更多附加值。品牌影響力大的公司在拓展業(yè)務方面更具備一定優(yōu)勢，例如通威股份、海大集團和新希望等。

主要水產(chǎn)飼料公司產(chǎn)量占比