2018年中國(guó)鈷行業(yè)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)較快，供給增速遠(yuǎn)高于需求增速，價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌[圖]

    一、 需求：新能源汽車高增長(zhǎng)

    1）智能手機(jī)

    2018年全球智能手機(jī)出貨量降至14.07億臺(tái)，同比下降3.66%，首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；2019年第一季度，全球智能手機(jī)銷量同比下跌了6.6%，相對(duì)于上一季度來(lái)說(shuō)跌幅4.9%有擴(kuò)大之勢(shì)。同時(shí)，智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到66%，增長(zhǎng)的高峰已過(guò)。此外，當(dāng)前正處于各國(guó)5G牌照發(fā)放前夕，消費(fèi)者換機(jī)行為可能推遲。不過(guò)，韓國(guó)、中國(guó)等國(guó)家已經(jīng)正式發(fā)放5G牌照，開始進(jìn)入預(yù)商用階段，隨著5G預(yù)商用和商用的發(fā)展，智能手機(jī)的換機(jī)潮有望帶動(dòng)行業(yè)的新一輪增長(zhǎng)。

全球智能手機(jī)季度出貨量及同比增速

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    2）新能源汽車

    2018年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)到125.62萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)61.67%；2019年前4個(gè)月新能源汽車銷量超過(guò)36萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)60%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2019一季度，全球電動(dòng)汽車銷量同比增長(zhǎng)58%。雖然國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車補(bǔ)貼開始退坡，但新能源汽車技術(shù)水平提升和成熟，電池續(xù)航里程增加，整車總體價(jià)格水平不斷下降，特斯拉國(guó)產(chǎn)化正在落地，充電基礎(chǔ)設(shè)施在不斷完善，使用成本相對(duì)低廉的電動(dòng)汽車對(duì)消費(fèi)者依然具備較強(qiáng)吸引力，新能源汽車有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量及同比增速

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    隨著電動(dòng)汽車需求的日益增長(zhǎng)，中國(guó)似乎將在鈷領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。近年來(lái)，鈷的價(jià)格大幅上漲。鈷價(jià)創(chuàng)下了43.32美元/磅的高點(diǎn)，在2018年8月20日也達(dá)到29.14美元/磅左右。盡管價(jià)格有所波動(dòng)，但整體鈷價(jià)仍在強(qiáng)勁上漲。預(yù)計(jì)到2020年，全球每年的鈷需求將超過(guò)12萬(wàn)噸，較2016年增長(zhǎng)約30%。

    2017年全球混合動(dòng)力和電動(dòng)汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)33.2%，達(dá)到1056億美元，市場(chǎng)消費(fèi)額同比增長(zhǎng)33.5%，達(dá)到370萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)2020年全球精煉鈷需求將從2017年的9.6萬(wàn)噸達(dá)到13.4萬(wàn)噸。電池材料對(duì)鈷的需求從4.7萬(wàn)噸達(dá)到8萬(wàn)噸，其中，動(dòng)力電池對(duì)鈷的需求從8700噸增長(zhǎng)至3.3萬(wàn)噸，3C電池對(duì)鈷的需求從3.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至4.7萬(wàn)噸。

2016-2020年全球鈷需求統(tǒng)計(jì)情況及預(yù)測(cè)

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    2018年鈷產(chǎn)量超過(guò)12.43萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，增速較2017年24.5%有所放緩。全球鈷的最大生產(chǎn)商嘉能可產(chǎn)量大增，全年鈷產(chǎn)量達(dá)4.22萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)54%；洛陽(yáng)鉬業(yè)產(chǎn)量增加到1.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.2%。2019年嘉能可KCC項(xiàng)目計(jì)劃增產(chǎn)1.5萬(wàn)噸，歐亞資源RTR項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)1.4萬(wàn)噸，如果均實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，屆時(shí)全球鈷產(chǎn)量或超過(guò)15萬(wàn)噸，增速超過(guò)20%。由于鈷價(jià)陷入低迷狀態(tài)，接近成本線，高成本鈷產(chǎn)能可能退出，未來(lái)鈷供給的勢(shì)頭可能放緩。

全球鈷產(chǎn)量及同比增速

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    當(dāng)前，智能手機(jī)銷量出現(xiàn)下降，新能源汽車銷量高速增長(zhǎng)，需求總體增速依然較高。市場(chǎng)的矛盾主要集中在供給方面，由于最近2年鈷礦山供給集中釋放，供給增速遠(yuǎn)高于需求增速，市場(chǎng)出現(xiàn)相對(duì)過(guò)剩，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌。不過(guò)未來(lái)，隨著5G產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，新的智能設(shè)備需求有望重啟，新能源汽車則繼續(xù)持續(xù)高增長(zhǎng)，總體需求有望保持較好的態(tài)勢(shì)。鈷金屬價(jià)格大幅回落之后，有望抑制部分供給，市場(chǎng)將尋求再平衡。

國(guó)內(nèi)鈷市場(chǎng)價(jià)

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