2019年“進口替代空間大+技術(shù)升級確定性強”雙重利好的激光行業(yè)【圖】

    隨著激光器技術(shù)的發(fā)展，市場應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴寬，全球市場規(guī)模在近兩年保持快速增長，到2017年市場規(guī)模達到113.3億美元，同比增長8.9%。2017年激光器市場規(guī)模的增長驅(qū)動力主要來自于材料加工和通信領(lǐng)域的激光器需求持續(xù)釋放。

2012-2017年全球激光器市場規(guī)模及增長率圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年，全球激光器行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域中材料加工相關(guān)的激光器是市場規(guī)模達到46.8億美元，占全球激光器收入的41.3%。

2017年全球激光器應(yīng)用市場結(jié)構(gòu)及市場份額圖

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    全球工業(yè)激光器收入從2012年的23.4美元增加至2017年的46.8億美元，市場規(guī)模翻倍。工業(yè)激光器市場規(guī)模增速逐步加快。

2012-2017年全球激工業(yè)光器市場份規(guī)模及增速圖

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2017年全球激工業(yè)光器市場份結(jié)構(gòu)圖

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    目前國內(nèi)激光行業(yè)享受進口替代空間大與技術(shù)升級確定性強雙重利好。

    存量市場：智能制造、產(chǎn)業(yè)升級助力激光設(shè)備取代傳統(tǒng)切削、焊接等加工工藝，提升高功率激光器需求；國產(chǎn)化率提升空間大；2019年隨下游行業(yè)需求逐漸拓展，國產(chǎn)高功率激光器放量，有望在切割、焊接市場打開業(yè)績高增速成長通道。

    新增市場：從增量市場來看，新興高新技術(shù)不斷發(fā)展，鋰電池、新能源汽車、智能手機、LED、PCB、5G等新興產(chǎn)業(yè)的高精度加工需求拓展了激光設(shè)備的應(yīng)用場景，激光器市場需求不斷提高，激光設(shè)備、激光器尤其是光纖激光器的市場需求將高速增長。

    中長期來看，激光行業(yè)核心跟蹤指標為激光器下游需求釋放速度與價格下降幅度，同時關(guān)注國產(chǎn)品牌高功率激光器量產(chǎn)進展：最近兩年，隨國產(chǎn)化激光器品牌放量，激光器價格下滑趨勢明顯，行業(yè)核心關(guān)注指標為激光器銷量增速能否對沖價格下降對營收帶來的負面影響。國產(chǎn)品牌目前仍有較強降價空間，且價格下行有助拓展更多終端需求，看好未來3-5年國內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)高增長性。中國激光產(chǎn)業(yè)鏈也初步形成，激光行業(yè)發(fā)展確定性強。

2017年全球工業(yè)激光器下游應(yīng)用占比圖

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2017年全球工業(yè)激光器材料加工用途占比圖

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    中國現(xiàn)已形成較為完整的激光產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈上游主要由光學(xué)材料生產(chǎn)商、光學(xué)器件生產(chǎn)商組成，福晶科技為國內(nèi)晶體材料及激光元器件龍頭，光庫科技為國內(nèi)隔離器、合束器等元器件的主要生產(chǎn)商。中游銳科激光、創(chuàng)鑫激光等企業(yè)已實現(xiàn)激光器的規(guī)?；a(chǎn)，下游大族激光、華工激光為主要激光設(shè)備廠商，終端需求中消費電子、鋰電池、新能源汽車等為主要方向。其中激光器是激光設(shè)備最關(guān)鍵的零部件，同時也是技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，激光器占激光設(shè)備成本的30%-50%，大功率激光器可達60%。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，下游設(shè)備集成企業(yè)營收規(guī)模最大，而激光器企業(yè)技術(shù)壁壘高、議價能力強，盈利能力最高。

    下游需求分布決定光纖激光器為增速最高、體量最大細分激光產(chǎn)品。中國激光器市場需求增速遠高于全球平均增速，以全球光纖激光器龍頭IPG為例，2017年IPG在中國的營收同比增速達73%，遠高于歐洲（28%）、北美（17%）和亞洲其他地方及澳洲（13%）。

2013-2017年全球工業(yè)激光器、光纖激光器增量占比圖

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2015-2017年IPG各地區(qū)營收圖（億人民幣）

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    小功率光從纖激光器國產(chǎn)滲透率從2013年的72%提升至2017年的96.97%；中功率光纖激光器國產(chǎn)滲透率從2013年的17%提升至2017年的60.47%；高功率光纖激光器的國產(chǎn)化進程也逐步推進，滲透率從2013年到2017年間從1%提升至10.67%。。國內(nèi)激光器企業(yè)逐漸突破高功率激光器生產(chǎn)技術(shù)，中高功率激光器仍有很大替代空間，同時國內(nèi)企業(yè)逐漸發(fā)展高附加值產(chǎn)品，不斷增加盈利能力。

2017年中國光纖激光器市場格局占比圖

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2013-2017年中國光纖激光器不同功率國產(chǎn)化情況圖

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2010-2020年中國工業(yè)激光設(shè)備市場規(guī)模圖

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    國產(chǎn)光纖激光器價格普遍低于進口產(chǎn)品：從價格方面來看，國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)不斷進步，國產(chǎn)激光器零部件自產(chǎn)比例提升，成本控制能力加強，國產(chǎn)激光設(shè)備具有明顯的價格優(yōu)勢。

    目前國內(nèi)以銳科激光為首的激光器企業(yè)仍保持較高的毛利率水平，仍有較大降價空間。且中國目前批量生產(chǎn)的仍以中低激光器為主，未來隨著需求更高的高功率激光器放量，國產(chǎn)激光器的價格中樞將有望上行。激光器價格下降也有助于開發(fā)新的市場需求，進一步增加銷量。

    中國光纖激光器產(chǎn)業(yè)化起步比較晚，早期國內(nèi)光纖激光器幾乎全部從海外進口，IPG的光纖激光器一度曾占據(jù)國內(nèi)市場份額的80%以上。最近幾年光纖激光技術(shù)發(fā)展迅速，光纖激光器的年增長速度超過35%，遠高于全球工業(yè)激光器7%-9%的增速。光纖激光器憑借先天性優(yōu)勢在逐漸蠶食固體和二氧化碳激光器的市場份額，同時光纖激光器也在逐漸開辟新的應(yīng)用領(lǐng)域。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國激光設(shè)備行業(yè)市場運營模式分析及發(fā)展趨勢預(yù)測研究報告》