2019年中國工業(yè)機器人行業(yè)供求預測分析：需求端“危中有機”，供給端有待優(yōu)化[圖]

工業(yè)機器人王密 2019-08-01 06:24 來源：智研咨詢

當前中國工業(yè)機器人發(fā)展處于期望膨脹后的回落調(diào)整期，行業(yè)長期發(fā)展立足三大驅(qū)動力。從調(diào)查數(shù)據(jù)技術(shù)成熟度曲線來看，曲線的橫軸為“時間”，表示一項技術(shù)隨時間發(fā)展經(jīng)歷各個階段，縱軸為“預期”，表示技術(shù)在發(fā)展過程中預期隨著時間變化的膨脹和收縮情況。根據(jù)中國工業(yè)機器人發(fā)展的歷史、未來的規(guī)劃以及一級市場投融資活躍度情況，將技術(shù)成熟度曲線的五個階段與中國工業(yè)機器人的發(fā)展時間相對應。目前中國工業(yè)機器人在經(jīng)歷過高期望的投資過剩、地方政府盲目補貼、企業(yè)騙補、產(chǎn)品發(fā)展低端化后，迎來了泡沫化的低谷期，產(chǎn)業(yè)資本涌入開始趨于理性。

2010-2018年中國機器人領(lǐng)域投融資案例數(shù)量

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一、驅(qū)動力

1、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級是“推力”

現(xiàn)階段中國處于工業(yè)化的中后期，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長的動力、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新、提高制造業(yè)生產(chǎn)效率是必然選擇。同時中國制造業(yè)在經(jīng)過改革開放四十多年來的發(fā)展已經(jīng)初步具備規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)資本也比較充足，但是中國制造業(yè)整體“大而不強”格局沒有發(fā)生根本性改變，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。工業(yè)機器人從誕生以來就旨在提高制造業(yè)效率、提高產(chǎn)品質(zhì)量，從而降低制造業(yè)的生產(chǎn)成本，從而制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“推力”是國內(nèi)工業(yè)機器人發(fā)展的基礎(chǔ)力量。

2、人力成本高企倒逼機器換人是“拉力”

從勞動力人口結(jié)構(gòu)上來看，中國適齡勞動力人口占比逐年下降，其中2018年15-59歲人口占比為65.26%，較2017年下降了0.61%。從制造業(yè)人力成本角度來看，中國制造業(yè)就業(yè)人員平均工資不斷提高，2017年增速首次回升。與此同時隨著工業(yè)機器人國產(chǎn)化進程的加速帶來工業(yè)機器人價格下降，工業(yè)機器人的生產(chǎn)效率明顯高于人，未來工業(yè)機器人的投資回收周期有望進一步縮短（詳細測算過程見附錄1），機器換人平價的臨界點預計今年到來。

機器人換人平價的臨界點預計在2019年到來

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3、政策扶持是“催化力”

工業(yè)機器人的發(fā)展離不開國家政策的扶持，國家政策從中央的頂層設(shè)計到地方政府出臺的相關(guān)財稅補貼政策，均致力于中國工業(yè)機器人關(guān)鍵技術(shù)的突破和國產(chǎn)化率的提升。各個地方政府除了出臺相關(guān)補貼政策外，還紛紛籌建和規(guī)劃工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)基地。但是由于地方政府偏重于工業(yè)機器人應用環(huán)節(jié)（本體的制造和銷售），很容易滋生出應用環(huán)節(jié)補貼過度以及補貼錯位等亂象。根據(jù)中國機器人網(wǎng)的測算，2015年全國機器人產(chǎn)值約140多億元，除去進口零部件占比約85%，國內(nèi)行業(yè)增加值僅21億元，企業(yè)對地方財政補貼依賴度較高。同時在地方政府資助的項目中，存在部分低水平的重復建設(shè)，甚至企業(yè)騙補行為，有限的財政資源錯配和低效很難形成工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的規(guī)模集聚效應。未來國家政策的扶持重點或?qū)⑾蜓邪l(fā)環(huán)節(jié)過渡，加大對研發(fā)環(huán)節(jié)的補貼力度；同時改變當前單一的財政資金支持形式，將市場調(diào)節(jié)機制引入政策，比如探索PPP基金投融資模式、建立以工業(yè)機器人為主的智能制造裝備融資租賃模式等。

二、供求

工業(yè)機器人行業(yè)需求端“危中有機”，供給端有待優(yōu)化。需求端主要分析工業(yè)機器人本體產(chǎn)量銷量、下游系統(tǒng)集成應用領(lǐng)域分布情況及其成長空間；供給端主要分析工業(yè)機器人本體的產(chǎn)能以及系統(tǒng)集成的主要參與者數(shù)量、規(guī)模、應用領(lǐng)域情況。分析結(jié)果表明中國工業(yè)機器人產(chǎn)銷量增速受汽車銷量和3C出貨量不佳的影響，在2018年出現(xiàn)了大幅下滑。但是系統(tǒng)集成下游應用覆蓋的領(lǐng)域呈現(xiàn)“長尾化”特點，非汽車領(lǐng)域的需求空間巨大，未來或成為中國工業(yè)機器人密度提升的新增長極，需求端“危中有機”。考慮到2018年工業(yè)機器人價格下滑、企業(yè)凈利率下滑以及主要上市公司在投項目收縮，項目達產(chǎn)時間大多后延到2019年底，工業(yè)機器人行業(yè)有望在2019年底觸底，2020年隨著行業(yè)產(chǎn)能利用率回升，企業(yè)凈利率有望回升。中國工業(yè)機器人高端本體供給不足，低端供給過剩，系統(tǒng)集成商數(shù)量多、規(guī)模小，且主要集中在中低端領(lǐng)域，供給端有待優(yōu)化。

2018年中國工業(yè)機器人產(chǎn)量達到14.77萬臺，同比增加4.6%，同比增速較2017年的68.1%出現(xiàn)了大幅下滑。2017年工業(yè)機器人的產(chǎn)量月度增速基本保持在50%以上，2018年9月份增速開始下滑至個位數(shù)。從2019年前2個月的產(chǎn)量情況來看，今年全年的工業(yè)機器人產(chǎn)量情況仍不容樂觀。

2015.12-2019.2中國工業(yè)機器人月度累計產(chǎn)量（臺）及累計同比變化

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2018年工業(yè)機器人銷量增速情況稍優(yōu)于產(chǎn)量情況。根據(jù)高工機器人的數(shù)據(jù)，2018年中國工業(yè)機器人銷量為15.64萬臺，同比增速由2017年的58.53%大幅下降至13.40%，但銷量增速情況稍優(yōu)于產(chǎn)量增速。工業(yè)機器人主要應用于汽車和3C行業(yè)，其銷量與下游應用領(lǐng)域汽車的銷量以及3C的出貨量情況息息相關(guān)。2018年全國汽車銷量首度出現(xiàn)負增長，3C的出貨量情況繼2017年負增長后下滑幅度有擴大之勢。在這種情況下2018年工業(yè)機器人的銷量增速出現(xiàn)如此大幅下滑自然也在預期之中。預計今年全年的汽車銷量和3C出貨量大概率難以超過2018年的水平，我們認為2019年工業(yè)機器人銷量增速或?qū)⑿》禄?0%左右。同時未來應用占比最高的汽車市場需求難以有較大的提振，3C市場要等到5G手機的更新?lián)Q代才會帶來需求的明顯好轉(zhuǎn)。

2011-2018年中國工業(yè)機器人銷量情況

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2011-2019.1-2中國汽車銷量及增速情況

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2011-2019.1-2中國國內(nèi)手機出貨量及增速

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工業(yè)機器人下游系統(tǒng)集成的終端用戶按照行業(yè)可以分為汽車行業(yè)、3C行業(yè)和其他行業(yè)，其他行業(yè)包括金屬機械、塑料化工、食品飲料煙草等行業(yè)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)和3C行業(yè)是應用領(lǐng)域占比最高的，分別達到34.02%和25.47%，其他行業(yè)中金屬機械占比11.67%、塑料化工占比7.56%、食品飲料煙草的占比為2.64%（占比排名第五），占比位于第六名及以下的眾多細分小行業(yè)占據(jù)了剩下的18.64%的市場，可見系統(tǒng)集成覆蓋領(lǐng)域的“長尾化”特點明顯。

2014-2018年系統(tǒng)集成商行業(yè)應用占比

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對比中國與其他國家汽車行業(yè)與非汽車行業(yè)的工業(yè)機器人密度可以發(fā)現(xiàn)，2016年中國汽車行業(yè)工業(yè)機器人密度為505臺/萬人，而非汽車行業(yè)僅為33臺/萬人，與自動化程度高的發(fā)達國家相比，中國汽車行業(yè)工業(yè)機器人密度分別是日本、美國、德國汽車行業(yè)工業(yè)機器人密度的40.73%、40.05%、44.65%。但是中國非汽車行業(yè)工業(yè)機器人密度分別是它們非汽車行業(yè)的15.42%、32.67%、18.23%。因此下游系統(tǒng)集成長尾市場的需求空間巨大。

各國汽車行業(yè)及非汽車行業(yè)工業(yè)機器人密度（臺/萬人）

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行業(yè)整體盈利能力下滑，龍頭企業(yè)投資收縮，未來供給側(cè)出清概率大。中國工業(yè)機器人平均單價仍處于下降的過程中，同時國內(nèi)典型工業(yè)機器人企業(yè)的凈利率在近3年基本呈現(xiàn)下降趨勢，尤其新時達在2018年凈利率為-8.41%，出現(xiàn)了較為嚴重的虧損。

2014-2018年中國工業(yè)機器人企業(yè)凈利率變化情況（%）

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2018年國內(nèi)主要上市工業(yè)機器人企業(yè)項目投產(chǎn)情況大多存在不同程度的收縮。由于整個行業(yè)的產(chǎn)能擴張情況的數(shù)據(jù)無法獲取，行業(yè)中規(guī)模較大的上市公司近2年以來募集資金使用金額的情況以及募集資金承諾項目進展情況，自下而上觀察行業(yè)整體的投資增速情況。發(fā)現(xiàn)大多上市公司從2017年到2018年大幅減少了募集資金使用總額，同時在投的項目投資放緩明顯，達到預定可使用狀態(tài)的時間多后延到2019年底。工業(yè)機器人行業(yè)有望在2019年底觸底，2020年隨著行業(yè)產(chǎn)能利用率回升，企業(yè)凈利率有望回升。

中國工業(yè)機器人本體呈現(xiàn)“高端產(chǎn)能不足，低端產(chǎn)能過剩”的特點。工業(yè)機器人產(chǎn)銷量快速增長的同時，我們注意到中國很多工業(yè)機器人制造企業(yè)以組裝和代加工為主，處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，旺盛的中低端市場需求帶來了行業(yè)過熱的苗頭。資本的短期逐利性和工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展規(guī)律相違背，使得國產(chǎn)六軸以上工業(yè)機器人等高端本體產(chǎn)能不足，而低端本體（以搬運和上下料為主的直角坐標機器人等）產(chǎn)能過剩情況嚴重。

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國自主品牌工業(yè)機器人以三軸、四軸的坐標機器人和平面多關(guān)節(jié)機器人為主，六軸的多關(guān)節(jié)型機器人占全國工業(yè)機器人銷量的比重不足6%。而外資品牌銷售的工業(yè)機器人中多關(guān)節(jié)型機器人占全國工業(yè)機器人銷量的比重達到62%，自主品牌產(chǎn)品還遠不能滿足國民經(jīng)濟各領(lǐng)域的發(fā)展要求。

根據(jù)地方主要工業(yè)機器人園區(qū)的規(guī)劃規(guī)模目標計算，西南、華中和華南都有城市將2020年的工業(yè)機器人年產(chǎn)能規(guī)劃為10萬臺，三者相加是30萬臺年產(chǎn)能。而根據(jù)我們的預測2020年中國工業(yè)機器人的銷量也不過才19萬臺左右，工業(yè)機器人的供給和需求缺口較大，未來或?qū)⒚媾R產(chǎn)能過剩風險。

部分自主品牌六軸機器人銷量

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工業(yè)機器人本體結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的主要原因在于各地政府成立的各種產(chǎn)業(yè)園和各類補貼政策，缺乏嚴格的高技術(shù)標準限制，準入門檻較低，與新能源汽車行業(yè)非常類似。目前工信部正逐步建立和完善工業(yè)機器人行業(yè)準入條件，并于2018年4月20日公布了2017年度審核通過的符合《工業(yè)機器人行業(yè)規(guī)范條件》的企業(yè)名單。未來行業(yè)門檻會逐步提高、補貼標準也會退坡甚至取消，這有利于促進工業(yè)機器人低端本體出清，倒逼企業(yè)逐步由低端向中高端發(fā)展。

中國工業(yè)機器人系統(tǒng)集成商數(shù)量眾多，但是系統(tǒng)集成商的規(guī)模大多較小且主要集中在低端領(lǐng)域。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月中國機器人相關(guān)企業(yè)有3800家，其中系統(tǒng)集成商就占95%以上。同時從相關(guān)市場數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段國內(nèi)系統(tǒng)集成商銷售收入在1億元以下的企業(yè)占絕大多數(shù)，銷售收入能達到5億元的便是行業(yè)的佼佼者，10億元以上的全國范圍內(nèi)屈指可數(shù)。從工業(yè)機器人應用工藝結(jié)構(gòu)來看，搬運、上下料等系統(tǒng)集成領(lǐng)域技術(shù)門檻相對較低，應用占比較高，而裝配、焊接等工藝對系統(tǒng)集成商的技術(shù)實力和研發(fā)創(chuàng)新能力要求較高，應用占比相對較少。

中國工業(yè)機器人應用工藝環(huán)節(jié)占比