安恒信息：云安全龍頭廠商 充分受益行業(yè)高景氣

    技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)品創(chuàng)新，把握時代之變快速躋身頭部廠商之列。安恒信息技術(shù)基因深厚，公司以“新場景、新服務(wù)”為發(fā)展方向，率先布局綜合安全防護(hù)平臺與服務(wù)體系，目前已在應(yīng)用安全、數(shù)據(jù)安全、云安全等新興安全領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)優(yōu)勢地位，公司態(tài)勢感知、云安全能力多次獲得國外權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可，平臺產(chǎn)品成績斐然。我們認(rèn)為，公司將成為安全行業(yè)龍頭廠商的有力競爭者之一。

    安全行業(yè)高景氣確定性較強(qiáng)，專精型龍頭廠商有望充分受益。根據(jù)多家機(jī)構(gòu)測算，2020 年，我國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的空間在552-617 億元之間，受疫情影響行業(yè)增速有所下調(diào)，預(yù)計2021 年行業(yè)增速將有反彈，2021-2025年行業(yè)增速有望超過20%。我們認(rèn)為，短期合規(guī)需求有望驅(qū)動行業(yè)快速增長，僅等保2.0 政策將帶來200-300 億的安全增量市場。長期來看，隨著安全建設(shè)向體系化規(guī)劃、實戰(zhàn)化應(yīng)用的逐步轉(zhuǎn)型，中長期行業(yè)景氣度有望維持高位。安恒信息有望充分受益行業(yè)高景氣度。

    海外龍頭啟示：技術(shù)為本，客戶粘性決定龍頭地位。網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)技術(shù)的更新迭代速度較快，專精型安全廠商有望憑借破壞式創(chuàng)新實現(xiàn)彎道超車。隨著全球網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境日益復(fù)雜，安全產(chǎn)品的部署輕便性、檢測有效性、攻擊可視性、響應(yīng)效率和威脅情報能力已成為五大重要競爭力，SaaS 化成為大勢所趨，模塊化大平臺產(chǎn)品有望帶來客戶高粘性。

    云戰(zhàn)略升級，公司推出“安恒云”一站式多云安全大平臺產(chǎn)品。出于對成本和綁定單一云廠商風(fēng)險的考量，多云架構(gòu)部署逐漸成為全球趨勢，安恒以安全為核心，首創(chuàng)一站式多云安全與管理平臺“安恒云”，全面覆蓋云上安全與云安全管理，有望進(jìn)一步加強(qiáng)公司客戶粘性。