2019年中國金融科技行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢：金融消費(fèi)規(guī)模提升，催生新興金融業(yè)態(tài) [圖]

    一、金融科技的定義

    根據(jù)國際權(quán)威機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）的定義，金融科技（Fintech）是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的模式、業(yè)務(wù)、流程與產(chǎn)品。區(qū)分“金融科技”與“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“科技金融”能充分理解金融科技的內(nèi)涵。“互聯(lián)網(wǎng)金融”將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化，但未改變金融業(yè)的生產(chǎn)方式，“金融科技”是對金融業(yè)務(wù)的根本性變革，包括業(yè)務(wù)形態(tài)和組織形態(tài)，金融科技包含互聯(lián)網(wǎng)金融，但影響更為深刻、徹底。

    根據(jù)《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》的定義，“科技金融”屬于產(chǎn)業(yè)金融的范疇，落腳點(diǎn)在金融（與其并列的概念是三農(nóng)金融、消費(fèi)金融），是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的典型代表；而金融科技落腳點(diǎn)在于科技（與其并列的概念是軍事科技、生物科技），意在科技為金融服務(wù)賦能。金融科技的內(nèi)涵

金融科技應(yīng)用流程圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、金融科技發(fā)展歷程

    （1）從電子化到金融科技的全面融合

    從金融行業(yè)對科技的應(yīng)用來看，金融科技的發(fā)展歷程可以分為三個(gè)階段：

    第一階段：金融電子化時(shí)期（1993年-2004年）。1993年，國務(wù)院發(fā)布《有關(guān)金融體制改革的決定》，明確指出要加快金融電子化建設(shè)。中國人民銀行和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開始探索行業(yè)電子化建設(shè)之路，通過構(gòu)建自身的IT系統(tǒng)，來實(shí)現(xiàn)辦公和業(yè)務(wù)的電子化、自動(dòng)化。2001年之后，金融機(jī)構(gòu)在利用現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的基礎(chǔ)上，更加注重?cái)?shù)據(jù)庫技術(shù)的應(yīng)用，將數(shù)據(jù)逐步集中匯總，提升服務(wù)和管理水平。代表性應(yīng)用包括ATM、POS機(jī)、銀行的核心交易系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)、清算系統(tǒng)等。

    第二階段：互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)期（2004年-2016年）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時(shí)期呈現(xiàn)的特點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)公司搭建在線業(yè)務(wù)平臺，匯集海量用戶，利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)金融服務(wù)進(jìn)行變革，對接金融的資產(chǎn)端、交易端、支付端和資金端，實(shí)現(xiàn)渠道網(wǎng)絡(luò)化。如網(wǎng)上證券開戶、網(wǎng)銀系統(tǒng)、P2P、移動(dòng)支付等。

    第三階段：金融科技時(shí)期（2016年至今）。與互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)期不同的是，金融科技的范圍更廣。除了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更多新興技術(shù)如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈被融合到金融業(yè)務(wù)中，傳統(tǒng)金融企業(yè)、金融行業(yè)的新進(jìn)入者和科技類企業(yè)利用科技手段對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行變革或催生新的金融產(chǎn)品或服務(wù)，降低交易成本、提升運(yùn)營效率。代表性應(yīng)用除互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)期的應(yīng)用外，還包括大數(shù)據(jù)征信、智能投顧、供應(yīng)鏈金融等。

    三、全球金融科技投資高漲，中國金融科技后來居上

    2018年全球金融科技投資增長逾一倍，達(dá)到553億美元。其中中國投資額達(dá)255億美元，同比增長9倍，占據(jù)全球總投資額的半壁江山，幾乎相當(dāng)于2017年全球金融科技投資額。

2010-2018年全球及中國金融科技投資規(guī)模統(tǒng)計(jì)

資料來源：智研咨詢整理

    2018年5月，螞蟻金服獲得140億美元融資，占中國金融科技投資額一半以上，是2018年全球融資額最高的企業(yè)；排名第二為中國的度小滿金融，該公司于4月份從百度中分拆出來，通過兩次單獨(dú)交易籌集了43億美元以支持其消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。2019年3月，中國平安在其2018年度業(yè)績報(bào)告中披露，旗下陸金所已完成C輪融資，融資額超過13億美元，參投機(jī)構(gòu)包括卡塔爾投資局、春華資本、麥格理資本、軟銀集團(tuán)等全球知名機(jī)構(gòu)、國家主權(quán)基金、知名私募等，投后估值達(dá)394億美元。

    2018Fintech100榜單，排名前十的公司中，中國有4家。螞蟻金服位居榜首，京東金融位居第二，度小滿金融排名第四，陸金所排名第十。50強(qiáng)榜單中有9家中國公司入選，體現(xiàn)了中國金融科技行業(yè)在全球范圍內(nèi)的迅猛發(fā)展態(tài)勢。

2018全球金融科技企業(yè)TOP10

資料來源：智研咨詢整理

    傳統(tǒng)金融服務(wù)的覆蓋面尚窄（普惠金融供給不足）、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的超前發(fā)展以及政策支持為中國金融科技的發(fā)展創(chuàng)造了條件，使得中國金融科技發(fā)展后來居上。

    美國等發(fā)達(dá)國家金融業(yè)發(fā)展成熟，金融服務(wù)覆蓋率高，金融科技的作用在于為消費(fèi)者提供更加便捷的金融服務(wù)，提高已有業(yè)務(wù)的效率。

    而中國金融服務(wù)覆蓋率低，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的貸款占比僅在30%左右，2018年四季度，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額334923億元，同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額1050169億元。目前，小微企業(yè)貸款尚存在大量未開發(fā)市場，金融科技的作用在于覆蓋更多的長尾用戶，實(shí)現(xiàn)普惠金融，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

2015-2018年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額

資料來源：中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

    以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和通訊技術(shù)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展為各個(gè)行業(yè)提供動(dòng)力。以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司，不斷加大科技金融的研發(fā)及相關(guān)領(lǐng)域的投資。中國擁有龐大的市場和消費(fèi)者，使得中國互聯(lián)網(wǎng)滲透率和使用率以及線上消費(fèi)、電子支付等科技應(yīng)用處于全球領(lǐng)先地位。

2012-2017年中國網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī)模

資料來源：智研咨詢整理

    我國出臺了一系列政策鼓勵(lì)金融科技的發(fā)展，如黨的十九大報(bào)告指出要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，為金融科技創(chuàng)造了有利條件。

    四、金融科技的關(guān)鍵技術(shù)：ABCD賦能金融行業(yè)

    云計(jì)算（CloudComputing）、大數(shù)據(jù)（BigData）、人工智能（AI）、區(qū)塊鏈（BlockChain）等新興技術(shù)逐漸成為金融行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)因素。

    1）云計(jì)算作為底層設(shè)施，可以降低金融公司的運(yùn)營成本或滿足復(fù)雜運(yùn)算分析需求。

    2）大數(shù)據(jù)為金融行業(yè)帶來不同種類、不同領(lǐng)域的大量數(shù)據(jù)，能幫助金融機(jī)構(gòu)提供差異化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，增強(qiáng)客戶粘性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。

    3）人工智能可以代替人的程序化工作，提升工作效率和用戶體驗(yàn)。

    4）區(qū)塊鏈推動(dòng)了“去中心化”的模式重構(gòu)，提高交易處理效率，增強(qiáng)安全性。四種技術(shù)彼此之間相互依賴、相互促進(jìn)（如人工智能需要大數(shù)據(jù)來感知、認(rèn)知、分析和預(yù)測世界，人工智能提高數(shù)據(jù)采集和處理的速度和質(zhì)量），共同推動(dòng)金融行業(yè)的變革。

ABCD技術(shù)賦能金融行業(yè)

資料來源：智研咨詢整理

    1、云計(jì)算：提供基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展較為成熟

    云計(jì)算（CloudComputing）是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算方式，計(jì)算資源存儲在云端進(jìn)行計(jì)算，可以按需求提供給計(jì)算機(jī)和其他設(shè)備，需求方按照計(jì)算使用量付費(fèi)。金融行業(yè)經(jīng)常面臨產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮、交易量峰值無法預(yù)測的挑戰(zhàn)，所以對IT設(shè)備的需求迭代越來越快。云計(jì)算能夠?qū)T資源按需提供給金融機(jī)構(gòu)，可以讓金融機(jī)構(gòu)像使用水、電、煤一樣使用IT資源。

    云計(jì)算能夠根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量需求向其提供合適的計(jì)算資源。在銀行領(lǐng)域，電子銀行用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，客戶在電子銀行上產(chǎn)生的小額高頻的需求來源常常是多點(diǎn)同時(shí)觸發(fā)的，很難事先預(yù)料；在證券、基金領(lǐng)域，交易已全面實(shí)現(xiàn)電子化，再加上中國個(gè)人投資者較多，占比大，也容易導(dǎo)致交易終端出現(xiàn)多點(diǎn)觸發(fā)的情形。因此，金融機(jī)構(gòu)對于IT基礎(chǔ)設(shè)施的計(jì)算資源彈性的要求很高，若完全依靠自身資金和技術(shù)來滿足此需求，不僅成本高而且易造成閑置資源的浪費(fèi)。云計(jì)算良好的計(jì)算彈性能夠按需向金融機(jī)構(gòu)提供計(jì)算服務(wù)，有效降低成本、改善運(yùn)營。具體來看，云計(jì)算可以在降低成本、改善運(yùn)營、防范風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)集中化管理等方面推動(dòng)金融行業(yè)的發(fā)展。

云計(jì)算在金融科技的應(yīng)用

資料來源：智研咨詢整理

    2、大數(shù)據(jù)：由前端業(yè)務(wù)向風(fēng)控、流程改進(jìn)等領(lǐng)域延伸

    金融行業(yè)數(shù)據(jù)資源豐富，業(yè)務(wù)開展離不開海量數(shù)據(jù)的處理。大數(shù)據(jù)技術(shù)有力促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展，對于大數(shù)據(jù)的應(yīng)用分析能力，正在成為金融機(jī)構(gòu)未來發(fā)展的核心競爭要素。大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用逐漸深入，從前端業(yè)務(wù)（產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售）向更為復(fù)雜的領(lǐng)域（風(fēng)險(xiǎn)控制、流程改進(jìn)等）不斷延伸。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融領(lǐng)域融合的過程中不斷衍生出服務(wù)與業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，為不同的客戶群體提供差異化定制產(chǎn)品，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，提高客戶粘性。銷售方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)可以幫助金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。風(fēng)控和流程改進(jìn)方面，大數(shù)據(jù)可以顯著提升金融企業(yè)的運(yùn)營效率，節(jié)約成本，保障合規(guī)。大數(shù)據(jù)技術(shù)在不同的金融領(lǐng)域表現(xiàn)出不同的應(yīng)用場景。

大數(shù)據(jù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

資料來源：智研咨詢整理

    3、人工智能：應(yīng)用方向廣泛，智能投顧最受關(guān)注

    人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括五個(gè)關(guān)鍵技術(shù)：機(jī)器學(xué)習(xí)、生物識別、自然語言處理、語音識別、知識圖譜。目前，人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的范圍主要集中在智能客服、智能投顧、智能風(fēng)控、智能投研、智能營銷等方面。其中，智能投顧最受金融投資領(lǐng)域的關(guān)注。

    智能投顧，也可以稱為“機(jī)器人理財(cái)”，利用投資者的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)務(wù)狀況等各種信息，使用算法自動(dòng)推出資產(chǎn)配置組合。智能投顧在金融投資、資產(chǎn)管理領(lǐng)域備受關(guān)注，被認(rèn)為是變革傳統(tǒng)投資管理模式的基礎(chǔ)創(chuàng)新。目前，已有許多智能投顧產(chǎn)品及服務(wù)落地。國際上，2016年Aidyia推出一支基于人工智能技術(shù)的對沖基金，通過自動(dòng)分析各種市場數(shù)據(jù)，自主做出市場預(yù)測，做出最佳投資決策。我國智能投顧領(lǐng)域也有所突破，同花順與泰達(dá)宏利合作推出的大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品，是我國首個(gè)智能投顧的落地產(chǎn)品。

人工智能技術(shù)在金融科技的應(yīng)用

資料來源：智研咨詢整理

    4、區(qū)塊鏈：處于發(fā)展初期，或帶來顛覆性突破

    區(qū)塊鏈?zhǔn)请S比特幣等數(shù)字貨幣而興起的一種全新技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)通過建立一個(gè)共同維護(hù)且不可被篡改的數(shù)據(jù)庫來記錄過去所有的交易記錄和歷史數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)都是分布式存儲且公開透明的。區(qū)塊鏈技術(shù)基于非對稱加密算法進(jìn)行了信用機(jī)制的重構(gòu)：在金融交易系統(tǒng)中，參與者之間無需了解對方的基本信息，也無需借助第三方機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，直接進(jìn)行可信任的價(jià)值交換。區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)保證了系統(tǒng)對價(jià)值交換的活動(dòng)記錄、傳輸、存儲的結(jié)果都是可信的，具有以下三個(gè)優(yōu)勢。

    第一，去中心化有效解決中間成本問題。區(qū)塊鏈的信用機(jī)制基于非對稱加密法，使得陌生的交易雙方能夠進(jìn)行可信任的價(jià)值交換，交易成本幾乎為0，并且非對稱加密法是純數(shù)學(xué)加密方法，也保證了交易雙方的隱私安全。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠在保證信息安全的情況下，高效低成本的進(jìn)行價(jià)值交換。

    第二，信息完備且公開透明，便于數(shù)據(jù)追蹤及驗(yàn)證。傳統(tǒng)技術(shù)中，信息可能在多次傳遞中出現(xiàn)失真的情況，而區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)塊中包含所有的交易數(shù)據(jù)，且不可篡改，任何的交易數(shù)據(jù)都可以被追蹤、驗(yàn)證。

    第三，分布式存儲，保證數(shù)據(jù)安全可持續(xù)運(yùn)行。區(qū)塊鏈中所有數(shù)據(jù)都是分布式存儲且公開透明的，每個(gè)存儲數(shù)據(jù)的節(jié)點(diǎn)都具有相同的權(quán)利，不存在中心節(jié)點(diǎn)。因此，即使受到攻擊，數(shù)據(jù)庫也可正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

    基于以上三個(gè)優(yōu)勢，區(qū)塊鏈架構(gòu)帶來更加安全、可信、高效、低成本的交易網(wǎng)絡(luò)和更加靈活的交易工具，將催生更加復(fù)雜、多樣化的金融業(yè)務(wù)模式。利用區(qū)塊鏈構(gòu)建金融行業(yè)的底層基礎(chǔ)設(shè)施，將為金融業(yè)務(wù)帶來顛覆性的突破，由于去中心化的特性，區(qū)塊鏈可以承擔(dān)諸如銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的相同功能，各類交易將不再需要第三方信用中介的背書。但目前區(qū)塊鏈仍處于發(fā)展初期階段，值得進(jìn)一步探索。

    五、金融科技催生新興金融業(yè)態(tài)

    1、網(wǎng)絡(luò)借貸：集中度提升，消費(fèi)金融潛力巨大

    根據(jù)2015年7月中國人民銀行、工信部等聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)人網(wǎng)絡(luò)貸款（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。其差別在于P2P網(wǎng)貸平臺的性質(zhì)為信息中介，提供信息撮合、信用審核的中介服務(wù)，收取服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等，而網(wǎng)絡(luò)小額貸款通過網(wǎng)絡(luò)獲取借款客戶，綜合運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)平臺積累的數(shù)據(jù)（客戶經(jīng)營、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)交易等行為數(shù)據(jù)）、即時(shí)場景信息等，分析評定借款客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，確定授信方式和額度，提供放貸服務(wù)，實(shí)現(xiàn)息差收入。

    網(wǎng)絡(luò)借貸能夠補(bǔ)充傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的不足，符合監(jiān)管層提倡普惠金融的理念。依托于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸定位于商業(yè)銀行覆蓋不到的中低收入人群，具有單筆授信額度小、服務(wù)方式靈活、申請流程簡便、貸款期限短以及到賬迅速等特點(diǎn)，是傳統(tǒng)金融服務(wù)的有力補(bǔ)充。

    風(fēng)險(xiǎn)控制是P2P借貸的核心競爭力，科技助力其高效健康成長。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展提供了條件，大數(shù)據(jù)征信能夠解決網(wǎng)絡(luò)借貸的痛點(diǎn)，將多維度、碎片化的信息進(jìn)行整合、分析和過濾，通過數(shù)據(jù)共享為行業(yè)搭建黑白名單數(shù)據(jù)庫，消除信息不對稱，打破了傳統(tǒng)征信成本高和低時(shí)效的局限性。云計(jì)算、人工智能等技術(shù)能夠簡化審批流程，加快貸款速度，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)定價(jià)以及自動(dòng)化決策。

    2、消費(fèi)金融：金融科技帶來消費(fèi)金融大發(fā)展

    消費(fèi)金融一般指提前消費(fèi)或信用消費(fèi)，其本質(zhì)是借貸。消費(fèi)金融通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等與特定消費(fèi)場景結(jié)合，滿足消費(fèi)者的即時(shí)、多樣化需求。所以，消費(fèi)金融作為一種新興業(yè)務(wù)模式，可以說是金融科技和傳統(tǒng)金融服務(wù)不足的產(chǎn)物。目前，開展消費(fèi)金融服務(wù)的主體主要有三大類，分別為銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國金融科技行業(yè)投資潛力分析及發(fā)展前景預(yù)測研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：截至2019年4月，我國居民消費(fèi)貸款規(guī)模達(dá)39.7萬億元，占住戶貸款的比重為79.04%，其中短期消費(fèi)貸款和中長期消費(fèi)貸款規(guī)模分別為8.81萬億元和30.89億元，占境內(nèi)貸款的比重分別為61.5%和17.54%。

2015-2019年4月居民消費(fèi)貸款占住戶總貸款的比重

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    居民的中長期貸款主要為房貸和車貸，所以短期貸款更能反應(yīng)消費(fèi)金融規(guī)模的增長趨勢。2017年以來，短期消費(fèi)貸款占境內(nèi)貸款的比重不斷攀升（中長期貸款趨于平緩），從2010年1月的1.7%增長至現(xiàn)在的6.1%。

    但與美國等發(fā)達(dá)國家相比，中國消費(fèi)金融滲透率仍然較低，未來還有很大發(fā)展空間。根據(jù)美聯(lián)儲統(tǒng)計(jì)，2017年底，美國消費(fèi)貸款（未償付余額）中非循環(huán)貸款（包括居民為購買汽車、度假、家居改善和教育等融資的消費(fèi)貸款）扣除車貸后達(dá)到1.7萬億美元（約11.4億元人民幣），而中國短期消費(fèi)貸款為6.8億元（沒有考慮消費(fèi)者還貸金額，考慮后差距更大）。因此，中國的消費(fèi)金融規(guī)模相對還比較低，還具有很大的發(fā)展空間。

    3、第三方支付增長迅速，科技推動(dòng)二次加速

    第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，為商戶和消費(fèi)者提供交易支付平臺的網(wǎng)絡(luò)支付模式。根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，第三方支付業(yè)務(wù)包括網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收單、預(yù)付卡發(fā)行與受理以及其他。銀行卡收單是指通過POS終端等為銀行卡特約商戶代收貨幣資金的行為；網(wǎng)絡(luò)支付根據(jù)支付所依托的終端主要分為互聯(lián)網(wǎng)支付（PC端）和移動(dòng)支付（移動(dòng)設(shè)備端）等。

    第三方支付規(guī)模巨大且快速增長，移動(dòng)支付逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位。自2013年網(wǎng)絡(luò)支付市場興起，第三方支付交易規(guī)模大幅提升，2017年交易規(guī)模達(dá)155萬億元，增長率仍有105%。

2010-2017年中國第三方支付市場規(guī)模及增速

資料來源：智研咨詢整理

    移動(dòng)支付逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，市場規(guī)模已經(jīng)從2009年的3億元快速增長至2017年的120萬億元，同比增速自2013年起連續(xù)5年超過100%，相對來說，互聯(lián)網(wǎng)支付同比增速連年放緩。一方面是由于PC端向移動(dòng)端的轉(zhuǎn)移，另一方面在于線下掃碼支付、NFC支付的廣泛使用推動(dòng)了移動(dòng)支付的大規(guī)模增長。

    用戶、資本和技術(shù)是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的三個(gè)重要因素，用戶和資本都遵循邊際遞減效應(yīng)，二者的促進(jìn)作用將逐漸降低，而技術(shù)對行業(yè)的促進(jìn)是“脈沖式”的，技術(shù)的重大改進(jìn)會(huì)使行業(yè)出現(xiàn)跳躍式增長。目前，移動(dòng)設(shè)備、二維碼技術(shù)、指紋識別技術(shù)和大數(shù)據(jù)是第三方支付的基礎(chǔ)設(shè)施。未來，人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈會(huì)推動(dòng)第三方支付二次加速。以生物識別為代表的人工智能技術(shù)將突破支付的空間限制、云計(jì)算讓支付更加便捷、區(qū)塊鏈讓支付更加安全。

    4、供需兩側(cè)雙驅(qū)動(dòng)，金融科技加速征信格局形成

    從需求側(cè)來看，消費(fèi)金融、第三方支付的興起、應(yīng)用場景的豐富，對征信行業(yè)提出了更大的需求，以央行征信中心為主導(dǎo)的征信體系已經(jīng)無法完全滿足金融市場運(yùn)行的需求。特別是在個(gè)人征信領(lǐng)域，截至2019年4月，央行個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)已采集9.9億自然人、2591.8萬戶企業(yè)和其他組織的信息，分別接入機(jī)構(gòu)3564家和3465家，年度查詢量分別達(dá)到17.6億次和1.1億次。

2012-2019年4月全國個(gè)人征信系統(tǒng)采集人數(shù)

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    消費(fèi)金融是個(gè)人征信的基本使用場景，近年消費(fèi)金融規(guī)模的增長極大地刺激了個(gè)人征信的需求。此外，從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)、政府部門、公共服務(wù)等場景向各類生活化、日?；瘓鼍巴卣梗ㄗ廛嚸庋航稹⒆∷廾庋航?、先試后買的購物模式），也推動(dòng)了個(gè)人征信需求的崛起。

    從供給側(cè)來看，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的發(fā)展催生了市場化征信機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。金融科技推進(jìn)征信數(shù)據(jù)的可得性，使得征信模型信用評價(jià)更加精準(zhǔn)。居民的生活與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系日益密切，其行為數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)上沉淀，使得衣食住行等日常生活行為逐步實(shí)現(xiàn)信用化。金融科技的運(yùn)用使金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)（包括電商交易數(shù)據(jù)、社交類數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)行為數(shù)據(jù)等）充分了解客戶，彌補(bǔ)央行個(gè)人征信覆蓋面的不足。