2019年全球及中國鉬行業(yè)產能分布及市場需求情況分析[圖]

    一、產能分布情況

    中國、北美、南美占全球總產量90%以上。全球2018年鉬精礦產量（折合45%鉬精礦）為57.6萬噸，整體產量持平。其中中國地區(qū)生產占了35%，北美地區(qū)生產占了24%，南美地區(qū)生產占了34%。細化到幾個主產國，2018年中國地區(qū)整體的鉬精礦產量是9.27萬金屬噸，同比增長3.5%；秘魯?shù)貐^(qū)2018年整體的鉬精礦產量是2.63萬金屬噸，同比增長1.3%；智利地區(qū)2018年整體的鉬精礦產量是6.07萬金屬噸，同比下降3.3%。

全球鉬精礦產量（45%鉬精礦，萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2019年全球鉬精礦產量仍處于平穩(wěn)增長狀態(tài)。全球主要礦企2019年的礦山產量沒有擴產預期，整體產量略有下滑。部分小礦企產量上會有所增加，整體來看2019年全球鉬精礦產量持平2018年，預計2019年全球鉬精礦產量為25.98萬金屬噸。

2015-2019年量（金屬量，千噸）

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2015-2019年全球主要礦企鉬精礦產量（金屬量，千噸）

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鉬行業(yè)投資潛力分析及市場規(guī)模預測報告》數(shù)據(jù)顯示：國內2018年鉬精礦產量同比略有增長。2018年國內鉬精礦總產量為21.87萬噸（45%鉬精礦），同比增長4.6%。其中，金堆城、豐寧鑫源、敖侖花、金鼎礦業(yè)幾家礦企產量上有明顯的的增長。

2011-2018年國內鉬精礦產量情況（45%鉬精礦，萬噸）

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    預計未來4年中國新增鉬精礦產量1.5萬噸，復合增速為3.8%。國內前五大鉬精礦企業(yè)2019年的增速是2.72%，預測中國2018-2022年的鉬精礦增量是1.5萬噸金屬量，復合增速3.8%。

2015-2019年國內主要礦企預計鉬精礦產量（金屬量，千噸）

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2018-2022年鉬精礦增量情況（金屬量，千噸）

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    二、市場需求情況

    鉬價格有望延續(xù)上漲。由于2011年以前鉬精礦長期維持在2000元/噸度的高位，企業(yè)盈利好，造成了產能的盲目擴張，鉬供應逐步過剩，隨后鉬精礦價格在2012年中開始持續(xù)下跌，45%的鉬精礦由2011年的2000元/噸度，一直跌到了15年底的不足700元/噸度，跌破了幾乎所有企業(yè)的生產成本線。同時價格的持續(xù)低迷也使得國內鎢鉬采選冶煉企業(yè)固定資產投資完成額自2014年高點后持續(xù)下降，環(huán)保、品位下降等因素也制約了鉬供應的釋放，未來三年新增礦山投產的產能將非常少，而隨著海外需求的持續(xù)復蘇以及國內鋼鐵需求結構的改善，預計2019年-2021年鉬價格將有望高位持穩(wěn)且隨著鉬供需逐漸趨緊，價格中樞有望逐步上揚。

45%鉬精礦含稅價（元/噸度）

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2005-至今1#鉬≥99.95%國產價格（元/kg）

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    過去18年中國的原生鉬需求量從2000年的1.2萬噸（金屬量）增長到2018年的9.3萬噸（金屬量），年復合增速為11.9%。而除中國外地區(qū)2000年消費量為14萬噸，2018年增長為16.9萬噸，年復合增速為1.1%。中國地區(qū)增速遠高于其他地區(qū)，是全球鉬消費增長的主要驅動力。目前中國是全球最大的鉬消費國，消費量占全球的35%。

2018-2022年鉬需求情況（金屬量，千噸）

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    全球鉬消費增速整體放緩。2017年全球鉬消費有一個比較大的增長，但2018年出現(xiàn)大幅回落，除日本外，其他地區(qū)增速均回落至2-5個點。

全球各地區(qū)鉬消費增速情況

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    長期來看，中國鉬消費仍有較大空間。中國碳素鋼和不銹鋼占全球的比例都超過40%以上，鎳的消費占比超過50%，而鉬的消費不到40%，主要是由于國內鉬在鋼鐵中的加入量低于世界平均值。譬如在不銹鋼中，從鉬平均單位消費量來看，中國是1.1kg/噸，國外是2.9kg/噸。長期來看，中國鉬消費仍有較大空間。

    2019年鉬行業(yè)存在將近5000噸供給缺口，相比2018年有所擴大，而從長期來看，隨著下游鋼鐵不斷向高端領域提升，低端產品逐步淘汰，鉬爐料的加入量會有一個不斷提升的過程，而鉬精礦的供給端是一個持續(xù)偏緊的狀態(tài)，供需之間的缺口將會推升鉬價一個穩(wěn)步上升的狀態(tài)。

2018-2019年鉬需求情況（金屬量，千噸）

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