智研精品報(bào)告

2017-2018年造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局以及未來發(fā)展趨勢(shì)【圖】

造紙王密 2018-12-19 05:34 來源：智研咨詢

一．造紙行業(yè)概況

近年來我國造紙行業(yè)產(chǎn)銷量不斷增長，但增速整體下滑。2017年，受宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及物流行業(yè)快速發(fā)展等因素影響，紙及紙板產(chǎn)量增速明顯上升，行業(yè)營業(yè)收入和盈利能力均有所回升，但整體需求增長仍較疲軟。2018年，國內(nèi)紙漿造紙及紙制品行業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)將持續(xù)到2017年的趨勢(shì)，總產(chǎn)量和消費(fèi)量仍將增加，整體工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營將繼續(xù)保持穩(wěn)定。

二．造紙行業(yè)的現(xiàn)狀與競(jìng)爭(zhēng)格局

2017年受宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及物流行業(yè)快速發(fā)展等因素影響，主要紙種需求明顯增長，但受環(huán)保政策因影響，造紙行業(yè)內(nèi)企業(yè)限產(chǎn)情況相對(duì)嚴(yán)重，使得主要包裝紙等主要紙種供不應(yīng)求，造紙行業(yè)景氣度回暖。1-8月份國內(nèi)紙及紙板生產(chǎn)量為6534.42萬噸，同比增長6.06%，增速明顯回升。

目前環(huán)保監(jiān)管主要通過對(duì)排放標(biāo)準(zhǔn)等指標(biāo)進(jìn)行限制，關(guān)停不合規(guī)的小廠，推動(dòng)落后產(chǎn)能出清。以限制固廢進(jìn)口政策為例，新版《進(jìn)口廢物管理目錄》于2017年八月中旬頒布，自2017年12月31日開始實(shí)施，預(yù)計(jì)影響進(jìn)口廢紙600萬噸，占總進(jìn)口量約20%。這使得廢紙進(jìn)口難增加，并抬升國產(chǎn)廢紙價(jià)格。

2017年我國造紙行業(yè)經(jīng)營狀況呈現(xiàn)明顯回升趨勢(shì)。根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，至2017年9月底，制漿造紙及紙制品業(yè)企業(yè)數(shù)量6636家，比去年同期減少41家。1-9月，全行業(yè)累計(jì)完成主營業(yè)務(wù)收入1.1767萬億元，同比增長14.28%；全行業(yè)累計(jì)利潤總額739.31億元，同比增長41.06%。2018年，造紙行業(yè)利潤增速明顯回落，2018年1-9月利潤增速降至10.0%。

2007-2017年中國紙及紙板生產(chǎn)量變化趨勢(shì)圖（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2017年中國造紙行業(yè)銷售收入變化趨勢(shì)圖（億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2007-2017年中國紙及紙板消費(fèi)量變化趨勢(shì)圖（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年各紙種生產(chǎn)量和消費(fèi)量圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年國內(nèi)造紙行業(yè)產(chǎn)量圖（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

造紙行業(yè)收入累積值和增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

上市紙企利潤大幅增加，2017年六家上市紙企實(shí)現(xiàn)歸母凈利合計(jì)為91.51億元，從上市紙企角度看，受益行業(yè)景氣度提升、紙價(jià)不斷上漲，紙廠毛利率與凈利率2016年起顯著提升，盈利能力逐漸恢復(fù)，但2018年起逐步回落。

紙企單季度毛利率變化趨勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

紙企單季度凈利率變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

紙企單季度ROE變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

上市公司歸母凈利在2017年大幅增加圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

雙膠紙需求增長乏力圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

白卡紙：前期紙價(jià)支撐不足已有回調(diào)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

瓦楞紙價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

生活用紙總消費(fèi)量與人均消費(fèi)量穩(wěn)定增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

三．造紙行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

紙價(jià)快速上漲，進(jìn)入2018年5月份以來，已有至少32家紙廠宣布漲價(jià)，瓦楞紙、白板紙、灰底白板紙等各類紙種價(jià)格全面上調(diào)，上調(diào)幅度在每噸100元到300元不等。

在國內(nèi)，無論是生產(chǎn)紙箱用紙還是新聞紙，都需要大量廢紙作為原材料。但由于國內(nèi)回收上來的廢紙十分有限，不少造紙廠長期依靠?jī)r(jià)格更低的進(jìn)口廢紙。

2017年12月和2018年3月的兩個(gè)進(jìn)口廢紙相關(guān)規(guī)定，讓我國進(jìn)口廢紙主要來源的美國進(jìn)口廢紙，進(jìn)口量大幅度的下跌。國內(nèi)的造紙企業(yè)紛紛把目光轉(zhuǎn)向了價(jià)格越來越高的國內(nèi)廢紙市場(chǎng)?！≡谠牧蟽r(jià)格瘋漲的情況下，成品紙的價(jià)格也迎來了連續(xù)的上漲潮。

由于2018年以來國內(nèi)漿紙系雙膠紙、銅版紙、白卡紙需求持續(xù)低迷，紙廠出貨不順，對(duì)紙漿采購意愿不強(qiáng)，國內(nèi)漿價(jià)不斷回落。

2018年，國家將繼續(xù)堅(jiān)持求取進(jìn)步的基調(diào)，推行積極穩(wěn)妥的財(cái)政政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。支持造紙業(yè)的許多行業(yè)也將刺激生產(chǎn)和消費(fèi)。2018年國內(nèi)紙漿造紙及紙制品行業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)將持續(xù)到2017年的趨勢(shì)，總產(chǎn)量和消費(fèi)量仍將增加，整體工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營將繼續(xù)保持穩(wěn)定。2018年1-9月機(jī)制紙及紙板累計(jì)產(chǎn)量8866.40萬噸，同比下滑1.1%。

隨著供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，部分產(chǎn)品產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩問題將進(jìn)一步改善。隨著環(huán)保政策的細(xì)化和部分地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的一些變化將為部分企業(yè)帶來商機(jī)和發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)加速行業(yè)洗牌。

目前廢紙利用率已經(jīng)達(dá)到世界較高水平，但廢紙回收率增長較慢，仍處于世界較低水平，原材料仍然是未來制約我國造紙發(fā)展的主要瓶頸。

2018年外廢進(jìn)口量明顯收縮