智研精品報(bào)告

2018年全球第三方檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模1642億歐元國(guó)內(nèi)企業(yè)增長(zhǎng)潛力分析[圖]

第三方檢測(cè) 曹伍斌 2019-12-09 07:14 來源：智研咨詢

2018年全球第三方檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模1642億歐元，約1.27萬億人民幣。根據(jù)中國(guó)認(rèn)監(jiān)委公布的數(shù)據(jù)，2018年國(guó)內(nèi)檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約2811億元，第三方檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約1250億元，占國(guó)內(nèi)檢測(cè)市場(chǎng)44%左右。我國(guó)第三方檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模從2008年的157億增長(zhǎng)到2018年的1250億，復(fù)合增速23.05%。整體來看，不論是全球第三方檢測(cè)市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)第三方檢測(cè)市場(chǎng)，均保持了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)維持6%左右的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)維持超過10%的增速。行業(yè)穩(wěn)定性好，即使規(guī)模大的海外成熟龍頭企業(yè)依然保持5~10%左右穩(wěn)定增長(zhǎng)。

全球第三方檢測(cè)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

資料來源：智研咨詢整理

第三方檢測(cè)下游行業(yè)涉及面廣，服務(wù)行業(yè)眾多，服務(wù)客戶分散、頻次高，出具報(bào)告數(shù)量多，單次檢測(cè)一般價(jià)值量相對(duì)較小。作為第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)公信力較高，一般采用先付款后服務(wù)的結(jié)算方式，或者部分大客戶采用月結(jié)的方式，因此整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)金流好，收款壓力不大。從全球檢測(cè)龍頭SGS的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，過去10年，SGS的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流一直穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)指標(biāo)一直在125~180%范圍波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流遠(yuǎn)超凈利潤(rùn)；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入一直在14~18%范圍內(nèi)波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)指標(biāo)也很穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)第三方檢測(cè)龍頭華測(cè)檢測(cè)2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流6.84億元?，F(xiàn)金流好的行業(yè)，即使在經(jīng)濟(jì)下行周期，該公司也有良好的現(xiàn)金流維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)，具備較好的防御屬性。

第三方檢測(cè)行業(yè)毛利率相對(duì)較高，從A股部分上市公司可以看出，行業(yè)平均的毛利率40~50%，部分業(yè)務(wù)毛利率甚至能達(dá)到70%以上，是一門賺錢的生意。例如華測(cè)檢測(cè)毛利率45%，最高的貿(mào)易保障業(yè)務(wù)毛利率70%，超過絕大部分行業(yè)。行業(yè)的主要成本來自于人力成本及少部分折舊攤銷和耗材。

2018年國(guó)內(nèi)主要第三方檢測(cè)企業(yè)毛利率

資料來源：智研咨詢整理

華測(cè)檢測(cè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率

資料來源：智研咨詢整理

對(duì)標(biāo)海外成熟第三方檢測(cè)市場(chǎng)，均出現(xiàn)了巨頭型公司，例如瑞士有全球最大的檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS，法國(guó)有Bureau Veritas，英國(guó)培育出了Intertek，這些企業(yè)均是全球性的檢測(cè)認(rèn)證龍頭。其中SGS2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約466億元人民幣，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約45億人民幣，其業(yè)務(wù)在全球160個(gè)國(guó)家布局，全球有2600多個(gè)分支機(jī)構(gòu)及實(shí)驗(yàn)室，94000余名員工。而我國(guó)最大的第三方民營(yíng)檢測(cè)機(jī)構(gòu)華測(cè)檢測(cè)2018年?duì)I收僅27億元，凈利潤(rùn)僅2.7億元，實(shí)驗(yàn)室130多個(gè)，體量遠(yuǎn)小于SGS。但當(dāng)前中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，人們把對(duì)美好生活的追求放在越來越高的位置，國(guó)內(nèi)檢測(cè)認(rèn)證業(yè)務(wù)持續(xù)蓬勃發(fā)展，本土市場(chǎng)具備了成長(zhǎng)巨頭公司的潛力。

全球第三方檢測(cè)龍頭企業(yè)對(duì)比

公司	國(guó)家	份額	業(yè)務(wù)布局	收入：億元	利潤(rùn)：億元
SGS	瑞士	4%	160個(gè)國(guó)家，2600多個(gè)分支機(jī)構(gòu)和實(shí)驗(yàn)室	466	45
Bureau Veritas	法國(guó)	3%	140個(gè)國(guó)家，擁有900+辦公室和330個(gè)實(shí)驗(yàn)室	376	26
Intertek	英國(guó)	2%	100+國(guó)家，擁有1000多家實(shí)驗(yàn)室	243	25
Applus	西班牙	1%	70+國(guó)家，設(shè)350個(gè)辦公室/實(shí)驗(yàn)室	126	3
TUV Rheinland	德國(guó)	1%	62個(gè)國(guó)家，設(shè)有1500多家分支機(jī)構(gòu)	249	11
ALS Group	澳大利亞	1%	625個(gè)國(guó)家，有13000多員工	89	5
華測(cè)檢測(cè)	中國(guó)	0.2%	中國(guó)，130多個(gè)實(shí)驗(yàn)室	27	2.7

資料來源：智研咨詢整理

自2014年以來，國(guó)家質(zhì)檢總局便開始推動(dòng)國(guó)有檢測(cè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的改制，部分事業(yè)單位改制成企業(yè)。2013年檢測(cè)機(jī)構(gòu)中事業(yè)單位數(shù)量占比為43%，而2018年占比僅為28%，企業(yè)占比從55%提升至66%，改制效果顯著。2013年檢測(cè)機(jī)構(gòu)中私營(yíng)企業(yè)數(shù)量占比為27%，而2018年占比達(dá)到46%，私營(yíng)企業(yè)獲得了良好的發(fā)展。從兩項(xiàng)數(shù)據(jù)可以看出，民營(yíng)檢測(cè)市場(chǎng)力量不斷增強(qiáng)。

檢測(cè)行業(yè)企業(yè)、事業(yè)單位及其他法人占比

資料來源：智研咨詢整理

檢測(cè)行業(yè)是典型的大行業(yè)、小公司模式，2018年底，我國(guó)共有各類檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)大約4萬家，出具報(bào)告約4億份，行業(yè)分散。根據(jù)中國(guó)認(rèn)監(jiān)委的數(shù)據(jù)，2018年檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模最大的五個(gè)細(xì)分子行業(yè)分別為建筑建材檢測(cè)、工業(yè)檢測(cè)、食品檢測(cè)、環(huán)境檢測(cè)和醫(yī)學(xué)檢測(cè)，2018年市場(chǎng)規(guī)模分別為723、493、294、253、215億元，占比分別為26%、18%、11%、9%、8%，合計(jì)市場(chǎng)規(guī)模占比約70%。同時(shí)一家公司很難覆蓋所有的檢測(cè)行業(yè)，各細(xì)分領(lǐng)域均有其進(jìn)入壁壘，這樣的行業(yè)特性，也促使了檢測(cè)行業(yè)百花齊放，蓬勃發(fā)展。

本文采編：CY235