丁二烯市場(chǎng)價(jià)格暴漲，2018年中國(guó)丁二烯市場(chǎng)現(xiàn)狀及2019年展望分析[圖]

    一、產(chǎn)品概述

    丁二烯是分子式為C4H6的有機(jī)化合物。丁二烯主要包括1,2-丁二烯與1,3-丁二烯兩種，由于1,2-丁二烯是一個(gè)累積二烯烴，其化學(xué)性質(zhì)相當(dāng)?shù)牟环€(wěn)定，儲(chǔ)運(yùn)難度較高，因此一般常說(shuō)的丁二烯均指1,3-丁二烯。

    1,3-丁二烯主要用于生產(chǎn)丁苯橡膠(SBR)、聚丁二烯橡膠(PBR)、苯乙烯熱塑性彈性體（SBS）、丙烯腈－丁二烯－苯乙烯共聚物（ABS）以及丁腈橡膠、丁苯膠乳等，此外還可用于生產(chǎn)己二腈、己二胺、尼龍66以及1,4-丁二醇。

    從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)來(lái)看，PBR和SBR是其最為主要的下游，其次是SBS彈性體與ABS樹(shù)脂。近年來(lái)，ABS樹(shù)脂、SBS熱塑性彈性體和丁苯膠乳等產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)Χ《┑男枨笤鲩L(zhǎng)較快，其終端應(yīng)用主要分布在社會(huì)生產(chǎn)與生活的方方面面?？偟膩?lái)看丁二烯是一種極為重要的基礎(chǔ)有機(jī)原料。

丁二烯產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)示意圖

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    二、中國(guó)丁二烯發(fā)展概況及其市場(chǎng)現(xiàn)狀

    1、生產(chǎn)情況

    我國(guó)的丁二烯生產(chǎn)與消費(fèi)總體與石油化工行業(yè)的發(fā)展同步的，主要是由于其上游是乙烯裂解裝置，我國(guó)的丁二烯在70年代隨著石油化工的起步而建立，改革開(kāi)放以后,產(chǎn)量增長(zhǎng)較快。據(jù)石化工業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，1990年我國(guó)丁二烯產(chǎn)量達(dá)到25.77萬(wàn)噸,1995年上升到33.62萬(wàn)噸。1997年增長(zhǎng)到49.68萬(wàn)噸,為歷史最高紀(jì)錄,比1990年增長(zhǎng)93%,7年間年均增長(zhǎng)率為9.8%。其中,"八五"計(jì)劃期間年均增長(zhǎng)率為5.5%；"九五"計(jì)劃期間的前2年年均增長(zhǎng)率高達(dá)21.6%。1998年丁二烯產(chǎn)量46.70萬(wàn)噸。到今天，中國(guó)已經(jīng)成為了全世界最大的丁二烯生產(chǎn)國(guó)。

    從全球市場(chǎng)來(lái)看，主要的丁二烯生產(chǎn)企業(yè)有中國(guó)石化、中國(guó)石油、殼牌、TPC、臺(tái)塑、?？松梨?、巴西Braskem、BASF/Total、LyondellBasell等。

    截止到2018年底，我國(guó)共建成丁二烯產(chǎn)能401萬(wàn)噸，2018年增長(zhǎng)18萬(wàn)噸，主要是中海殼牌二期丁二烯裝置的建成投產(chǎn)。從產(chǎn)能格局分布來(lái)看，中石化旗下產(chǎn)能 183 萬(wàn)噸/年，中石油旗 下產(chǎn)能 112.6 萬(wàn)噸/年，兩桶油合計(jì)產(chǎn)能 295.6 萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)占比73.7%，丁二烯產(chǎn)能分布格局與我國(guó)乙烯產(chǎn)能分布格局基本一致。

    2018年，中石化15套乙烯裝置總產(chǎn)能1098萬(wàn)噸/年（含合資、參股），中石油7套乙烯裝置總產(chǎn)能597萬(wàn)噸/年，兩桶油合計(jì)占比全國(guó)乙烯總產(chǎn)能67.7%。中國(guó)石腦油裂解路線涉及乙烯生產(chǎn)能力1901萬(wàn)噸，占比全國(guó)乙烯總產(chǎn)能76%。

    從生產(chǎn)工藝來(lái)看，碳四抽提工藝產(chǎn)能占比約為92%，丁烯氧化脫氫工藝占比8%。近幾年丁烯氧化脫氫工藝占比逐漸增加，主要和上游乙烯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)變化有較大的關(guān)系。

2018年我國(guó)乙烯與丁二烯產(chǎn)能分布格局

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    總的來(lái)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，終端下游對(duì)丁二烯的需求量逐漸上升。除2015年產(chǎn)銷出現(xiàn)下滑以外，其他年份均保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨著近兩年新投產(chǎn)裝置的正常運(yùn)行，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)量亦維持增加趨勢(shì)，2017年，中國(guó)丁二烯總產(chǎn)量約為261.4萬(wàn)噸，2018年增長(zhǎng)至276.1萬(wàn)噸。近十年我國(guó)丁二烯產(chǎn)量走勢(shì)如下圖所示：

2009-2018年中國(guó)丁二烯產(chǎn)量走勢(shì)

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    2、進(jìn)出口與消費(fèi)市場(chǎng)

    從進(jìn)出口市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)上丁二烯進(jìn)出口受國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格，國(guó)內(nèi)橡膠需求影響較大，進(jìn)出口波動(dòng)較大，但總的來(lái)說(shuō)，由于國(guó)內(nèi)的丁二烯需求增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，供給偏緊，進(jìn)口規(guī)模較大，出口市場(chǎng)逐漸萎縮。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)丁二烯相對(duì)價(jià)格較高的年份，進(jìn)口量也會(huì)更高。

2009-2018年中國(guó)丁二烯進(jìn)出口量走勢(shì)

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    從丁二烯表觀消費(fèi)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)的丁二烯市場(chǎng)需存在一定周期性，在經(jīng)濟(jì)增速放緩，社零總額增速下滑的年份，市場(chǎng)需求會(huì)出現(xiàn)一定的回落，但總的來(lái)看，其需求量總體保持平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)，但2018年增速有所放緩，主要是由于汽車產(chǎn)銷量的增速有所下滑。

2009-2018年中國(guó)丁二烯表觀消費(fèi)量走勢(shì)

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    2018年在國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加情況下，需求量亦延續(xù)遞增趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)丁二烯總消費(fèi)量達(dá)到305.6萬(wàn)噸，增速稍放緩。其中PBR仍然是丁二烯最大的下游消費(fèi)領(lǐng)域，但是SBR對(duì)丁二烯消耗量在2018年明顯減少，其余下游行業(yè)多維持小幅增加的趨勢(shì)，丁二烯消耗量整體仍有所增加。

2018年中國(guó)丁二烯下游市場(chǎng)格局

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    三、丁二烯發(fā)展前景展望

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)丁二烯行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出：全球范圍內(nèi)，丁二烯生產(chǎn)工藝發(fā)展過(guò)程經(jīng)歷了乙醇法，丁烯或丁烷脫氫法和烴類裂解制乙烯副產(chǎn)碳四組分溶劑抽提法等過(guò)程。目前，90%以上丁二烯是抽提自烴類裂解制乙烯時(shí)的副產(chǎn)C4餾分。

    從目前全球的生產(chǎn)工藝來(lái)看，丁二烯生產(chǎn)原料均可以歸類于裂解生產(chǎn)乙烯的副產(chǎn)物，不同裂解原料副產(chǎn)丁二烯的量存在較大差異。如乙烷作為裂解原料的丁二烯產(chǎn)出率較重質(zhì)原料的產(chǎn)出率少7倍左右。由于美國(guó)頁(yè)巖氣革命的成功，帶來(lái)了豐富低價(jià)的乙烷等輕烴資源，大大加速了全球烯烴原料輕質(zhì)化的進(jìn)程，為丁二烯供應(yīng)偏緊埋下伏筆，使得2017-2018年中國(guó)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格不斷看漲，也催生了中國(guó)自主開(kāi)發(fā)的丁烯氧化脫氫制丁二烯技術(shù)的開(kāi)花結(jié)果。

    2018年，中國(guó)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，上下波動(dòng)區(qū)間縮窄，底部位置較往年有明顯抬升。2019年，中國(guó)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格先降后增，8月初，主流廠商價(jià)格跳升至萬(wàn)元以上，雖然市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于2018年高位同比下降，但從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈情況來(lái)看，丁二烯工廠盈利仍明顯偏好于其下游產(chǎn)品。此外氧化脫氫裝置開(kāi)工情況較往年亦有明顯提高，開(kāi)工率接近40%，裝置利用率繼續(xù)提升。

    2018年我國(guó)丁二烯進(jìn)口量在31萬(wàn)噸左右，隨著國(guó)內(nèi)丁二烯供應(yīng)逐漸增加，對(duì)進(jìn)口貨源依賴度或逐漸降低。丁二烯出口量在2萬(wàn)噸附近，較2017年增長(zhǎng)400%，隨著國(guó)內(nèi)丁二烯自給率逐步提升，進(jìn)口減少出口增加或?yàn)楸厝悔厔?shì)，他同時(shí)由于國(guó)外的烯烴原料輕質(zhì)化進(jìn)展順利，中國(guó)的進(jìn)口乙烷裂解制乙烯有望加速，未來(lái)全球的丁二烯潛在供給量增長(zhǎng)相對(duì)有限，中國(guó)對(duì)丁二烯的市場(chǎng)需求將推動(dòng)丁二烯產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的上升，丁二烯市場(chǎng)有望迎來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)景氣周期，行業(yè)具有較好的投資機(jī)會(huì)與發(fā)展前景。