2017年中國白酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    一、需求端“消費(fèi)升級(jí)”轉(zhuǎn)個(gè)人，供給端庫存下降明顯

    中央頒布禁酒令之前，國內(nèi)白酒行業(yè)最明顯的特征是“重政商、組織消費(fèi)，輕個(gè)人消費(fèi)”，高端白酒基本只出現(xiàn)于國宴、政商會(huì)議或者高端商務(wù)飯局中，白酒企業(yè)也將高端白酒的營銷重點(diǎn)放在有著極高消費(fèi)能力的高凈值人群。

    2015 年白酒行業(yè)迎來復(fù)蘇期，上市酒企特別是高端白酒企業(yè)痛定思痛后，積極戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為高端酒謀出路。

    從需求端看，高凈值人群的財(cái)富積累較快，中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量在逐步壯大，這是高端酒的潛在機(jī)會(huì)，上市酒企積極抓住機(jī)會(huì)，積極營銷個(gè)人消費(fèi)。中國的高凈值人士群體正以年均 26%（2006 年18.1萬人，2017年預(yù)計(jì)187萬人）的速度增長(zhǎng)。在可預(yù)計(jì)的將來，這部分人群會(huì)逐步擴(kuò)大。

中國高凈值人群數(shù)量及可投資資產(chǎn)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國白酒產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

2013-2017 年中國白酒行業(yè)單價(jià)情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    可以看出，雖然中國高凈值人群數(shù)和可投資資產(chǎn)規(guī)模都在以較高的速度增長(zhǎng)，但可投資資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)速度明顯高于人群數(shù)量的增長(zhǎng)速度，這意味著高凈值人士中人均可投資資產(chǎn)規(guī)模（個(gè)人財(cái)富）也在增長(zhǎng)。從政商消費(fèi)到高檔商務(wù)消費(fèi)的轉(zhuǎn)變，正是 14-16 年白酒行業(yè)收入增速持續(xù)提高的背后原因。

    從供給端看，規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量持續(xù)緩慢增長(zhǎng)。除10年至11年Q1，白酒企業(yè)數(shù)量經(jīng)歷一次斷崖式下跌，但很快止跌回升，從08年初的1172家增至15年9月的1553家；值得注意的是，在這期間，白酒企業(yè)熬過了13-14 年調(diào)整的寒冬時(shí)節(jié)而未大量倒閉，并且在 2014年 Q1有次小幅躍升，雖隨后又回落，但企業(yè)數(shù)量的緩慢上漲勢(shì)頭不變。13 年底，因中央“禁酒令”的嚴(yán)厲實(shí)施，各酒企特別是高端酒企未能在短時(shí)間內(nèi)對(duì)政策作出及時(shí)調(diào)整，造成整個(gè)白酒行業(yè)庫存在這兩年時(shí)間持續(xù)上升，且 13 年白酒庫存 yoy46.5%，庫存壓力大；自 17年伊始，白酒庫存開始下降，17 年 6 月庫存 yoy-3.20%，明顯好轉(zhuǎn)。

近幾年白酒企業(yè)數(shù)量變化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2017年中國白酒行業(yè)庫存情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理