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2018年我國(guó)高端白酒和次高端的成長(zhǎng)進(jìn)入到加速階段【圖】

高端白酒王密 2018-12-25 05:53 來源：智研咨詢

白酒作為我國(guó)獨(dú)有的酒種，是我國(guó)傳統(tǒng)的飲品之一，在中國(guó)具有悠久的歷史地位和獨(dú)特的文化底蘊(yùn)，擁有廣泛的消費(fèi)群體和深厚的社會(huì)基礎(chǔ)。

伴隨著大規(guī)模城市化的演進(jìn)、國(guó)內(nèi)外商貿(mào)活動(dòng)的繁榮，兼具社交屬性、情感屬性、成癮性的白酒成為政治經(jīng)濟(jì)文化交往的催化劑，白酒行業(yè)得到了快速發(fā)展。

一、白酒行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

白酒行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度有減緩態(tài)勢(shì)，2017年產(chǎn)量出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。一方面，這是受白酒質(zhì)量安全事故、政府嚴(yán)加懲治政治貪腐以及交通運(yùn)輸部、中央軍委等頒發(fā)的多項(xiàng)禁酒令的共同影響，減緩了白酒行業(yè)產(chǎn)量的增長(zhǎng)趨勢(shì)；另一方面，這是由于部分行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)打出“限量”和“提價(jià)”的旗號(hào)，著重發(fā)展中高端白酒。

2011-2018年白酒行業(yè)產(chǎn)量及增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2011-2018年白酒行業(yè)收入利潤(rùn)規(guī)模及增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

各價(jià)位白酒上市企業(yè)上半年增速情況圖

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2017年我國(guó)主要酒類產(chǎn)量圖

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

2017年我國(guó)主要酒類銷售收入圖

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

2017年我國(guó)主要酒類利潤(rùn)情況圖

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

2017年白酒消費(fèi)群占比圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國(guó)白酒重度消費(fèi)群體的年齡分布情況圖

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2010-2018年中國(guó)白酒行業(yè)進(jìn)出口數(shù)量情況圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017年區(qū)域龍頭的產(chǎn)品增速不遜于全國(guó)性名酒，收入增速在50%以上。2018年看到了更多擁有成熟管理和營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)的區(qū)域龍頭意識(shí)到行業(yè)新趨勢(shì)和方向之后，主動(dòng)投入資源培育，次高端的成長(zhǎng)也進(jìn)入到加速階段。

二、我國(guó)白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

高端白酒：2018Q3茅臺(tái)收入增速放緩明顯，五糧液相對(duì)穩(wěn)健，老窖略有加速。

次高端白酒：次高端龍頭酒企均逐漸找到適合自身發(fā)展的模式，收入進(jìn)入穩(wěn)健增長(zhǎng)階段。

2018Q3茅臺(tái)、五糧液收入增速放緩，老窖略有加速圖

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18Q3收入均保持了20%-30%的增速圖

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2018年1-6月舍得酒業(yè)分區(qū)域占比及增速圖

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2018年1-6月水井坊分區(qū)域占比及增速圖

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2014-2018年白酒部分公司外資持股情況（%）

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三、我國(guó)白酒行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)

區(qū)域龍頭市場(chǎng)根基牢固，成長(zhǎng)確定性強(qiáng)，未來依靠次高端持續(xù)放量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。未來發(fā)力次高端的機(jī)會(huì)在于更接近消費(fèi)者，擁有與核心消費(fèi)群體直接溝通和影響的能力，因此企業(yè)資源轉(zhuǎn)嫁以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升更加順其自然，而且區(qū)域名酒知名度高，在根據(jù)地市場(chǎng)具有扎實(shí)的根基，其品牌優(yōu)勢(shì)也能夠?qū)Υ胃叨藘r(jià)位形成有效支撐。

預(yù)計(jì)未來三年高端、次高端及區(qū)域龍頭收入和業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，大眾消費(fèi)力強(qiáng)勁，次高端白酒產(chǎn)品升級(jí)顯著。

次高端白酒行業(yè)的毛利率變化趨勢(shì)圖

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次高端白酒行業(yè)的銷售費(fèi)用率變化趨勢(shì)圖

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2018H1白酒利潤(rùn)表仍表現(xiàn)出高增態(tài)勢(shì)，但渠道終端需求有所變化，傳導(dǎo)至渠道帶來經(jīng)銷商的打款信心及意愿有所回落，預(yù)收款回落應(yīng)收票據(jù)增加，呈現(xiàn)出現(xiàn)金流指標(biāo)弱于利潤(rùn)指標(biāo)態(tài)勢(shì)。

從六大名酒收入占比和利潤(rùn)占比趨勢(shì)來看，黃金時(shí)代品牌白酒份額在降低，中小企業(yè)在全面發(fā)展。而在白銀時(shí)代，品牌份額在持續(xù)提升，品牌酒企借助品牌力及費(fèi)用投入優(yōu)勢(shì)，加快擠壓中小企業(yè)市場(chǎng)份額，未來品牌集中度料將持續(xù)提升。

老六大名酒收入占行業(yè)比重圖（%）