2019年中國(guó)豬肉、牛肉價(jià)格走勢(shì)及進(jìn)口牛肉發(fā)展前景分析[圖]

    1、豬價(jià)進(jìn)入上行周期

    拐點(diǎn)已過(guò)，豬價(jià)進(jìn)入上行周期。從歷史上看，豬價(jià)存在4年左右的大周期，同時(shí)伴隨季節(jié)性波動(dòng)。上一輪周期底部位于2018年5月，隨著非洲豬瘟爆發(fā)后行業(yè)產(chǎn)能深度去化，目前新一輪上行周期已于2019年2月開(kāi)啟。

豬價(jià)開(kāi)啟新一輪上行周期

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)牛肉行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

豬價(jià)短周期季節(jié)性波動(dòng)

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    產(chǎn)能下降幅度創(chuàng)新高，非瘟壓制補(bǔ)欄

    非瘟后全國(guó)加速去產(chǎn)能，存欄下降幅度超歷史極值。2018年8月非瘟爆發(fā)以來(lái)，全國(guó)生豬存欄持續(xù)大幅下降，2019年3月生豬存欄、能繁母豬存欄同比降幅達(dá)18.8%、21.7%，創(chuàng)歷史新高。由于非洲豬瘟下母豬更易感染、易發(fā)病且死亡率高，據(jù)估計(jì)母豬淘汰率從去年11月的20%-30%升至今年1月的50%以上，且?guī)п烫蕴急容^大。加之疫情影響母豬配種次數(shù)減少、繁殖效率降低，本次產(chǎn)能受影響程度較以往更為嚴(yán)重，存欄量不斷刷新歷史新低。生豬存欄同比增速跌破前期低點(diǎn)

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能繁母豬存欄同比增速跌破前期低點(diǎn)

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    疫情繼續(xù)蔓延，年后補(bǔ)欄意愿依舊低迷。雖然行業(yè)普遍看好后市，但春節(jié)后疫情繼續(xù)蔓延，全國(guó)除臺(tái)灣外均已發(fā)生過(guò)非洲豬瘟疫情，實(shí)際情況較官方統(tǒng)計(jì)得更為嚴(yán)重。目前非瘟仍無(wú)有效疫苗防治，豬價(jià)雖有上漲，但與疫情損失相比還不具補(bǔ)欄誘惑力，據(jù)草根調(diào)研70%-80%的養(yǎng)殖戶(hù)仍持觀望狀態(tài)，短期不敢補(bǔ)欄。從數(shù)據(jù)上看，仔豬料、母豬料銷(xiāo)量持續(xù)低迷，印證了節(jié)后仔豬、母豬價(jià)格大漲的原因是供給減少，而不是養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄積極性上升。

二元母豬價(jià)格年后回升

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仔豬價(jià)格年后回升

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非瘟爆發(fā)后母豬飼料銷(xiāo)量同比增速下滑

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非瘟爆發(fā)后仔豬飼料銷(xiāo)量同比增速下滑

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    進(jìn)口難補(bǔ)供需缺口，旺季豬價(jià)將快速上漲

    供需缺口難以彌補(bǔ)，旺季豬價(jià)有望漲至前期高點(diǎn)。2018年我國(guó)豬肉產(chǎn)量5404萬(wàn)噸，消費(fèi)量5539萬(wàn)噸，是世界第一大豬肉生產(chǎn)、消費(fèi)國(guó)。2018年10月至2019年3月我國(guó)能繁母豬存欄同比從-11.2%降至-21.7%，保守估計(jì)下半年到明年上半年豬肉產(chǎn)量同比減少15%左右，將產(chǎn)生至少800萬(wàn)噸缺口。2019年中國(guó)豬肉進(jìn)口量預(yù)計(jì)170萬(wàn)噸左右，進(jìn)口調(diào)節(jié)空間有限。目前產(chǎn)能已經(jīng)受損，預(yù)計(jì)下半年旺季豬價(jià)將快速上漲，并有望突破前期高點(diǎn)。

全球豬肉貿(mào)易量

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我國(guó)豬肉進(jìn)口量情況

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2018年世界主要國(guó)家豬肉產(chǎn)量

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2018年我國(guó)豬肉進(jìn)口來(lái)源國(guó)

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    2、供需缺口擴(kuò)大，看好進(jìn)口牛肉發(fā)展前景

    牛肉供需格局：產(chǎn)需缺口擴(kuò)大，價(jià)格維持高位。2018年我國(guó)牛肉產(chǎn)量733萬(wàn)噸、消費(fèi)量853萬(wàn)噸，分別排世界第三、第二位。21世紀(jì)后國(guó)內(nèi)牛肉產(chǎn)銷(xiāo)增速明顯放緩，供需維持緊平衡，但2012年起消費(fèi)增速出現(xiàn)回升。2012-2018年我國(guó)牛肉產(chǎn)量、消費(fèi)量GAGR為1.7%、4.2%，2018年供需缺口擴(kuò)大至120萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量16%。牛肉價(jià)格在需求帶動(dòng)下迅速攀升，長(zhǎng)期維持在60元/kg以上。

我國(guó)牛肉產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢

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牛肉產(chǎn)需缺口逐漸擴(kuò)大

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2018年世界主要國(guó)家牛肉產(chǎn)量

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牛肉價(jià)格長(zhǎng)年維持高位

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    存欄提升緩慢，國(guó)內(nèi)供給長(zhǎng)期不足

    散戶(hù)小規(guī)模養(yǎng)殖占主導(dǎo)，出肉量水平較低。我國(guó)肉牛養(yǎng)殖以小規(guī)模散養(yǎng)為主，養(yǎng)殖規(guī)模在10頭以下的散戶(hù)數(shù)量占比高于95%，100頭以上規(guī)模的養(yǎng)殖戶(hù)占比不到0.5%，行業(yè)集中度十分低。由于無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，肉牛整體養(yǎng)殖效率低下，2017年我國(guó)肉牛頭均出肉量143.8kg，遠(yuǎn)低于世界平均水平217.6kg，與規(guī)?；B(yǎng)殖體系成熟的美國(guó)相差一倍多。

2017年各國(guó)肉牛出肉量

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    肉牛存欄增長(zhǎng)緩慢，養(yǎng)殖戶(hù)出欄意愿強(qiáng)烈，存欄短期內(nèi)難以大幅提升。2019年初我國(guó)共有活牛存欄9470萬(wàn)頭，其中肉牛5340萬(wàn)頭、奶牛1400萬(wàn)頭。由于國(guó)內(nèi)草場(chǎng)退化嚴(yán)重、優(yōu)質(zhì)草場(chǎng)占比低且大多位于高原地區(qū)，草食畜牧業(yè)發(fā)展受到制約，活牛存欄量已緩慢下降近十年，其中肉牛存欄長(zhǎng)期在5000萬(wàn)頭左右波動(dòng)。但受?chē)?guó)內(nèi)較高牛肉價(jià)格和養(yǎng)殖成本收益影響，養(yǎng)殖戶(hù)出欄意愿強(qiáng)烈，2000-2018年我國(guó)肉牛出欄率從30%攀升至54%，遠(yuǎn)高于世界其他國(guó)家。加上肉牛養(yǎng)殖周期長(zhǎng)、生產(chǎn)效率低，養(yǎng)殖戶(hù)很難在短期內(nèi)大幅提升存欄水平。

我國(guó)活牛存欄持續(xù)下降、肉牛存欄增長(zhǎng)緩慢

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世界主要國(guó)家肉牛出欄率

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肉牛成本收益高且波動(dòng)小

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全國(guó)累計(jì)種草保留面積

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    消費(fèi)水平提高，牛肉需求趨勢(shì)性上升

    牛肉需求上升是長(zhǎng)期趨勢(shì)。隨著我國(guó)居民消費(fèi)水平提升及西餐文化的傳播，2000-2018年我國(guó)牛肉消費(fèi)總量在豬、牛、禽三大肉類(lèi)消費(fèi)中占比從9.4%增至11.3%，人均消費(fèi)量從4kg增至6kg，但距世界平均水平8kg仍有差距。長(zhǎng)期來(lái)看消費(fèi)升級(jí)有望繼續(xù)帶動(dòng)牛肉需求趨勢(shì)性上升，即使按當(dāng)前65元/kg的價(jià)格、13.95億人口估算，當(dāng)達(dá)到世界平均消費(fèi)水平時(shí)，我國(guó)牛肉消費(fèi)量將突破1100萬(wàn)噸，消費(fèi)額將達(dá)到7000億元以上，未來(lái)還有30%的增長(zhǎng)空間。

    短期豬雞疫病可提振牛肉替代性需求。2013年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)H7N9禽流感和黃浦江死豬事件，當(dāng)年雞肉、豬肉消費(fèi)增速分別下降6.8pct、2.6pct，牛肉消費(fèi)增速上升3.0pct，產(chǎn)需缺口由2012年的5.3萬(wàn)噸擴(kuò)大到38.2萬(wàn)噸。自去年8月非洲豬瘟爆發(fā)以來(lái)，牛肉價(jià)格再次出現(xiàn)明顯上漲，2019年2月全國(guó)牛肉均價(jià)創(chuàng)下70.7元/kg的歷史新高，預(yù)計(jì)短期牛肉需求將繼續(xù)受到非瘟疫情提振。

我國(guó)牛肉人均消費(fèi)呈上升趨勢(shì)

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世界主要國(guó)家牛肉人均消費(fèi)

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我國(guó)居民消費(fèi)水平不斷提升

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我國(guó)主要肉類(lèi)消費(fèi)量及牛肉消費(fèi)占比

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    進(jìn)口穩(wěn)步增長(zhǎng)，發(fā)展前景看好

    牛肉進(jìn)口持續(xù)增長(zhǎng)，占國(guó)內(nèi)消費(fèi)比例逐漸提升。根據(jù)USDA統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)牛肉進(jìn)口量120萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.2%，占國(guó)內(nèi)消費(fèi)比重從2012年的1.4%提升至14.1%。巴西、印度、美國(guó)為世界前三大牛肉出口國(guó)，占全球牛肉出口約50%，但為了防止瘋牛病等疫病傳入，2015、2017年巴西、美國(guó)牛肉才重新進(jìn)入準(zhǔn)入名單。目前國(guó)內(nèi)外牛肉價(jià)差達(dá)20元/kg以上，隨著國(guó)人對(duì)高品質(zhì)牛肉需求提升以及緝私力度加大，在國(guó)內(nèi)牛肉產(chǎn)業(yè)尚未成熟時(shí)，進(jìn)口牛肉將迎快速發(fā)展。

我國(guó)牛肉進(jìn)口量不斷攀升

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牛肉進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)比重持續(xù)上升

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2018年我國(guó)牛肉進(jìn)口來(lái)源國(guó)

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國(guó)內(nèi)外牛肉價(jià)差明顯

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