國(guó)內(nèi)移動(dòng)式起重機(jī)景氣周期有望延長(zhǎng)到 2020年【圖】

    工程機(jī)械行業(yè)，移動(dòng)式起重機(jī)仍處于景氣回升階段， 一：更新需求保底，預(yù)2019年達(dá)高峰。二：基建刺激預(yù)期再起，大工程開(kāi)工帶動(dòng)新機(jī)銷(xiāo)售。“國(guó)字頭”基建項(xiàng)目工期長(zhǎng)、回款有保障，對(duì)于起重機(jī)租賃商吸引力大，較高的設(shè)備資質(zhì)要求有望成為新機(jī)銷(xiāo)售的重要催化劑。驅(qū)動(dòng)力三：排放標(biāo)準(zhǔn)迭代加速舊車(chē)淘汰，新機(jī)補(bǔ)量再增需求，前輪高點(diǎn)超量銷(xiāo)售的汽車(chē)起重機(jī)多為“國(guó)三”車(chē)，環(huán)保高壓下“國(guó)三”車(chē)輛生存空間被逐漸壓縮。對(duì)“國(guó)三”標(biāo)準(zhǔn)車(chē)輛施行限行措施，對(duì)于需要頻繁上路的汽車(chē)起重機(jī)影響顯著，隨著限制城市的不斷增加，城區(qū)作業(yè)車(chē)輛更新有望成為 2018-19 年新車(chē)銷(xiāo)售的催化劑；2020年7月1日城市車(chē)輛將全部適用“國(guó)六”第一階段標(biāo)準(zhǔn)，高排放標(biāo)準(zhǔn)車(chē)輛售價(jià)上漲預(yù)期或帶動(dòng) 2019-2020 年提前購(gòu)置，進(jìn)一步拉長(zhǎng)本輪新車(chē)銷(xiāo)售景氣周期?；ㄊ瞧鹬貦C(jī)最大的下游 ，近年來(lái)對(duì)工程機(jī)械銷(xiāo)量的貢獻(xiàn)逐漸從房地產(chǎn)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)榛ㄖ鲗?dǎo)?；ù碳ゎA(yù)期再起，有望帶動(dòng)工程機(jī)械需求預(yù)期反轉(zhuǎn)，“國(guó)字頭”大工程要求較新的設(shè)備以滿足資質(zhì)要求，大型工程開(kāi)工動(dòng)新機(jī)銷(xiāo)售 。2019 年移動(dòng)式起重機(jī)仍具有 30%左右的銷(xiāo)量彈性。

預(yù)計(jì)汽車(chē)起重機(jī)為銷(xiāo)量圖

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預(yù)計(jì)履帶起重機(jī)為銷(xiāo)量圖

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預(yù)計(jì)隨車(chē)起重機(jī)為銷(xiāo)量圖

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    隨車(chē)起重機(jī)；整體銷(xiāo)量增速依舊強(qiáng)勁，出口銷(xiāo)量和均價(jià)同時(shí)上漲，汽車(chē)起重機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與工況相對(duì)簡(jiǎn)單，但對(duì)于結(jié)構(gòu)強(qiáng)度、安全性、耐久性與穩(wěn)定性有極強(qiáng)的需求，產(chǎn)品需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)反復(fù)檢驗(yàn)才會(huì)逐步取得認(rèn)可，國(guó)內(nèi)龍頭在技術(shù)、價(jià)格、銷(xiāo)售渠道與售后服務(wù)方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，逐步實(shí)現(xiàn)了寡頭壟斷。

    競(jìng)爭(zhēng)格局逐步優(yōu)化，行業(yè)龍頭利潤(rùn)彈性大，移動(dòng)式起重機(jī)工況相對(duì)簡(jiǎn)單，但對(duì)于安全性要求極高，目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)起重機(jī)競(jìng)爭(zhēng)格局總體穩(wěn)定，徐工 50%市占率較難撼動(dòng)，中聯(lián)維持20%左右市占率，三一通過(guò)價(jià)格與服務(wù)優(yōu)勢(shì)不斷替代中小廠商，市占率已與中聯(lián)接近。履帶式起重機(jī) CR3 已達(dá) 90%左右，呈三一、徐工、中聯(lián)三足鼎立格局。全球布局對(duì)抗周期，海外擴(kuò)張進(jìn)一步拓展需求，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇與“一帶

    一路”的催化下，疊加徐工、三一、中聯(lián)等國(guó)產(chǎn)起重機(jī)龍頭不斷完善的全球布局，中國(guó)產(chǎn)品“走出去”已具備一定基礎(chǔ)。從國(guó)際對(duì)標(biāo)來(lái)看，全球起重巨頭利勃海爾西歐以外市場(chǎng)收入占比已超 50%，美國(guó)巨頭特雷克斯與馬尼托瓦克美國(guó)外市場(chǎng)收入占比亦超 50%，全球經(jīng)營(yíng)是起重機(jī)業(yè)務(wù)的重要發(fā)展路徑。

    汽車(chē)起重機(jī)：國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量和出口銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)，增速放緩。2018 年汽車(chē)起重機(jī)總銷(xiāo)量持續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，受2017年高基數(shù)影響增速有所放緩；出口銷(xiāo)量受春節(jié)較晚影響同比增速回落，我們預(yù)計(jì)全年出口銷(xiāo)量仍保持較高速度增長(zhǎng)。

徐工2018營(yíng)業(yè)收入圖

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三一重工營(yíng)收進(jìn)入圖

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中聯(lián)重科營(yíng)收入圖

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    在2018 年 1-7 月，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”國(guó)家對(duì)外承包工程項(xiàng)目累計(jì)營(yíng)業(yè)額達(dá)到 450.8 億元，同比增速為 17.9%，在之后也將帶來(lái)更好的效益。

    工程機(jī)械行業(yè)，移動(dòng)式起重機(jī)處于回升階段移動(dòng)式起重機(jī)目前的影響因素是基建刺激不達(dá)預(yù)期 ，車(chē)輛環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)速度不達(dá)預(yù)期 ，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻。但是隨車(chē)起重機(jī)在我國(guó)普及時(shí)間較晚 ，一方面隨車(chē)吊在我國(guó)普及時(shí)間較晚，因而在行業(yè)景氣度下行時(shí)后續(xù)仍有需求動(dòng)力；另一方面隨車(chē)吊更適用于工程后期需要物料運(yùn)輸?shù)膱?chǎng)合?；ù碳ゎA(yù)期再起，國(guó)家工程要求新的設(shè)備以滿足資質(zhì)要求，移動(dòng)式起重機(jī)在未來(lái)市場(chǎng)上還有很大空間。

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)工程起重機(jī)行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)及投資未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》