5G/IOT/服務器等需求復蘇與長江存儲投產(chǎn)拉動國內(nèi)半導體行業(yè)進入新一輪高增長階段，半導體設備行業(yè)先知先覺；由于明年5G 手機換機潮預計拉動智能手機銷售量觸底反彈增長6%，服務器行業(yè)重啟超過15%成長等需求復蘇，全球半導體行業(yè)預計歷經(jīng)2018 年-2019 年兩年的下降之后開始重新進入新一輪上升周期。北美半導體設備訂單已經(jīng)走出底部，國內(nèi)長江存儲和合肥長鑫兩大存儲芯片大廠陸續(xù)進入投產(chǎn)期，其中長江存儲率先量產(chǎn)，而且作為自主可控和國產(chǎn)化的重點項目，預計對于國產(chǎn)半導體設備有較大的拉動效應，北方華創(chuàng)作為國內(nèi)半導體設備龍頭將充分受益。
大基金作為公司第三大股東戰(zhàn)略入主北方華創(chuàng)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢有望進一步加強：公司控股股東北京電控同時也是國內(nèi)顯示面板龍頭京東方和模擬/分立器件大廠燕東微電子的股東，大基金作為公司第三大股東對于半導體產(chǎn)業(yè)鏈上的晶圓廠中芯國際，封測廠長電科技以及存儲芯片廠商長江存儲均有持股，有望發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢，為公司帶來更多設備訂單。我們預計未來5年國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)增速達到20%，半導體設備行業(yè)將繼續(xù)維持20%以上的高速成長，公司作為行業(yè)龍頭，對于產(chǎn)業(yè)鏈的整合優(yōu)勢更加明顯。
“平臺型”半導體設備廠商定位具有極大的成長潛力，預計未來半導體設備將推動公司營收持續(xù)成長：回顧國際半導體設備龍頭應用材料的發(fā)展軌跡，平臺型多品類半導體設備為其提供長期成長動能。目前公司已經(jīng)形成以刻蝕設備、沉積設備（PVD/CVD/ALD）、氧化爐和清洗設備等多產(chǎn)品矩陣，不僅通過承擔多項02 科技專項在28nm 形成批量供貨能力，而且在14nm 以下更先進已經(jīng)開始布局研發(fā)，隨著下游客戶的認證通過以及國產(chǎn)化替代進程加速，未來三年公司電子工藝裝備業(yè)務營收復合增速將達到50%。
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