2018年我國(guó)石化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析【圖】

    世界MDI消費(fèi)主要集中在亞洲、西歐和北美地區(qū)，約占85%以上。隨著歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于MDI消費(fèi)有望維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，亞太、中東、非洲等地區(qū)對(duì)MDI需求強(qiáng)勁，增速高于全球平均水平。

    我國(guó)MDI主要應(yīng)用于冰箱冷藏、建筑、漿料和鞋底原液等方面，其中聚合MDI大部分用于冰箱冷柜和建筑、汽車；純MDI大部分用于PU漿料、鞋底原液和氨綸。

全球前五大企業(yè)產(chǎn)能占比88%

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)石化市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》

全球MDI應(yīng)用領(lǐng)域

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國(guó)內(nèi)MDI應(yīng)用領(lǐng)域

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    近幾年下游需求小幅波動(dòng)，需求保持4-5%增長(zhǎng)。2017年國(guó)內(nèi)MDI消費(fèi)量205萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%。

電冰箱歷年產(chǎn)量

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塑料人造革、合成革歷年產(chǎn)量

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軟體家具歷年產(chǎn)量

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皮革鞋靴歷年產(chǎn)量

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    2017年國(guó)內(nèi)MDI合成裝置產(chǎn)能305萬(wàn)噸，消費(fèi)量205萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%。2017年全球MDI合成裝置產(chǎn)能804萬(wàn)噸，消費(fèi)量675萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%，對(duì)應(yīng)裝置開(kāi)工率在80%以上。預(yù)計(jì)全球未來(lái)5年消費(fèi)量仍將維持5%增長(zhǎng)，2020年消費(fèi)量約781萬(wàn)噸。

    全球TDI產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致2016年以前價(jià)格持續(xù)低迷，海外低效產(chǎn)能持續(xù)退出，新產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)向中國(guó)及其他亞洲市場(chǎng)，2016開(kāi)始由于檢修增加以及不可抗力等因素導(dǎo)致行業(yè)供給出現(xiàn)階段性緊張，產(chǎn)品價(jià)格一度由底部約1.2萬(wàn)/噸上漲至突破5萬(wàn)/噸。

    近年TDI行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)有限，2018年僅有Sadara20萬(wàn)噸和萬(wàn)華化學(xué)30萬(wàn)噸投產(chǎn)，而下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，在海外新舊產(chǎn)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中，停產(chǎn)檢修頻率增加，預(yù)計(jì)TDI價(jià)格仍有望維持高位。

國(guó)內(nèi)TDI下游主要用于聚氨酯軟泡

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國(guó)內(nèi)TDI產(chǎn)能（萬(wàn)噸）

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TDI:華東市場(chǎng)主流價(jià)（元/噸）

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    環(huán)氧丙烷（PO）主要用于下游聚醚多元醇、丙二醇、醇醚、異丙醇胺等產(chǎn)品的生產(chǎn)，其中聚醚多元醇占環(huán)氧丙烷總消費(fèi)量70%左右。

    隨著環(huán)保壓力趨嚴(yán)，行業(yè)供給階段性受到較大影響，環(huán)氧丙烷價(jià)格多次出現(xiàn)大幅上漲的情況，產(chǎn)品價(jià)格中樞持續(xù)回升，盈利轉(zhuǎn)好。

環(huán)氧丙烷開(kāi)工良好

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2016年以來(lái)環(huán)氧丙烷價(jià)格中樞回升（元/噸）

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我國(guó)環(huán)氧丙烷生產(chǎn)仍以氯醇法為主

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    我國(guó)環(huán)氧丙烷年產(chǎn)能310萬(wàn)噸左右，其中接近60%以上裝置采用氯醇法，剩下裝置主要為共氧化法（聯(lián)產(chǎn)苯乙烯），氯醇法污染大，已不再新批產(chǎn)能，未來(lái)將逐步淘汰。

    近兩年，環(huán)氧丙烷的產(chǎn)能仍在擴(kuò)充，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能將達(dá)到6家。主要集中在紅寶麗、藍(lán)色星球，共計(jì)新增產(chǎn)能147萬(wàn)噸（不包括怡達(dá)二期），約占目前總產(chǎn)能的45%。

    2017年全球乙烯總產(chǎn)能1.69億噸，需求達(dá)到1.58億噸，乙烯裝置平均開(kāi)工率高達(dá)91%，供需處于緊平衡。未來(lái)三年乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)約1700萬(wàn)噸，需求每年增長(zhǎng)500-600萬(wàn)噸，供需仍將保持緊平衡狀態(tài)。

    國(guó)內(nèi)2019-2020年新增產(chǎn)能提速，萬(wàn)華化學(xué)投資約178億元建設(shè)乙烯項(xiàng)目，主要包括100萬(wàn)噸/年乙烯裂解裝置、40萬(wàn)噸/年聚氯乙烯（PVC）裝置、15萬(wàn)噸/年環(huán)氧乙烷（EO）裝置、45萬(wàn)噸/年線性低密度聚乙烯（LLDPE）裝置、30/65萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷/苯乙烯（PO/SM）裝置、5萬(wàn)噸/年丁二烯裝置，以及配套的公用工程和輔助生產(chǎn)設(shè)施，新項(xiàng)目投產(chǎn)有望增強(qiáng)石化產(chǎn)業(yè)盈利能力。

中國(guó)乙烯供需及開(kāi)工率預(yù)期

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    熱塑性聚氨酯彈性體（TPU）廣泛應(yīng)用于鞋類產(chǎn)品、服裝領(lǐng)域、醫(yī)藥類等生活的方方面面。近幾年來(lái)，TPU的平均進(jìn)口單價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)平均出口單價(jià)。這說(shuō)明國(guó)內(nèi)的TPU仍然是以低端產(chǎn)品為主，而高端產(chǎn)品依然依賴進(jìn)口。

TPU進(jìn)口均價(jià)遠(yuǎn)高于出口均價(jià)

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    SAP屬于丙烯酸高端下游產(chǎn)品，占丙烯酸下游比例11%。90%以上的SAP用于制造個(gè)人衛(wèi)生用品，“二孩政策”及人口老齡化進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。

SAP主要應(yīng)用于嬰兒紙尿褲

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中國(guó)SAP需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)

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    聚碳酸酯（PC）是分子鏈中含有碳酸酯基的高分子聚合物，由于其結(jié)構(gòu)上的特殊性，使其成為五大工程塑料（聚碳酸酯、聚甲醛、聚酰胺、熱塑料性聚酯、改性聚苯醚）中唯一具有良好透明性，同時(shí)又兼?zhèn)漭^高的強(qiáng)度、延展性及韌性的品種。PC被廣泛應(yīng)用于電子電器、家電、建筑建材、汽車制造和醫(yī)療器械等領(lǐng)域。

    2017年中國(guó)的初級(jí)形狀聚碳酸酯進(jìn)口量為138.5萬(wàn)噸，出口數(shù)量為28.8萬(wàn)噸，凈進(jìn)口數(shù)量高達(dá)110萬(wàn)噸。

PC下游應(yīng)用分布

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我國(guó)PC大量依賴進(jìn)口

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    受國(guó)際廠商生產(chǎn)不穩(wěn)定，PC市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格一度上漲至約3.5萬(wàn)/噸，目前仍維持在約3.0萬(wàn)/噸的高位。

PC價(jià)格大幅上漲（元/噸）

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    PMMA是由MMA單體與少量的丙烯酸酯類共聚而成的非結(jié)晶性塑料，俗稱有機(jī)玻璃，亞克力。PMMA以其優(yōu)越的透明性、光澤性、良好的耐候性、電氣絕緣性和機(jī)械特性使其應(yīng)用范圍越來(lái)越廣泛，并且不斷地向高端產(chǎn)業(yè)鏈條擴(kuò)進(jìn)，如光學(xué)纖維、液晶顯示器導(dǎo)光板、太陽(yáng)能光伏電池等。

    目前全球PMMA市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)在90萬(wàn)噸，而全球產(chǎn)能合計(jì)約214萬(wàn)噸，產(chǎn)能處于嚴(yán)重過(guò)剩狀態(tài)。PMMA未來(lái)發(fā)展機(jī)遇主要在光學(xué)級(jí)產(chǎn)品，目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口較大，應(yīng)用前景廣闊。

PMMA下游應(yīng)用領(lǐng)域

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國(guó)內(nèi)PMMA大量進(jìn)口

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國(guó)內(nèi)MMA消費(fèi)量預(yù)測(cè)

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    特種胺主要包括MDBA、HMDA、IPDA、MDA等，應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，包括聚氨酯泡沫塑料、涂料、潤(rùn)滑劑以及清潔劑的生產(chǎn)。

特種胺產(chǎn)品特性及應(yīng)用

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    ADI主要指一系列脂肪族異氰酸酯，目前主要包含HDI、HMDI和IPDI。IPDI產(chǎn)能6萬(wàn)噸，市場(chǎng)容量5萬(wàn)噸左右，用于高檔汽車漆和風(fēng)電設(shè)備，因?yàn)楸?IPDA-IPDI的產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)且技術(shù)復(fù)雜，此前全球僅4家企業(yè)生產(chǎn)。HDI消費(fèi)5萬(wàn)噸/年左右，主要用于汽車面漆，需求增速10%左右。

世界IPDI產(chǎn)能以贏創(chuàng)等企業(yè)為主（單位：萬(wàn)噸）

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    表面材料主要以水性涂料為主，水性涂料即用水作溶劑或分散介質(zhì)的涂料，包括水溶性涂料、水稀釋性涂料、水分散性涂料（乳膠涂料）3種。

    我國(guó)涂料市場(chǎng)規(guī)模3000億元左右，表觀需求增速15%，水性建筑涂料和汽車涂料（幾乎都是水性涂料）占比已經(jīng)達(dá)到48%，市場(chǎng)規(guī)模也已經(jīng)超千億元。與溶劑性涂料相比，水性涂料在環(huán)保、經(jīng)濟(jì)上具有極大的優(yōu)勢(shì)。2015年以來(lái)，“史上最嚴(yán)”環(huán)保法正式實(shí)施，國(guó)家開(kāi)始對(duì)涂料企業(yè)征收4%的涂料消費(fèi)稅，但對(duì)施工狀態(tài)下VOC含量低于420克/升的涂料可免征消費(fèi)稅。政策的支持將使水性涂料迎來(lái)快速發(fā)展期。

我國(guó)水性建筑涂料和汽車涂料占比達(dá)48%

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