2019年二季度中國光伏棄光率、新增裝機(jī)空間、經(jīng)營性現(xiàn)金流、償債能力及2019年產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展態(tài)勢分析[圖]

    一、2019年光伏棄光率繼續(xù)降低，為新增裝機(jī)打開空間，降低成本成為行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵驅(qū)動力

    2019年5月30日，國家能源局下發(fā)《2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》，政策內(nèi)容與4月12日發(fā)布的征求意見稿基本一致，確定了30億的補(bǔ)貼總規(guī)模，明確了戶用項(xiàng)目以及競爭項(xiàng)目的配置方式和競價規(guī)則，并指出對于以往政策的銜接和處理。

    2019年一季度全國全社會用電量達(dá)到1.68萬億千萬時，同比增長5.5.%;全國各地區(qū)棄光率為2.7%，同比下降1.7個百分點(diǎn)。其中，三北地區(qū)消納情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，華中、華東無棄風(fēng)棄光，南方個別地區(qū)因極端天氣和局部網(wǎng)架原因出現(xiàn)了微量的棄風(fēng)棄光。用電量以較高水平增長以及棄光情況改善為新能源消納提供了較好的外部環(huán)境。2019年一季度，全社會用電量增速保持在較高水平，棄光率繼續(xù)降低，這就為光伏新增裝機(jī)打開了空間。，2019Q1全國光伏新增裝機(jī)容量520萬千瓦，同比下降46%。

2017-2019年Q1中國光伏發(fā)電棄光率月度變化情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國光伏發(fā)電行業(yè)市場深度評估及市場前景預(yù)測報(bào)告》

2013-2019年Q1全國光伏新增裝機(jī)容量統(tǒng)計(jì)及增長情況

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    光伏系統(tǒng)成本由組件、逆變器、支架、施工及建設(shè)等成本構(gòu)成，其中組件占比最高，占地面光伏系統(tǒng)初始成本的比例為40.7%。技術(shù)進(jìn)步、原料降價等因素推動組件具有更大的成本下降速度和下降空間。

2018年地面光伏系統(tǒng)初始投資額比例情況

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    二、經(jīng)營性現(xiàn)金流情況分析

    2019年Q2單季度，光伏板塊經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)49.77億元，相比18Q2的34.30億元、19Q1的7.04億元，同比環(huán)比均出現(xiàn)顯著提升；四個子板塊Q2的經(jīng)營性現(xiàn)金流均出現(xiàn)了明顯的環(huán)比提升，尤其是光伏制造板塊，環(huán)比提升最為明顯。

光伏板塊經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額（百萬元）

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    三、償債能力分析

    光伏板塊的在手現(xiàn)金持續(xù)提升，而同時短期借款、長期借款也保持相對穩(wěn)定

光伏板塊貨幣資金情況（百萬元）

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光伏板塊短期借款情況（百萬元）

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光伏板塊長期借款情況（百萬元）

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    資產(chǎn)負(fù)債率方面，2019年Q2期末光伏板塊的平均資產(chǎn)負(fù)債率為61%，保持相對穩(wěn)定的水平；其中光伏設(shè)備資產(chǎn)負(fù)債率最低，約為41%，電站資產(chǎn)負(fù)債率最高，約為72%，光伏制造、輔材資產(chǎn)負(fù)債率分別為61%、48%。

光伏板塊貨資產(chǎn)負(fù)債率情況（百萬元）

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光伏板塊流動比率情況（百萬元）

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光伏板塊速動比率情況（百萬元）

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    四、2019年我國光伏產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展態(tài)勢依舊向好

    20世紀(jì)至今，全球及中國能源供應(yīng)均以化石能源為主。但隨著化石能源儲量的逐步降低，全球能源危機(jī)也日益逼近。同時，為了人類社會的健康可持續(xù)發(fā)展，必須減少化石能源的消耗，減少碳排放。

    中國作為能源生產(chǎn)及消耗大國，對環(huán)境保護(hù)高度重視，鼓勵利用新技術(shù)、新能源，以減輕溫室效應(yīng)和促進(jìn)生態(tài)良性循環(huán)。在此背景下，以光伏為代表的清潔能源具有良好的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益，得到國家政府的支持。

    按照目前發(fā)展形勢，樂觀估計(jì)，2020年后新增光伏裝機(jī)量將穩(wěn)步回升，2025年有望達(dá)到70GW。保守情況下，2018-2025年期間，新增光伏裝機(jī)量可能不會觸及2017年的水平，但會保持小幅增長。

2018-2020年中國光主新增裝機(jī)走勢預(yù)測（GW）

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    發(fā)電成本快速下降實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)

    光伏能否獲得持續(xù)發(fā)展、大規(guī)模發(fā)展的關(guān)鍵因素，就在于能否盡早平價上網(wǎng)，產(chǎn)生與其他類型電力相競爭的市場化競爭力。而決定發(fā)電成本的關(guān)鍵因素是光伏發(fā)電系統(tǒng)的價格和發(fā)電效率。

    光伏電站初始投資大致可分為光伏組件、并網(wǎng)逆變器、配電設(shè)備及電纜、電站建設(shè)安裝等成本，其中光伏組件投資成本占初始投資的50%-60%。因此，光伏電池組件效率的提升、制造工藝的進(jìn)步以及原材料價格下降等因素都會導(dǎo)致光伏發(fā)電成本的下降。目前，組件生產(chǎn)成本已顯著下降，為光伏發(fā)電成本的下降起到推動作用。

    應(yīng)用多元化、多樣化拓展前景

    我國在鼓勵建設(shè)光伏電站的同時，也積極促進(jìn)光伏應(yīng)用不斷向其他產(chǎn)業(yè)滲透，光伏發(fā)電的應(yīng)用模式因此開始多元化、多樣化。目前，我國光伏電站開發(fā)呈現(xiàn)與農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、礦業(yè)、生態(tài)治理相融合的多元化發(fā)展趨勢，形成了光伏水泵、光伏路燈、光伏樹及光伏消費(fèi)品等光伏應(yīng)用產(chǎn)品型態(tài)逐步多樣化。

    此外，國家將結(jié)合電力體制改革開展分布式光伏發(fā)電市場化交易，鼓勵光伏發(fā)電項(xiàng)目靠近電力負(fù)荷建設(shè)，接入中低壓配電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)電力就近消納。各類配電網(wǎng)企業(yè)將為分布式光伏發(fā)電接入電網(wǎng)運(yùn)行提供服務(wù)，優(yōu)先消納分布式光伏發(fā)電量，建設(shè)分布式發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行技術(shù)支撐系統(tǒng)并組織分布式電力交易。推行分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目向電力用戶市場化售電模式，向電網(wǎng)企業(yè)繳納的輸配電價按照促進(jìn)分布式光伏就近消納的原則合理確定。

    因此，太陽能光伏市場應(yīng)用將呈現(xiàn)寬領(lǐng)域、多樣化的趨勢，適應(yīng)各種需求的光伏產(chǎn)品將不斷問世，除了大型并網(wǎng)光伏電站外，與建筑相結(jié)合的光伏發(fā)電系統(tǒng)、小型光伏系統(tǒng)、離網(wǎng)光伏系統(tǒng)等也將快速興起。