2019年非洲豬瘟疫情給中國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)分析[圖]

生豬養(yǎng)殖李玲玲 2019-04-26 06:11 來(lái)源：智研咨詢(xún)

一、豬：非洲豬瘟推動(dòng)提前見(jiàn)底
1、疫情不斷發(fā)酵
截止至2018年12月28日，全國(guó)共發(fā)生98例（其中解封60例），感染省份達(dá)19省4市。

我國(guó)非洲豬瘟疫情分布（截止至2018年12月28日）

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從疫情傳播情況來(lái)看，呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：1）點(diǎn)狀發(fā)展、中小養(yǎng)殖場(chǎng)為主：截止至2018年12月28日，全國(guó)共有98例非洲豬瘟發(fā)生，疫點(diǎn)分布較分散。但疫情主要發(fā)生在養(yǎng)殖規(guī)模在千頭以下的中小養(yǎng)殖戶(hù)，由于其防控體系較為薄弱。2）從產(chǎn)區(qū)向銷(xiāo)區(qū)發(fā)展、從南向北傳播。從第一起疫情從沈陽(yáng)發(fā)生起，其迅速在全國(guó)蔓延。當(dāng)前除山東外，其余主產(chǎn)區(qū)均已發(fā)生疫情，且逐步南下。3）部分地區(qū)已解禁，但形式依然嚴(yán)峻，且疫情容易反復(fù)。

2、疫情易反復(fù)，難根除

非洲豬瘟又稱(chēng)非洲豬瘟疫、疣豬病，是由非洲豬瘟病毒（ASFV）引起的豬的一種急性、熱性、高度接觸性傳染病，所有品種和日齡的豬均可感染，家豬高度易感。非洲豬瘟的發(fā)病率通常在40%-85%之間，死亡率因感染的毒株不同而有所差異。

各國(guó)與非洲豬瘟疫情之間的對(duì)抗已有近百年。目前非洲豬瘟主要集中在東歐、非洲和亞洲。截至18年10月29日，全球有37個(gè)國(guó)家和地區(qū)向OIE報(bào)告發(fā)生非洲豬瘟疫情，其中13個(gè)國(guó)家已經(jīng)根除。2018年新發(fā)生疫情的國(guó)家包括匈牙利（4月）、保加利亞（8月）、中國(guó)（8月）、比利時(shí)（9月）。

從全球經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，非洲豬瘟很難在短時(shí)間內(nèi)撲滅，攻克ASF是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。巴西和海地各歷經(jīng)6年時(shí)間（1978-1985），葡萄牙（1960-1993）用了33年，西班牙（1960-1995）35年才徹底根除ASF。盡管非洲豬瘟不是人畜共患病、不感染人，但該病的病死率可達(dá)100%，而目前國(guó)際上還沒(méi)有安全可靠的疫苗和預(yù)防用藥。所以，世界動(dòng)物衛(wèi)生組織倡議“一旦發(fā)現(xiàn)疫情，撲殺并無(wú)害化處理以防止病原擴(kuò)散是最有效的控制手段。”雖然已有13個(gè)國(guó)家根除了ASF，但大部分付出了較大經(jīng)濟(jì)代價(jià)。

部分國(guó)家非洲豬瘟情況

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3、防控不斷升級(jí)，政策逐步優(yōu)化

我國(guó)對(duì)非洲豬瘟早有預(yù)防。2012年我國(guó)就已出臺(tái)文件將ASF作為13種重點(diǎn)防范的外來(lái)動(dòng)物疫病之一，并在2015年推出了具備實(shí)際操作意義的《非洲豬瘟防治技術(shù)規(guī)范（試行）》。非洲豬瘟發(fā)生后，農(nóng)業(yè)部迅速啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)，對(duì)疫區(qū)采取封鎖、撲殺、無(wú)害化處理、消毒等處置措施，重點(diǎn)管控生豬調(diào)運(yùn)環(huán)節(jié)，監(jiān)管政策不斷加碼。

一、疫區(qū)/疫點(diǎn)防控：全面撲殺

1）疫點(diǎn)：無(wú)害化處理疫點(diǎn)內(nèi)所有豬只及其產(chǎn)品，并全面消毒。（全面撲殺）

2）疫區(qū)：疫點(diǎn)邊緣外延3公里為疫區(qū)。對(duì)生豬養(yǎng)殖場(chǎng)（戶(hù)）等場(chǎng)所進(jìn)行嚴(yán)格消毒，并根據(jù)檢測(cè)和調(diào)查結(jié)果確定和實(shí)施撲殺。對(duì)于疫點(diǎn)和疫區(qū)禁止易感動(dòng)物出入和相關(guān)產(chǎn)品調(diào)出，對(duì)強(qiáng)制撲殺的生豬按照800-1200元/頭補(bǔ)貼，6周后驗(yàn)收合格后解除封鎖，并至少空欄6個(gè)月。

二、流通領(lǐng)域防控：

分為兩個(gè)階段，逐漸走向合理化：1）初始階段（2018年12月27日前）：“一刀切式”的防控，疫區(qū)及相鄰省份生豬跨省調(diào)運(yùn)均禁止，全國(guó)生豬流通基本停滯。同時(shí)發(fā)生2例（非同一縣/市）及以上的疫區(qū)，生豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)亦受限。2）調(diào)整后階段（2018年12月27日后）：2018年12月27日晚農(nóng)業(yè)部發(fā)布《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于規(guī)范生豬及生豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)活動(dòng)的通知》，根據(jù)最新政策疫區(qū)防控為重點(diǎn)，疫區(qū)所在的縣（含縣級(jí)市、區(qū)）暫停生豬及生豬產(chǎn)品調(diào)出本縣，疫區(qū)所在的?。ê灾螀^(qū)、直轄市）暫停生豬調(diào)出本省。取消疫區(qū)相鄰省份等劃分。同時(shí)豬肉產(chǎn)品、種豬及30公斤以下仔豬等禁運(yùn)范圍均大幅收窄。

生豬及其產(chǎn)品調(diào)運(yùn)監(jiān)管政策對(duì)比

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自非洲豬瘟發(fā)生以來(lái)，以省為單位的禁運(yùn)，地區(qū)隔離明顯，但與此同時(shí)其不合理性逐漸暴露：一是產(chǎn)區(qū)生豬無(wú)法外運(yùn)，造成主產(chǎn)區(qū)大豬持續(xù)壓欄、并伴隨不同程度的去產(chǎn)能，若禁運(yùn)長(zhǎng)期持續(xù)，可能會(huì)導(dǎo)致后續(xù)豬價(jià)快速失控以及養(yǎng)殖戶(hù)持續(xù)虧損。二是禁運(yùn)范圍過(guò)大，相鄰未發(fā)生疫情的市區(qū)等亦受影響，其影響被擴(kuò)大。

此次政策放松后：1）短期來(lái)看：有利于產(chǎn)區(qū)生豬出欄消化，區(qū)域間的供需矛盾有所緩和。北方主產(chǎn)區(qū)價(jià)格將稍微反彈，而南方主銷(xiāo)區(qū)則小幅下跌，南北價(jià)差將縮小。2）中長(zhǎng)期看：預(yù)期后期政策會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，劃區(qū)防疫可能是更優(yōu)選擇。政策只會(huì)推遲或提前周期，但不會(huì)改變周期。豬瘟仍是本輪周期第一推動(dòng)力。

二、危中有機(jī)，非洲豬瘟加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)

1、對(duì)養(yǎng)殖個(gè)體影響如何？技術(shù)壁壘的大幅提升！

目前的疫病防控舉措，無(wú)非是從格局車(chē)流、物流、人流的流動(dòng)入手。從具體的防控體系建設(shè)措施上看，規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)，尤其是大型養(yǎng)殖集團(tuán)，較散養(yǎng)戶(hù)更具有防控優(yōu)勢(shì)。例如，車(chē)流方面，為了杜絕車(chē)輛感染，養(yǎng)殖場(chǎng)可以建設(shè)中轉(zhuǎn)站及二級(jí)洗消中心，可以自己購(gòu)置汽車(chē)專(zhuān)車(chē)專(zhuān)用；物流方面，為了降低飼料原糧的傳染風(fēng)險(xiǎn)，則利用自產(chǎn)飼料的優(yōu)勢(shì)對(duì)飼料進(jìn)行高溫制粒及悶罐熏蒸；為防止種豬流動(dòng)帶來(lái)的傳染風(fēng)險(xiǎn)，憑借自身育種體系的建設(shè)，減少對(duì)外引種、外購(gòu)仔豬等豬只流動(dòng)。人流方面，依靠自身的技術(shù)廠長(zhǎng)解決豬場(chǎng)的疾病問(wèn)題，而不需要流動(dòng)的外部獸醫(yī)人員幫忙解決問(wèn)題。

而這些舉措，很多是個(gè)體養(yǎng)殖戶(hù)，乃至不少中小規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)都無(wú)法做到的。就算能夠做到，但能不能執(zhí)行并堅(jiān)持下去，同樣是對(duì)行業(yè)管理水平的一項(xiàng)新的挑戰(zhàn)。
雖說(shuō)非洲豬瘟不問(wèn)豬場(chǎng)大小，專(zhuān)挑安全隱患和漏洞，但如果有隱患卻無(wú)法解決，那就必然意味著相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)。從管理能力來(lái)看，我們認(rèn)為，非洲豬瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)最大的是將養(yǎng)殖作為兼職的散養(yǎng)戶(hù)。這類(lèi)養(yǎng)殖戶(hù)，不僅不少仍在使用泔水飼喂，而且其兼職特性也注定了無(wú)法做到最大限度的人流物流隔離，是受非洲豬瘟疫情沖擊最大的群體。即無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代半封閉式工業(yè)化養(yǎng)殖模式的傳統(tǒng)養(yǎng)殖戶(hù)，是最先被市場(chǎng)所淘汰的。

其次，對(duì)于中小規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)而言，雖然能夠做到基本的封閉半封閉養(yǎng)殖體系，但是像大型養(yǎng)殖集團(tuán)那樣能完善的洗消、隔離、飼料防控體系，也是力有不逮。甚至包括一些大型養(yǎng)殖場(chǎng)，雖然能夠建立嚴(yán)密的防控體系，但能不能長(zhǎng)期堅(jiān)持執(zhí)行，同樣是對(duì)其管理水平的一項(xiàng)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

因此，我們認(rèn)為，此次非洲豬瘟帶來(lái)的不僅是行業(yè)的恐慌與產(chǎn)能的去化，更為重要的是，它將進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻，尤其是技術(shù)門(mén)檻，無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)代高強(qiáng)度疫病防控體系的養(yǎng)殖場(chǎng)，不論大小，均面臨嚴(yán)峻的生存危機(jī)。

2、對(duì)養(yǎng)殖區(qū)域影響如何？“南豬北養(yǎng)”趨勢(shì)暫緩！

一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)一直存在產(chǎn)區(qū)與銷(xiāo)區(qū)之分。隨著養(yǎng)殖規(guī)?；陌l(fā)展，過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)呈現(xiàn)出一個(gè)明顯的“南豬北養(yǎng)”的趨勢(shì)。具體表現(xiàn)在以河南、山東為代表的主產(chǎn)區(qū)其生豬養(yǎng)殖出欄量占全國(guó)生豬出欄量的比例在逐步提升。尤其是2016年起，東北三省在全國(guó)生豬出欄的占比開(kāi)始有明顯提升。

河南、山東、東北等省養(yǎng)殖出欄占全國(guó)出欄量的比例不斷提升

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這主要是因?yàn)閺?015年起，養(yǎng)殖環(huán)保政策收緊，養(yǎng)殖產(chǎn)能加速?gòu)哪戏较虮狈睫D(zhuǎn)移。2015年4月，國(guó)務(wù)院《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》首次提出，2017年底前關(guān)閉或搬遷禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)的畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)（小區(qū)）和養(yǎng)殖專(zhuān)業(yè)戶(hù)，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域提前一年完成。隨后，11月，農(nóng)業(yè)部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)南方水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖布局調(diào)整優(yōu)化的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確南方四大水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖的不同發(fā)展任務(wù)。2016年4月，農(nóng)業(yè)部在《全國(guó)生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》中，將全國(guó)劃分為限制發(fā)展區(qū)、潛力發(fā)展區(qū)、重點(diǎn)發(fā)展區(qū)、適度發(fā)展區(qū)，并明確不同地區(qū)的發(fā)展任務(wù)。10月，農(nóng)業(yè)部、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)文《畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū)劃定技術(shù)指南》，確定禁養(yǎng)區(qū)的劃分依據(jù)。2016年11月，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《十三五生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，再次強(qiáng)調(diào)，在2017年底前，各地區(qū)依法關(guān)閉或搬遷禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)的畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)（小區(qū)）和養(yǎng)殖專(zhuān)業(yè)戶(hù)。

畜禽養(yǎng)殖相關(guān)政策頻出

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隨著2017年關(guān)停期限的過(guò)去，環(huán)保對(duì)于養(yǎng)殖場(chǎng)（養(yǎng)殖小區(qū)）的關(guān)停壓力似乎有所緩解。但是，從實(shí)際情況來(lái)看，進(jìn)入2018年，環(huán)保政策并沒(méi)有顯著放松的跡象。如果說(shuō)2017年，環(huán)保政策的收緊，更多的是加速供給的退出，影響最大的是行業(yè)的減量。那么，從2018年起，環(huán)保政策更多的是抬高行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻，影響更大的是行業(yè)的增量。

根據(jù)農(nóng)業(yè)部所做出的全國(guó)生豬發(fā)展規(guī)劃（2016-2020），南方除了西南地區(qū)以外，華中、華南、華東等省均被劃為約束發(fā)展區(qū)。而華北、西南、東北等地，則被劃為潛力增長(zhǎng)區(qū)及重點(diǎn)發(fā)展區(qū)。隨著禁限養(yǎng)區(qū)環(huán)保關(guān)停工作的開(kāi)展，環(huán)保壓力巨大的華中、華南、華東一代的生豬養(yǎng)殖，則加速向具備飼料原料成本優(yōu)勢(shì)的華北、東北轉(zhuǎn)移，尤其是東北，更是成為各大養(yǎng)殖集團(tuán)重點(diǎn)布局的方向，進(jìn)一步加速了國(guó)內(nèi)“南豬北養(yǎng)”的趨勢(shì)。

全國(guó)生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）

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但是，隨著當(dāng)前非洲豬瘟疫情的出現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)將極大的暫緩這一趨勢(shì)。首先，產(chǎn)銷(xiāo)分離的模式不利于疫情防控。國(guó)內(nèi)本身就存在產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)的差別，因而需要大范圍的進(jìn)行生豬調(diào)運(yùn)。環(huán)保限產(chǎn)之后，養(yǎng)殖產(chǎn)能加速向北方轉(zhuǎn)移，更是加劇了南北產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)生豬調(diào)運(yùn)的需求。而車(chē)輛運(yùn)輸，正是非洲豬瘟疫情傳播的重要途徑之一。這也是為何非洲豬瘟發(fā)生之后，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部迅速叫停國(guó)內(nèi)生豬調(diào)運(yùn)的主要原因。但單純叫停生豬調(diào)運(yùn)，打破了國(guó)內(nèi)生豬流通市場(chǎng)的均衡，產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)之間出現(xiàn)極大的供求扭曲。即產(chǎn)區(qū)生豬賣(mài)不出去，價(jià)格深度虧損，而銷(xiāo)區(qū)生豬調(diào)不進(jìn)來(lái)，養(yǎng)殖暴利的尷尬局面。

2016年生豬調(diào)運(yùn)及出欄對(duì)比（單位：萬(wàn)頭）

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基于現(xiàn)實(shí)矛盾，一方面，養(yǎng)殖集團(tuán)需要反思過(guò)去幾年基于產(chǎn)區(qū)土地、環(huán)保資源為中心的布局戰(zhàn)略，重新調(diào)整自身的布局，放緩在北方主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能建設(shè)，適度加強(qiáng)在南方的養(yǎng)殖規(guī)劃。例如，東北地區(qū)本來(lái)是溫氏股份的布局方向之一。另一方面，政策導(dǎo)向也將開(kāi)始發(fā)生改變。一方面，隨著疫情防控與保障豬肉供應(yīng)之間的矛盾逐漸凸顯，環(huán)保政策不得不做出讓步。為了保障市場(chǎng)正常供應(yīng)，我們預(yù)計(jì)，南方水網(wǎng)地區(qū)的環(huán)保政策將從此前的一刀切式關(guān)停逐步向在滿(mǎn)足環(huán)保要求的前提上鼓勵(lì)發(fā)展，適當(dāng)增強(qiáng)銷(xiāo)區(qū)的自我供給能力。另一方面，為了控制疫情傳播，政策上可能將采取區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控的方式，每一個(gè)聯(lián)防聯(lián)控區(qū)域中既包含產(chǎn)區(qū)也包含銷(xiāo)區(qū)，將大范圍的生豬長(zhǎng)途運(yùn)輸變成區(qū)域間調(diào)運(yùn)，一定程度上降低生豬調(diào)運(yùn)對(duì)疫情防控的巨大壓力。2019年3月7日，廣東、福建、江西、湖南、廣西、海南六省正式建立非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病區(qū)域化防控聯(lián)席制度。目的即在規(guī)范生豬及其產(chǎn)品的調(diào)運(yùn)監(jiān)管以及保障區(qū)域內(nèi)生豬產(chǎn)銷(xiāo)平衡。

其次，北方，主要是東北地區(qū)還未能建立完備的疫情防控體系。東北地區(qū)養(yǎng)殖規(guī)?；鸩捷^晚。例如，年出欄生豬1-49頭的養(yǎng)殖戶(hù)數(shù)量，東北三省占全國(guó)同等出欄規(guī)模的比例差不多在2013、2014年達(dá)到頂峰，然后回落。而養(yǎng)殖規(guī)模化較快的河南，其同等規(guī)模的養(yǎng)殖戶(hù)數(shù)量在全國(guó)的比例則一直在下降。49-100頭規(guī)模的養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)同樣的模式。

各省年出欄1-49頭養(yǎng)殖戶(hù)數(shù)量占全國(guó)比例（%）

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各省年出欄49-100頭養(yǎng)殖戶(hù)數(shù)量占全國(guó)比例（%）

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從數(shù)據(jù)上看，東北地區(qū)相對(duì)于全國(guó)的規(guī)模化進(jìn)程是從2013-2014年才開(kāi)始加速的。起步時(shí)間晚，意味著不論是政府還是養(yǎng)殖戶(hù)，在生豬產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，尤其是疫病防控、應(yīng)對(duì)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累相對(duì)較少。而近10多年來(lái)，國(guó)內(nèi)比較嚴(yán)重的重大疫病，只有2006-07年的藍(lán)耳病，2011年的仔豬腹瀉病，2011年之后就再無(wú)重大疫情出現(xiàn)。因此，若養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)只有5-6年，雖然經(jīng)歷了豬價(jià)周期的波動(dòng)，但是對(duì)于疫情防控經(jīng)驗(yàn)必然缺少足夠感受。因此，驟然加速的“南豬北養(yǎng)”進(jìn)程，在一定程度上讓當(dāng)?shù)氐囊卟》揽伢w系出現(xiàn)破綻。這也是為何非洲豬瘟傳入國(guó)內(nèi)之后，東北受影響程度較重的一個(gè)重要原因。

總之，不論是從企業(yè)自身投資選擇，還是從政府政策引導(dǎo)上看，隨著非洲豬瘟疫情的出現(xiàn)，過(guò)去幾年推動(dòng)“南豬北養(yǎng)”的因素在減弱，“南豬北養(yǎng)”的趨勢(shì)大概率將會(huì)放緩。

3、對(duì)養(yǎng)殖模式影響如何？模式需要全面升級(jí)！

1）養(yǎng)殖模式規(guī)劃：封閉及分散養(yǎng)殖，降低疫情傳播風(fēng)險(xiǎn)

在非洲豬瘟常態(tài)化的大背景下，如何更好地控制成本，將讓位于如何更有效的防范疫情，成為所有經(jīng)營(yíng)者需要首先考慮的問(wèn)題，這也將帶來(lái)產(chǎn)業(yè)一系列的變革與升級(jí)。首當(dāng)其沖的就是該如何規(guī)劃自己的經(jīng)營(yíng)模式。目前，行業(yè)主流的經(jīng)營(yíng)是“公司+農(nóng)戶(hù)”與自繁自養(yǎng)。

我們?cè)凇渡i生豬養(yǎng)殖分析框架之三——產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如何變遷？》中指出，“公司+農(nóng)戶(hù)”模式符合環(huán)保、社會(huì)化服務(wù)、扶貧等政策引導(dǎo)方向，投資規(guī)模較自繁自養(yǎng)模式小，符合商業(yè)擴(kuò)張邏輯，并且已經(jīng)被國(guó)外龍頭企業(yè)史密斯菲爾德證明其可行性，將是未來(lái)國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖模式的主流模式。而從疫病防控角度出發(fā)，單就經(jīng)營(yíng)模式而言，我們認(rèn)為，“公司+農(nóng)戶(hù)”的封閉及分散經(jīng)營(yíng)，更有利于疫情的防控。

對(duì)于大型規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)而言，由于單一豬場(chǎng)養(yǎng)殖規(guī)模大，生豬對(duì)外銷(xiāo)售頻繁，每月甚至每周都需要對(duì)外銷(xiāo)售生豬，人員車(chē)輛來(lái)往密集，感染疫情的風(fēng)險(xiǎn)反而較高。例如，一個(gè)年出欄10萬(wàn)頭的養(yǎng)殖場(chǎng)，假設(shè)平均出欄，每輛運(yùn)豬車(chē)能夠容納150頭生豬，則其每周僅生豬銷(xiāo)售就需要13輛（次）車(chē)輛往來(lái)。而運(yùn)豬車(chē)由于頻繁接觸各個(gè)養(yǎng)殖場(chǎng)，正是最重要的病毒攜帶群。更為重要的是，一旦出現(xiàn)防控漏洞，不論是疫情感染下對(duì)疫點(diǎn)的撲殺還是疑似疫情下的清廠式出欄，均將對(duì)養(yǎng)殖場(chǎng)造成重大損失。

“公司+農(nóng)戶(hù)”雖然是未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主流，但是其仍有兩大不可克服的弊端。一是其對(duì)企業(yè)的管理能力要求要遠(yuǎn)高于自繁自養(yǎng)模式，二是其生產(chǎn)效率要低于自繁自養(yǎng)模式。這本質(zhì)上均是源自于農(nóng)戶(hù)的小規(guī)模經(jīng)營(yíng)模式。但自繁自養(yǎng)的重資產(chǎn)屬性意味著極度依賴(lài)于持續(xù)的外部融資，因此，從生產(chǎn)效率和資金籌措角度出發(fā)，“公司+農(nóng)戶(hù)”與自繁自養(yǎng)模式殊途同歸，行業(yè)最優(yōu)解將是“公司+規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)”。若從疫情防控角度出發(fā)，也會(huì)發(fā)現(xiàn)，非洲豬瘟疫情的出現(xiàn)，更是將推動(dòng)行業(yè)加速向“公司+規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)（家庭農(nóng)場(chǎng)）”的方向進(jìn)行升級(jí)。具體而言：在“公司+農(nóng)戶(hù)（家庭農(nóng)場(chǎng)）”模式下，首先，合作農(nóng)戶(hù)是依托于養(yǎng)殖集團(tuán)的防疫體系，能夠充分利用養(yǎng)殖集團(tuán)提供的防控體系便利。其次，根據(jù)生豬生長(zhǎng)特性，育肥只需要5-6個(gè)月，因此，從事育肥的合作農(nóng)戶(hù)只要5-6個(gè)月就可以完成一個(gè)養(yǎng)殖周期，完全可以做到封閉養(yǎng)殖。只要管理好，做到“全進(jìn)全出”和完全封閉養(yǎng)殖，就可以大幅降低感染概率。對(duì)養(yǎng)殖場(chǎng)而言，一方面，通過(guò)育肥環(huán)節(jié)外包，減少了與外界車(chē)輛的接觸，降低了感染風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，育肥環(huán)節(jié)通過(guò)農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖實(shí)現(xiàn)相對(duì)分散分布，意味著即使合作農(nóng)戶(hù)出現(xiàn)疫情，對(duì)養(yǎng)殖場(chǎng)整體出欄的影響也相對(duì)較小。

一方面，對(duì)于自繁自養(yǎng)的大型養(yǎng)殖集團(tuán)而言，單體數(shù)十萬(wàn)頭規(guī)模的大型養(yǎng)殖場(chǎng)，則必然在養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)的分散上存在劣勢(shì)。因此，我們認(rèn)為，對(duì)于自繁自養(yǎng)模式下的大型養(yǎng)殖集團(tuán)而言，應(yīng)該適當(dāng)?shù)慕档宛B(yǎng)殖場(chǎng)養(yǎng)殖規(guī)模。如唐人神，公司雖然采用自繁自養(yǎng)模式，但在具體經(jīng)豬場(chǎng)建設(shè)上，則是“1+5”的養(yǎng)殖場(chǎng)結(jié)構(gòu)。即以1個(gè)萬(wàn)頭母豬場(chǎng)帶動(dòng)5個(gè)萬(wàn)頭育肥場(chǎng)。這種經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，有點(diǎn)類(lèi)似于“公司+農(nóng)戶(hù)”，將仔豬生產(chǎn)與生豬育肥相分離，并將育肥階段的生產(chǎn)規(guī)模分散化，降低疫病防控壓力。

另一方面，對(duì)“公司+農(nóng)戶(hù)”模式而言，企業(yè)需要做的，是幫助合作農(nóng)戶(hù)建立起完整嚴(yán)密的防控體系。若合作農(nóng)戶(hù)規(guī)模過(guò)小，無(wú)疑將大幅提升公司的管理成本，乃至提高出現(xiàn)管理漏洞的概率。一般而言，有一定規(guī)模的家庭農(nóng)場(chǎng)，其從事養(yǎng)殖的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，疫病防控意識(shí)較高，能更有效的配合及融入公司的防控體系，降低疫病發(fā)生的概率。

總之，隨著非洲豬瘟疫情的常態(tài)化，從疫情防控角度，不論是“公司+農(nóng)戶(hù)”還是自繁自養(yǎng)模式，都需要進(jìn)行模式升級(jí)，前者需要持續(xù)擴(kuò)大合作農(nóng)戶(hù)規(guī)模，后者需要育肥階段的分散化養(yǎng)殖，最終，殊途同歸，“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)（規(guī)模化養(yǎng)殖場(chǎng)）”是行業(yè)的最優(yōu)解。

2）養(yǎng)殖技術(shù)、管理體系也將經(jīng)歷新一輪創(chuàng)新與升級(jí)

如前文所述，不論是從非洲豬瘟病毒的傳播路徑還是從防控體系的建設(shè)能力上看，相較于散養(yǎng)戶(hù)，大型養(yǎng)殖集團(tuán)更具備防控優(yōu)勢(shì)。至于優(yōu)勢(shì)能不能轉(zhuǎn)化為實(shí)際效果，則取決于企業(yè)自身的執(zhí)行及管理能力。因此，這是對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)思路與理念的升級(jí)。

例如，非洲豬瘟疫情的防控，關(guān)鍵在于能夠長(zhǎng)期堅(jiān)決堅(jiān)持落地執(zhí)行，及時(shí)消滅安全隱患。而單純依賴(lài)養(yǎng)殖員工的工作主動(dòng)性，難免時(shí)間一長(zhǎng)就容易出現(xiàn)懈怠。因此，一方面需要強(qiáng)化企業(yè)的分享文化，用充分的激勵(lì)來(lái)調(diào)動(dòng)員工的積極性。另一方面，需要加大各類(lèi)智能化、信息化設(shè)備、系統(tǒng)的應(yīng)用，以精細(xì)化的系統(tǒng)管理來(lái)查疏堵漏。又例如，目前的防控體系是基于現(xiàn)有的養(yǎng)殖場(chǎng)環(huán)境而建立的。而當(dāng)前的養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)是基于降低成本、滿(mǎn)足環(huán)保要求的思路。但是在非洲豬瘟常態(tài)化下，養(yǎng)殖場(chǎng)的建設(shè)就需要將疫病防控體系的建設(shè)給考慮在內(nèi)。這樣，養(yǎng)豬場(chǎng)的設(shè)計(jì)就需要進(jìn)一步的完善。

4、對(duì)豬周期有何影響？豬價(jià)漲幅更高，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)！

1）藍(lán)耳疫情，帶來(lái)超長(zhǎng)豬周期

2006年5月以來(lái)，江西鄱陽(yáng)湖周邊許多豬場(chǎng)突然暴發(fā)藍(lán)耳病。初期大多發(fā)生在外購(gòu)仔豬育肥、不養(yǎng)母豬的豬場(chǎng)，后蔓延到自繁自養(yǎng)豬場(chǎng)。由于當(dāng)時(shí)多疫情認(rèn)識(shí)不足（07年才正式確診）、無(wú)害化處理意識(shí)缺失，生豬和肉品流動(dòng)并未受到限制，導(dǎo)致該病傳播速度很快，7月底8月初開(kāi)始陸續(xù)在江西、湖南、廣東、湖北、安徽、江蘇、浙江等地暴發(fā)，隨后傳至我國(guó)絕大部分養(yǎng)豬地區(qū)。據(jù)中國(guó)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心官方報(bào)道，具不完全統(tǒng)計(jì)浙江、湖南、湖北、江西、天津、安徽、江蘇、內(nèi)蒙古8個(gè)省2006年發(fā)病初期至9月，發(fā)病豬生豬數(shù)量為212萬(wàn)頭，至少有40萬(wàn)頭豬死亡，到2006年底發(fā)病生豬達(dá)到379.8萬(wàn)頭，死亡99.8萬(wàn)頭。

2007年1月農(nóng)業(yè)部最終確定病因，并命名為“高致病性豬藍(lán)耳病”，同時(shí)疫苗的研發(fā)和生產(chǎn)也在加緊推進(jìn)，到2007年5月疫苗開(kāi)始生產(chǎn)并在全國(guó)投入使用，疫情也因此得到有效控制。2007年1-5月，全國(guó)有22個(gè)省份先后發(fā)生高致病性豬藍(lán)耳病疫情，發(fā)病豬4.59萬(wàn)頭，死亡1.86萬(wàn)頭，撲殺0.58萬(wàn)頭；截止2017年12月9日，共有26個(gè)省份的310個(gè)縣市發(fā)生高致病性豬藍(lán)耳病疫情，發(fā)病豬31.26萬(wàn)頭，死亡8.21萬(wàn)頭，發(fā)病和死亡數(shù)比2006年減少90%以上。

高致病性藍(lán)耳與非洲豬瘟的比較

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而隨著藍(lán)耳疫情的出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)迎來(lái)了一輪超級(jí)大周期。2006年開(kāi)始的那輪豬價(jià)上漲周期，以月度均價(jià)衡量，從2006年的5月開(kāi)始持續(xù)上漲至2008年3月份，歷時(shí)22個(gè)月，豬價(jià)更是從5.96元/公斤上漲至17.38元/公斤，漲幅高達(dá)191.61%，持續(xù)時(shí)間及漲幅均為20年來(lái)之最。

生豬歷史均價(jià)

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豬價(jià)周期分析

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2）本輪周期豬價(jià)漲幅有望更高，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)

從當(dāng)前情況來(lái)看，我們認(rèn)為，非洲豬瘟的影響大概率會(huì)超過(guò)藍(lán)耳?。?）當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的養(yǎng)殖密度高于06年藍(lán)耳病時(shí)期；2）非洲豬瘟的病毒亞型多，變異快，傳播渠道多且更難控制；3）非洲豬瘟疫苗研發(fā)難度更大。

因此，我們認(rèn)為，在疫苗出現(xiàn)之前，非洲豬瘟將極大的改變養(yǎng)殖戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)收益比，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶(hù)的補(bǔ)欄積極性不足。在疫情持續(xù)存在的背景下，地方性的限運(yùn)政策大概率也將長(zhǎng)期存在，從而會(huì)導(dǎo)致在未來(lái)豬價(jià)上漲之后，養(yǎng)殖戶(hù)的補(bǔ)欄積極性大概率低于以往周期，從而導(dǎo)致本輪周期上漲時(shí)間持續(xù)的更長(zhǎng)。具體而言：

1、周期高點(diǎn)：過(guò)去幾輪周期中，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格的不斷在上漲中創(chuàng)了新高，而且2006年以來(lái)的三輪豬價(jià)上漲周期中，豬價(jià)從底部算起漲幅均在100%左右甚至更高。尤其是2006年有藍(lán)耳疫情所點(diǎn)燃的豬價(jià)上漲周期，以月度均價(jià)衡量的價(jià)格漲幅更是高達(dá)191%！充分體現(xiàn)了疫情沖擊之下，生豬價(jià)格供求失衡下的價(jià)格彈性。目前，歷史豬價(jià)高點(diǎn)為2016年的6月份，達(dá)到約21元/公斤的高價(jià)。本輪周期中，受豬產(chǎn)能去化程度更深，預(yù)計(jì)高點(diǎn)將達(dá)到25元/公斤，部分地區(qū)甚至將超30元/公斤。

2、上漲持續(xù)時(shí)間：歷史來(lái)看豬價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間在1-2年，2006年在藍(lán)耳病的影響下持續(xù)22個(gè)月。而沒(méi)有嚴(yán)重疫情擾動(dòng)的2010年和2014年的上漲則17個(gè)月和25個(gè)月。預(yù)計(jì)在非洲豬瘟的影響下，行業(yè)補(bǔ)欄能力及生產(chǎn)能力將持續(xù)受到影響，由此延緩產(chǎn)能恢復(fù)節(jié)奏，預(yù)計(jì)本輪周期上漲時(shí)間將持續(xù)2-3年。

5、對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有何影響？行業(yè)集中度加速提高，產(chǎn)業(yè)剩者為王！

每次疫情都是對(duì)行業(yè)第一次洗禮。2006年那場(chǎng)高熱病疫情，也帶來(lái)了養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的改變。最核心的在于中小規(guī)模場(chǎng)由于防范能力較弱而大量退出，中大規(guī)模場(chǎng)則依托其防疫優(yōu)勢(shì)乘機(jī)擴(kuò)張，養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；M(jìn)程在2006年藍(lán)耳病之后顯著加速。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，年出欄量50-100頭的小規(guī)模場(chǎng)在2002-2006年快速擴(kuò)張，僅四年的時(shí)間數(shù)量就增加了一倍，但是06年藍(lán)耳病爆發(fā)之后，2007年的數(shù)量出現(xiàn)了小幅下滑，減少了4100戶(hù)，此后小規(guī)模場(chǎng)的增速也大幅放緩。而2006年之后，具有防疫優(yōu)勢(shì)的中大規(guī)模場(chǎng)和大規(guī)模場(chǎng)的數(shù)量則開(kāi)始加速提升，2007和2008年更是這10多年來(lái)最高增速。該兩組數(shù)據(jù)的對(duì)比反映出2006年的藍(lán)耳病提高了生豬產(chǎn)業(yè)的養(yǎng)殖壁壘，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；M(jìn)程加速。

年出欄50-99頭生豬養(yǎng)殖場(chǎng)（戶(hù)）變化情況

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年出欄萬(wàn)頭以上生豬養(yǎng)殖場(chǎng)變化情況

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那么，面對(duì)此次非洲豬瘟，什么類(lèi)型的企業(yè)才能活下來(lái)，成為最后的勝者呢？我們認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)剩者為王的格局下，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖企業(yè)的抗打擊能力以及生產(chǎn)恢復(fù)能力。具體表現(xiàn)四個(gè)方面：1、養(yǎng)殖模式：“公司+農(nóng)戶(hù)”相對(duì)優(yōu)于“自繁自養(yǎng)”；2、生產(chǎn)基地布局是否分散？3、補(bǔ)欄能力：包括公司的種豬存欄布局及規(guī)模。4、融資能力。

養(yǎng)殖模式前文已有闡述，不再贅述，對(duì)于后面三點(diǎn)，具體而言：

1、生產(chǎn)基地布局：抗風(fēng)險(xiǎn)能力上，除了公司自身的防控體系建設(shè)外，生產(chǎn)基地及產(chǎn)能布局也非常的重要。一方面，若產(chǎn)能分布集中在疫情嚴(yán)重省份，則感染幾率就相對(duì)較高。尤其是北方產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖密度高，更容易出現(xiàn)病毒攜帶者交叉感染傳播的現(xiàn)象。另一方面，疫情多發(fā)地區(qū)，不僅生豬調(diào)運(yùn)，甚至包括仔豬、種豬調(diào)運(yùn)都容易受到政策干擾。當(dāng)前從中央層面已經(jīng)大幅放松生豬調(diào)運(yùn)的限制，但是預(yù)計(jì)部分地區(qū)的地方政府在執(zhí)行上仍將延續(xù)相對(duì)嚴(yán)格的把控力度。這就給基于產(chǎn)區(qū)布局而非銷(xiāo)區(qū)布局的企業(yè)帶來(lái)生產(chǎn)及銷(xiāo)售上的壓力。因此，只有產(chǎn)能分布分散，且生產(chǎn)基地并非疫情嚴(yán)重省份的企業(yè)，其受非洲豬瘟疫情的影響就越小。

2、補(bǔ)欄能力：企業(yè)的補(bǔ)欄能力受種豬群規(guī)模及布局的影響。當(dāng)疫情出現(xiàn)在自身生產(chǎn)基地附近時(shí)，有些大型養(yǎng)殖場(chǎng)為了防范風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)疫點(diǎn)附近的養(yǎng)殖場(chǎng)進(jìn)行清廠式出欄，以避免風(fēng)險(xiǎn)與潛在損失。甚至是個(gè)別豬場(chǎng)出現(xiàn)了非洲豬瘟而不得不進(jìn)行集中撲殺的情況出現(xiàn)時(shí)，只要擁有足夠的后備乃至核心種豬群，也能保證通過(guò)在其他非疫區(qū)通過(guò)釋放自身種群產(chǎn)能而使得自身整體生產(chǎn)能力不受太大沖擊。不至于出現(xiàn)豬價(jià)漲了，而自己卻沒(méi)豬的尷尬局面。而且，由于當(dāng)前種豬調(diào)運(yùn)也并不完全通暢，相對(duì)分散的核心種群布局，也能保證公司的補(bǔ)欄恢復(fù)能力。后備種群規(guī)模越龐大、分布越分散的企業(yè)，其補(bǔ)欄及生產(chǎn)恢復(fù)能力就越強(qiáng)。

3、融資能力：生豬養(yǎng)殖是重資產(chǎn)行業(yè)，企業(yè)的生存和擴(kuò)張需要有足夠的資金儲(chǔ)備及融資能力。在最差的情況下，若企業(yè)因非洲豬瘟疫情而損失慘重，但足夠的財(cái)務(wù)寬松度，是讓企業(yè)保留元?dú)?，浴火重生的最后依仗?/p>

三、行情已經(jīng)演繹到哪一步？如何看待當(dāng)前的豬價(jià)周期位置？

1、非洲豬瘟之下，本輪周期產(chǎn)能去化幾何？

2018年8月非洲豬瘟發(fā)生以來(lái)，共有四種力量導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能在加速去化：1、疫情導(dǎo)致的死亡和恐慌性的退出；2、限運(yùn)政策導(dǎo)致的補(bǔ)欄受限；3、限運(yùn)政策導(dǎo)致的主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩，豬價(jià)過(guò)低而出現(xiàn)深度虧損；4、局部地區(qū)仍存在的環(huán)保拆遷。幾大因素的綜合作用導(dǎo)致2018年四季度以來(lái)，行業(yè)產(chǎn)能加速去化。

從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部披露的能繁母豬存欄數(shù)據(jù)來(lái)看，環(huán)比變化率可以反映出產(chǎn)能去化的劇烈程度。與上一輪周期對(duì)比來(lái)看，2018年二季度開(kāi)始，能繁母豬的環(huán)比變化率可以大幅走低，可對(duì)比2014年的二季度；2018年10月份開(kāi)始第二輪的環(huán)比變化率大幅降低，可類(lèi)比2014年10月份之后的產(chǎn)能去化。但是，2018年10月份后的產(chǎn)能去化，由于受到疫情和限運(yùn)政策的干擾，產(chǎn)能去化的幅度大大高于上一輪。2019年1月，能繁母豬存欄的環(huán)比變化率為-3.56%，創(chuàng)近10年來(lái)的單月環(huán)比最大跌幅。
按照當(dāng)前趨勢(shì)來(lái)看，一方面疫情短期還難以根除；另一方面，由于疫情的存在，限運(yùn)政策在各地雖然有不同程度的放松，但還將長(zhǎng)期存在；這都將進(jìn)一步導(dǎo)致行業(yè)的產(chǎn)能去化，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，行業(yè)產(chǎn)能仍將持續(xù)去化。

能繁母豬存欄的環(huán)比變化率情況（%）

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截止2019年1月底，全國(guó)能繁母豬存欄同比累計(jì)下降達(dá)14.75%！根據(jù)我們的分省測(cè)算：東三省、河南、山東、江蘇等地，要么疫情較為嚴(yán)重，要么存在大量恐慌式清廠銷(xiāo)售，其產(chǎn)能去化幅度也最為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)產(chǎn)能去化幅度在25%-30%。我們對(duì)全國(guó)12個(gè)省的產(chǎn)能去化進(jìn)行了測(cè)算，具體如下表所示：該12個(gè)省產(chǎn)能占比全國(guó)比重為66.45%，其產(chǎn)能去化導(dǎo)致的全國(guó)產(chǎn)能去化的幅度約11.06%，考慮到剩下的33.55%的區(qū)域仍存在不同程度的產(chǎn)能去化，我們預(yù)計(jì)目前來(lái)看，全國(guó)產(chǎn)能去化大概率在15%以上。

全國(guó)生豬產(chǎn)能去化測(cè)算

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豬肉是最終消費(fèi)品，是供求格局的變化是豬價(jià)變化的根本原因。從歷史來(lái)看，豬價(jià)高低點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的生豬供應(yīng)量高低點(diǎn)之間，變化幅度不過(guò)僅有6%-8%。即使考慮需求每年1%左右增長(zhǎng)帶來(lái)的缺口擴(kuò)大，也意味著，從歷史上看，當(dāng)豬肉供求格局從高點(diǎn)回落8%-10%左右，就具備了啟動(dòng)一輪豬價(jià)上行周期的基礎(chǔ)。

豬肉產(chǎn)量變化

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豬肉產(chǎn)量=能繁母豬存欄（產(chǎn)能）×MSY（生產(chǎn)效率）×出欄體重（庫(kù)存）。由于非洲豬瘟的存在，死亡率的提升和養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)的增加將導(dǎo)致msy和出欄體重下滑，至少不會(huì)增加。因此，如果從豬肉的角度來(lái)看，豬肉產(chǎn)能的下滑有可能會(huì)超過(guò)能繁母豬的下滑。

2、豬價(jià)周期性拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，未來(lái)豬價(jià)如何演繹？

短期來(lái)看，春節(jié)之后，豬價(jià)有所反彈，略超市場(chǎng)預(yù)期，我們認(rèn)為原因有二：1、2018年12月底禁運(yùn)放松之后，大量壓欄豬進(jìn)入市場(chǎng)，疊加產(chǎn)業(yè)看空春節(jié)之后豬價(jià)行情，導(dǎo)致在2019年1月份大量的生豬拋售，這一方便導(dǎo)致1月份豬價(jià)超跌，另一方面也導(dǎo)致春節(jié)之后生豬供給相對(duì)不足；2、春節(jié)之后，屠宰場(chǎng)庫(kù)容量回落，疊加看好后市，其開(kāi)始積極補(bǔ)庫(kù)存。

全國(guó)及東北屠宰企業(yè)冷庫(kù)庫(kù)容量情況

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當(dāng)前來(lái)看，在1月份的大量去化之后，市場(chǎng)上的生豬供給大幅減少，已經(jīng)漸成短缺之勢(shì)，疊加國(guó)家收儲(chǔ)政策的刺激，豬價(jià)周期拐點(diǎn)已經(jīng)提前到來(lái)！預(yù)計(jì)2019年1月份的低點(diǎn)即為本輪周期的拐點(diǎn)，豬價(jià)已經(jīng)進(jìn)入周期上漲通道！

生豬出欄均價(jià)（元/千克）