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2019年2月中國啤酒行業(yè)市場競爭格局分析及啤酒行業(yè)發(fā)展前景分析[圖]

啤酒王密 2019-09-10 06:23 來源：智研咨詢

基于目前我國啤酒市場仍以經(jīng)濟型拉格啤酒為主要產(chǎn)品的特征，疊加我國消費結(jié)構(gòu)多層次化的特性，啤酒消費的結(jié)構(gòu)性升級必然存在發(fā)展空間。

啤酒行業(yè)經(jīng)歷四年的產(chǎn)量下滑后逐漸企穩(wěn)，從我國的消費量和人口結(jié)構(gòu)來看，目前啤酒消費已經(jīng)處于成熟階段，量增空間有限。2010 年之前我國啤酒廠商采取兼并收購的方式搶占市場份額，并且多年的低價同質(zhì)化競爭導致行業(yè)噸價低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)低端，噸酒價格在全球市場中處于較低的位置。從利潤端來看，價格戰(zhàn)策略下終端費用的高投放，亦導致利潤端處于微利甚至虧損的局面。經(jīng)過多年的競爭，目前前五大企業(yè)已經(jīng)形成各自的優(yōu)勢市場，華潤啤酒在華東地區(qū)、安徽、四川等地市占率較高，青島啤酒在山東及周邊市場獲得競爭優(yōu)勢，百威英博在廣東、福建等地具有較高市占率，重慶啤酒集中于中西部的重慶、四川等地。

目前啤酒行業(yè)的競爭格局趨于穩(wěn)定且在緩慢集中，原先的低價高投入的政策無法再獲得持續(xù)的市場份額，價格戰(zhàn)的邊際效用減小。在總量難以驅(qū)動的背景下，未來規(guī)模增長主要來自噸酒價格的提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化高端是破局之路。同時啤酒廠商對利潤率的訴求凸顯，廠商率先通過關廠來解決前期因兼并收購導致的產(chǎn)能分布不合理，產(chǎn)能利用率和工廠運營效率低等問題。

2016-2019.2中國啤酒行業(yè)產(chǎn)量變化（萬千升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國啤酒行業(yè)格局

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在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)能優(yōu)化上，重慶啤酒已經(jīng)擁有了成功的經(jīng)驗。華潤啤酒也在2018 年陸續(xù)實施關廠，青島啤酒因體制原因考慮到員工的安置，因此進展稍慢，2018年已關閉兩個工廠，盈利改善彈性大。關廠等產(chǎn)能優(yōu)化行為在前期會帶來一次性計提折舊和員工安置等費用支出，對當年的凈利潤造成影響，但是產(chǎn)能優(yōu)化后期以及高端產(chǎn)品銷售占比的提高會帶來行業(yè)整體利潤水平的上移，行業(yè)盈利拐點向上。根據(jù)申萬行業(yè)分類，SW 啤酒品板塊 2019Q1 行業(yè)收入 132.98 億元，同比增長 7.05%，實現(xiàn)歸母凈利潤 9.80 億元，同比增長 21.99%。

2012-2019Q1 SW 啤酒板塊行業(yè)收入及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2012-2019Q1 SW 啤酒板塊行業(yè)歸母凈利潤及增速

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啤酒產(chǎn)品的毛利率較低，受上游紙箱、玻璃瓶、大麥等原材料價格影響較大。啤酒行業(yè)在2018年已形成高端化轉(zhuǎn)型和關廠提效的行業(yè)競合趨勢，行業(yè)整體趨勢向好，但是 2018 年原料成本的上升影響了噸價提升帶來的利潤提升。

從原材料價格變動歷史，2017-2018 年在上游環(huán)保政策導致的去產(chǎn)能情況下，玻璃、紙箱等產(chǎn)品由于供給緊張導致價格快速上漲，同時進口大麥價格也處于上漲階段，行業(yè)噸成本上升。2018 年華潤啤酒噸價提升 11.9%，噸成本提升 9.5%；青島啤酒噸價提升 0.2%，噸成本提升 5.2%；重慶啤酒噸價提升 2%，噸成本提升 0.8%。其中青島啤酒受原材料影響程度較大，華潤啤酒和重慶啤酒的噸價提升程度高于噸成本提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端話對噸價的提升效果明顯。

2019 年大麥價格有所上漲，玻璃指數(shù)、瓦楞紙價格出現(xiàn)下降趨勢，其他原材料成本相對較穩(wěn)定，啤酒廠商的原材料成本壓力相較去年較小。下半年玻瓶價格有可能出現(xiàn)上漲趨勢，不同地區(qū)的回瓶率需求也會影響玻瓶價格，啤酒制造成本或處于高位，但不會持續(xù)出現(xiàn)較高漲幅。國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化進程持續(xù)，噸酒價格將持續(xù)提高。

2016-2018年品牌啤酒銷售量