檢測(cè)行業(yè)發(fā)展格局及發(fā)展趨勢(shì)：2020 年國際檢測(cè)市場將突破 2000 億歐元[圖]

    一、格局

    2018 年國內(nèi)檢測(cè)市場 CR5 僅為 10.5%， 國內(nèi)檢測(cè)龍頭華測(cè)檢測(cè)的市占率不到 1%。全球檢測(cè)市場 CR10 僅為 18.7%，國際檢測(cè)龍 頭 SGS 市占率僅為 3.7%。全國檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)業(yè)中，規(guī)模以上（年收入 1000 萬元以上） 檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到 5051 家，規(guī)模以上檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量僅占全行業(yè)的 12.8%。

2018 年國內(nèi)檢測(cè)市場市占率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018 年全國規(guī)模以上檢測(cè)機(jī)構(gòu)僅占 12.8%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    檢測(cè)行業(yè)具有區(qū)域性，客戶通常就近 選擇服務(wù)機(jī)構(gòu)，形成以實(shí)驗(yàn)室為中心，區(qū)域性明顯的檢測(cè)市場。2018 年，我國檢測(cè)機(jī)構(gòu) 共有 39472 家，其中服務(wù)范圍為本省內(nèi)的占比為 76.8%，而能夠提供全國服務(wù)的檢測(cè)僅 占 19.6%，能夠提供海內(nèi)外服務(wù)的檢測(cè)機(jī)構(gòu)更是只有 0.7%。絕大多數(shù)檢測(cè)機(jī)構(gòu)規(guī)模偏小， 100 人以下的檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量占比為 96.30%，缺乏在全國開展服務(wù)的能力。國內(nèi)檢測(cè)行業(yè)服務(wù)范圍“本地化”，小型機(jī)構(gòu)占比高。

77%的國內(nèi)檢測(cè)機(jī)構(gòu)僅能為本省內(nèi)提供服務(wù)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi) 100 人以下的檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)占比 96%

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    “內(nèi)生增長+外延并購”是檢測(cè)企業(yè)發(fā)展的雙輪驅(qū)動(dòng)力，重資產(chǎn)模式下龍頭企業(yè)有天然優(yōu)勢(shì)。由于檢測(cè)行業(yè)地域分散，本地化特征明顯，檢測(cè)企業(yè)發(fā)展過程中需要積極開 展行業(yè)整合。從國內(nèi)外檢測(cè)企業(yè)發(fā)展歷程看，企業(yè)早期往往需要通過新設(shè)實(shí)驗(yàn)室、并購優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的方式擴(kuò)大規(guī)模、完善產(chǎn)品線、擴(kuò)張服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、構(gòu)建公司品牌和公信力的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前國內(nèi)檢測(cè)行業(yè)正處于高速發(fā)展階段，小檢測(cè)機(jī)構(gòu)難以負(fù)擔(dān)高額的固定資產(chǎn)支出、在建工程投入、對(duì)外投資等資本支出；而龍頭公司尤其是上市公司，可以借助資本 市場以較低的費(fèi)用進(jìn)行融資，在綜合化擴(kuò)張和推動(dòng)行業(yè)整合方面具有顯著資本優(yōu)勢(shì)。

    檢測(cè)服務(wù)地域性明顯，故全國化的布局尤為關(guān)鍵，不僅可以開拓新市場，而且可以通過規(guī)模效應(yīng)提升實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)收能力。相對(duì)于行業(yè)龍頭而言，小檢測(cè)機(jī)構(gòu)資金不足，業(yè)務(wù)范圍有限，向外拓展的難度較大；現(xiàn)金流充裕，可以利用資本平臺(tái)獲取低廉資金拓展市場，故上市公司的全國化進(jìn)程始終走在全國前列。

    作為國內(nèi)第三方檢測(cè)龍頭，華測(cè)檢測(cè)上市以來通過資本市場累計(jì)融資達(dá) 33.1 億元，其中IPO 融資 5.4 億元，定增 11.0 億元，間接融資 16.6 億元。華測(cè)檢測(cè)的實(shí)驗(yàn)室數(shù)目也從 2009 年上市初的30個(gè)增長到 2018 年的133 個(gè)，已基本完成全國化布局。

華測(cè)檢測(cè)上市以來累計(jì)融資達(dá) 33.1 億元

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

華測(cè)檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室數(shù)目增加到 133 個(gè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    完善的產(chǎn)品線和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)才能滿足細(xì)分領(lǐng)域的需求，而新建實(shí)驗(yàn)室需要花費(fèi)大量時(shí)間和精力進(jìn)行前期準(zhǔn)備和渠道開拓。相對(duì)而言，通過外延并購的方式擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍和網(wǎng)點(diǎn)布局，能夠更快進(jìn)入新的檢測(cè)領(lǐng)域，降低新進(jìn)入領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，將資本優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2013-2018 年間，國際主要檢測(cè)企業(yè)共完成并購 397 起。通過并購快速切入新地域與新業(yè)務(wù)，已成為檢測(cè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

    國內(nèi)第三方檢測(cè)行業(yè) 2013-2018 年?duì)I收的 平均增長率約為 15.0%，而同期 4 家國內(nèi)上市檢測(cè)公司營收的平均增長率約為 26.6%， 國內(nèi)龍頭企業(yè)的增長率顯著高于行業(yè)平均，規(guī)模效應(yīng)顯著。2018 年，國內(nèi)營收 1000 萬 元以上的檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量為 5051 家，僅占全行業(yè)的 12.8%，但營業(yè)收入合計(jì) 2148.8 億元， 營收占比達(dá)到 76.5%。檢測(cè)行業(yè)規(guī)模效應(yīng)顯著，營收占比高的大檢測(cè)機(jī)構(gòu)營收增長卻更 快，龍頭市占率正逐年上升。

國內(nèi)檢測(cè)龍頭營收增長率明顯高于行業(yè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)規(guī)模以上檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)量少，但營收占比高

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    目前，國內(nèi)外行業(yè)集中度呈現(xiàn)逐年提升態(tài)勢(shì)。在國際檢測(cè)市場中，全球四大檢測(cè)機(jī)構(gòu) SGS、BV、Eurofins、Intertek 的市占率從 2012 年的 6.5%，提升至 2018 年的 9.0%。在國內(nèi)檢測(cè)市場中，5 家檢測(cè)企業(yè)華測(cè)檢測(cè)、廣電計(jì)量、中國汽研、電科院、國檢集團(tuán)的市占率也在逐步提升，自 2014 年的 1.7%提升至 2018 年的 2.4%。

全球檢測(cè)行業(yè) CR4 呈上升趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)檢測(cè)行業(yè) CR5 呈上升趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、趨勢(shì)

    1、檢測(cè)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)，增速快于 GDP 且波動(dòng)較小

    檢測(cè)行業(yè)與各行各業(yè)息息相關(guān)，由于下游細(xì)分領(lǐng)域較多，增速整體波動(dòng)較小。同時(shí)，全球檢測(cè)行業(yè)始終按照 自身的步伐穩(wěn)步前行，保持高于 GDP 的增長率。過去 20 年全球檢測(cè)市場平均增速在 5%-6%，近10 年平均增速提高到 10%左右。檢測(cè)行業(yè)保持自己的產(chǎn)業(yè)特色又能兼收并蓄，其所具備的防御性使其具備穿越牛熊的特征。

2012-2020年全球檢測(cè)市場規(guī)模級(jí)增速預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    全球檢測(cè)市場近 5 年 CAGR 為 9.4%，約為全球 GDP 增速 3 倍，預(yù)計(jì)未來保持 7% 左右增長率。2018 年全球檢測(cè)市場規(guī)模達(dá) 16010 億元，近 5 年復(fù)合收入增速為 9.4%，約為全球 GDP 的 3 倍。在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的背景下，IHS 預(yù)計(jì)全球檢測(cè)市場仍將保持 7%左右的增長率。

    2、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移促進(jìn)繁榮

    國內(nèi)檢測(cè)市場近 5 年 CARG為15%，約為國內(nèi) GDP 增速 2 倍，全球檢測(cè)行業(yè)增速 1.5 倍，預(yù)計(jì)未來保持 10%以上增長率。全球檢測(cè)行業(yè)穩(wěn)步增長，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移促進(jìn)國內(nèi)市場繁榮。作為全球最大的制造國，中國的檢測(cè)行業(yè)發(fā)展迅猛，成為全球增長最快、潛力最大的市場。2018 年國內(nèi)檢測(cè)市場營收規(guī)模達(dá)到 2810.5 億，近 5 年復(fù)合收入增速為 15.0%，約為國內(nèi) GDP 增速 2 倍，全球行業(yè)增速 1.5 倍。檢驗(yàn)認(rèn)證是國內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及八類高技術(shù)服務(wù)業(yè)，推進(jìn)消費(fèi)升級(jí)和供給側(cè)改革的重要手段，預(yù)計(jì)國內(nèi)檢測(cè)市場未來仍將保持 10%以上高速增長。

2013-2020年國內(nèi)檢測(cè)市場規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、第三方檢測(cè)

    第三方檢測(cè)代替企業(yè)自檢成趨勢(shì)，占比逐年提升。多因素促進(jìn)第三方機(jī)構(gòu)代替企業(yè)內(nèi)部檢測(cè)：（1）第三方機(jī)構(gòu)自由化程度高，政策鼓勵(lì)使用第三方檢測(cè)；（2）第三方機(jī)構(gòu)具有規(guī)模效應(yīng)，檢測(cè)成本低于企業(yè)內(nèi)部自檢；（3）產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新階段，交由第三方避免了企業(yè)內(nèi)部利益沖突；（4）交由第三方檢測(cè)可以使企業(yè)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。2013 年國內(nèi)第三 方檢測(cè)占比為 32.6%，2018 年提升至 35.7%。

    國內(nèi)第三方檢測(cè)近 5 年 CAGR 為 17%，行業(yè)增速約為 2 倍 GDP 增長，預(yù)計(jì)未來保持 15%左右增長率。隨著我國第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)專業(yè)化提升、規(guī)?；?、市場化運(yùn)營 取得成效，國內(nèi)第三方檢測(cè)市場取得快速發(fā)展。2018 年國內(nèi)第三方檢測(cè)市場規(guī)模達(dá)到 1004 億元，同比增長 10.8%，2013-2018 年 CAGR 為17%。綜合來看，國內(nèi)第三方檢測(cè)行業(yè)平均增速約為 2 倍國內(nèi) GDP 增長，預(yù)計(jì)未來保持 15% 左右的高速增長。

2013-2020年國內(nèi)第三方檢測(cè)市場規(guī)模及增速預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理