2019年中國(guó)快遞行業(yè)平均單價(jià)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及快遞業(yè)務(wù)量預(yù)測(cè)[圖]

    一、成長(zhǎng)性依然可期，增速由于基數(shù)原因或自然趨緩

    天貓雙十一包裹量同比增長(zhǎng)24%。從剛剛過(guò)去的雙十一數(shù)據(jù)來(lái)看，網(wǎng)購(gòu)依然保持著較高的增長(zhǎng)動(dòng)能，驅(qū)動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)：

    網(wǎng)購(gòu)增速：2019年天貓雙十一當(dāng)日成交額達(dá)到人民幣2,684億元，同比增長(zhǎng)26%（2016、17、2018年為32%、39%、27%），依然保持增長(zhǎng)動(dòng)能，其中社交電商、直播帶貨等新模式起到了重要作用。2019年雙十一當(dāng)天全網(wǎng)銷(xiāo)售額為4101億元，同比增長(zhǎng)30%（較2018年的增速25%有所加快），其中天貓、京東、拼多多占比分別為65.5%、17.2%、6.1%。

    物流訂單：菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)全天物流訂單量為12.94億個(gè)，同比增長(zhǎng)24%（2017、2018年為24%、28%）；星圖數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)全網(wǎng)產(chǎn)生訂單16.57億個(gè)，同比增長(zhǎng)24%。行業(yè)運(yùn)行效率提升：雙十一全天各郵政、快遞企業(yè)共處理5.3億快件，是二季度以來(lái)日常處理量的3倍，同比增長(zhǎng)28.6%，增速高于GMV的增長(zhǎng)，今年雙十一發(fā)出一億個(gè)包裹用時(shí)8小時(shí)，比去年提前59分鐘，比2013年已經(jīng)縮短40個(gè)小時(shí)。

    雙十一和11月的業(yè)務(wù)量對(duì)于預(yù)測(cè)下一年的業(yè)務(wù)量具有指導(dǎo)意義：雙十一對(duì)消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)習(xí)慣有培育作用，快遞公司為此而投放的產(chǎn)能也成為下一年業(yè)務(wù)量的支撐，當(dāng)年11月的業(yè)務(wù)量有望成為下一年的月平均量，雖然隨著其他電商平臺(tái)在全年推出各類(lèi)促銷(xiāo)活動(dòng)，雙十一的拉動(dòng)效應(yīng)可能會(huì)略有減弱，二者可能發(fā)生一定的偏離，但仍具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。考慮到基數(shù)繼續(xù)增大，在絕對(duì)增量保持穩(wěn)中有增的情況下，預(yù)計(jì)2020年快遞業(yè)務(wù)量同比增速可能有所放緩，但由于其偏低端消費(fèi)屬性，增速將呈現(xiàn)自然趨緩。

天貓雙十一當(dāng)天成交額及增速

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)快遞行業(yè)市場(chǎng)前景規(guī)劃及投資盈利分析報(bào)告》

雙十一當(dāng)天菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的物流訂單數(shù)

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雙十一當(dāng)天全網(wǎng)成交額

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雙十一當(dāng)天成交額各平臺(tái)占比

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根據(jù)歷史規(guī)律，11月的業(yè)務(wù)量峰值有望成為下一年的月均值，但指引的作用開(kāi)始有所減弱

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快遞業(yè)務(wù)量拆分和預(yù)測(cè)

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    二、單價(jià)：異地件單價(jià)降幅有所擴(kuò)大，分地區(qū)看有升有降

    平均單價(jià)降幅收窄但異地件單價(jià)降略有擴(kuò)大。今年1-10月快遞平均單價(jià)為11.94元，同比下降0.19元或1.5%，略好于去年全年的同比下降0.33元或3.8%，其中異地快遞單價(jià)7.89元，同比下降0.38元或4.6%，差于去年全年的同比下降0.26元或3.1%?？爝f收入的統(tǒng)計(jì)中，其他快遞收入（主要是保價(jià)費(fèi)、超遠(yuǎn)投遞費(fèi)、逾期保管費(fèi)、出售品收入等相關(guān)增值和配套收入）在今年前10個(gè)月占比已經(jīng)提高到27%（2019年10月達(dá)到了29%），對(duì)應(yīng)單票為3.27元，同比上漲14%，這一部分沒(méi)有體現(xiàn)在按照同城/異地/國(guó)際的標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)的單票價(jià)格中。

    分地區(qū)看單價(jià)有升有降，網(wǎng)購(gòu)件集中、增速快的區(qū)域單價(jià)降幅較大。分省份來(lái)看，按攬收業(yè)務(wù)量排名前十的省份中，單價(jià)同比下跌幅度擴(kuò)大的為浙江（同比下跌13%）、河北（同比下跌13%），同時(shí)也是業(yè)務(wù)量增速最高的兩個(gè)省份。分主要城市來(lái)看也是如此。但是我們建議關(guān)注義烏快遞單價(jià)的信號(hào)作用：義烏作為全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量排名第二的城市（占全國(guó)9%，僅次于廣州），今年前10個(gè)月業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)65%，但單價(jià)同比下降22.4%，競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，其價(jià)格對(duì)周邊城市和浙江省乃至全國(guó)都有一定的信號(hào)作用。觀察到義烏單價(jià)環(huán)比基本止跌（8月+6%，9月+2%，10月-1%），10月同比降幅（-1%）比8月（同比-28%）、9月（同比-7%）收窄，但需要注意去年10月單價(jià)基數(shù)低（從2018年9月的4.15元下降到10月的3.83元，同比下降23%，環(huán)比降8%），因此需要持續(xù)觀察以驗(yàn)證其趨勢(shì)。

年初至今快遞單價(jià)降幅比去年收窄

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但異地快遞單價(jià)降幅略有擴(kuò)大

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其他快遞收入占比（2019年1-10月）

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單票快遞的其他快遞收入

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業(yè)務(wù)量（按攬收）前十的省份中浙江、河南單價(jià)降幅擴(kuò)大，同時(shí)業(yè)務(wù)量增速快

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義烏快遞單價(jià)同比降幅收窄

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    三、競(jìng)爭(zhēng)格局并未惡化，梯隊(duì)更加明顯

    份額持續(xù)向一線龍頭公司集中。通達(dá)系各大快遞上市之后，國(guó)家郵政局公布的快遞品牌集中度指數(shù)CR8從2017年2月逆轉(zhuǎn)此前多年下跌的趨勢(shì)開(kāi)始回升，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的盤(pán)整之后近期又出現(xiàn)加速向上的趨勢(shì)。隨著業(yè)務(wù)量規(guī)模的增大，龍頭的規(guī)模效應(yīng)將顯著高于二三線公司，因此份額將繼續(xù)甚至加速向龍頭集中。

    市場(chǎng)排名座次趨穩(wěn)。今年一二季度，通達(dá)系公司之間的業(yè)務(wù)量增速趨同（圓通二季度增速較低），第三季度申通在淡季發(fā)力獲得高增長(zhǎng)但對(duì)于利潤(rùn)有一定的壓力，圓通實(shí)現(xiàn)了增速追趕，百世則有所放慢。中通尚未公布三季度報(bào)，我們預(yù)計(jì)中通實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)45%。根據(jù)該預(yù)計(jì)，1-3Q19市場(chǎng)份額差距：中通領(lǐng)先韻達(dá)3.4個(gè)百分點(diǎn)（2018年差距為3個(gè)百分點(diǎn)），韻達(dá)領(lǐng)先圓通個(gè)1.8百分點(diǎn)（2018年差距為0.6個(gè)百分點(diǎn)），圓通領(lǐng)先百世2.3個(gè)百分點(diǎn)，百世領(lǐng)先申通0.2個(gè)百分點(diǎn)，但三季度申通超過(guò)百世0.9個(gè)百分點(diǎn)實(shí)現(xiàn)反超。

快遞品牌集中度指數(shù)CR8

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分季度業(yè)務(wù)量增速對(duì)比

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