2018年國(guó)際動(dòng)力煤行業(yè)市場(chǎng)供需狀況分析【圖】

    考慮到目前行業(yè)負(fù)債率仍較高，加上供需面仍維持基本平衡或偏緊，預(yù)計(jì)市場(chǎng)煤價(jià)近3年中樞仍在600-650元/噸，18年6月神華5500大卡下水動(dòng)力煤自產(chǎn)煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格、外購(gòu)煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格分別為557元/噸、625元/噸，環(huán)比持平、上漲31元/噸。總體看，政策或?qū)?dòng)力煤價(jià)形成一定限制，然而供需面偏緊，價(jià)格或維持較高水平。

2014-2020年動(dòng)力煤行業(yè)供需平衡表（單位：億噸）

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國(guó)動(dòng)力煤行業(yè)市場(chǎng)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    美國(guó)：經(jīng)濟(jì)回暖、政策支持，然而受到環(huán)保壓力動(dòng)力煤需求或維持低位。17年發(fā)電量同比減少1.5%，火電占總發(fā)電量的比例逐年下滑，從2006年的最高點(diǎn)65.5%下滑至2017年的30.1%，天然氣發(fā)電、風(fēng)電占比逐年上行，而核電、水電占比保持平穩(wěn)。展望后期，世界銀行預(yù)計(jì)2018/19/20年美國(guó)GDP增速達(dá)2.5%/2.2%/2,0%，2017年GDP增速為2.3%。同時(shí)，特朗普上臺(tái)對(duì)化石能源行業(yè)有一定支持，17年1月美國(guó)政府發(fā)布“美國(guó)優(yōu)先能源計(jì)劃”，宣布廢棄奧巴馬氣候行動(dòng)計(jì)劃，為傳統(tǒng)能源工業(yè)松綁?？傮w看預(yù)計(jì)美國(guó)燃煤需求或上行，致美動(dòng)力煤需求上升。

    歐盟：經(jīng)濟(jì)回升，但可再生能源擠壓明顯，動(dòng)力煤需求維持低位。2017年歐盟總發(fā)電量3070太千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.88%，化石能源占總發(fā)電量的比例逐年收縮，從2008年51.12%降至2016年的46.06%，水電、核電、抽水蓄能比例小幅上行。后期，受到可再生能源擠壓，歐盟燃煤發(fā)電比例縮減，然而經(jīng)濟(jì)回升，將支撐總電力需求，總體看，預(yù)計(jì)歐盟動(dòng)力煤需求將維持低位。

    印度：大型燃煤產(chǎn)投產(chǎn)+基建投資大幅增長(zhǎng)+經(jīng)濟(jì)逆勢(shì)上行，動(dòng)力煤需求維持增長(zhǎng)。2017年印度總發(fā)電量1194太千瓦時(shí)，同比增加4.1%，化石能源占總發(fā)電量的比例逐年上行，從2011年80.49%升至2017年的85.74%，水電、核電比例小幅下行。展望后期，2018年1-4月印度進(jìn)口煤炭同比增16%，印度近年來(lái)興建多個(gè)大型燃煤電廠項(xiàng)目，拉動(dòng)動(dòng)力煤需求釋放。

2018年1-4月印度進(jìn)口煤炭同比增16%

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    新興經(jīng)濟(jì)體如印尼、越南等煤電裝機(jī)處于高位，推動(dòng)動(dòng)力煤需求上行，同時(shí)日本處于“后福島時(shí)代”煤電需求激增，煤炭能源戰(zhàn)略地位顯著：印尼方面，自2010年以來(lái)，印尼已投產(chǎn)18吉瓦的電力裝機(jī)容量，目前在建燃煤發(fā)電機(jī)組裝機(jī)容量12吉瓦,位于全球第三位；越南方面，2018年1-4月越南累積進(jìn)口煤炭同比增36%，據(jù)估計(jì)到2020年越南煤炭需求將增至8640萬(wàn)噸，2030年達(dá)到2.56億噸。同時(shí)前期開(kāi)發(fā)煤電裝機(jī)36吉瓦，在建11吉瓦，均位于全球第四；日本方面，2017年日本進(jìn)口煤炭同比增2%，目前處于前期開(kāi)工13.5吉瓦燃煤電廠，處于全球第8位，以及5吉瓦的在建電力，高于美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。同時(shí)，18年4月份日本政府出臺(tái)能源計(jì)劃明確，到2030年煤電將占比26%，同時(shí)放棄了將核電比例從當(dāng)前的29%提高到2030年的50%的計(jì)劃，日本過(guò)去兩年至少開(kāi)放了8座新的燃煤電廠，而且計(jì)劃未來(lái)十年內(nèi)至少再增加36座。

2018年1-4月越南累積進(jìn)口煤炭同比增36%

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國(guó)際供需平衡表

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