壓裂設(shè)備作為頁(yè)巖氣開(kāi)采核心設(shè)備，行業(yè)有望復(fù)蘇迎拐點(diǎn)【圖】

    壓裂用地面工具設(shè)備主要有封井器、井口球閥、投球器、活動(dòng)彎頭、油壬、蠟球管匯、壓裂管匯等，為井口以上地面控制類(lèi)工具。

    施工設(shè)備由地面設(shè)備和壓裂車(chē)組兩部分組成。壓裂管匯:壓裂管匯是地面管線與多臺(tái)壓裂車(chē)連接的地面用具。用途是將壓裂車(chē)泵出的液體匯集注入壓裂井的目的層，所以要求它具有耐高壓、摩阻小的特點(diǎn)。

    受全球頁(yè)巖氣持續(xù)增產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，以及壓裂設(shè)備供給端偏緊等因素，壓裂領(lǐng)域增長(zhǎng)勢(shì)頭凸顯，成為本輪油服復(fù)蘇背景下彈性釋放最充分的子板塊之一。全球來(lái)看，北美、中亞、俄羅斯、OPEC地區(qū)等也都存在壓裂設(shè)備需求；而上一輪油服低谷期，哈里伯頓等壓裂設(shè)備龍頭均大幅縮減產(chǎn)能，全球均處于供給端緊俏狀態(tài)。預(yù)計(jì)壓裂板塊供不應(yīng)求狀態(tài)有望延續(xù)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)持續(xù)上修景氣度。

2018年油價(jià)維持在較高位置圖

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2000-2017年中國(guó)原油產(chǎn)量及原油自給率圖

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2011-2020年天然氣產(chǎn)量及預(yù)測(cè)圖

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2015-2030年頁(yè)巖氣產(chǎn)量及預(yù)測(cè)圖

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    在國(guó)家政策推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)油氣勘探開(kāi)發(fā)投資力度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加，中石油規(guī)劃在新疆投資超過(guò)1500億元，以推動(dòng)當(dāng)?shù)赜蜌猱?dāng)量在5000萬(wàn)噸以上持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2017年底中石油集團(tuán)于四川頁(yè)巖氣田地區(qū)約有210口存量井、全年開(kāi)采頁(yè)巖油30.6億立方米。中石油與中石化的產(chǎn)量缺口將帶來(lái)未來(lái)三年建井以及投產(chǎn)高峰期。

2017-2020年中國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量及測(cè)算圖

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2017-2020年我國(guó)常規(guī)天然氣產(chǎn)量及測(cè)算圖

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    壓裂是頁(yè)巖氣開(kāi)采核心設(shè)備。壓裂是利用水力作用，使油層形成裂縫的一種方法，又稱油層水力壓裂。油層壓裂工藝過(guò)程是用壓裂車(chē)，把高壓大排量具有一定粘度的液體擠入油層，當(dāng)把油層壓出許多裂縫后，加入支撐劑充填進(jìn)裂縫，提高油層的滲透能力，以增加注水量或產(chǎn)油量。壓裂技術(shù)不僅僅適用于頁(yè)巖氣等非常規(guī)油氣資源的開(kāi)發(fā)，更是老油田增產(chǎn)技術(shù)的核心環(huán)節(jié)。

壓裂屬于油氣增產(chǎn)環(huán)節(jié)圖

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成套壓裂機(jī)組完成壓裂過(guò)程圖

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    杰瑞股份作為全球壓裂設(shè)備龍頭，受益油服行業(yè)回暖及壓裂車(chē)供給端緊張利好推動(dòng)，未來(lái)兩年跟隨中石油頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)投資高景氣周期保持業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，此外服務(wù)類(lèi)板塊業(yè)務(wù)與北美壓裂市場(chǎng)有望成為公司新的增長(zhǎng)極。

2013-2018H1年杰瑞股份訂單及同比圖

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2008-2018H1杰瑞股份營(yíng)收收入圖

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2018H1杰瑞股份業(yè)務(wù)發(fā)展七大板塊占比圖

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2009-2018H1杰瑞股份海外毛利率圖

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    由于常規(guī)天然氣開(kāi)采可沿用傳統(tǒng)2000HHP功率以下壓裂車(chē)，行業(yè)供給端充足；頁(yè)巖氣開(kāi)采工作則須匹配大功率車(chē)組。

    中石油2020年前的頁(yè)巖氣區(qū)塊需要匹配的壓裂車(chē)到位數(shù)量在300臺(tái)左右。若其完全通過(guò)采購(gòu)的方式擴(kuò)充壓裂設(shè)備隊(duì)伍，考慮到壓裂設(shè)備訂單平均周期約為半年，則其需求缺口催生的訂單預(yù)計(jì)于2019年落地；而由于頁(yè)巖氣需求將在“十三五”之后持續(xù)，預(yù)計(jì)2020年及之后，仍將有可觀的壓裂車(chē)需求量。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)油田壓裂設(shè)備市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》