2018年中國(guó)寵物數(shù)量持續(xù)增加，市場(chǎng)消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，2020年寵物市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪爆發(fā)[圖]

    一、“寵”愛(ài)一生：消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)千億級(jí)市場(chǎng)發(fā)展

    （一）、變化一：中國(guó)養(yǎng)寵人群增長(zhǎng)持續(xù)提速，已成為年輕人的時(shí)尚

    2018年中國(guó)養(yǎng)寵用戶達(dá)到7355萬(wàn)人，增長(zhǎng)持續(xù)提速。2014年以來(lái)，中國(guó)養(yǎng)寵家庭數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，年增速保持在10%以上且呈現(xiàn)持續(xù)加快的態(tài)勢(shì)，2017年，中國(guó)養(yǎng)寵家庭數(shù)量已經(jīng)達(dá)到5912萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)17%。2018年，中國(guó)城鎮(zhèn)養(yǎng)寵用戶已經(jīng)達(dá)到7355萬(wàn)人，其中城鎮(zhèn)養(yǎng)狗、養(yǎng)貓人數(shù)達(dá)5648萬(wàn)人。

    城鎮(zhèn)人口養(yǎng)寵比例持續(xù)提升，2017年達(dá)到17%。城鎮(zhèn)居民是養(yǎng)寵的主要人群，，2015年-2017年城鎮(zhèn)居民養(yǎng)寵比例從10%迅速提升至17%。

    養(yǎng)寵越來(lái)越成為以80后、90后為主體的年輕人的時(shí)尚。在當(dāng)前的養(yǎng)寵群體中，狗主人和貓主人均以80后、90后為主，占比皆在75%以上。養(yǎng)狗人群90后占比43%，80后占比32%；而養(yǎng)貓人群中90后占比47.5%，80后占比32%，可見(jiàn)養(yǎng)貓?jiān)谀贻p人中相對(duì)于狗更受歡迎。

80后、90后為養(yǎng)寵的主要群體

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)分析調(diào)研及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

90后在養(yǎng)寵人群中的比例持續(xù)提升（2018年）

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    2013年中國(guó)養(yǎng)寵家庭數(shù)量約為6934萬(wàn)戶，每萬(wàn)戶養(yǎng)寵家庭比例為16%；到2018年養(yǎng)寵家庭數(shù)量已增長(zhǎng)至9978萬(wàn)戶，較2013年增長(zhǎng)了43.9%，每萬(wàn)戶養(yǎng)寵家庭比例提升至22%，上升了6個(gè)百分點(diǎn)。

2013-2018年中國(guó)養(yǎng)寵家庭數(shù)量及每萬(wàn)戶養(yǎng)寵家庭比例（單位：萬(wàn)戶，%）

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    我國(guó)擁有寵物的家庭比例雖然相對(duì)于美國(guó)、西歐等國(guó)家和地區(qū)水平還較低，但大中城市的寵物家庭比例已經(jīng)接近，伴隨著飼養(yǎng)寵物的生活方式逐漸從大中城市向其他城市普及，我國(guó)寵物數(shù)量至少以每年15%的速度增長(zhǎng)。

    截至2018年12月底，中國(guó)寵物主飼養(yǎng)的寵物數(shù)量已頗具規(guī)模。其中，水族數(shù)量最多，達(dá)8400萬(wàn)只；寵物狗、寵物貓緊隨之后，數(shù)量分別為7400萬(wàn)只、6700萬(wàn)只；除這三大類別，還有900萬(wàn)只鳥類、700萬(wàn)只爬行類、700萬(wàn)只嚙齒類動(dòng)物等。

截至2018年12月底中國(guó)寵物主飼養(yǎng)的寵物數(shù)量（單位：萬(wàn)只）

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    養(yǎng)寵人群向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移，亦是增量的所在。2016年養(yǎng)寵大省主要集中在從廣東省北至河北省一線的東部沿海省份以及河南、湖北兩大內(nèi)陸省份；2017年，養(yǎng)寵TOP10的省份從地域分布來(lái)看更為分散：遼寧省較去年快速增長(zhǎng)，躍居養(yǎng)寵TOP10；另陜西省、四川省兩大西部省份也入選了養(yǎng)寵TOP10，可見(jiàn)養(yǎng)寵物作為生活方式中的一種已逐步向經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)滲透。

    （二）、變化二：寵物數(shù)量持續(xù)增加，寵物消費(fèi)持續(xù)升級(jí)

    2018年寵物市場(chǎng)規(guī)模增速高于預(yù)期，達(dá)到1708億元。2017年我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了1340億元，預(yù)計(jì)2018-2020年將以不低于10%的復(fù)合增速增長(zhǎng)，其中2018年預(yù)期市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1515億元，同比增長(zhǎng)13%。2018年我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了1708億元，同比增長(zhǎng)27%，顯著高于預(yù)期。寵物市場(chǎng)規(guī)模的高增，離不開(kāi)寵物數(shù)量的增長(zhǎng)，以及寵物消費(fèi)的持續(xù)升級(jí)。

中國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億元）以及同比增速（%）

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    1、寵物數(shù)量持續(xù)增加，類型多元，“貓咪經(jīng)濟(jì)”嶄露頭角

    2018年全國(guó)城鎮(zhèn)貓與狗的數(shù)量達(dá)到9149萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)5%。2017-2018年，全國(guó)城鎮(zhèn)貓與狗的數(shù)量從8746萬(wàn)只增長(zhǎng)至9149萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)5%。其中，2018年貓的數(shù)量達(dá)到4064萬(wàn)只，較2017年同比增長(zhǎng)8%，人均養(yǎng)貓數(shù)量從1.6只增至人均1.8只；2018年狗的數(shù)量達(dá)到5085萬(wàn)只，較2017年同比增長(zhǎng)2%，仍居寵物第一大品類，人均養(yǎng)狗數(shù)量從1.4只增至人均1.5只。

    養(yǎng)寵品類呈現(xiàn)多樣化特征，水族、爬行類等寵物更有廣泛天地。2017年，在養(yǎng)寵用戶中，養(yǎng)狗家庭的比例最高，占比高達(dá)60%，其次是養(yǎng)貓家庭，占比接近40%。從2018年數(shù)據(jù)來(lái)看，新晉養(yǎng)寵家庭的偏好更為多樣化，僅46%的養(yǎng)寵家庭選擇養(yǎng)狗，養(yǎng)貓家庭比例也下滑至31%，相比之下，以“水族”、“爬行類”、“嚙齒類”為代表的“冷門”寵物的比例明顯上升，2018年已有接近27%的養(yǎng)寵家庭以水族為寵物。

2017-2018年狗/貓的數(shù)量

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2017-2018年養(yǎng)寵種類占比情

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    2018年人均單只寵物消費(fèi)金額達(dá)到5016元，較2017年提升15%。2018年人均單只寵物消費(fèi)金額為5016元，較2017年4348元增長(zhǎng)了15%。其中，人均單只狗年消費(fèi)金額5580元，單只貓消費(fèi)金額4311元?；蛞?yàn)轲B(yǎng)貓消費(fèi)金額較低，養(yǎng)貓人群中90后的占比高達(dá)47.5%，高于養(yǎng)狗人群的這一比例。

2017-2018年度寵物人均單只消費(fèi)金額對(duì)比

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2018年寵物市場(chǎng)人均單只年消費(fèi)金額（元

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    2018年，中國(guó)寵物狗市場(chǎng)規(guī)模約為985億元，占寵物市場(chǎng)總規(guī)模的57.2%；寵物貓市場(chǎng)規(guī)模約為602億元，占寵物市場(chǎng)總規(guī)模的35.0%。

    在寵物狗市場(chǎng)中，寵物狗食品相關(guān)領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模最大，約為383億元，占比達(dá)37.0%；其次是寵物狗醫(yī)療領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模約為198億元，占比20.6%；寵物狗用品和服務(wù)規(guī)模均在150億元左右，活體銷售市場(chǎng)規(guī)模為97億元。

2018年中國(guó)寵物狗細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模

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    “貓經(jīng)濟(jì)”更具增長(zhǎng)潛力：在寵物貓市場(chǎng)中，寵物貓食品相關(guān)領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模同樣最大，約為223億元；其次是寵物貓醫(yī)療領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模約為124億元，占比20.6%；寵物貓用品、服務(wù)、活體規(guī)模均在85億元左右。

2018年中國(guó)寵物貓細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模

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    在2018年雙十一，寵物貓的訂單數(shù)量占比（54%）超過(guò)了寵物狗（46%）； 2018年11月，天貓國(guó)際的寵物相關(guān)的銷售額中，貓相關(guān)的市場(chǎng)份額達(dá)到78%，顯著高于狗相關(guān)的市場(chǎng)份額（22%）。由此可見(jiàn)，相比于狗主人，貓主人更加舍得為寵物花錢，購(gòu)買高端進(jìn)口品牌的食品以及用品。

波奇網(wǎng)2018年雙十一貓狗的訂單數(shù)量占比

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2018年11月天貓國(guó)際寵物消費(fèi)訂單類別分布

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    隨著社會(huì)壓力的增加，預(yù)計(jì)未來(lái)養(yǎng)貓的人群將逐漸增多。與養(yǎng)狗相比，貓不需要遛，也沒(méi)有分離焦慮癥，對(duì)于寵物主人而言負(fù)擔(dān)更小。未來(lái)的寵物結(jié)構(gòu)可以參考日本，根據(jù)日本寵物食品協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，近年來(lái)寵物貓的數(shù)量持續(xù)增加，反之寵物狗的數(shù)量逐漸減少。

    2、為寵物買單作為剛性消費(fèi)，背后的消費(fèi)升級(jí)邏輯

    隨著對(duì)寵物的功能性要求（如看門、抓老鼠的要求）減少，陪伴安慰的要求提升，不少寵物消費(fèi)者將寵物的地位提升到“家人”的級(jí)別，愿意像照顧孩子一樣照顧寵物，因此對(duì)寵物的健康、愉悅程度給予更多的關(guān)注。寵物食品、寵物醫(yī)療等消費(fèi)已被大多數(shù)寵物主所接納，同時(shí)業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)了寵物美容、寵物培訓(xùn)、寵物殯葬等更細(xì)分和多元的產(chǎn)品和服務(wù)，體現(xiàn)出寵物主對(duì)寵物關(guān)注度的提升。

    從食品消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，寵物產(chǎn)業(yè)處于“消費(fèi)升級(jí)”的進(jìn)程中。2015年寵物主糧在寵物食品市場(chǎng)中份額占到了57%，其次是市場(chǎng)份額為18%的寵物零食，再者是占據(jù)13%份額的寵物保健品。縱向來(lái)看，隨著人們經(jīng)濟(jì)水平的提升，寵物的飲食條件也在進(jìn)一步改善，2005-2015年寵物主糧所占的市場(chǎng)份額在不斷縮小，十年間該份額從73%下降至57%，而作為非必需品的寵物零食以及保健品的市場(chǎng)份額在不斷提升。由此可見(jiàn)，寵物主人在不斷地提升寵物的生活質(zhì)量。

    從養(yǎng)寵目的來(lái)看，養(yǎng)寵已成為一項(xiàng)情感消費(fèi)，這一點(diǎn)與母嬰消費(fèi)相似。寵物在家庭中扮演的主要角色是孩子和親人。情感需求和真心喜歡成為養(yǎng)寵物的主要原因。據(jù)調(diào)查，當(dāng)前55%的養(yǎng)寵家庭視寵物為自己的“孩子”，28%的養(yǎng)寵家庭則視寵物為自己的“親人”。寵物所扮演的角色與主人的親密性不言而喻，兩者的所產(chǎn)生的情感聯(lián)結(jié)，令寵物消費(fèi)跟母嬰消費(fèi)一樣，成為“情感消費(fèi)”。

    消費(fèi)者與購(gòu)買者分離，購(gòu)買者決定消費(fèi)水平。與母嬰行業(yè)消費(fèi)類似，寵物消費(fèi)的一大特點(diǎn)在于消費(fèi)者和購(gòu)買者的分離，購(gòu)買者即寵物的主人的消費(fèi)能力決定了寵物消費(fèi)的層次。因?yàn)橛星楦凶鳛楹蠖?，寵物主人愿意在能力范圍之?nèi)為寵物消費(fèi)，盡量提升其生活水平。

    從養(yǎng)寵人群來(lái)看，中高收入群體的養(yǎng)寵比例更高。月收入在6000~20000元之間的群體，其選擇養(yǎng)寵的比例明顯高于不養(yǎng)寵的比例；而對(duì)于月收入在6000元以下的群體來(lái)說(shuō)，養(yǎng)寵作為一項(xiàng)額外的開(kāi)銷負(fù)擔(dān)不小，因此選擇不養(yǎng)寵的比例較高。寵物主人具備較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，構(gòu)成了寵物消費(fèi)升級(jí)的基礎(chǔ)。

80%以上的養(yǎng)寵家庭視寵物為孩子和親人

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高收入人群養(yǎng)寵比例高

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    寵物消費(fèi)作為“剛需”，具備抗周期的屬性。美國(guó)寵物行業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟，仍處于穩(wěn)定成長(zhǎng)狀態(tài)：自2008年以來(lái)，美國(guó)寵物行業(yè)規(guī)模以約5%的復(fù)合增速持續(xù)增長(zhǎng)，2017年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到695億美元。對(duì)比同期美國(guó)GDP增速，可以看到寵物消費(fèi)作為剛性消費(fèi)的抗周期屬性：即使是在2008-2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)停滯并且出現(xiàn)了倒退，寵物行業(yè)仍保持約5%的增速增長(zhǎng)。

2008-2018年美國(guó)寵物行業(yè)規(guī)模及增長(zhǎng)率（億美金）以及GDP增速

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    （三）、變化三：電商成為寵物消費(fèi)的主要渠道，比例提升至42%

    電商一躍成為寵物消費(fèi)最主要的渠道，銷售占比超過(guò)40%。2009年之前，在寵物食品的銷售渠道中，以寵物店為主導(dǎo)的專業(yè)渠道銷售占比常年維持在60%左右，其次是一般零售渠道，占比約為30%。2010年以來(lái)，電商從逐步崛起到進(jìn)入高速發(fā)展階段，寵物食品在電商渠道的銷售占比隨之快速增長(zhǎng)，截至2017年，電商渠道的銷售占比已經(jīng)達(dá)到42.2%，已躍升為第一渠道，相比之下專業(yè)渠道的銷售占比則從60%下降至38%，一般零售渠道下降到11.5%。

    2017年線上渠道增速高于50%，顯著高于線下，且線下細(xì)分渠道分化較為明顯。2017年線上渠道的銷售金額同比增長(zhǎng)55%，相比線下同期21%的增速具備明顯優(yōu)勢(shì)。在線下細(xì)分渠道中，醫(yī)療渠道成為“最大黑馬”，增速高達(dá)67%，其次是以寵物店為主的專業(yè)渠道，增速約25%，一般零售渠道的銷售金額增速僅8%，分化較為明顯。

    以波奇網(wǎng)為例，2018年雙十一全平臺(tái)銷售額達(dá)到1.6億元。波奇網(wǎng)當(dāng)前是中國(guó)最大的寵物行業(yè)一站式服務(wù)平臺(tái)， 2018年波奇網(wǎng)雙十一全平臺(tái)成交額突破1.6億，較2017年全平臺(tái)1億元同比增長(zhǎng)60%；其中天貓波奇網(wǎng)旗艦店銷售額突破8030萬(wàn)元，較2017年的4875萬(wàn)元同比增長(zhǎng)64.72%。從銷售品類來(lái)看，寵物主糧仍是第一大品類，占比超過(guò)60%，其次是寵物醫(yī)療保健品，由此可見(jiàn)寵物主人對(duì)于寵物健康的高度重視。

波奇網(wǎng)雙十一單日銷售額以及增速

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波奇網(wǎng)雙十一全平臺(tái)銷售品類分布

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    除了波奇網(wǎng)以外，其他寵物電商平臺(tái)皆有“喜報(bào)”傳出：同為垂直電商的“E寵商城”2018年雙十一2C零售體系銷售額突破1億；華元寵物全天多店累計(jì)支付金額突破7600萬(wàn)；皇家天貓旗艦店在當(dāng)日69分鐘內(nèi)銷售額突破2000萬(wàn)；瘋狂的小狗雙十一全天總銷量4300萬(wàn)元。

    二、前沿導(dǎo)向：寵物行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在哪里？

    食品和醫(yī)療一直是寵物行業(yè)的熱點(diǎn)賽道，但國(guó)外產(chǎn)品卻占據(jù)著主要市場(chǎng)份額。寵物食品作為剛性需求，在行業(yè)中份額占比最高達(dá)33.8%，其次為寵物醫(yī)療占比達(dá)22.9%。

中國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)構(gòu)成情況

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    （一）、青睞有加，一級(jí)市場(chǎng)投資遍布整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈

    寵物一級(jí)市場(chǎng)融資從2015年發(fā)酵。2014年寵物一級(jí)融資興起，并在2015年迅速發(fā)酵，2016-2018年寵物市場(chǎng)融資持續(xù)繁榮：，2018年截至三季度，我國(guó)寵物行業(yè)已發(fā)生投資事件29起，投資金額13.87億元，預(yù)計(jì)寵物行業(yè)股權(quán)投資將保持現(xiàn)有投資規(guī)模，加速行業(yè)的資源整合，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；\(yùn)作。
從融資的輪次分布來(lái)看，寵物行業(yè)的一級(jí)市場(chǎng)融資主要集中在天使輪，占比達(dá)到51%，其次是A輪，占比17%。由此可見(jiàn)，中國(guó)的寵物市場(chǎng)還遠(yuǎn)不到成熟階段，新需求層出不窮，格局未定，給予企業(yè)廣闊的發(fā)展空間。

寵物行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)融資次數(shù)

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寵物行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)融資各輪次數(shù)量

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    縱觀歷史，一級(jí)市場(chǎng)投資主要集中于產(chǎn)業(yè)鏈下游，互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療健康領(lǐng)域是一級(jí)市場(chǎng)投資的焦點(diǎn)。不論是投資項(xiàng)目數(shù)量還是投資金額，互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥都以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)排在第一、第二位。2004年至2018年第三季度，在寵物行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域共有43個(gè)企業(yè)獲得資本青睞，募集資金超過(guò)19億元，不僅包含寵物用品電商、寵物寄養(yǎng)等平臺(tái)，還包括寵物分享、攝影等社區(qū)服務(wù)平臺(tái)，例如例波奇網(wǎng)、狗民網(wǎng)、遛遛、小狗在家等；寵物生物技術(shù)和醫(yī)療領(lǐng)域逐漸受到重視，知名的有瑞鵬、瑞派，此外在線問(wèn)診、生物制藥開(kāi)發(fā)、寵物醫(yī)療信息系統(tǒng)等專業(yè)領(lǐng)域也獲得資本加持，寵物生活逐漸與科技接軌。

    寵物醫(yī)療也是投資者青睞的領(lǐng)域。2015-2018年，寵物在線問(wèn)診APP“愛(ài)寵醫(yī)生”完成了從天使輪、Pre-A輪、A輪、戰(zhàn)略投資累計(jì)4輪融資，累計(jì)融資額或達(dá)億元。除了在線問(wèn)診APP，2016年以來(lái)寵物醫(yī)院也成為投資的重要方向：瑞派寵物完成了天使輪、A輪兩輪融資，其中A輪融資2.45億元，投資人為A股上市公司瑞普生物（300119）；此外，安安寵醫(yī)、芭比堂動(dòng)物醫(yī)院、寵信三家寵物醫(yī)院也完成了天使輪融資，前兩者投資人為高瓴資本，融資金額從數(shù)百萬(wàn)到數(shù)千萬(wàn)不等。

    寵物醫(yī)保的“大市場(chǎng)”。針對(duì)當(dāng)前寵物醫(yī)療行業(yè)亂象，寵物之城適時(shí)地推出了寵物醫(yī)保服務(wù)。公司目前已經(jīng)與“眾安保險(xiǎn)”簽訂寵物保障計(jì)劃，一期在江蘇、浙江、上海、福建等地的17個(gè)城市開(kāi)展，聯(lián)合大型連鎖醫(yī)院共同保障寵物醫(yī)療服務(wù)，并計(jì)劃在今年下半年逐漸覆蓋一二線城市。所有受保寵物在規(guī)定合作醫(yī)院就診可享受疾病40%報(bào)銷，看完病3分鐘即可完成賠付。

    垂直電商領(lǐng)域得到巨頭加持。融資頻次雖不高，但單次融資金額數(shù)量巨大，主角則是“波奇網(wǎng)”和“E寵商城”：波奇網(wǎng)的融資已經(jīng)進(jìn)行到了D輪，其中C輪融資1.02億美元，由集富亞洲投資公司、招商銀行投資，D輪融資5000萬(wàn)元，投資方為鼎鋒資產(chǎn)；“E寵商城”的融資目前進(jìn)行到B輪，B輪融資5000萬(wàn)美元，投資人為IDG資本。

2014-2018Q3中國(guó)寵物行業(yè)VC/PE支持的企業(yè)行業(yè)分布

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    一級(jí)投資人對(duì)寵物連上游亦有加持：投資領(lǐng)域涉及寵物養(yǎng)殖、食品和用品全部領(lǐng)域。

    寵物食品領(lǐng)域，累計(jì)有8筆一級(jí)市場(chǎng)融資。目前單筆融資金額最大的為“瘋狂的小狗”，其Pre-A輪融資金額達(dá)1億元，投資人為天圖資本、銳盛投資。

    寵物用品領(lǐng)域，累計(jì)有6筆一級(jí)市場(chǎng)融資。目前單筆融資金額最大的為天元寵物，其戰(zhàn)略投資融資金額達(dá)7200萬(wàn)元，投資人為浙大聯(lián)創(chuàng)投資。2016年8月，天元寵物在新三板掛牌，2017年5月，公司在新三板終止掛牌；同年6月，公司提交了IPO招股說(shuō)明書，擬在上交所上市。2016年公司營(yíng)業(yè)收入5.84億元（+11.41%），歸母凈利潤(rùn)4504萬(wàn)元（+41%）。

    “凍精”交易擊中痛點(diǎn)？“C81寵物優(yōu)配平臺(tái)”選擇凍精交易為切入點(diǎn)，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的制作流程，將凍精做成可以遠(yuǎn)距離運(yùn)輸?shù)纳唐罚越灰诪楹诵?，進(jìn)行人工智能的系統(tǒng)匹配，并結(jié)合大數(shù)據(jù)征信建立寵物完整的檔案，通過(guò)平臺(tái)、自媒體及其他機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)撮合交易。平臺(tái)的主要營(yíng)收來(lái)自于凍精交易的返傭，及未來(lái)寵物征信系統(tǒng)查詢收費(fèi)，輔助盈利點(diǎn)有繁殖服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)品的銷售。2016年，C81寵物優(yōu)配平臺(tái)完成了天使輪融資，融資金額為150萬(wàn)元。

    （二）、寵物產(chǎn)品格局穩(wěn)定，渠道之爭(zhēng)或起顛覆

    1、寵物食品：養(yǎng)寵剛需，外資占據(jù)優(yōu)勢(shì)

    寵物食品是最大的細(xì)分市場(chǎng)。寵物食品作為養(yǎng)寵的剛性需求，且具備高頻次的消費(fèi)特點(diǎn)，目前是寵物產(chǎn)業(yè)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，2016年寵物食品的市場(chǎng)份額在整個(gè)寵物產(chǎn)業(yè)中國(guó)的市場(chǎng)占比為34%，其次是寵物醫(yī)療，占比23%，再者是寵物用品，市場(chǎng)份額為16%。

    寵物食品市場(chǎng)以超兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模接近500億元。自2014年以來(lái)，我國(guó)寵物食品市場(chǎng)發(fā)展增速加快，2016-2017年，我國(guó)寵物食品市場(chǎng)的規(guī)模（以完稅口徑計(jì)算）從75億元增至100億元，同比增長(zhǎng)34%。2017年我國(guó)寵物行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為1340億元，若按33.8%（APPA）的份額計(jì)算，2017年中國(guó)寵物食品的市場(chǎng)規(guī)模為453億元。

    與成熟的美國(guó)寵物食品市場(chǎng)存在量級(jí)上的差距。在美國(guó)寵物食品依舊是最大的細(xì)分市場(chǎng)，占比約為42%，明顯高于中國(guó)目前34%的水平。且從絕對(duì)規(guī)模來(lái)看，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016-2017年美國(guó)寵物食品市場(chǎng)從295億美元增至306億美元，對(duì)比來(lái)看，美國(guó)寵物食品的市場(chǎng)空間幾乎是中國(guó)的20倍。未來(lái)隨著寵物食品滲透率的提升，中國(guó)的寵物食品還存在廣闊的發(fā)展空間。

    外資品牌始終占據(jù)主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)下品牌迅速崛起。2012年以來(lái)，在我國(guó)的寵物食品行業(yè)中，外資品牌始終占據(jù)主導(dǎo)地位，但同時(shí)發(fā)現(xiàn)，隨著我國(guó)其他小品牌的崛起，有效搶占了屬于國(guó)外品牌的市場(chǎng)份額，外資品牌市場(chǎng)份額從2012年的67%持續(xù)縮減至2016年的54%，而國(guó)產(chǎn)小品牌的市場(chǎng)份額一路高歌猛進(jìn)，2016年已經(jīng)達(dá)到了30%。

    電商渠道的野蠻生長(zhǎng)從一定程度上改變了原有的競(jìng)爭(zhēng)格局。我國(guó)寵物食品行業(yè)CR5自2013年以來(lái)開(kāi)始下滑，數(shù)據(jù)顯示，CR5已經(jīng)從74%下滑至2016年的65%。2016年，瑪氏以42%的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占據(jù)第一，其次是上海比瑞吉和雀巢，分別占據(jù)11%和7%的市場(chǎng)份額。

    與美國(guó)不同，我國(guó)寵物食品的終端零售較為分散。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)寵物食品的電商渠道不及中國(guó)發(fā)達(dá)，電商渠道和其他專業(yè)渠道的銷售份額為22%，而53%的銷售份額來(lái)自于大型商超渠道。對(duì)比中國(guó)，除了線上渠道占比超過(guò)40%以外，線下的主要銷售份額主要依賴各個(gè)分散的終端，包括寵物生活館、社區(qū)寵物用品店等等，商超渠道占比僅13%。鑒于線下終端高度分散的現(xiàn)狀，難以規(guī)?；瘜?dǎo)致品牌處于弱勢(shì)。

    電商的迅速崛起以及線下渠道的高度分散，給予小品牌廣闊的發(fā)展空間。國(guó)內(nèi)小品牌的市場(chǎng)份額從2013年的16%增至2016年的30%?；ヂ?lián)網(wǎng)渠道的高速發(fā)展使得大品牌的傳統(tǒng)渠道難以形成壁壘，高度分散的競(jìng)爭(zhēng)格局給予了小品牌成長(zhǎng)的空間。然而，渠道的分散會(huì)影響供應(yīng)鏈的整體效率，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，渠道的優(yōu)化和整合是趨勢(shì)。

美國(guó)寵物食品的銷售渠道分布占比（%）

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中國(guó)寵物食品的銷售渠道分布占比（%）

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    2、寵物用品：參與者多以O(shè)DM/OEM開(kāi)展，自主品牌薄弱

    寵物用品市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段，行業(yè)規(guī)模突破200億元。2016年寵物用品市場(chǎng)銷售總額達(dá)196億元，占行業(yè)規(guī)模的16%。寵物用品豐富，商家經(jīng)營(yíng)較多寵物用品包括寵具、圍欄、出行裝備、器具等用品。當(dāng)前我國(guó)寵物行業(yè)還處在發(fā)展的初級(jí)階段，行業(yè)規(guī)范尚未形成，品牌缺失，代理、批發(fā)商較少，產(chǎn)品質(zhì)量和款式也參差不齊。

    發(fā)達(dá)國(guó)家的寵物用品市場(chǎng)發(fā)展成熟，企業(yè)已經(jīng)完成了品牌與渠道的雙面占領(lǐng)。寵物用品行業(yè)下游為知名的大型連鎖零售商、專業(yè)寵物用品連鎖店以及寵物用品網(wǎng)上銷售平臺(tái)以及終端客戶。當(dāng)前，美洲、歐洲、澳洲及亞洲等地區(qū)的國(guó)家寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值總額占全球總額逾八成，地處該地區(qū)的寵物用品企業(yè)發(fā)展位居世界前列，其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品品牌與銷售渠道上。

    2016年美國(guó)寵物產(chǎn)業(yè)消費(fèi)數(shù)字將達(dá)到627.5億美元，其中寵物用品（包括寵物非處方藥、清潔用品和窩墊）消費(fèi)占比合計(jì)超過(guò)32%，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)了200億美元。美國(guó)成熟的寵物產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成功孕育了多個(gè)知名的寵物用品品牌，如Kong、Freshpet、BlueBuffalo、CentralGarden&PetCompany等等，通過(guò)美國(guó)沃爾瑪?shù)却筚u場(chǎng)、連鎖超市，Petco和PetSmart等專營(yíng)寵物用品專賣店等實(shí)體店及亞馬遜、Chewy等網(wǎng)站向消費(fèi)者進(jìn)行銷售，渠道分布較為集中。

    日本的寵物產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，同樣培育了以Petio、DoggyMan等為代表的知名寵物品牌。從渠道來(lái)看，日本的銷售渠道更加多樣，除了以如寵物用品商店、大超市、大賣場(chǎng)、專營(yíng)店、自動(dòng)販賣機(jī)為代表的傳統(tǒng)線下銷售渠道外，線上銷售產(chǎn)品比重占總銷售產(chǎn)品比重也越來(lái)越大，，多樣的產(chǎn)品銷售渠道及較大的人口基數(shù)推動(dòng)日本寵物產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。

發(fā)達(dá)國(guó)家的寵物用品市場(chǎng)

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    自主品牌薄弱，ODM/OEM是當(dāng)前國(guó)內(nèi)寵物用品企業(yè)主要商業(yè)模式?，F(xiàn)階段，我國(guó)大部分寵物用品生產(chǎn)企業(yè)主要以O(shè)EM、ODM的方式為國(guó)外企業(yè)提供貼牌生產(chǎn)，少數(shù)具有自主品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)通過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)由OEM向ODM的轉(zhuǎn)型，同時(shí)兼顧自主品牌的發(fā)展。

    以天元寵物為例，公司形成了以O(shè)DM/OEM為主、自主品牌為輔的業(yè)務(wù)模式，2014-2017H1，ODM/OEM模式收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重始終在85%以上。從銷售地區(qū)來(lái)看，公司以外銷為主，內(nèi)銷為輔，2014-2017H1公司境外銷售的營(yíng)收占比始終在94%以上，其中2017年上半年，美國(guó)的銷售占比達(dá)到了26.25%，其次是澳大利亞（占比18.06%）和德國(guó)（占比12.66%）。公司產(chǎn)品境外銷售以發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)為主，符合全球?qū)櫸锂a(chǎn)業(yè)分布，且在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，寵物用品市場(chǎng)發(fā)展已較為成熟，大型品牌商已樹(shù)立了牢固的品牌形象和渠道優(yōu)勢(shì)，包括天元寵物在內(nèi)的國(guó)內(nèi)寵物生產(chǎn)企業(yè)主要以O(shè)DM/OEM模式進(jìn)行生產(chǎn)銷售。

    用戶對(duì)品牌并不敏感，給予國(guó)產(chǎn)寵物用品崛起的空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在養(yǎng)寵用戶選擇寵物用品時(shí)，產(chǎn)品的性能是首先考慮的因素，“環(huán)保安全”以及“結(jié)實(shí)耐咬”是養(yǎng)寵人士最為專注的點(diǎn)，對(duì)于品牌的敏感度反而不高。這一點(diǎn)也可以從京東的寵物用戶對(duì)不同因素的敏感度分析中可以看出：根據(jù)京東披露的數(shù)據(jù)，京東的寵物用戶對(duì)寵物用品的用戶評(píng)價(jià)敏感度最高，歷史用戶的評(píng)價(jià)的好壞與否，成為絕大多數(shù)用戶最終購(gòu)買與否的最大原因。除此之外，用戶對(duì)于促銷活動(dòng)也極為敏感，低價(jià)促銷將極大地刺激用戶的購(gòu)買行為。

寵物用品種類考慮購(gòu)買因素

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    國(guó)內(nèi)寵物產(chǎn)業(yè)由于發(fā)展時(shí)間較短，在產(chǎn)品品牌和銷售渠道上尚存短板。在未來(lái)，隨著我國(guó)寵物用品企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累與探索后，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)及商業(yè)模式將逐漸與國(guó)際接軌，建立起在寵物用品的獨(dú)立設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造能力，一些規(guī)模較大的企業(yè)勢(shì)必會(huì)經(jīng)過(guò)相關(guān)運(yùn)作成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)內(nèi)外眾多品牌混戰(zhàn)，且用戶對(duì)于品牌的敏感程度較低，依舊以“價(jià)廉物美”作為選擇寵物用品的重要標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于當(dāng)前的國(guó)內(nèi)具備一定生產(chǎn)規(guī)模以及研發(fā)實(shí)力的寵物用品企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何通過(guò)搶占渠道、獲得更大的市場(chǎng)份額是當(dāng)下的重點(diǎn)。

    （三）、寵物服務(wù)多到處在初創(chuàng)時(shí)期，寵物醫(yī)院品牌崛起

    寵物醫(yī)療與寵物美容是最主要的寵物服務(wù)支出。在寵物的整體消費(fèi)中，商品與服務(wù)的消費(fèi)支出比例約為7:3。寵物服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域眾多，按需求來(lái)看，大致可以分為醫(yī)療、美容、寄養(yǎng)、訓(xùn)練以及殯葬五大部分。其中，2017年寵物醫(yī)療服務(wù)的購(gòu)買比例最高，達(dá)到了77%；其次是寵物美容，購(gòu)買比例達(dá)到了70%，寄養(yǎng)、訓(xùn)練以及殯葬的購(gòu)買比例較低。從消費(fèi)水平來(lái)看，寵物醫(yī)療花費(fèi)雖消費(fèi)頻次不高，但單次消費(fèi)支出大，2017年以2387元的年度人均總消費(fèi)居于服務(wù)類首位，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中也僅次于主糧的年度人均消費(fèi)支出（3842元）；與之相對(duì)的是寵物美容，雖單次消費(fèi)金額不高，但具備高頻特點(diǎn)，尤其是冬季，2017年寵物洗澡美容的年度人均消費(fèi)為2199元。

    寵物醫(yī)院仍處于割據(jù)狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看存在投資機(jī)會(huì)。2016年寵物醫(yī)療在整個(gè)寵物產(chǎn)業(yè)中的占比約為23%。在寵物醫(yī)療中，已成規(guī)模的寵物醫(yī)院皆是連鎖化經(jīng)營(yíng)，然當(dāng)前行業(yè)整體的連鎖化率較低，市場(chǎng)仍處于割據(jù)狀態(tài)：根據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前我國(guó)寵物億元已經(jīng)突破了10000家，瑞鵬醫(yī)療作為寵物醫(yī)院龍頭，下屬寵物醫(yī)院數(shù)量約為300家（公司官網(wǎng)），市場(chǎng)份額不到3%。品牌的建立對(duì)于寵物醫(yī)院有著至關(guān)重要的意義，未來(lái)隨著行業(yè)滲透率以及集中度的提升，長(zhǎng)期來(lái)看，具備品牌優(yōu)勢(shì)的寵物醫(yī)院存在投資機(jī)會(huì)。

    三、品牌驅(qū)使：連鎖化率提升，寵物醫(yī)院存在長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

    寵物醫(yī)療成為繼食品外第二大細(xì)分市場(chǎng)。寵物食品作為養(yǎng)寵剛需，且具備高消費(fèi)頻次，目前是寵物行業(yè)第一大細(xì)分市場(chǎng)， 2016年寵物食品的市場(chǎng)規(guī)模占比約為34%， 2016年寵物行業(yè)市場(chǎng)總規(guī)模約為1220億，寵物食品市場(chǎng)規(guī)模約為415億元；2016年，寵物醫(yī)療是繼食品外第二大細(xì)分市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模占比約為23%，市場(chǎng)規(guī)模約為281億元。

    對(duì)比美國(guó)48%的市場(chǎng)占比，存在可觀的成長(zhǎng)空間。當(dāng)前我國(guó)的寵物貓狗的數(shù)量達(dá)到8746萬(wàn)只，其中寵物狗的數(shù)量約為4990萬(wàn)只，寵物貓的數(shù)量約為3756萬(wàn)只，對(duì)應(yīng)的寵物醫(yī)療市場(chǎng)的規(guī)模約為280億元，占寵物行業(yè)市場(chǎng)總規(guī)模的比例在23%左右。2015年美國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為600億美元，寵物醫(yī)療（含寵物的防疫、診斷、治療和護(hù)理）支出占比高達(dá)48%，對(duì)應(yīng)的寵物貓狗數(shù)量約為1.64億只。我國(guó)寵物醫(yī)療市場(chǎng)份額在整體寵物產(chǎn)業(yè)中相較于寵物產(chǎn)業(yè)相對(duì)于其他成熟市場(chǎng)仍有差距，隨著寵物消費(fèi)服務(wù)升級(jí)以及社會(huì)的關(guān)注，預(yù)計(jì)我國(guó)寵物醫(yī)療市場(chǎng)份額將穩(wěn)步提升，我國(guó)寵物醫(yī)療市場(chǎng)還存在較大的成長(zhǎng)的空間。

    寵物藥品與寵物醫(yī)院平分天下。寵物醫(yī)療主要由三大部分組成：寵物藥品、寵物醫(yī)院以及寵物疫苗。根據(jù)有寵研究院發(fā)布的《2016年中國(guó)寵物白皮書》披露，寵物藥品占據(jù)了寵物醫(yī)療市場(chǎng)的半壁江山，市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)52%，寵物醫(yī)院市場(chǎng)規(guī)模占寵物醫(yī)療的46%，寵物疫苗僅占2%。

寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈

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寵物醫(yī)院占寵物醫(yī)療市場(chǎng)的46%

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    寵物藥品為寵物醫(yī)療最大細(xì)分市場(chǎng)，然70%份額由外資掌控。2016年寵物藥品銷售額達(dá)147億元，在整個(gè)寵物醫(yī)療市場(chǎng)中的占比約為52%，占整個(gè)寵物行業(yè)規(guī)模的12%。寵物藥品以治療犬貓疾病居多，雖然是寵物醫(yī)療最大的細(xì)分市場(chǎng)，但目前國(guó)內(nèi)寵物藥品市場(chǎng)70%的份額被國(guó)外產(chǎn)品占據(jù)，進(jìn)口藥品價(jià)格高昂、療效確切，國(guó)產(chǎn)寵物藥與之相比產(chǎn)品種類單一，存在較大的差距。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，有寵人群在選擇寵物藥品時(shí)將“治療效果”和“成分安全”最為主要考慮因素，反而對(duì)藥品的價(jià)格敏感度較低，由此可見(jiàn)進(jìn)口寵物藥品在我國(guó)目前還存在穩(wěn)定的市場(chǎng)。

    寵物疫苗主要由外資壟斷。目前國(guó)內(nèi)寵物疫苗市場(chǎng)90%以上的份額被6家外企的產(chǎn)品占據(jù)，皆為國(guó)際領(lǐng)先的動(dòng)物保健品公司，研發(fā)能力突出，我國(guó)寵物疫苗企業(yè)與之相比有明顯的差距。

    寵物醫(yī)院發(fā)展具備長(zhǎng)期景氣度。寵物醫(yī)院市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)到了46%，目前行業(yè)內(nèi)公司還處于地域割據(jù)狀態(tài)，市場(chǎng)集中度以及連鎖化率低，行業(yè)發(fā)展具備廣闊的成長(zhǎng)空間。

    （一）、政策端：法律法規(guī)持續(xù)出臺(tái)，強(qiáng)監(jiān)管提升行業(yè)規(guī)范程度

    近年來(lái)隨著養(yǎng)寵人群和寵物數(shù)量的快速上升，寵物醫(yī)療作為一項(xiàng)不可避免的服務(wù)也迎來(lái)了高速成長(zhǎng)。作為一個(gè)新興的、發(fā)展歷史較為短暫的行業(yè)，寵物醫(yī)療尤其是寵物醫(yī)院這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)，存在規(guī)模小、布局分散、運(yùn)營(yíng)不規(guī)范等問(wèn)題。近年來(lái)，在行業(yè)高速發(fā)展的大背景下，政府機(jī)構(gòu)主要是農(nóng)業(yè)部高度重視行業(yè)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)問(wèn)題，相繼出臺(tái)了一系列政策以加強(qiáng)獸藥、診療機(jī)構(gòu)管理，規(guī)范動(dòng)物診療行為，保障公共衛(wèi)生安全，促進(jìn)寵物行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    實(shí)行執(zhí)業(yè)獸醫(yī)資格制度，嚴(yán)格獸醫(yī)管理。根據(jù)《動(dòng)物診療機(jī)構(gòu)管理辦法》及《執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，我國(guó)實(shí)行執(zhí)業(yè)獸醫(yī)資格制度，只有通過(guò)資格考試、獲得執(zhí)業(yè)獸醫(yī)資格證書、并在縣級(jí)以上地方人民政府獸醫(yī)主管部門申請(qǐng)注冊(cè)的合格人員，才能提供動(dòng)物診療服務(wù)。執(zhí)業(yè)獸醫(yī)包括執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師和執(zhí)業(yè)助理獸醫(yī)師。

    從事動(dòng)物診療活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)取得動(dòng)物診療許可證。動(dòng)物診療活動(dòng)是指動(dòng)物疾病的預(yù)防、診斷、治療和動(dòng)物絕育手術(shù)等經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)。根據(jù)《動(dòng)物診療機(jī)構(gòu)管理辦法》的規(guī)定，國(guó)家實(shí)行動(dòng)物診療許可制度，從事動(dòng)物診療活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)取得動(dòng)物診療許可證，并在規(guī)定的診療活動(dòng)范圍內(nèi)開(kāi)展動(dòng)物診療活動(dòng)。此外，從事診療活動(dòng)的機(jī)構(gòu)還需要有固定的動(dòng)物診療場(chǎng)所，且動(dòng)物診療場(chǎng)所不少于200米，具有1名以上取得執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師資格證書的人員；對(duì)于從事動(dòng)物顱腔、胸腔和腹腔手術(shù)的動(dòng)物診療機(jī)構(gòu)，還需要有手術(shù)臺(tái)、X光機(jī)或者B超等器械設(shè)備，并具有3名以上取得執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師資格證書的人員。

寵物醫(yī)療相關(guān)政策

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    （二）、競(jìng)爭(zhēng)端：市場(chǎng)高度分散，寵物醫(yī)院連鎖化率亟待提升

    寵物醫(yī)院是第二大細(xì)分市場(chǎng)。2016年寵物醫(yī)院的是市場(chǎng)規(guī)模占寵物醫(yī)療的46%，整體規(guī)模約為129億元。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年以來(lái)全國(guó)寵物醫(yī)院數(shù)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，截至2016年，全國(guó)寵物醫(yī)院數(shù)量接近10000家，假設(shè)2017-2018年市場(chǎng)仍按2011-2016年13%的復(fù)合增速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年全國(guó)寵物醫(yī)院數(shù)量突破12000家。

    寵物醫(yī)院準(zhǔn)入兼具技術(shù)和資金壁壘，目前數(shù)量約為10000家。寵物醫(yī)院作為寵物醫(yī)療中的一環(huán)，具備一定的準(zhǔn)入壁壘。這一準(zhǔn)入壁壘不僅體現(xiàn)在較高的硬件投資上，更體現(xiàn)在人才的儲(chǔ)備上。高的接診率、治愈率需要以診療經(jīng)驗(yàn)豐富、動(dòng)物醫(yī)學(xué)背景雄厚的醫(yī)生及護(hù)理團(tuán)隊(duì)作為支持。自2011年以來(lái)，全國(guó)寵物醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增多，2016年達(dá)到9893家，預(yù)計(jì)2018年可以突破12000家。

    小型夫妻診所為行業(yè)主流，90%的寵物醫(yī)院的資產(chǎn)規(guī)模小于1000萬(wàn)元。目前我國(guó)寵物醫(yī)院以小型夫妻店為主要類型，資產(chǎn)規(guī)模較小，當(dāng)前90%的寵物醫(yī)院的資產(chǎn)規(guī)模小于1000萬(wàn)元。

    市場(chǎng)高度分散，寵物醫(yī)院的連鎖化率目前約為10%-15%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，瑞鵬寵物醫(yī)院、美聯(lián)眾合動(dòng)物醫(yī)院、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)動(dòng)物醫(yī)院、瑞派寵物醫(yī)院、貝克和史東動(dòng)物醫(yī)院、艾貝爾寵物醫(yī)院、芭比堂動(dòng)物醫(yī)院等10家寵物醫(yī)院入選2018年度中國(guó)寵物醫(yī)院綜合實(shí)力排行榜TOP10。綜合以上醫(yī)院的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，以上十大醫(yī)院的連鎖門店總數(shù)約為1100家，放在當(dāng)前10000家左右的寵物醫(yī)院中，占比約為11%。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前我國(guó)品牌連鎖診療機(jī)構(gòu)占比約在10%-15%之間，主要的寵物醫(yī)院類型屬于小型夫妻店，數(shù)量占比在85%以上，由于資金規(guī)模、人才儲(chǔ)備、硬件設(shè)施等皆有限，單店經(jīng)營(yíng)功能尚待齊全。

當(dāng)前我國(guó)寵物醫(yī)院的連鎖化率（%）

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90%的寵物醫(yī)院資產(chǎn)規(guī)模小于1000萬(wàn)元

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    資參與較好，寵物醫(yī)院在一二線城市高度集中。不同于寵物疫苗和寵物醫(yī)藥市場(chǎng)，在寵物醫(yī)院領(lǐng)域，目前鮮少有外資的身影出沒(méi)，主要由國(guó)產(chǎn)的寵物醫(yī)院所占據(jù)。而從寵物醫(yī)院分布來(lái)看，當(dāng)前18個(gè)一線城市累計(jì)擁有7200家寵物醫(yī)院，若按上文預(yù)測(cè)的2018年12000家寵物醫(yī)院統(tǒng)計(jì)，一線城市的寵物醫(yī)院數(shù)量占比高達(dá)60%。而根據(jù)目前國(guó)內(nèi)主要的寵物連鎖醫(yī)院分布來(lái)看，寵物連鎖醫(yī)院也呈現(xiàn)相同的分布特征，即主要分布在一、二線城市，且從地域分布來(lái)看，華南、華東地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)水平領(lǐng)先、寵物行業(yè)發(fā)展較早，連鎖機(jī)構(gòu)門店占比在全國(guó)領(lǐng)先。

一線城市寵物醫(yī)院數(shù)量（家）

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    一線城市寵物醫(yī)院占比（%）

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    與一線城市相比，二線和三線城市的寵物診療機(jī)構(gòu)在分布上較為分散，且連鎖化程度較低。隨著一線城市寵物醫(yī)院的邊際成本逐漸增大，連鎖機(jī)構(gòu)將逐漸向二線、三線城市轉(zhuǎn)移，以填補(bǔ)寵物醫(yī)院連鎖市場(chǎng)的空白，渠道的下沉為連鎖寵物醫(yī)院帶來(lái)可觀的想象空間。

全國(guó)主要寵物連鎖醫(yī)院門店主要集中在一二線城市

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    （三）、發(fā)展端：具備全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，品牌化是必經(jīng)之路

    品牌的塑造對(duì)于寵物醫(yī)院有著至關(guān)重要的意義。連鎖化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)突出，更好地契合消費(fèi)者需求，與小型夫妻店相比，寵物醫(yī)院通過(guò)統(tǒng)一標(biāo)識(shí)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)的連鎖經(jīng)營(yíng)管理，能夠有效地打造品牌效應(yīng)，并且在技術(shù)、設(shè)備、人才上實(shí)現(xiàn)資源共享，建立有效的醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)和規(guī)范化的管理模式下，更以實(shí)現(xiàn)規(guī)范化和品牌化效益，寵物醫(yī)院連鎖經(jīng)營(yíng)成為我國(guó)寵物醫(yī)療行業(yè)主要發(fā)展趨勢(shì)。

    品牌的建立是全方位立體的工程。寵物醫(yī)院若想打響品牌，建立與寵物主人之間穩(wěn)定的客戶粘性，需要具備四大因素：完善的管理和服務(wù)體系、專業(yè)的獸醫(yī)等醫(yī)療人員、先進(jìn)的設(shè)備與及時(shí)有效的服務(wù)。

寵物醫(yī)院的客戶粘性分析

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    1、獸醫(yī)作為醫(yī)院和顧客的鏈接點(diǎn)，是品牌建立的核心

    獸醫(yī)是寵物醫(yī)院打造品牌的核心要素。消費(fèi)者在寵物醫(yī)院的選擇上，將“專業(yè)的醫(yī)師”、“環(huán)境整潔”、“設(shè)備先進(jìn)”、“業(yè)務(wù)完備”作為主要的考慮因素。在品牌建立過(guò)程中，獸醫(yī)人才的培養(yǎng)以及建立顧客對(duì)獸醫(yī)的信任起著最主要的作用，類比于人類就醫(yī)，這類信任一旦建立，客戶會(huì)逐漸形成對(duì)同一醫(yī)生、同一醫(yī)院的依賴，從而形成有效的客戶粘性，并可繼續(xù)傳導(dǎo)至寵物商品零售等其他產(chǎn)業(yè)鏈條，拓寬企業(yè)盈利途徑。

    獸醫(yī)短缺是寵物醫(yī)療行業(yè)的主要痛點(diǎn)之一。2008修訂實(shí)施的《動(dòng)物防疫法》以法律形式確立了執(zhí)業(yè)獸醫(yī)資格考試制度， 2009年以來(lái)我國(guó)報(bào)考執(zhí)業(yè)獸醫(yī)資格考試的人數(shù)約為40萬(wàn)，獲得執(zhí)業(yè)資格獸醫(yī)資格的約為7.7萬(wàn)人，其中包括獲得執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師資格4萬(wàn)人以及執(zhí)業(yè)助理獸醫(yī)師資格3.7萬(wàn)人（中國(guó)畜牧獸醫(yī)報(bào)）。對(duì)比我國(guó)2016年12.75億只的牲畜飼養(yǎng)量、123.73億只的家禽出欄量以及近1億只的家庭寵物，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)產(chǎn)生了較大的缺口。

寵物醫(yī)院的選擇關(guān)注因素（%）

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    與國(guó)外寵物醫(yī)院龍頭對(duì)比，我國(guó)寵物醫(yī)院配備獸醫(yī)數(shù)量存在較大差距。VCA是美國(guó)擁有最大寵物醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)的公司，截至2016年，公司旗下累計(jì)運(yùn)營(yíng)795家寵物醫(yī)院、61家寵物診斷實(shí)驗(yàn)室，公司員工數(shù)量達(dá)到14700人，平均每家寵物醫(yī)院配備員工數(shù)量不低于17人。公司旗下平均每家醫(yī)院平均員工數(shù)量約為20-30人，其中包括3-5名獸醫(yī)。

    對(duì)比國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)院領(lǐng)軍企業(yè)瑞鵬股份： 2017年瑞鵬股份擁有員工1989人，包括生產(chǎn)人員1054人，若按其官網(wǎng)披露的約300家寵物醫(yī)院計(jì)算，單位寵物醫(yī)院?jiǎn)T工數(shù)量約位7人，在人員的配比上還存在較大的差距。同時(shí)，根據(jù)瑞鵬公轉(zhuǎn)說(shuō)明書披露，在2015年公司的成本中，人工成本達(dá)到了3166.58萬(wàn)元，成本占比約為28%；2017年，公司的職工薪酬成本約為11311萬(wàn)元，成本占比約為53%。隨著公司規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來(lái)這一比例或?qū)⒊掷m(xù)上升。

瑞鵬股份的成本結(jié)構(gòu)

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瑞鵬股份與VCA在人員配比上的對(duì)比

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    2、科室齊全，設(shè)備先進(jìn)，是寵物醫(yī)院塑造品牌的關(guān)鍵、科室齊全，設(shè)備先進(jìn)，是寵物醫(yī)院塑造品牌的關(guān)鍵因素。

    寵物醫(yī)院若要持續(xù)運(yùn)營(yíng)，需要具備可針對(duì)寵物所有臨床疾病的檢驗(yàn)和診斷工作。寵物疾病多樣，為了滿足這一需求，寵物醫(yī)院需要盡可能多地設(shè)立包括寵物內(nèi)科、心血管科、骨科、軟組織外科、眼科、腫瘤科、牙科、皮膚科、影像科、貓科等在內(nèi)的全科室診斷，同時(shí)需要配備相應(yīng)的醫(yī)療設(shè)備，如呼吸麻醉機(jī)、洗牙機(jī)、高頻X線機(jī)、B超機(jī)、血?dú)夥治鰞x、血細(xì)胞分析儀、生化分析儀、內(nèi)分泌分析儀、血凝分析儀、全自動(dòng)輸液泵等設(shè)備等等。因此采購(gòu)設(shè)備會(huì)具備較大的成本支出，這也是寵物醫(yī)院的資金壁壘所在之一。

    最大化資源利用效率，連鎖化經(jīng)營(yíng)彰顯優(yōu)勢(shì)。瑞鵬寵物醫(yī)院為例，為兼顧不同客戶的消費(fèi)需求、提升運(yùn)營(yíng)效率、突出專業(yè)化服務(wù)能力，公司在直營(yíng)連鎖寵物醫(yī)院上采取“1+P+C”，即“中心醫(yī)院＋?？漆t(yī)院＋社區(qū)醫(yī)院”的布局模式，不同功能的直營(yíng)連鎖寵物醫(yī)院在獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，借由“分級(jí)轉(zhuǎn)診”模式實(shí)現(xiàn)緊密結(jié)合，極大程度上保證了公司在門店擴(kuò)張過(guò)程中的成本控制和資源配臵最優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)連鎖化經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效應(yīng)。

    “中心醫(yī)院”：在各經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)，選取一家中心醫(yī)院進(jìn)行重點(diǎn)培育，在醫(yī)生數(shù)量的配臵、醫(yī)療專家的配臵、醫(yī)療儀器的配臵等方面予以重點(diǎn)傾斜，該院為技術(shù)至高點(diǎn)，配臵最強(qiáng)的醫(yī)療技術(shù)人員和全面的儀器設(shè)備資源，作為區(qū)域的轉(zhuǎn)診中心，吸納整個(gè)城市及周邊重大病例；“?？漆t(yī)院”：在中心醫(yī)院輻射范圍內(nèi)，選取位處一線馬路附近的寵物醫(yī)院作為?？漆t(yī)院，設(shè)臵眼科、骨科、腫瘤科、皮膚科、牙科等特色?？频膶？漆t(yī)院為主，用以吸納細(xì)分市場(chǎng)病例；“社區(qū)醫(yī)院”其余開(kāi)設(shè)在住宅密集集中的大型社區(qū)內(nèi)的直營(yíng)連鎖寵物醫(yī)院則定位為社區(qū)醫(yī)院，規(guī)模相對(duì)較小，以滿足周邊3公里范圍內(nèi)普通病例需求為主。

瑞鵬寵物醫(yī)院“1+P+C”模式

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    3、全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)與一體化服務(wù)，行業(yè)升級(jí)的方向

    寵物醫(yī)院具備天然的全產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)寵物醫(yī)院是進(jìn)入其他寵物子行業(yè)很好的切入點(diǎn)。寵物醫(yī)院在配備完善的管理、周到的服務(wù)、專業(yè)的醫(yī)療人員、先進(jìn)的設(shè)備等條件下，容易產(chǎn)生與客戶之間的聯(lián)結(jié)，培養(yǎng)客戶粘性。寵物食品用品的銷售、寵物美容等業(yè)務(wù)進(jìn)入門檻較低、反復(fù)消費(fèi)性弱，難以培養(yǎng)客戶粘性，而在寵物醫(yī)院內(nèi)設(shè)相關(guān)子行業(yè)正好可彌補(bǔ)此類缺點(diǎn)。因此，全產(chǎn)業(yè)鏈的建立可使企業(yè)以最小的資金投入取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，客戶也將受益于集成的便利性和及時(shí)性，進(jìn)一步增加了寵物主人反復(fù)消費(fèi)的意愿及頻率。故全力建立品牌效應(yīng)和增加客戶粘性，發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)將成為寵物醫(yī)療行業(yè)進(jìn)一步升級(jí)的主要方向。

    美容與寄養(yǎng)作為高利潤(rùn)率的“衍生”業(yè)務(wù)，有效提升了寵物醫(yī)院的盈利水平。從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，一線城市的寵物醫(yī)院，醫(yī)療和美容用品的收入比例為7：3，其中寄養(yǎng)和美容毛利為60%～80%，診療毛利率為50%～60%，單店流水平均毛利率約50%，國(guó)內(nèi)最好的寵物醫(yī)院年收入可以達(dá)到3萬(wàn)/平。

    （四）、他山之石：后品牌化之路，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)

    美國(guó)擁有全球最大的寵物產(chǎn)業(yè)。美國(guó)寵物產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史悠久， 2016年美國(guó)的寵物數(shù)量約有1.85億只，其中狗和貓的數(shù)量累計(jì)達(dá)到1.64億只。按此計(jì)算，據(jù)估計(jì)，有5400萬(wàn)個(gè)家庭擁有至少一只狗，有4300萬(wàn)個(gè)家庭至少擁有一只貓。2016年全美寵物消費(fèi)支出金額達(dá)到667.5億美元，同比增長(zhǎng)10.73%，為歷年來(lái)增速最高。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，寵物食品市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)到了42%，寵物醫(yī)療占比約為24%，如果將非處方藥的消費(fèi)支出計(jì)入寵物醫(yī)療，寵物醫(yī)療總市場(chǎng)規(guī)模占比約在30%-40%之間。

    手術(shù)費(fèi)用和常規(guī)診斷是養(yǎng)寵費(fèi)用的主要開(kāi)支。根據(jù)2016年APPA對(duì)寵物主人在不同項(xiàng)目上的消費(fèi)支出情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，寵物手術(shù)費(fèi)用以及常規(guī)診斷是年度最大的開(kāi)支，就寵物狗而言，分別達(dá)到了474美元、257美元，寵物貓?jiān)谶@一項(xiàng)上的花費(fèi)要相對(duì)較低。除此之外，寵物主糧以及托管付費(fèi)也屬于大額開(kāi)銷。由此可見(jiàn)，寵物醫(yī)療消費(fèi)雖不及食品消費(fèi)、美容消費(fèi)等高頻，但單次消費(fèi)支出金額較大，在美國(guó)的寵物行業(yè)中地位突出。

    大寵物醫(yī)療市場(chǎng)誕生了一系列上市企業(yè)。在當(dāng)前的寵物行業(yè)上市公司中，市值最高的為寵物疫苗公司Zoetis。Zoetis是全球動(dòng)物保健藥和疫苗行業(yè)最大的公司之一，是跨國(guó)制藥公司輝瑞制藥旗下的子公司，截至最新公司市值達(dá)到了406億美元。VCA是領(lǐng)先的寵物連鎖醫(yī)院，業(yè)務(wù)覆蓋美國(guó)和加拿大。此外，在寵物醫(yī)院領(lǐng)域，Banfield雖沒(méi)有上市，但卻是VCA主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

美國(guó)寵物醫(yī)療上市公司梳理

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    四、市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪爆發(fā)

    我國(guó)人均可支配收入的提高，意味著人們?cè)趯櫸锷砩舷M(fèi)的意愿也顯著提高，人們對(duì)寵物產(chǎn)品的價(jià)格敏感度很低。在我國(guó)飼養(yǎng)寵物的人中，除了老人以外，白領(lǐng)和商人居多，白領(lǐng)和商人一般都具有穩(wěn)定的收入來(lái)源，一些收入水平更高的商人甚至利用寵物的稀有品種的體現(xiàn)自己的身份和地位，越來(lái)越多的高收入人群把寵物當(dāng)作如車、房、奢侈品一樣的地位的象征。

    我國(guó)的家庭結(jié)構(gòu)和人口結(jié)構(gòu)變得越來(lái)越重視和依賴對(duì)寵物的情感。“獨(dú)居老人”、“空巢家庭”、“獨(dú)生子女”增多，在寵物身上尋求情感缺失的補(bǔ)償。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)進(jìn)入了人口快速老齡化階段，平均每年新增老年人口596萬(wàn)人，年均增長(zhǎng)速度達(dá)3.28%，到2020年，老年人口達(dá)到2.48億人，老齡化水平將達(dá)到17.17%。因此，老年人口數(shù)量增長(zhǎng)將會(huì)提高社會(huì)對(duì)寵物情感消費(fèi)的需求。

    因此，未來(lái)隨著人們消費(fèi)水平的提高以及老齡化問(wèn)題的進(jìn)一步加劇，國(guó)內(nèi)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)迎來(lái)新一輪的爆發(fā)。

    從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，寵物食品市場(chǎng)滲透率依舊較低，未來(lái)仍有較大的拓展空間，同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)寵物食品市場(chǎng)的成熟、保健品市場(chǎng)也將進(jìn)一步完善，也將持續(xù)刺激寵物食品市場(chǎng)的繁榮。寵物醫(yī)療市場(chǎng)同樣值得期待，除了寵物藥物、寵物美容將迎來(lái)快速發(fā)展外，寵物殯葬市場(chǎng)同樣存在巨大的潛在發(fā)展空間——一旦政府出臺(tái)政策對(duì)寵物進(jìn)行強(qiáng)制性火化，寵物殯葬市場(chǎng)將進(jìn)入快速發(fā)展期；而寵物用品、寵物服務(wù)、寵物活體等領(lǐng)域?qū)⑵椒€(wěn)增長(zhǎng)。

    五、寵物行業(yè)2019年的機(jī)會(huì)

    目前，我國(guó)寵物保有量已居世界第三，但養(yǎng)寵家庭比例僅為6%，遠(yuǎn)不及美、德、日等國(guó)寵物市場(chǎng)滲透率30%以上。伴隨著我國(guó)寵物行業(yè)趨于成熟，家庭養(yǎng)寵率和寵物數(shù)量繼續(xù)提高，寵物需求也將因此持續(xù)增長(zhǎng)。此外，人口老齡化的趨勢(shì)滋生的情感需求或?qū)閷櫸镄袠I(yè)提供新的機(jī)會(huì)。

    從產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況看，寵物行業(yè)細(xì)分化是趨勢(shì)。隨著寵物市場(chǎng)消費(fèi)群體不斷年輕化，90后成為新生代養(yǎng)寵主流，新興寵物服務(wù)的市場(chǎng)正在形成。尤其是保險(xiǎn)、美容、寄養(yǎng)等，年輕消費(fèi)者對(duì)此接受程度高，消費(fèi)也更加日?；?，而且單只寵物平均消費(fèi)金額在逐年提升，寵物服務(wù)正在不斷完善并孕育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    在寵物食品市場(chǎng)，面對(duì)海外品牌的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)公司差異化競(jìng)爭(zhēng)的策略已初見(jiàn)成效。一方面避開(kāi)主糧之爭(zhēng)，從零食市場(chǎng)切入，并向全產(chǎn)業(yè)鏈拓展；另外，避開(kāi)海外

    品牌影響較大的線下商超，轉(zhuǎn)向線上電商渠道，聚焦網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，通過(guò)高返利渠道搶占線上市場(chǎng)或成為新的發(fā)展思路。