預計到2020年我國黃金產(chǎn)量約為440噸，消費量約為1400噸,黃金產(chǎn)業(yè)趨向多元化，互聯(lián)網(wǎng)+黃金優(yōu)勢巨大【圖】

    黃金以其金融屬性在全球經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用，黃金行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，以其高投入產(chǎn)出比吸引大量勘查資本。

    黃金以它的稀缺性、抗腐蝕性強、易保存和極好的延展性倍受人類的喜愛，成為金融屬性最強、與經(jīng)濟發(fā)展最密切的金屬。

    黃金主要用于首飾、工業(yè)、儲備和投資。其中首飾是最主要的用途，其用量約占50%;其次是投資，主要指金幣和金條等，其用量約占30%;再次為工業(yè)和國家儲備，分別約占10%(圖1)。首飾、金幣和金條、國家儲備都體現(xiàn)了黃金的金融屬性，因此黃金的用途主要體現(xiàn)其保值功能。隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，黃金在金融穩(wěn)定方面發(fā)揮的作用越來越大，因此在國家儲備的用量逐漸增長，同時也帶動了首飾和投資的增長。

    一、全球黃金行業(yè)發(fā)展情況分析

    1、全球黃金需求情況分析

    由于黃金具有許多獨一無二的特性，因此在許多行業(yè)中有著獨特的用途。2017年全球黃金需求量達到4108.5噸，同比下降6.4%。隨著黃金新用途和創(chuàng)新用途的驅(qū)動，預計全球黃金需求量將進一步增加， 2018年達到4174.4噸，與2017年相比增長1.6%。

2014-2018年全球黃金需求及增速預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國黃金珠寶行業(yè)市場全景調(diào)查及投資方向研究報告》

    在2017年全球不同領(lǐng)域?qū)S金需求占比情況中，黃金首飾排名第一，作為黃金需求的最大來源， 2017年黃金需求量達到2159.9噸，占全球中需求的52.6%；其次為投資、中央銀行及其他機構(gòu)、科技，需求量分別為1241.5噸、 333.1噸和374噸；占比分布為30%， 9%以及8%。

2017年全球不同領(lǐng)域黃金需求占比情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、全球黃金生產(chǎn)情況分析

    數(shù)據(jù)顯示2017年全球黃金產(chǎn)量達到3298.4噸，同比增長0.72%。全球黃金產(chǎn)量從2014年的3149.9噸增長至2017年的3298.4噸，年均復合增長率為1.55%。預計2018-2022年復合年增長率為1.58%，到2022年全球黃金產(chǎn)量將突破3500噸大關(guān)。其中2017年中國黃金產(chǎn)量460.7噸，占全球黃金產(chǎn)量的14%，產(chǎn)量保持世界第一位。

2014-2018年全球黃金產(chǎn)量及預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    在全球各國黃金產(chǎn)量占比情況中，在前十名中，中國2017年黃金產(chǎn)量全球占比排名第一，生產(chǎn)黃金460.7噸，占全球黃金產(chǎn)量的14%；其次為澳洲， 2017年黃金產(chǎn)量為314.1萬噸，占比為9%；排名第三的是俄羅斯，黃金產(chǎn)量為267.0噸，占比為8%；其后為美國、加拿大、秘魯、南非、墨西哥、烏茲別克斯坦、巴西

2017年全球各國黃金產(chǎn)量排行榜TOP10

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    總之，全球黃金行業(yè)發(fā)展處于上升期，消費重心向以中國和印度為首的亞洲轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)與需求穩(wěn)定增長，仍將是熱門行業(yè)。隨著美元、歐元、英鎊等國際貨幣不斷貶值，黃金的保值功能將會越來越重要，對黃金的需求將持續(xù)增長。

2018年黃金行業(yè)繼續(xù)產(chǎn)生正向自由現(xiàn)金流

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018-2020年高級生產(chǎn)商產(chǎn)量持平，中級生產(chǎn)商產(chǎn)量將年增長8%

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繼續(xù)關(guān)注成本管控而非產(chǎn)量增加

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2018年自由現(xiàn)金流增加將持續(xù)推動資產(chǎn)債表云杠桿

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    二、中國黃金市場發(fā)展情況分析

    1、中國黃金產(chǎn)量分析

    2017年我國黃金產(chǎn)量將連續(xù)11年保持世界第一位。 2017年，國內(nèi)累計生產(chǎn)黃金426.142噸，與去年同期相比，減產(chǎn)27.344噸，同比下降6.03%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成369.168噸，有色副產(chǎn)金完成56.974噸。另有國外進口原料產(chǎn)金91.348噸，同比增長11.45%，全國累計生產(chǎn)黃金（含進口料） 517.490噸，同比下降3.35%.

2013-2017年中國黃金產(chǎn)量數(shù)據(jù)統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、中國黃金消費量分析

    2017年隨著國內(nèi)高端消費的持續(xù)復蘇及二三線城市消費需求的崛起，國內(nèi)黃金首飾銷售繼續(xù)回暖。同時受房地產(chǎn)、證券市場等金融市場波動的影響，實物黃金投資產(chǎn)品需求增加。

    2017年全國黃金實際消費量1089.07噸， 與上年同期相比增長9.41%。 2017年全國黃金消費量將連續(xù)5年保持世界第一位。

2013-2017年中國黃金消費量統(tǒng)計情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年全國黃金實際消費量1089.07噸，同比增長9.41%。其中：黃金首飾696.50噸，同比增長10.35%；金條276.39噸，同比增長7.28%；金幣26噸，同比下降16.64%；工業(yè)及其他90.18噸，同比增長19.63%。黃金首飾、金條銷售和工業(yè)用金量繼續(xù)保持增長趨勢，僅金幣銷售量出現(xiàn)了下跌。

2017年我國黃金產(chǎn)品消費量統(tǒng)計情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、投資交易類產(chǎn)品按是否提取現(xiàn)貨細分為實物交易類和賬戶交易類

    2017年實物交易類10累計成交黃金8162.9噸， 同比增長6.13%，其中金交所現(xiàn)貨實盤6649.02噸，占81.45%；上海金集中定價1262.74噸，占15.47%， 商業(yè)銀行黃金積存和定投成交201.85噸，占比2.47%，黃金ETF成交49.29噸，占0.6%。 2017年商業(yè)銀行賬戶金累計交易2130.8噸，交易金額5835.1億元，比2016年分別下降1.34%和3.49%。

2017年我國黃金投資類產(chǎn)品交易量統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、黃金衍生品行業(yè)現(xiàn)狀

    黃金衍生品現(xiàn)已初步形成貫通場內(nèi)外，橫跨境內(nèi)外的產(chǎn)品體系。 其中，上海期貨交易所的黃金期貨和上海黃金交易所的黃金延期為主力品種。 2017年上海黃金交易所詢價交易112.29萬噸，同比增長29.28%，形成與競價交易互為補充、快速發(fā)展的態(tài)勢。

    2017年商業(yè)銀行在境內(nèi)交易的各類黃金衍生品2437.71噸， 同比增長32.89%；在境外交易的黃金衍生品9191.43噸，同比下降24.28%

    為全球商業(yè)領(lǐng)袖提供決策咨詢 PAGE 19黃金融資類產(chǎn)品包括黃金租借和黃金質(zhì)押，是商業(yè)銀行通過黃金借貸和黃金質(zhì)押方式，為機構(gòu)和個人客戶提供的融資服務。 2017年商業(yè)銀行租出黃金2994.65噸，比2016年下降2.47%；接收質(zhì)押黃金0.83噸，比2016年下降75.64%。

    黃金理財產(chǎn)品主要指商業(yè)銀行出售的各類掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。隨著金價下行，黃金理財產(chǎn)品的收益水平一般低于預期收益的上限。截至2017年年末，未到期的商業(yè)銀行黃金理財產(chǎn)品余額為1830.9億元。

    三、黃金市場發(fā)展前景分析

    1、未來一段時期，我國黃金產(chǎn)業(yè)將會繼續(xù)穩(wěn)步快速發(fā)展

    我國黃金資源分布廣泛，儲量比較豐富，資源潛力巨大。 隨著我國黃金產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境不斷完善，黃金勘探能力及開采冶煉技術(shù)的不斷提高，黃金產(chǎn)量不斷增長。 未來一段時期，我國黃金產(chǎn)業(yè)將會繼續(xù)穩(wěn)步快速發(fā)展。

    預計到2020年我國黃金產(chǎn)量約為440噸，消費量約為1400噸

2018-2020年我國黃金產(chǎn)銷量預測

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    2、黃金產(chǎn)業(yè)趨向多元化發(fā)展

    黃金市場發(fā)展趨勢

    黃金產(chǎn)業(yè)規(guī)模還將進一步擴大，并將逐步從單一礦產(chǎn)金開發(fā)，拓展到副產(chǎn)金、冶煉金開發(fā)，從單一礦種開發(fā)，漸次形成以金為主、多金屬開發(fā)的大趨勢；金提純、深加工等高加工度和高附加值的產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中越來越占優(yōu)勢地位。黃金產(chǎn)業(yè)向?qū)I(yè)化和高端技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域發(fā)展，呈現(xiàn)以金為主、多元發(fā)展的趨勢。

    產(chǎn)業(yè)集中度加強 龍頭企業(yè)發(fā)展迅速

    我國黃金企業(yè)通過資產(chǎn)重組、資源整合等橫向一體化行為，小而散的局面開始改觀，產(chǎn)業(yè)集中度明顯加強，大集團、大公司發(fā)展迅速，逐步成為主導我國黃金行業(yè)發(fā)展的中堅力量。 2017年中國黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、山東招金等大型黃金企業(yè)集團黃金成品金產(chǎn)量和礦產(chǎn)金產(chǎn)量分別占全國產(chǎn)量（含進口料）的52.24%和40.39%.

    3、互聯(lián)網(wǎng)+黃金優(yōu)勢巨大 多方收益

    對黃金零售企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)+黃金成為企業(yè)發(fā)展的突破口。黃金零售企業(yè)可以在互聯(lián)網(wǎng)上銷售產(chǎn)品，減少了前期銷售渠道鋪張的大量資金積壓，減少了高庫存的資金壓力，讓價格更加透明，而且減少了中間環(huán)節(jié)，使產(chǎn)品從原材料到消費者手中大幅降低了成本，有利于整個行業(yè)的發(fā)展。特別是對于中小企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)降低了大型企業(yè)在傳統(tǒng)銷售渠道上的優(yōu)勢，有利于中小企業(yè)更好定位目標群體，能夠在更廣泛的區(qū)域和空間銷售產(chǎn)品。

    對于投資者來說，近年以來，全球負利率局面漸成趨勢，銀行理財產(chǎn)品收益率長期走低，紅極一時的余額寶風光不再，央行加息、樓市泡沫風險加劇。在這種環(huán)境下，黃金作為投資標的，一方面因其自身天然的保值特性，另一方面與股票、債券、房地產(chǎn)等其它資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)度較低，在國際局勢、經(jīng)濟發(fā)展疲軟的大環(huán)境下，依然保持堅挺，是投資保值增值的理想選擇。

    互聯(lián)網(wǎng)+黃金將黃金銀行業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)渠道相結(jié)合，通過提供線上線下方便快捷的買金存金服務，把眾多投資者的黃金聚合起來租賃給用金企業(yè)，向用金企業(yè)收取一定的租金，然后再將其中一部分收益返還給個人投資者，由此建立起個人及機構(gòu)投資者和黃金產(chǎn)業(yè)鏈之間的互聯(lián)網(wǎng)黃金平臺，為投資者提供進入門檻低、收益穩(wěn)定、操作便捷、流動性強的黃金投資市場。

    目前我國互聯(lián)網(wǎng)+黃金行業(yè)平臺數(shù)量超過50家，大致可分為互聯(lián)網(wǎng)系、傳統(tǒng)黃金龍頭企業(yè)、跨界系和風投系四類。其中，互聯(lián)網(wǎng)系的代表企業(yè)，例如阿里存金寶、騰訊微眾金、京東金；傳統(tǒng)黃金龍頭企業(yè)代表的企業(yè)，例如紫金礦業(yè)的紫金金行，山東招金的淘金園；企業(yè)跨界系代表企業(yè)，例如剛泰金多寶、國美黃金、盛世黃金買金唄；主流風投系代表企業(yè)，例如黃金錢包、AU金管家。

互聯(lián)網(wǎng)+黃金平臺體系分類

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    不過大部分平臺業(yè)務都極為相似，產(chǎn)品大多基于黃金傳統(tǒng)業(yè)務做互聯(lián)網(wǎng)的在線交易衍生，服務也主要集中在黃金存儲、回購、生息、租賃、理財?shù)?。用戶通過金香黃金線上進行黃金買賣交易，收藏黃金拿收益，黃金生息，溢價拿收益，下跌存金拿固收。不需要保管實物就能獲得金價漲幅所獲的收益，雖然不同于珠寶店購買金飾，但依然享有黃金的增值能力，符合現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)群體對投資的習慣和需求。

    總的來說，互聯(lián)網(wǎng)黃金投資模式的出現(xiàn)，不僅豐富了黃金投資的方式，并且從根本上改變著黃金生產(chǎn)、銷售過程以及消費體驗。