2017年我國定制家居行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析【圖】

    2017年對定制家居行業(yè)來說是行業(yè)大年，歐派家居、尚品宅配、志邦股份、金牌櫥柜、我樂家居、皮阿諾這些定制家居企業(yè)集中上市。八家定制家居上市公司的營收在2017年和2018Q1基本上都保持了30%的增速，行業(yè)處于高速增長的通道中。

    目前定制家居公司都在做全屋定制，主要包含衣柜、廚柜、鞋柜、酒柜等，其中廚柜的單體價值最高，定制家居公司的出廠價多在7000-10000元之間；衣柜的出廠價格多在3000-4000元之間；鞋柜、酒柜和電視柜、榻榻米等相對占比較小。

    2008年房地產(chǎn)銷售面積大幅回落和2009年房地產(chǎn)銷售面積的大幅增長，分別導(dǎo)致了家具行業(yè)2009年增速的放緩和2010年的加快。從2012年以來，房地產(chǎn)的整體增速放緩，家具行業(yè)的增速也趨于穩(wěn)定，維持在10%左右。

商品房銷售和家具行業(yè)收入增速對比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國家居市場深度分析及投資前景預(yù)測報告》

    數(shù)據(jù)顯示，2017年家具行業(yè)實現(xiàn)9056億，利潤總額565億，利潤率6.24%。行業(yè)增速不斷放緩。預(yù)計未來在房地產(chǎn)增速不斷放緩的情況下，家具行業(yè)的增速也會受到影響。

家具行業(yè)營收及利潤率

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    在2016和2017年行業(yè)大熱的情況下，定制家居公司上市后，都對自家的產(chǎn)能進行擴張，在此背景下，未來房地產(chǎn)需求端對定制家居行業(yè)的影響就會更加明顯。而目前三四線城市房地產(chǎn)相較一二線潛力更大。

    據(jù)我們判斷，未來三四線城市房地產(chǎn)會持續(xù)景氣。短期來看，貨幣化棚改政策對三四線市場的房地產(chǎn)起到直接而有力的推動，中期來看，我國城鎮(zhèn)化的進程多是靠三四線城市貢獻，長期來看，一二線勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移將導(dǎo)致三四線城市人口回流。

    短期來看，棚改貨幣化政策支撐三四線樓市的火爆。根據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2016年全國棚改貨幣化安置比例達到48.5%，在2016年帶動商品房去庫存2.5億平米，占全年銷量的16%。2015年-2017年1800萬套的貨幣化棚改任務(wù)已經(jīng)完成，并指出從2018至2020年繼續(xù)改造各類棚戶區(qū)1500萬套，如果貨幣化棚改政策持續(xù)推進，對三四線市場的房地產(chǎn)是很大的推力。

    中期來看，我國城鎮(zhèn)化的建設(shè)將會帶來城鎮(zhèn)人口的增多，而三四線城市對城鎮(zhèn)化建設(shè)貢獻巨大。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，河南、山東、安徽、四川和湖南五省對全國城鎮(zhèn)化貢獻在40%以上，2015年新增城鎮(zhèn)人口增加150萬，其中約120萬由其省內(nèi)三四線城市貢獻，說明了我國三四線城市的城鎮(zhèn)人口增加對我國城鎮(zhèn)化起到很大的作用。

    根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2017年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主要財務(wù)指標（分行業(yè)），家具制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為9112.6億元，比上年同期增長10.2%。其中，成品家具的占比依舊達到70%以上，定制家居的市場份額不足20%，即定制家居營業(yè)收入不到1800億。上市八家公司占有率不足3%。未來的滲透率仍具有很大的提升空間。

    2017年，商品房（住宅）的銷售面積達到14.48億平米，同比增長5.3%。1999-2017年，住宅商品房的銷售面積達到135.5億平米，若按照一套房100平米面積計算，可以粗略估計目前國內(nèi)二手房存量不少于13550萬套（算上農(nóng)村自建房，實際的二手房存量應(yīng)該更高），以及2017年新房銷售套數(shù)為1448萬套。雖然房子銷售完成到裝修會有一定的時間差，但基本上可以采用近似的處理。

商品房（住宅）銷售增速

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    二手房的裝修更新，保守估計20年更新，每年的更新需求就達到700萬套級別，若15年更新一次，每年的需求達到900萬套級別，因此每年的二手房翻新需求就達到700-900萬套。目前我國城鎮(zhèn)化率不到60%，農(nóng)村擁有大量的自建房，因此實際的二手房需求會更多，預(yù)計會增加40-50%，預(yù)計達到1000-1400萬套。

    因此假設(shè)未來每年保持1500萬套的新房銷量（無增長的最低假設(shè)），每年的房屋裝修需求就在2500-2900萬套之間。

2017年定制家居衣柜門店數(shù)

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2017年定制家居廚柜門店數(shù)

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各城市類別門店占比

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三四五線城市門店數(shù)

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    2017年5月4日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，規(guī)劃提出到2020年，新開工全裝修成品住宅面積達到30%。據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，目前我國全裝修市場滲透率不足20%，相較發(fā)達國家80%的滲透率有較大差距。