2018年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)需求及盈利能力分析【圖】

    1、有機(jī)硅應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)

    有機(jī)硅具有優(yōu)良的耐高低溫性、電絕緣性、耐輻射性、阻燃性、耐腐蝕性及生物相容性等性能，在航天航空、汽車、軍工、建筑、電子、電氣、化工、醫(yī)藥、日用消費(fèi)品等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅表觀消費(fèi)量自2010年的 55.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2016年的 83.48萬(wàn)噸，整體呈上漲趨勢(shì)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.1%。

國(guó)內(nèi)有機(jī)硅表觀消費(fèi)量

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)分析與投資決策咨詢報(bào)告》

    我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)品九成以上用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)。有機(jī)硅深加工產(chǎn)品主要分為硅橡膠、硅油、硅樹(shù)脂和硅烷偶聯(lián)劑，其中硅橡膠和硅油是最大的有機(jī)硅深加工產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，硅橡膠在有機(jī)硅產(chǎn)品構(gòu)成中占 66%，硅油在有機(jī)硅產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占21%，硅烷偶聯(lián)劑占10%，硅樹(shù)脂只占3%。第二大產(chǎn)品硅油2015 年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量25萬(wàn)噸，同比增速達(dá)13.64%；

    從下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，建筑是占比最大的一個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，占總消費(fèi)量的 34%，其次是電子電氣、紡織、加工制造和交通運(yùn)輸，占總消費(fèi)量的比例分別是29%、11%、9%和 5%。

有機(jī)硅深加工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

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有機(jī)硅下游應(yīng)用領(lǐng)域分布

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    在建筑領(lǐng)域，使用的有機(jī)硅產(chǎn)品主要是有機(jī)硅彈性體、粘合劑、密封劑和涂料等。2016 年初，受益于我國(guó)房地產(chǎn)交易條件的放寬，2015 年下半年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)始復(fù)蘇，2016 年商品房銷售面積累計(jì)同比增速達(dá) 25%以上，房地產(chǎn)的復(fù)蘇也帶動(dòng)了有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)的回暖。雖然后來(lái)受政府房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，但 2017 年上半年商品房銷售面積累計(jì)同比增速仍維持在 15%以上，同時(shí) 2018 年新房將迎來(lái)裝修，因此預(yù)計(jì)建筑領(lǐng)域?qū)τ袡C(jī)硅的需求仍將處于高位水平。

近年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售面積變化率

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    電子電器方面，有機(jī)硅主要作為家用電器的包封、灌注、粘接和涂覆等材料，同時(shí)有機(jī)硅橡膠還可以作為半導(dǎo)體芯片和電子器件優(yōu)良的保護(hù)材料，使其免遭熱量、污染及意外的損壞。近年，家用電器產(chǎn)量雖然時(shí)有波動(dòng)，但總體維持正向穩(wěn)定的增速；電子領(lǐng)域，半導(dǎo)體產(chǎn)量同比增速一直維持在較高水平，保持在 15%以上。綜合來(lái)看，電子電器 2017 年產(chǎn)量增速整體維持在 10%以上。

我國(guó)電子電器產(chǎn)量變化

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    交通運(yùn)輸也是有機(jī)硅的下游重要應(yīng)用領(lǐng)域。汽車火花塞保護(hù)罩、加熱及散熱品軟管、加油泵、進(jìn)油閥、墊圈、雨刮片等部件以及門窗框架等部位的粘接密封都需要有機(jī)硅材料，據(jù) SAGSI 統(tǒng)計(jì)，在汽車中有機(jī)硅的平均使用量在 1.2 千克/車。近年，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，2016-2017 年兩年汽車產(chǎn)量累計(jì)同比增速均維持在 6%以上。新能源汽車方面，由于每輛車電池重量占比提高，每輛車電池板重量為 150-400 千克，因此對(duì)有機(jī)硅導(dǎo)熱灌封膠的使用量也增至 20-50 千克/車，同時(shí)，在政府政策的扶持下，我國(guó)新能源汽車近年飛速發(fā)展，新能源汽車銷量從2011 年的 8000 余輛，增加到 2016 年的 50 萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 128%，在全球節(jié)能減排的趨勢(shì)下，新能源汽車未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)，這將會(huì)給有機(jī)硅帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

我國(guó)汽車產(chǎn)量變化

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我國(guó)新能源汽車銷量

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    2、供給結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，行業(yè)盈利空間不斷提高

    目前中國(guó)是全球最大的有機(jī)硅生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，但在2008年前，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)品供不應(yīng)求，進(jìn)口依存度長(zhǎng)期維持在 30%以上，有機(jī)硅價(jià)格不斷增長(zhǎng)。這也吸引了大量資金進(jìn)入有機(jī)硅行業(yè)，行業(yè)迎來(lái)擴(kuò)產(chǎn)潮，從 2008 年到 2012 年的 6 年間，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅單體產(chǎn)能從約 81 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至約 210 萬(wàn)噸，產(chǎn)能擴(kuò)張近 160%。產(chǎn)能明顯過(guò)剩，導(dǎo)致有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，企業(yè)開(kāi)工率不斷下滑，行業(yè)開(kāi)工率在 2015 年一度跌破 60%，行業(yè)全線虧損。

    行業(yè)的持續(xù)虧損，加上由于有機(jī)硅是高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)，國(guó)家近年對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大，在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，環(huán)保要求的提高增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)，因此自 2014 年開(kāi)始有機(jī)硅行業(yè)開(kāi)始自發(fā)的去產(chǎn)能，部分落后產(chǎn)能退出市場(chǎng)，像江蘇弘博和山西三佳都陷入長(zhǎng)時(shí)間的停產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017 年全國(guó)有機(jī)硅總產(chǎn)能達(dá) 291.5 萬(wàn)噸，同比增速僅 3.5%。

國(guó)內(nèi)近年有機(jī)硅單體產(chǎn)能變化

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    有機(jī)硅原材料主要是金屬硅和甲醇，2017 年甲醇和金屬硅價(jià)格持續(xù)上漲，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，金屬硅價(jià)格由 2017 年初的 12300 元/噸上漲至 2018 年初的15400 元/噸，最高觸及 16400 元/噸，漲幅高達(dá) 33.33%。原材料價(jià)格上漲增加了有機(jī)硅的成本，但目前有機(jī)硅供給端產(chǎn)能增加緩慢，下游需求好轉(zhuǎn)，有機(jī)硅具有了優(yōu)異的成本轉(zhuǎn)嫁能力，可以通過(guò)產(chǎn)品提價(jià)將成本上升轉(zhuǎn)移到下游產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017 年下半年有機(jī)硅中間體DMC價(jià)格大幅回升，一度上漲至30000 元/噸以上，創(chuàng) 10 年來(lái)新高。價(jià)差方面，DMC 價(jià)差由 2017 年初 6867元/噸擴(kuò)大到 2017 年末 16525 元/噸，最高觸及 17327 元/噸，有機(jī)硅 2017 年全年價(jià)差擴(kuò)大 141%，行業(yè)的盈利空間不斷增加。加上未來(lái)幾年新增產(chǎn)能增加有限，預(yù)計(jì)有機(jī)硅價(jià)格將長(zhǎng)期維持在高位水平，行業(yè)將持續(xù)景氣。

有機(jī)硅中間體DMC 價(jià)格及價(jià)差

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