2019年中國焦炭行業(yè)發(fā)展概況及未來發(fā)展趨勢分析[圖]

焦炭李玲玲 2019-08-03 05:36 來源：智研咨詢

焦炭簡介：煤-焦-鋼產業(yè)鏈的中游

焦炭：煤-焦-鋼產業(yè)鏈的中游，炭化室高度是衡量焦爐工藝的重要指標

焦炭是一種重要的固體燃料，由主焦煤、肥煤、氣煤、貧瘦煤、低硫高硫煤、1/3焦煤等煉焦煤作為主要原料進行配比，在約1000℃的高溫條件下經過干餾后獲得，主要成分是固定炭，其次是灰分，所含揮發(fā)分和餾分均較少。

焦炭按用途分類，通?？煞譃橐苯鸾埂饣购碗娛媒?。冶金焦是高爐焦、鑄造焦、鐵合金焦和有色金屬冶煉用焦的統(tǒng)稱，其用量約占所有焦炭的90%。而由于90%以上的冶金焦均用于高爐煉鐵，所以也直接稱高爐焦為冶金焦。冶金焦是煉鐵的主要原料，主要起到高爐燃料、還原劑和支架的作用。

鋼鐵是焦炭最主要的下游分支

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從工藝的角度來看，主焦爐的炭化室高度是衡量焦爐大小的重要指標。焦爐炭化室高度中4.3米、5.5米、6米和7米是最主流的幾種爐型。4.3米焦爐在國內屬于偏中低端產能，也是環(huán)保督查及淘汰產能中的重點關注對象。5.5米及以上的焦爐也即平常所說的大機焦，與4.3米焦爐相比在生產效率和環(huán)保方面都有顯著優(yōu)勢，也是目前行業(yè)政策中鼓勵新建以置換落后產能的爐型。

行業(yè)技術門檻和資金門檻均較低。焦化行業(yè)屬于傳統(tǒng)的煤化工領域，技術已經非常成熟，在不考慮化工配套和相關環(huán)保設備的情況下，炭化室規(guī)格4.3米的焦化項目平均噸焦投資額在493元左右；5.5米規(guī)格平均噸焦投資額900元左右，其中大多數項目噸焦投資額超過1000元；6米及以上規(guī)格項目噸焦投資額均價為1742元，其中僅有不到1/3的項目噸焦投資額超過2000元。相比噸鋼投資額普遍超過4000元鋼鐵行業(yè)，焦化行業(yè)目前資金門檻比較低，這也決定了其行業(yè)內部比較混亂，存在大量產能規(guī)模較小的企業(yè)，競爭較為激烈。

焦炭行業(yè)不同炭化室規(guī)格建設項目投資額情況

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行業(yè)現狀：集中度較低的完全競爭市場，在黑色產業(yè)中的議價能力較弱

區(qū)域分布：產能集中于華北，山西省產能最高

2018年全國焦炭產量4.38億噸，產量分布較為分散。從區(qū)域上來看，我國焦炭主要產量來自于華北（40%）、華東（19%）和西北（16%）三大區(qū)域。具體到省份來看，全國第一大產焦省份山西省占全國產量21.12%，其次是河北（10.83%）、山東（9.35%）、陜西（9.19%）、內蒙古（7.7%），基本都是煤炭或鋼鐵的主要產區(qū)。

2018年焦炭各區(qū)域產量情況

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2018年焦炭各省份產量情況

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我國焦化廠結構：獨立焦化廠為主，鋼企配套焦化廠為輔具體到焦化廠的性質，可以分為鋼企自身配套焦化廠和獨立焦化廠兩類。

鋼企自身配套的焦化廠產量占比26%。2017年我國鋼鐵聯合企業(yè)焦化廠焦炭產量為11265萬噸，占全國產量比例為26.11%。配套焦化廠產焦的目的是直接為煉鐵提供焦炭。生產過程中產生的副產品通常不進行深加工，如焦爐煤氣、煤焦油等用于發(fā)電和燃料居多。但由于大型鋼鐵企業(yè)往往布局在大城市，受到環(huán)保等因素的約束明顯，故自身配套焦化廠的焦炭通常難以自給自足，需要從獨立焦化廠購買焦炭。

獨立焦化廠產量占比74%。2017年我國獨立焦化企業(yè)的焦炭產量為31877萬噸，占比73.89%。獨立焦化企業(yè)除了銷售給鋼鐵企業(yè)外，通常還會充分利用生產過程中的副產品，比如用焦爐煤氣生產甲醇、對煤焦油進行深加工等。相較于直接生產焦炭，副產品的深加工存在一定的規(guī)模效應。

全國焦化廠中獨立焦化廠占比約3/4，鋼企配套焦化廠占比約1/4

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焦煤新增產能有限，供給相對剛性

由于煉焦煤屬我國稀缺資源，因此自2016年我國煤炭資源整合、淘汰落后產能等政策實施以來，無論煉焦原煤還是煉焦精煤，產量波動幅度明顯收窄，供給總體平穩(wěn)。短期而言，由于煉焦煤礦井資源稟賦及安全條件均遜于動力煤礦井，我們認為往后環(huán)保、安全的高壓檢查有望維持常態(tài)化，外加上半年焦煤進口量大幅上漲，后續(xù)若對進口煤采取管控措施，或對焦煤進口影響較大，這都限制了焦煤有效供給的釋放；中長期而言，我們在對目前所有新建礦井進行梳理過程中發(fā)現，在約200多個新建煤礦中，僅有約8座煤礦，合計產能2640萬噸/年屬于煉焦煤礦井，其體量相對于每年約11億噸的煉焦煤產量而言明顯偏低，煉焦煤未來增量極其有限。

煉焦煙煤產量（萬噸）

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煉焦精煤產量（萬噸）

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煉焦煤新建礦井概況（萬噸/年）

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趨勢預測：落后產能淘汰有望加速，供給側改革政策帶來彈性

需求端：高爐焦比處于下行趨勢，需求長期下降拐點確立

高爐焦比處于長期下行趨勢。焦比是煉鐵效率的衡量指標，代表冶煉一噸生鐵所需的焦炭量。隨著煉鐵工藝逐步提升噴吹煤用量，高爐的焦比處于持續(xù)下降趨勢，2018年全國的高爐焦比為0.56，相比于2004年已經下降了0.15。由于焦比處于下降趨勢，雖然生鐵產量在2018年創(chuàng)造了7.77億噸的新高，但焦炭產量在2014年已經見頂，2018年的產量為4.38億噸，相比于2014年的高點減少了9%。

高爐焦比處于長期下行趨勢

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焦炭需求長期下降拐點確立，2020年附近新投產能將壓制焦化利潤。隨著電爐鋼產量占比提升和粗鋼產量預期在2020年附近見頂，生鐵產量將進入長周期的下降通道，再疊加高爐焦比的不斷下行，預計焦炭將會是未來需求下降速率較快的黑色系品種。在這樣的趨勢下，結合我國當前較低的焦化產能利用率，焦炭的產能指標仍然存在過剩。由于焦化行業(yè)已在盈虧平衡線附近掙扎多年，產生了大量無法復產的閑置和僵尸產能，導致近兩年焦炭仍出現階段性的供應緊張。規(guī)模較大的焦化企業(yè)基本都有新建產能計劃，產能指標多來源于購買已淘汰或即將淘汰的產能，在沒有政策進一步收縮產能的基礎上，2020年前后山西省將有一批新建產能投產，將明顯壓制焦炭的利潤中樞。根據5月份環(huán)保督查組的反饋，山西省當前在建焦化項目8個，涉及新增產能1070萬噸；擬建項目10個，涉及產能1336萬噸。

供應端：焦化行業(yè)供給側改革已開啟，以鋼定焦為綱領，減量置換作抓手

焦化行業(yè)目前仍存在大量閑置產能。以山西省為例，山西省2018年產焦炭9256萬噸，對應產能利用率63.89%，處于較低水平，仍然存在大量閑置和僵尸產能。焦化行業(yè)存在明顯產能過剩的壓力，未來預計將經歷一輪產能出清。且從出口來看，我國焦炭出口量在1000萬噸的量級，占產量的2%左右，預計未來也較難通過出口來完全化解過剩的焦化產能。焦化行業(yè)在未來仍需經歷一輪供給側改革的產能出清，否則焦化行業(yè)將被重新打回盈虧平衡線附近。

焦炭出口占產量比例較低，無法成為化解過剩產能的中堅力量

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山西：預計通過減量置換方式淘汰一批4.3米焦爐，但一刀切可能性不大

2019年5月，自中央第二環(huán)保督察組向山西省反饋回頭看的問題以來，山西省的環(huán)保問題被多次提及。緊接著山西省各部門密集召開會議討論整改方案，市場對于后續(xù)限產預期較強。

山西省的環(huán)保問題被多次提及，各部門已采取相應行動

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山西焦炭的“兩高”：獨立焦化廠占比高，4.3米焦爐占比較高。山西省內6大城市產能占比超9成，存在大量閑置產能。全國第一大產焦省份為山西省，根據山西省發(fā)改委和經信委在2017年末印發(fā)的《山西省焦化產業(yè)布局意見》，山西省已建成的焦化產能為14487萬噸，其中獨立焦化產能12907萬噸，鋼焦配套產能1580萬噸。從設備水平來看，4.3米焦爐產能9516萬噸，產能占比66%，5.5米以上焦爐產能3717萬噸，占比26%。山西省內焦炭產能較大的城市是呂梁、臨汾、長治、運城、太原和晉中，6個城市焦炭產能占全省95.6%。

根據現行政策，山西焦化行業(yè)未來的產能出清將主要通過4.3米焦爐的減量置換來實現。根據2018年9月30日的《山西省焦化產業(yè)打好污染防治攻堅戰(zhàn)推動轉型升級實施方案》，省內將嚴格實施產能減量置換，鼓勵淘汰4.3米焦爐，2018-2020年分別按現有產能的100%、90%、80%置換，2020年后完成淘汰的，按現有產能的50%置換。整體目標是2020年山西省目標為5.5米以上的焦爐產能占比力爭達到50%。

山西省有關淘汰4.3米及以下焦爐的相關政策

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預計至2020年山西省總產能將減少768萬噸，其中4.3米焦爐減少2468萬噸，5.5米以上焦爐增加1700萬噸。山西省經信委在《關于印發(fā)山西省焦化產業(yè)高質量綠色發(fā)展三年行動計劃的通知》中提出，2019年力爭淘汰落后產能1000萬噸，力爭新增建成大機焦產能1000萬噸，建成大機焦占比達到40%；2020年，力爭再新增建成大機焦產能700萬噸，建成大機焦產能占比達到50%。

按此計算，若2019年山西省4.3米及以下焦爐產能淘汰1000萬噸，5.5米以上焦爐產能將新增1000萬噸達到5312萬噸，大機焦占比將為42%，。至2020年，5.5米以上焦爐產能將在5312萬噸的基礎上再增加700萬噸至6012萬噸。假設這一產能正好達到占所有焦炭產能比例50%的目標，在熱回收焦爐產能不變的基礎上，屆時山西省焦炭總產能為12024萬噸，相較現在減少778萬噸，對應的4.3米焦爐產能為5079萬噸，相較19年淘汰1468萬噸，相較現在總產能累計減少768萬噸。

山西省淘汰4.3米以下焦爐產能結構的測算

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未來1-2年焦化有效產能可能繼續(xù)增加。值得注意的是，我們計算的778萬噸是通過置換而減少的理論產能，這并不代表山西省的有效產能將減少。因為有些新建產能是通過購買僵尸產能指標來實現的，實際根據目前在建和擬建產能的趨勢，山西省在未來1-2年的有效產能可能還會進一步增加。如果不執(zhí)行更嚴格的產能調控政策，預計產能過剩將明顯壓制焦化行業(yè)的利潤。

京津冀及周邊省份：以鋼定焦順利實施可行性較大

以鋼定焦相關政策

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從政策的區(qū)域劃定來看，河北、山東、河南將是集中執(zhí)行政策的主要省份，而在山西執(zhí)行起來難度相對較大。山西省的太原、陽泉、長治、晉城4個城市的合計焦化產能占全省比例約30%，合3730萬噸，對山西省而言意義重大，并且山西省獨立焦化廠占比較高，而省內沒有特大型鋼鐵企業(yè)能夠消化足夠的焦炭，一直以來外銷都是山西省焦炭行業(yè)的重要渠道，故山西省順利實施以鋼定焦面臨的難度較大。對于河北和山東而言，則已經在省的層面發(fā)布了相應的政策以推進以鋼定焦的實施。

河北省和山東省關于實施以鋼定焦的相關政策

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若嚴格執(zhí)行以鋼定焦，保守預計京津冀及周邊省份將在2年內壓減4061萬噸產能。按照《河北省打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動方案》的規(guī)劃，河北省2020年鋼鐵產能將壓減到2億噸以下，2019-2020年，河北省需壓減焦炭產能500萬噸。根據《河南省鋼鐵行業(yè)轉型發(fā)展工作方案（2018—2020年）》，河南省2020年鋼鐵產能將壓減到3000萬噸以下。山東未披露2020年鋼鐵產能具體數值，按現產能規(guī)模進行保守測算。預計山東、河南分別淘汰焦化產能1941、1620萬噸，預計三省合計淘汰產能4061萬噸。

對2020年河北、山東、河南焦化行業(yè)產能結構的測算

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供需平衡表推演：需求層面偏弱，產能去化加速

鋼產量與焦比連年下降，需求疲軟。從需求端來看，鋼鐵行業(yè)去產能工作逐漸完成，使粗鋼產量進入緩慢下行階段；此外，隨著高爐噴吹煤技術的不斷進步和完善，高爐焦比始終處于下降趨勢，2018年焦比僅為0.47，預計未來三年將下降并維持最低點0.40，加之焦炭出口量近年維持低位2%水平震蕩狀態(tài)，因此我們預計國內焦炭需求端持續(xù)疲軟。去產能加速啟動，供給受限。目前焦炭行業(yè)閑置和僵尸產能過多，存在明顯的產能過剩壓力。以山西省為例，考慮到2020年以后將大幅削減淘汰4.3米焦爐的置換比例，近幾年預計為焦炭產能的加速啟動階段，隨后進入去產能后期的緩慢去化階段。

供需平衡表推演