2018年中國錦綸產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及價格走勢分析【圖】

    一、下游需求端消費升級，錦綸產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步回暖

    1、未來錦綸將逐漸替代滌綸成為消費優(yōu)選

    錦綸是一種用途廣泛的化學纖維，學名為聚酰胺，俗稱尼龍。其最突出的優(yōu)點是耐磨性高于其他所有纖維，比棉花耐磨性高10倍，比羊毛高20倍；錦綸還具有吸濕性能良好、重量較輕、染色性好、柔軟等優(yōu)點，用錦綸制作的服裝穿著舒適靚麗，在民用紡織品的高端領域具有競爭優(yōu)勢。常見的化纖材料中，滌綸是與錦綸性質相近的材料，具有價格較低、挺括不易皺的優(yōu)點。但相較于錦綸，滌綸纖維仿制而成的面料較為粗糙、上色較為暗淡。

    隨著消費升級和供給側結構性改革的推進，錦綸行業(yè)的運行狀況持續(xù)向好，2008年至 2016 年期間錦綸纖維產(chǎn)量從 99.6萬噸上升到 205.9萬噸，復合年化增長率達 9.5%；相應的，錦綸產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)和升級改造需求強勁，2008年至2016 年間錦綸纖維制造相關的固定資產(chǎn)投資完成額由26.3億元上升至190.8億元，復合年化增長率達 28.1%。

錦綸產(chǎn)量與相應的固定資產(chǎn)投資完成額逐年上升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國錦綸行業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究報告》

    從供給端來看，我國化纖行業(yè)已經(jīng)對市場上的消費升級做出了反應：從增長趨勢來看， 2015 年 9 月至 2017年 5 月期間，錦綸產(chǎn)量占比呈穩(wěn)定上升的狀態(tài)，滌綸產(chǎn)量占比呈波動下降的狀態(tài)；相應的，錦綸占化纖產(chǎn)量的比重由 5.9%上升到了 6.9%。相信隨著改善性消費需求的持續(xù)增長，和下游紡織企業(yè)的技術革新，未來錦綸大概率將在更多的民用服裝領域替代滌綸，最終進一步拉動錦綸行業(yè)發(fā)展，三聯(lián)虹普作為行業(yè)內(nèi)的龍頭技術服務提供商將直接受益。

錦綸占我國化纖產(chǎn)量比重逐步上升

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2017年5月中國化纖產(chǎn)量結構

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    2、行業(yè)下游維持高景氣度，帶動產(chǎn)能釋放

    錦綸產(chǎn)業(yè)的下游為化纖制造及紡織企業(yè)，從 2016 年開始，化纖紡織行業(yè)景氣度迎來拐點開始大幅度提升，雖然 2017 年四季度企業(yè)景氣指數(shù)相較于 2017 年第三季度有小幅下降，但是仍在較為景氣區(qū)間，反映了企業(yè)對于化纖紡織行業(yè)的樂觀預期，下游預期的持續(xù)樂觀向好有望維持整個錦綸行業(yè)的長期景氣。

2015 - 2017年化纖制造及紡織業(yè)景氣指數(shù)

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    二、上游供給端原材料價格下降

    己內(nèi)酰胺（簡稱 CPL）是錦綸生產(chǎn)中所需要的主要原材料，過去己內(nèi)酰胺依賴進口，成本較高影響了下游錦綸產(chǎn)能的釋放。發(fā)改委在《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄》（2005 年）中將大型己內(nèi)酰胺生產(chǎn)技術開發(fā)和成套設備制造列為鼓勵發(fā)展產(chǎn)業(yè)。我國在 2003 年至 2008 年、 2010 年和 2011 年分別啟動了三次針對進口己內(nèi)酰胺的反傾銷制裁措施，以鼓勵國內(nèi)己內(nèi)酰胺生產(chǎn)。隨著國內(nèi)己內(nèi)酰胺供給側結構性改革的推進和產(chǎn)能的上升， 2012 年我國迎來了己內(nèi)酰胺產(chǎn)能的爆發(fā)式增長，對進口己內(nèi)酰胺的依賴性大幅度降低： 2012 年至 2016 年期間，國內(nèi)自主己內(nèi)酰胺產(chǎn)能大幅度提升 160.5%，年復合增長率 12%；對應的，己內(nèi)酰胺價格由 664.32 萬元/噸下降至 276.05萬元/噸。

2005–2016年己內(nèi)酰胺進口數(shù)量與國內(nèi)產(chǎn)能

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2005–2016年己內(nèi)酰胺價格

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