2019年中國無煙煤為主的公司經(jīng)濟運行情況及煤炭行業(yè)未來六大發(fā)展方向[圖]

    一、無煙煤為主的公司經(jīng)濟運行情況

    1、無煙煤為主的公司經(jīng)濟運行情況走勢

    公司方面，2018年29家樣本公司中有5家公司營業(yè)收入同比出現(xiàn)下滑，占比17%；有8家公司歸母凈利潤同比出現(xiàn)下滑，占比28%，其中動力煤3家，焦煤3家，無煙煤1家，焦炭1家?？鄯莾衾麧櫷却蠓嵘墓居猩轿鹘够ㄍ?1152%，中煤華晉并表）、大同煤業(yè)（同比+863%，收入增加、管理費用下降，以及上年同期基數(shù)過低）、寶泰隆（同比+192%，收入增加、上年同期基數(shù)過低）、開灤股份（同比+161%，焦煤焦炭業(yè)務(wù)盈利改善）。

    截至2019年一季度，29家樣本公司中有10家公司營業(yè)收入同比出現(xiàn)下滑，占比34%；有11家公司歸母凈利潤同比出現(xiàn)下滑，占比38%，其中動力煤4家，焦煤3家，無煙煤1家，焦炭3家?？鄯莾衾麧櫷却蠓嵘墓居衅矫汗煞荩ㄍ?421%，收入增加、去年同期基數(shù)過低）、山煤國際（同比+410%，收購河曲露天煤礦）、山西焦化（同比+155%，中煤華晉并表）。

2018年無煙煤為主的公司營業(yè)收入及同比變化

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國煤炭行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及發(fā)展趨勢研究報告》

2018年無煙煤為主的公司營業(yè)成本及同比變化

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2018年無煙煤為主的公司歸母凈利潤及同比變化

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2018年無煙煤為主的公司扣非凈利潤及同比變化

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2018年無煙煤為主的公司毛利率及同比變化

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2019年一季度無煙煤為主的公司營業(yè)收入及同比增長走勢

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2019年一季度無煙煤為主的公司營業(yè)成本及同比增長走勢

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2019年一季度無煙煤為主的公司歸母凈利潤及同比增長走勢

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2019年一季度無煙煤為主的公司扣非凈利潤及同比增長走勢

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2019年一季度無煙煤為主的公司毛利率及同比增長走勢

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    2、2019年一季度無煙煤為主的公司ROE及賬面現(xiàn)金

    從企業(yè)ROE水平來看，2016年以來，企業(yè)ROE持續(xù)提升，2018年樣本公司ROE為14.6%，其中焦炭行業(yè)ROE改善最為顯著（2018年ROE為25.9%）。2019Q1樣本公司ROE水平有所下滑，按照一季度年化，2019年樣本公司ROE水平有望達到12.4%。同時，2016年供給側(cè)改革以來的盈利好轉(zhuǎn)也使得公司賬面現(xiàn)金流持續(xù)改善，2019Q1樣本公司賬面現(xiàn)金均值為86億元。

2016-2019年一季度無煙煤為主的公司ROE

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2016-2019年一季度無煙煤為主的公司賬面現(xiàn)金

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    3、2019年一季度無煙煤為主的公司資產(chǎn)負債變化

    截至2019年3月，行業(yè)債務(wù)規(guī)?？偭繛?.5萬億元，較2018年底減少734億元，較2017年底減少2029億元。2015年底供給側(cè)改革以來，債務(wù)規(guī)模峰值出現(xiàn)在2017年11月，為3.77萬億元。截至2019年3月，全行業(yè)資產(chǎn)負債率為65.37%，較2018年底下降0.29pct，較2017年底下降2.43pct，供給側(cè)改革以來資產(chǎn)負債率峰值為2016年4月的70.23%。整體來看，供給側(cè)改革以來，行業(yè)債務(wù)規(guī)模以及資產(chǎn)負債率都呈現(xiàn)出先漲再降的趨勢，2018年以來，行業(yè)債務(wù)規(guī)模中樞顯著下移，資產(chǎn)負債率已修復(fù)至2015年上半年水平，但距2009-2012年常規(guī)60%左右的負債水平仍有一定差距。

行業(yè)資產(chǎn)負債變化情況

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    樣本公司資產(chǎn)負債情況繼續(xù)改善。從資產(chǎn)負債率水平來看，截至2019年一季度，29家樣本公司算術(shù)平均資產(chǎn)負債率51.8%，較2018全年下降1.6pct。其中焦炭行業(yè)資產(chǎn)負債率降幅最大，為2.89pct。整體看，目前29家樣本公司中，2019年一季度資產(chǎn)負債率在30%以下的公司有4家，占比14%，為露天煤業(yè)（28.81%）、中國神華（26.75%）、靖遠煤電（24.84%）、金能科技（22.53%）；在75%以上的有3家，占比10%，為新集能源（78.22%）、山煤國際（77.58%）、神火股份（85.82%），資產(chǎn)負債率分化嚴重，去杠桿依然任重道遠。

    從現(xiàn)金流情況看，由于回款周期因素，現(xiàn)金流基本都在年底達到全年峰值。2018年29家樣本公司平均每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額均值為1.52元，較2017年增加0.33元。截至2019年一季度，29家樣本公司平均每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額均值為0.31元，較去年同期增加0.03元。從賬面現(xiàn)金情況看，從2016年一季度開始，企業(yè)平均賬面現(xiàn)金總體呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，經(jīng)營壓力不斷減弱。

29家樣本公司資產(chǎn)負債變化情況

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29家樣本公司季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額（億元）

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2018年及2019年一季度無煙煤為主的公司資產(chǎn)負債變化

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2018年及2019年一季度無煙煤為主的公司資產(chǎn)負債變化

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    4、2019年一季無煙煤為主的公司資本開支

    2018年29家樣本公司合計資本開支565億元，較2017年增加45億元，打破了自2013年以來資本開支持續(xù)下滑的趨勢，但仍然顯著低于2011-2013年投資高峰期年均超1000億元的水平，體現(xiàn)了企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)后投資意愿有所增強，但投資項目有限，因此資本開支總額相對較低。

    分煤種看，2018年動力煤公司資本開支增加的絕對額最大，達36億元，占總資本開支增加額的80%。但從相對增幅看，焦炭公司增幅最大，達27%，主要由于環(huán)保設(shè)施投入增加所致。

    分地域看，地處山西的公司（大同煤業(yè)、山煤國際、潞安環(huán)能、西山煤電）2018年合計資本開支60億元，同比增加25億元，占總資本開支增加額近60%。山西煤炭公司增加資本開支或為推進山西資源整合礦井投產(chǎn)。

2018年及2019年一季無煙煤為主的公司資本開支

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    二、未來六大發(fā)展方向

    改革開放以來，我國煤炭工業(yè)走過了波瀾壯闊的40年，基本實現(xiàn)了十大歷史性轉(zhuǎn)變和三大科技革命。作為我國主體能源的煤炭產(chǎn)業(yè)，在新時代新的歷史時期，面對錯綜復(fù)雜的國際能源格局，未來會是怎么個走勢、走向何方，特別值得研究和關(guān)注，也為行業(yè)發(fā)展樹立一個標桿、為能源格局建立一個清醒的認識。

    展望未來，對煤炭工業(yè)充滿信心，未來我國煤炭工業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)六大方向：

    1、科技含量高

    煤礦也是高技術(shù)企業(yè)，不再是勞動密集型企業(yè)。隨著互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)的普及和大規(guī)模應(yīng)用，未來的煤炭企業(yè)將實現(xiàn)智能化開采和精準開采。

    首先，現(xiàn)代化的智能遙感技術(shù)能實現(xiàn)對煤炭資源的精查和詳查，利用多維立體成像技術(shù)可以精確地確定煤炭資源的賦存定位、資源儲量、有無伴生資源、地質(zhì)構(gòu)造、地質(zhì)災(zāi)害，根據(jù)不同類型的煤炭資源決定采用何種最科學(xué)合理的開采模式。

    然后，綜合利用“互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)”信息處理、災(zāi)害智能預(yù)警與防控、智能采掘技術(shù)與裝備、井下人工智能機器人、3D打英集群控制、定位與導(dǎo)航等先進技術(shù)，可望實現(xiàn)對煤炭資源的精準開采。未來采煤就像“切豆腐”或“掏西瓜”一樣，充分運用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使運輸實現(xiàn)流態(tài)化。這樣，煤礦轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣踊悄芑呖萍计髽I(yè)，與華為、吉利、BAT等高科技制造業(yè)的區(qū)別僅僅是作業(yè)地點不同而已，即僅僅在于地面車間和井下空間的不同。同時，由于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、遠程控制和人工智能(AI)的充分運用，只要把井下巷道、開采工作面、運輸系統(tǒng)等環(huán)節(jié)插上智能化的科技翅膀，技術(shù)人員可以實現(xiàn)在地面綜合控制指揮中心對井下作業(yè)進行遙控，關(guān)鍵崗位設(shè)置熟練智能機器人，煤礦工作頭面實現(xiàn)自動化無人開掘，井下作業(yè)人員大大減少，煤礦成為技術(shù)密集型而不再是勞動密集型企業(yè)。

    2、安全水平高

    煤礦也可以做到零傷亡，不再是高危行業(yè)。我國煤礦95%以上的煤炭需要井工開采，而隨著開采深度增加，自然災(zāi)害威脅加重，危險程度和治理難度加大。與此同時，安全開采的設(shè)備與技術(shù)也日新月異。

    目前，我國世界首例8.8米智能超大采高綜采工作面液壓支架已經(jīng)在神東上灣煤礦投入使用。未來由于煤礦科技含量升級到一個高級階段，遠程控制和人工智能的運用得到普及，正常作業(yè)期間井下作業(yè)人員大為減少，只在搬家倒面或遇有新的復(fù)雜地質(zhì)結(jié)構(gòu)等疑難問題情況時，技術(shù)人員在保證安全的條件下才入井實地檢查，因而煤礦傷亡率相應(yīng)減少，做得完美的可以實現(xiàn)零傷亡。

    當(dāng)然，人員的零傷亡不代表礦井就是安全的，不僅僅要實現(xiàn)“無人則安”，還必須同時保證井下先進設(shè)備和智能機器人和與地面控制系統(tǒng)也是安全的。這就要求對礦井瓦斯、水害、支護、地壓、煤塵等災(zāi)害和危險源進行實時在線監(jiān)測，建立設(shè)備預(yù)知性大數(shù)據(jù)平臺，樹立紅線意識，時刻保持警惕，“有人巡視，無人值守”，一旦有異常立刻采取有針對性的措施，保證井下各項指標處于安全健康范圍。就像對一個人，不僅有定期例行體檢，而且實時處于在線監(jiān)測血壓、血糖、血脂、心腦、肝功等各項重要指標的狀態(tài)，一有異常及時會診并采取有針對性的措施，保證其健康地工作和生活。如此，煤礦不但可以做到零傷亡，井下裝備、控制系統(tǒng)和建成工程也實時處于安全狀態(tài)，科技手段為企業(yè)安全高效生產(chǎn)提供可靠保障。

    3、綠色又環(huán)保

    煤炭行業(yè)綠色礦山建設(shè)達到新階段，煤礦不再僅僅產(chǎn)煤。

    近年來，我國綠色礦山建設(shè)穩(wěn)步推進。綠色礦山是指在礦產(chǎn)資源開發(fā)全過程中，既要嚴格實施科學(xué)有序開采，又要對礦區(qū)和周邊環(huán)境的擾動控制在環(huán)境允許的范圍內(nèi)。

    2017年3月22日，原國土資源部等六部委發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)綠色礦山的實施意見》，提出到2020年基本形成綠色礦山建設(shè)新格局，樹立千家科技引領(lǐng)、創(chuàng)新驅(qū)動型綠色礦山典范。

    2018年6月22日，自然資源部公布了煤炭等九大行業(yè)綠色礦山建設(shè)規(guī)范標準，已于今年10月1日起實施。標準對煤炭行業(yè)綠色礦山建設(shè)提出了新的更高要求，未來煤炭企業(yè)都要滿足這一標準，新建礦井從勘查設(shè)計就要從新標準出發(fā)，實現(xiàn)綠色勘查、綠色設(shè)計。煤炭行業(yè)綠色礦山建設(shè)對煤炭資源開發(fā)方式、資源綜合利用方式、節(jié)能減排、數(shù)字化礦山以及礦區(qū)環(huán)境等方面提出了約束性標準，利用充填開采、保水開采、無煤柱開采等已經(jīng)成熟的先進工藝對資源開發(fā)吃干榨凈的同時，要求對煤矸石、煤泥、煤層氣、高嶺土、石墨、鋁礬土、鎵、鍺、礦井水等共伴生資源實現(xiàn)綜合開發(fā)利用。

    因此，利用高科技智能化精準開采技術(shù)，不但可使煤炭資源實現(xiàn)充分合理開采，而且可以同時生產(chǎn)非常規(guī)天然氣如煤層氣和頁巖氣、稀有的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)、礦物質(zhì)含量健康合理的礦井水等等。另外，煤礦的地下空間未來可以設(shè)計為永久性的，資源開采完以后可以實現(xiàn)多元化利用，離城市較近的甚至可以改造得像城市的大商場一樣寬敞明亮，不但平常可以得到充分合理的民用，特殊時期還能起到戰(zhàn)略性的保障與支撐作用。

    概言之，未來煤礦要堅持“能盡其用、物盡其用、環(huán)境友好、永續(xù)發(fā)展”的十六字原則，作為踐行煤炭行業(yè)綠色礦山建設(shè)的行動指南。

    4、利用水平高

    煤礦成為煤基多元、開放、協(xié)同、綠色開發(fā)利用的清潔能源基地。

    煤炭不再僅僅作燃料。隨著新能源的快速發(fā)展，煤炭作為燃料的角色進一步弱化。煤炭在一次能源的占比下降有約束性指標，燃煤發(fā)電煤耗下降也有約束性指標，煤炭作為燃料燃燒的超低排放改造得到推廣，未來煤炭更大程度上成為多種行業(yè)不可多得的寶貴原料。現(xiàn)代煤化工不但提升了煤炭的清潔高效利用水平，也在更大程度上成全了煤炭作為化工原料的角色。目前，經(jīng)過超低排放改造的燃煤電廠煙塵、SO2、NOX濃度均低于天然氣電廠的排放標準，高效煤粉型鍋爐技術(shù)的排放指標相當(dāng)于天然氣鍋爐標準;煤制油、煤制甲醇、煤制二甲醚、煤制烯烴、煤制乙二醇、煤制乙烯等的規(guī)?；慨a(chǎn)，是實現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)升級和新型利用技術(shù)的又一次革命。同時，與煤炭清潔高效利用共伴生的碳捕集與封存(CCS)和碳捕獲、利用與封存(CCUS)技術(shù)逐漸成熟并將大力推廣和應(yīng)用，是未來大規(guī)模減少溫室氣體排放、減緩全球變暖最經(jīng)濟、可行的方法，而且捕集和封存后的碳可以實現(xiàn)多種用途。

    隨著煤炭企業(yè)去產(chǎn)能和大型企業(yè)兼并重組，中小煤礦逐漸退出市場競爭，大型煤炭基地進一步形成，煤炭工業(yè)的集約化和集中度進一步加劇。同時，煤炭與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)營發(fā)展得到提升，煤電、煤鋼、煤化、煤建等煤基多元發(fā)展成為時代新潮，煤基多元化企業(yè)還可提供天然氣、氫能、風(fēng)電、光伏、地?zé)?、核能等清潔能源，煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈得到大幅延伸，煤礦成為大型綜合清潔能源提供商。

    5、礦容礦貌好

    煤礦也可以像大學(xué)校園一樣，不再臟亂差。

    根據(jù)最新公布的綠色礦山建設(shè)標準的要求，煤礦的礦容礦貌、礦區(qū)綠化、廢棄物排放、生態(tài)環(huán)境保護與恢復(fù)等項目有了更高的約束性要求。為進一步貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，綠色礦山對礦區(qū)進行功能分區(qū)合理布局，礦容礦貌與周邊地表、植被等自然環(huán)境和諧統(tǒng)一，綠化覆蓋率達到100%，礦區(qū)花園化，實現(xiàn)“三季有花，四季有綠”，煤礦環(huán)境和大學(xué)校園不相上下。

    對于露天煤礦，做好土地修復(fù)治理和復(fù)墾綠化、植被恢復(fù);對于因資源枯竭形成的采煤大坑，要因地制宜合理利用。過去煤炭企業(yè)在采選過程中形成龐大的矸石山，其實都可以得到充分合理利用。比如，利用煤矸石生產(chǎn)建筑砂石骨料，也可用于井下回填或高速公路路基建設(shè);利用煤矸石、煤泥、石煤、油母頁巖生產(chǎn)氧化鋁、活性硅酸鈣、瓷絕緣子、煅燒高嶺土;利用煤矸石、煤泥、石煤、油母頁巖發(fā)電發(fā)熱等等。

    總之，未來煤炭開發(fā)的最終目標是，使所有的物質(zhì)和能源能在這個不斷進行的經(jīng)濟循環(huán)中得到合理和持久的利用，以把經(jīng)濟活動對自然環(huán)境的影響降低到盡可能小的程度。

    6、幸福指數(shù)高

    企業(yè)與駐地共建和諧礦區(qū)，實現(xiàn)和諧發(fā)展、共享發(fā)展成果，礦工成為人人羨慕的新時代白領(lǐng)，不再是傻大黑粗的形象。

    由于科技含量的提升和用工大大減少，一個年產(chǎn)千萬噸的大型礦井用工人數(shù)也就200百人左右甚至更少，人員工效前所未有。這就要求未來的煤礦員工是精通互聯(lián)網(wǎng)、自動化和人工智能的新一代高素質(zhì)煤礦工作者，不再是以往在井下出力流汗、“傻大黑粗”的藍領(lǐng)工人，而是地地道道的專業(yè)技術(shù)人員，是專業(yè)化的工程師隊伍，是典型的高級白領(lǐng)。

    未來的煤炭企業(yè)的企業(yè)文化建設(shè)、和諧礦區(qū)建設(shè)將達到更高層次，礦工作為企業(yè)主人翁的地位將進一步加強，責(zé)任感、幸福感、成就感進一步提升。新時代，按照習(xí)近平總書記以“人民為中心”的施政理念和“發(fā)展為了人民、發(fā)展依靠人民、發(fā)展成果由人民共享”的價值追求，未來的煤礦工作者、依靠科技和智慧，信心滿滿地在本職崗位上奉獻青春才華，有尊嚴地工作，有尊嚴地生活，成為社會主義現(xiàn)代化強國的建設(shè)者和推動者，是新時代的中流砥柱。

    同時，盡最大努力完善資源開發(fā)利益分配機制，實現(xiàn)礦地共建和諧共享。就拿建于晚清洋務(wù)運動時期、具有140年歷史的開灤煤礦來說，自1996年起唐山市開始實施開灤唐山礦南部采沉區(qū)生態(tài)環(huán)境治理工作，如今形成了風(fēng)光旖旎、景色宜人的南湖公園國家AAAA級景區(qū)，是融自然生態(tài)、歷史文化和現(xiàn)代文化為一體的大型城市中央生態(tài)公園，為整個唐山市增添了一道亮麗的風(fēng)景線。

    總之，我國是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費國，未來相當(dāng)一段時間依舊作為我國能源供應(yīng)主體的煤炭企業(yè)，理應(yīng)走在世界同類企業(yè)前列。因此，從我國能源資源賦存特點和保障能源安全的戰(zhàn)略出發(fā)，當(dāng)前因各種原因出現(xiàn)的“棄煤化”“革煤炭的命”等觀點，既不符合我國能源工業(yè)發(fā)展客觀實際，也不符合我國能源戰(zhàn)略發(fā)展的現(xiàn)實要求。堅信隨著中國特色自主創(chuàng)新道路、實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進，我國煤炭工業(yè)將會有一個全新的未來，繼續(xù)為把我國建設(shè)成為富強、民主、文明、和諧、美麗的社會主義現(xiàn)代化強國奉獻光和熱。