中國不僅鎢資源豐厚，還是全球最大的鎢精礦供應商：據(jù)USGS，2018年全球鎢精礦產(chǎn)量為82000金屬噸（下同），其中中國鎢精礦產(chǎn)量67000噸，占全球82%。國內(nèi)按產(chǎn)地細分來看，產(chǎn)量主要集中于江西、湖南、河南，三省鎢精礦產(chǎn)量合計占全國產(chǎn)量80%。近年來，通過行業(yè)整合重組，中國鎢行業(yè)形成了五礦有色、江鎢集團、廈門鎢業(yè)、洛鉬集團、章源鎢業(yè)五大鎢集團，鎢精礦產(chǎn)量合計占全國產(chǎn)量81%。
2018年全球鎢精礦產(chǎn)量分布，中國占全球產(chǎn)量82%
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2018年中國鎢精礦產(chǎn)量地區(qū)分布，江西占39%
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2018年中國鎢精礦產(chǎn)商結構，五礦有色占國內(nèi)產(chǎn)量26.81%
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但上中下游的格局并不完全相同。上游方面，鎢精礦供給格局一超多強：從2018年產(chǎn)量來看，五礦有色（其中包括子公司中鎢高新）鎢精礦產(chǎn)量占全國產(chǎn)量27%；江鎢集團鎢精礦產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量19%，洛鉬集團子公司洛陽鉬業(yè)、廈門鎢業(yè)、章源鎢業(yè)位列第三、四、五，鎢精礦產(chǎn)量分別占總產(chǎn)量比例為16%、14%、5%。
中游方面，廈門鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、章源鎢業(yè)三大APT生產(chǎn)商占據(jù)國內(nèi)半壁江山。2018年廈門鎢業(yè)APT產(chǎn)量2.48萬噸，占全國產(chǎn)量31%；翔鷺鎢業(yè)2018年APT產(chǎn)量7542噸，章源鎢業(yè)2018年APT產(chǎn)量6819噸，三家公司2018年APT產(chǎn)量合計占全國產(chǎn)量49%。
下游方面，硬質(zhì)合金龍頭中鎢高新一枝獨秀。2018年中鎢高新硬質(zhì)合金產(chǎn)量1.83萬噸，占全國產(chǎn)量48%。其他公司方面，廈門鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金產(chǎn)量5687噸，章源鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金1824噸，翔鷺鎢業(yè)2018年硬質(zhì)合金產(chǎn)量301噸，四家公司合計占全國產(chǎn)量68%。
2018年中國四大鎢品供應商鎢產(chǎn)品產(chǎn)量
公司 | 簡介 | 鎢精礦產(chǎn)量（噸） | APT產(chǎn)量（噸） | 硬質(zhì)合金產(chǎn)量（噸） |
中鎢高新 | 具備完整的產(chǎn)業(yè)鏈，主要從事硬質(zhì)合金領域的生產(chǎn)，目前是國內(nèi)最大硬質(zhì)合金生產(chǎn)商 | / | / | 18329 |
廈門鎢業(yè) | 主營鎢鉬、稀土、正極材料，硬質(zhì)合金領域處于行業(yè)第一梯隊，鎢鉬行業(yè)的龍頭企業(yè) | / | 24783 | 5688 |
章源鎢業(yè) | 國內(nèi)少有的集鎢上下游一體化企業(yè) | / | 6819 | 1824 |
翔鷺鎢業(yè) | 主營業(yè)務處行業(yè)中下游，廣東省鎢加工龍頭企業(yè)，少數(shù)幾家獲得出口資質(zhì)的民企之一 | / | 7542 | 301 |
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近年來鎢行業(yè)集中度不斷提升
年份 | 行業(yè)整合新聞 |
2009年 | 五礦集團以55.6億獲得湖南有色51%控股權 |
2015年 | 中國五礦、廈門鎢業(yè)股份有限責任公司、贛州稀土集團有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團整合重組方案獲批 |
2016年 | 北方稀土、中國五礦、廈門鎢業(yè)等六大稀土集團整合了全國23家稀土礦山中的22家、59家冶煉分離企業(yè)中的54六大集團主導稀土生產(chǎn)的格局已經(jīng)基本成形 |
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2014-2018中國鎢精礦開采配額（噸）
- | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 |
主采指標 | 71000 | 73300 | 73200 | 73200 | 76150 |
綜合利用指標 | 18000 | 18000 | 18100 | 18100 | 23850 |
開采總量控制指標 | 89000 | 91300 | 91300 | 91300 | 100000 |
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中國生產(chǎn)的鎢制品大致有六成用于國內(nèi)消費，四成用于出口。鎢的下游應用領域基本貫穿整個制造業(yè)，因此國內(nèi)鎢消費情況與中國宏觀經(jīng)濟和制造業(yè)景氣情況息息相關，上半年鎢的主要應用領域如汽車、3C、機床等景氣度均較差；出口情況則與全球主要經(jīng)濟體景氣度、貿(mào)易穩(wěn)定、匯率等有關，而2019上半年貿(mào)易摩擦也拖累了出口。向前看，預計四季度汽車和3C有望邊際改善從而拉動國內(nèi)鎢消費；國際方面，貿(mào)易摩擦緩和、人民幣的匯率變動均將使鎢的出口情況有所改善。
鎢產(chǎn)品主要應用于機械制造、汽車、采礦、能源產(chǎn)業(yè)等領域，基本貫穿整個制造業(yè)，因此鎢的下游需求和宏觀經(jīng)濟息息相關。而2019年以來經(jīng)濟增速明顯放緩，對鎢需求形成拖累：2019Q1、Q2制造業(yè)GDP增速分別為6.5%、5.5%，增速放緩明顯。從汽車、3C、機床、內(nèi)燃機等鎢的主要消費領域來看，確實均有不同程度下滑：2019年1-8月國內(nèi)汽車產(chǎn)量1592萬輛，同比下滑12.5%；2019年1-8月國內(nèi)手機出貨量2.51億部，同比下滑5.5%；2019上半年中國27個省金屬切削機床產(chǎn)量同比下降16.51%；2019上半年中國內(nèi)燃機產(chǎn)量同比下降17.33%。但值得一提的是，8月汽車產(chǎn)量同比增速已接近轉(zhuǎn)正，四季度邊際改善可期；而隨著5G的到來，3C消費也有望被顯著拉動?？春脙纱箢I域四季度對國內(nèi)鎢消費的拉動。
2019年中國原鎢消費預計小幅下降
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鎢產(chǎn)品主要應用于交運、采掘等領域
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按照終端產(chǎn)品來分，硬質(zhì)合金是鎢最主要的終端產(chǎn)品形式
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2018年全球鎢消費量9.5萬噸，其中中國是最大的鎢消費國，消費占全球46%；歐洲、美國、日本緊隨其后，鎢消費量占全球比例分別為21%、13%、11%。中國是鎢消費大國，也是出口大國，2018年中國生產(chǎn)的鎢制品有43%用于出口，而這些鎢制品的出口量大部分在2019上半年因為美國加征關稅（美國將棒材等硬質(zhì)合金關稅提高至25%）、全球經(jīng)濟低迷等因素銳減。預計四季度隨著人民幣的匯率變動與貿(mào)易摩擦的緩和，鎢制品的出口情況會有所改善。
主要鎢產(chǎn)品2019上半年的出口情況
- | 2019Q1 | 2019Q2 | ||
出口（噸） | 同比 | 出口（噸） | 同比 | |
仲鎢酸銨 | 928 | -27% | 1136 | -38% |
氧化鎢 | 2093 | -9% | 2457 | -37% |
鎢粉 | 631 | 109% | 488 | 37% |
碳化鎢 | 998 | -24% | 1206 | -23% |
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中國2018年鎢消費量占全球鎢消費量46%
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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鎢精礦行業(yè)市場競爭格局及投資戰(zhàn)略分析報告》
由于需求不振，2019年來國內(nèi)鎢精礦和APT價格持續(xù)下跌。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，截止9月17日，2019年來鎢精礦、APT分別下跌20%、22%。鑒于價格低迷、行業(yè)虧損，部分鎢精礦企業(yè)、贛州市APT生產(chǎn)企業(yè)分別商議聯(lián)合減產(chǎn)：部分鎢企業(yè)商議決定將19年鎢精礦產(chǎn)量減少不低于10%；贛州市APT生產(chǎn)企業(yè)一致同意從6月起停產(chǎn)（不少于15天）或減產(chǎn)（當月產(chǎn)量減產(chǎn)不少于30%）。鎢礦開采本就受到配額限制，并且目前價格下礦山虧損，預計礦山開工率低迷、供給緊張的局面短時間內(nèi)較難顯著改善。
智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國鎢礦行業(yè)市場全景調(diào)研及產(chǎn)業(yè)需求研判報告
《2025-2031年中國鎢礦行業(yè)市場全景調(diào)研及產(chǎn)業(yè)需求研判報告》共十二章，包含對鎢礦行業(yè)投資機會與風險分析，鎢礦行業(yè)競爭分析和投資策略，鎢礦行業(yè)發(fā)展建議分析等內(nèi)容。
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