2018年全球煙草行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀及中國煙草行業(yè)發(fā)展趨勢分析，中國煙葉進口依賴程度較大[圖]

    一、煙草市場發(fā)展情況分析

    1.全球煙草市場有所下行，中國為最大市場

    全球煙草需求下滑，卷煙廠商上調(diào)價格。近年來，全球控?zé)熯\動日益高漲，對全世界煙草制品的消費構(gòu)成壓力。煙葉類產(chǎn)品的需求下降，卷煙需求有小幅波動，整體相對低迷。2014年至2018年全球煙葉類產(chǎn)品的平均價格以5.0%的年復(fù)合增長率下滑，于2018年達到每噸4,500美元，且平均價格于未來五年內(nèi)預(yù)計將以負1.0%的年復(fù)合增長率進一步下降。于2014年至2018年，卷煙生產(chǎn)企業(yè)以2.5%的年復(fù)合增長率提高卷煙價格，以抵銷銷量的減少及維持其盈利水平。

2014-2018全球進口煙葉類產(chǎn)品需求

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國煙草行業(yè)市場競爭狀況及未來前景規(guī)劃報告》

2014-2018全球進口卷煙需求

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    2、煙草專賣把控全球最大煙草市場，煙葉進口依賴程度較大

    數(shù)據(jù)顯示，2018年2-3季度全國卷煙產(chǎn)量有所增長，2018年4季度全國卷煙產(chǎn)量回落。2018年12月我國卷煙產(chǎn)量1344.7億支，同比下降24.7%。累計方面，2018年1-12月全國卷煙累計產(chǎn)量23356.2億支，累計下降0.4%。

2018-2019年2月全國卷煙產(chǎn)量統(tǒng)計及增長情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2018-2019年2月全國卷煙產(chǎn)量統(tǒng)計及增長情況

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    中國擁有全世界人數(shù)最多的煙民。2018年，中國吸煙者人數(shù)為3.06億人。數(shù)量眾多的煙民為進口煙葉類產(chǎn)品提供了一個穩(wěn)定的市場。中國的卷煙銷售額于2018年達到人民幣14,405億元，約占全球卷煙消費的44.6%。此外，中國居民在過去幾十年的人均可支配收入不斷增加，進而推動中國煙草制品的消費升級及煙草市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

2018年全球卷煙消費分布

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    專賣局把控流通網(wǎng)絡(luò)，煙廠處于附屬地位。整個產(chǎn)業(yè)鏈由中煙工業(yè)公司及煙草專賣局主導(dǎo)，專賣局負責(zé)一切煙草收購，煙草生產(chǎn)由各地?zé)煆S進行，煙廠只能把成品賣給專賣局，再由專賣局賣給批發(fā)商，構(gòu)成一個龐大的生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò)。

中國煙草產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    二、中國煙草進出口業(yè)務(wù)分析

    中國煙草市場受國家煙草專賣制度規(guī)管，但是中國煙草市場并不完全與世界隔離。國內(nèi)卷煙市場由中國卷煙品牌主導(dǎo)，極少境外品牌能夠在中國銷售。生產(chǎn)中高端中國品牌卷煙時須采用自海外原產(chǎn)地進口的煙葉類產(chǎn)品方能提升卷煙口感，所以中國的煙草行業(yè)頗為倚重進口煙葉類產(chǎn)品。受益于煙草專賣制度，中國煙葉類產(chǎn)品出口在國際市場煙葉類產(chǎn)品需求疲弱、生產(chǎn)成本增加及運費上漲的處境下仍然出現(xiàn)回升；國內(nèi)出境旅游人口不斷增加，免稅卷煙需求也快速增加。

2014-2018中國煙葉類產(chǎn)品全球需求

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2014-2018中國免稅卷煙全球需求

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    三、中國煙草行業(yè)發(fā)展趨勢分析

    1、推新品促結(jié)構(gòu)升級：煙草行業(yè)通過出新品和高檔煙促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，保證收入與利稅增長;未來有望通過新型煙草，繼續(xù)為國家貢獻穩(wěn)定稅利。

    2、卷煙名優(yōu)品牌建設(shè)，集中度穩(wěn)步提升：2002年至今卷煙廠和牌號數(shù)量大幅減少，省中煙公司也合并整合，推動行業(yè)集中度提升，但目前龍頭品牌市占率對比海外還有很大提升空間。

    3、三產(chǎn)剝離，聚焦主業(yè)：在國家推動“主輔分離、輔業(yè)改制”的政策背景下，煙標(biāo)龍頭通過收購三產(chǎn)企業(yè)不斷提升行業(yè)集中度，增強與中煙的合作粘性;并輸出管理，有效改善了三產(chǎn)公司的盈利水平。

    4、新型煙草打開成長想象空間：我國有望加速出臺電子煙相關(guān)標(biāo)準，有利于規(guī)范并整合行業(yè)。隨著各民營企業(yè)和中煙公司產(chǎn)品技術(shù)逐漸累積，未來該領(lǐng)域前景廣闊，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)優(yōu)質(zhì)公司有望受益。
加熱不燃燒電子煙更貼近真煙口感，樂觀情況下若產(chǎn)能、專利和政策等不受大幅限制，預(yù)計未來成長空間大于煙油式電子煙。

    5、中煙國際擬上市，資本化進程拉開帷幕;國資+民營融合，推動煙草行業(yè)發(fā)展。