日前，國家發(fā)改委、人民銀行、財政部等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實施中有關(guān)具體政策問題的通知》，明確了市場化銀行債轉(zhuǎn)股的實施政策。
《通知》表示，允許采用股債結(jié)合的綜合性方案降低企業(yè)杠桿率。各實施機構(gòu)可根據(jù)對象企業(yè)降低杠桿率的目標(biāo)，設(shè)計股債結(jié)合、以股為主的綜合性降杠桿方案，并允許有條件、分階段實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股?！锻ㄖ饭膭钜允諅D(zhuǎn)股模式開展市場化債轉(zhuǎn)股。方案中含有以股抵債或發(fā)股還債安排的按市場化債轉(zhuǎn)股項目報送信息。
《通知》允許實施機構(gòu)發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股，要求規(guī)范實施機構(gòu)以發(fā)股還債模式開展市場化債轉(zhuǎn)股。
《通知》支持各類所有制企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。相關(guān)市場主體可依據(jù)國家政策導(dǎo)向自主協(xié)商確定市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)，不限定對象企業(yè)所有制性質(zhì)，支持符合規(guī)定的各類非國有企業(yè)，如民營企業(yè)、外資企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。
《通知》允許將除銀行債權(quán)外的其他類型債權(quán)納入轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍。轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，并適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)，包括但不限于財務(wù)公司貸款債權(quán)、委托貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、經(jīng)營性債權(quán)等，但不包括民間借貸形成的債權(quán)。允許實施機構(gòu)受讓各種質(zhì)量分級類型債權(quán)。允許上市公司、非上市公眾公司發(fā)行權(quán)益類融資工具實施市場化債轉(zhuǎn)股。允許以試點方式開展非上市非公眾股份公司銀行債權(quán)轉(zhuǎn)為優(yōu)先股。《通知》鼓勵市場化債轉(zhuǎn)股模式創(chuàng)新，要求規(guī)范市場化債轉(zhuǎn)股項目信息報送管理。
有關(guān)部門將組織協(xié)調(diào)加快相關(guān)政策的落實。符合條件的市場化債轉(zhuǎn)股企業(yè)可按規(guī)定享受企業(yè)重組相關(guān)稅收優(yōu)惠政策；依據(jù)市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)規(guī)模、資金到位率、降杠桿質(zhì)量等因素對相關(guān)銀行和實施機構(gòu)提供比較穩(wěn)定的低成本中長期資金支持；在防止國有資產(chǎn)流失的前提下，提高國有企業(yè)轉(zhuǎn)股定價的市場化水平，經(jīng)批準(zhǔn)，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉(zhuǎn)股價格，允許參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉(zhuǎn)股價格。
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