2013年-2015年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量增長(zhǎng)，2015年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量為59684噸，同比增長(zhǎng)164.1%。2016年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量下降，2017年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量再次增長(zhǎng)；2018年1-8月中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量為11686噸，同比下降77.5%。
2013-2018年1-8月中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口量及增長(zhǎng)情況
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從金額方面來看，2013年-2015年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額增長(zhǎng)，2015年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額為42百萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)137.3%。2016年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額下降，2017年中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額增長(zhǎng)；2018年1-8月中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額為8百萬(wàn)美元，同比下降72.9%。
2013-2018年1-8月中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口金額及增長(zhǎng)情況
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2018年1-8月中國(guó)豆餅、豆粕進(jìn)口數(shù)量及金額增長(zhǎng)率情況
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2019年將轉(zhuǎn)為“油強(qiáng)粕弱”：過去兩年大豆下游均為“粕強(qiáng)油弱”格局，這因較高養(yǎng)殖盈利帶動(dòng)生豬供給增加，并相應(yīng)拉升豆粕需求。向前看，我們預(yù)計(jì)2019年“粕強(qiáng)油弱”轉(zhuǎn)為“油強(qiáng)粕弱”，因當(dāng)前生豬供給見頂預(yù)期增強(qiáng)，豆粕需求向上的趨勢(shì)難以為繼。而當(dāng)前油粕比價(jià)僅為0.28，明顯低于過去10年來0.34的均值水平，處于近年來最低位臵，也令豆油相比豆粕更有價(jià)格支撐。如2019大豆壓榨企業(yè)轉(zhuǎn)為以豆油走貨為主，將增加豆粕的庫(kù)存上升風(fēng)險(xiǎn)，豆粕價(jià)格表現(xiàn)也將不及豆油。
國(guó)內(nèi)油粕比價(jià)
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豆粕需求難以為繼，利空豆粕價(jià)格：我們看淡2019年豆粕需求增長(zhǎng)，其一，國(guó)內(nèi)生豬供給已逐步見頂，預(yù)計(jì)2019豆粕的飼用需求減少，利空豆粕價(jià)格。其二，2018年10月飼料工業(yè)協(xié)會(huì)提議降低豬飼料中粗蛋白質(zhì)水平，如該提議得到有效落實(shí)，將進(jìn)一步壓縮我國(guó)豆粕的飼料用量。我們僅基于豬料中全程蛋白用量比例由16%下降至14%的情形，初步測(cè)算僅這一改變即令我國(guó)豆粕用量減少733萬(wàn)噸、結(jié)余大豆用量922萬(wàn)噸，已接近我國(guó)一年豆粕、大豆消費(fèi)量的10%。
豬飼料中蛋白質(zhì)水平降低對(duì)豆粕需求的影響測(cè)算
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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)豆粕行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》
智研咨詢 - 精品報(bào)告
2025-2031年中國(guó)豆粕行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告
《2025-2031年中國(guó)豆粕行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及前景戰(zhàn)略研判報(bào)告》共十一章，包含國(guó)內(nèi)豆粕生產(chǎn)廠商競(jìng)爭(zhēng)力分析，中國(guó)豆粕行業(yè)投資現(xiàn)狀與前景分析，2025-2031年中國(guó)豆粕行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)分析等內(nèi)容。
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