消費(fèi)金融行業(yè)市場規(guī)模、驅(qū)動因素及客戶群體特征分析【圖】

    一、消費(fèi)金融的本質(zhì)是借貸，盈利的根本靠利差

    消費(fèi)金融意味著提前消費(fèi)或信用消費(fèi)，本質(zhì)是借貸，因此盈利的根本是賺取利差。消費(fèi)金融一般指為具有消費(fèi)屬性的產(chǎn)品或服務(wù)提供資金融通服務(wù)，主要形式為消費(fèi)貸款。目前普遍意義上的消費(fèi)金融是指從廣義消費(fèi)貸款中剔除住房按揭貸款和經(jīng)營性貸款后的短期消費(fèi)貸款，遍及衣食住行各方面。

    2017年底中國居民部門消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到 9.5萬億。截至2017年 12 月末，存款類金融機(jī)構(gòu)對居民部門債權(quán)為 39.97 萬億，住房公積金貸款余額 4.5 萬億，消費(fèi)金融公司 1100億，小額貸款公司 9799 億， P2P 項(xiàng)目平臺貸款余額 1.22 萬億，合計約為46.65 萬億。其中，中國居民持有個人住房貸款余額 21.9 萬億，經(jīng)營性信貸余額約 10.8 億，因此，在剔除住房貸款、住房公積金和居民經(jīng)營性信貸后，2017 年末中國居民消費(fèi)信貸規(guī)模約 9.5萬億。

2007-2017年中國消費(fèi)金融市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國消費(fèi)金融市場全景調(diào)查及發(fā)展前景預(yù)測報告》

    各類牌照資質(zhì)下，消費(fèi)金融平臺商業(yè)模式大同小異。銀行對應(yīng)的消費(fèi)金融商業(yè)模式以信用卡為主，汽車貸、消費(fèi)貸為輔；而持牌消費(fèi)金融牌照對應(yīng)的商業(yè)模式以消費(fèi)貸和現(xiàn)金貸為主；網(wǎng)絡(luò)小貸牌照對應(yīng)的商業(yè)模式相對多樣，電商、支付平臺以商品分期、賬單分期為主，新興互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺商業(yè)模式多樣，包括商品分期、消費(fèi)貸、信用卡代償?shù)龋?線下小貸牌照無法跨區(qū)域經(jīng)營，商業(yè)模式相對局限。此外，眾多不具備牌照的創(chuàng)業(yè)平臺大多以導(dǎo)流、助貸的形式參與到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中。

2017年消費(fèi)金融市場格局（萬億）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、驅(qū)動因素

    1、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展：網(wǎng)購場景快速切換，移動支付逐漸普及

    互聯(lián)網(wǎng)能夠快速實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求與金融需求的切換。消費(fèi)金融場景化的實(shí)現(xiàn)通常需要滿足三個條件：第一，場景的選擇，消費(fèi)金融的場景通常在生活中高頻出現(xiàn)；第二，場景的覆蓋，借助移動互聯(lián)網(wǎng)，消費(fèi)金融可以快速切入到具體的場景中；第三，信貸需求的激發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)能夠快速實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求與金融需求的轉(zhuǎn)化。具體而言，首先，隨著電商交易不斷普及，居民網(wǎng)購品類不斷豐富，校園、3C、租房、家裝、醫(yī)美、旅游等場景成為消費(fèi)群體追逐的熱點(diǎn)；其次，電商線上消費(fèi)場景能夠快速切入到生活中，加上新零售快速發(fā)展，將線上線下場景通道持續(xù)打通，為線上線下消費(fèi)搭建起天然的溝通橋梁；最后，互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠快速實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求與金融需求的轉(zhuǎn)化，服務(wù)更加方便快捷，進(jìn)一步激發(fā)用戶的消費(fèi)金融需求。

    居民網(wǎng)購交易規(guī)模不斷增長，在社會消費(fèi)零售總額中的滲透率不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，2017 年全國網(wǎng)上零售額71751億元，同比增長32.2%，增速比上年提高6個百分點(diǎn)，居民網(wǎng)購交易規(guī)模在社會消費(fèi)品零售總額中的滲透率從2012年的5.6%上升到2017 年的 17.1%，網(wǎng)絡(luò)購物逐漸成為居民消費(fèi)的重要形式。此外，新零售模式不斷受到大型電商平臺的重視，電商平臺紛紛將線下零售和線上零售相互融合，線上零售消費(fèi)場景不斷豐富，線下零售同步增強(qiáng)消費(fèi)體驗(yàn)，進(jìn)一步推動線上消費(fèi)的發(fā)展。

居民網(wǎng)購交易規(guī)模及在社會消費(fèi)品零售總額中的滲透率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2011-2017年中國移動支付規(guī)模高速增長，為消費(fèi)金融提供更加靈活的支付方式。我國移動支付金額由2011年的2.47萬億，增長到2017年的 202.93萬億，年平均增速超過150%。一方面，央行鼓勵移動支付業(yè)務(wù)快速發(fā)展，指導(dǎo)中國銀聯(lián)開展“云閃付”移動支付業(yè)務(wù)，自 2016年2月起，中國銀聯(lián)陸續(xù)推出一系列移動支付創(chuàng)新產(chǎn)品，進(jìn)一步提升了支付效率、改進(jìn)了支付體驗(yàn)；另一方面，支付寶、微信等新興移動支付不斷覆蓋人們的消費(fèi)場景，產(chǎn)品線上線下都可以快速實(shí)現(xiàn)分期和遠(yuǎn)程支付，支付方式更加靈活方便，大大節(jié)省了用戶的交易時間，有效的促進(jìn)了消費(fèi)金融的發(fā)展。

2011-2017年中國移動支付規(guī)模及增速

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、客戶群體特征

    1、整體客戶

    消費(fèi)金融客戶群呈現(xiàn)分散特征，使用程度與收入負(fù)相關(guān)。消費(fèi)信貸人群占比依次為工人（25.59%）、商業(yè)服務(wù)業(yè)人員（15.85%）、銷售（14.14%）、技術(shù)人員（14%）、自雇個體人員（10.3%）和管理人員（5.94%），這六類人群的占比超過 85%。

    而其中，隨著整體收入的提高，用戶使用消費(fèi)金融的程度反而在逐漸降低。“80后90后”年輕用戶成為消費(fèi)金融主流客戶。2018 年捷信 ABS發(fā)行公告中用戶特征數(shù)據(jù)顯示，在年齡分布上，18-40歲的消費(fèi)群體占比82.7%，其中，20-30歲的客戶群體占比最高，達(dá)到 42.25%。年輕群體具有超前消費(fèi)意識和消費(fèi)需求，但由于大多處于事業(yè)起步階段，自身支付能力與消費(fèi)需求形成缺口，因此對消費(fèi)金融的需要更加強(qiáng)烈。此外，隨著“90后”逐漸步入職場，消費(fèi)改善需求逐漸強(qiáng)烈，社會角色轉(zhuǎn)變帶來的產(chǎn)品消費(fèi)需求逐漸增強(qiáng)，他們積極尋求消費(fèi)與自身社會身份匹配的爆款、創(chuàng)新產(chǎn)品。此外，“90后”人群誕生于互聯(lián)網(wǎng)時代，對互聯(lián)網(wǎng)的接受度高，因此，對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的接受度也隨之提高，更加傾向于通過互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸來滿足日益增長的消費(fèi)需求。

2018年捷信客戶群體職業(yè)分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年捷信客戶群體年齡分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、藍(lán)領(lǐng)用戶

    藍(lán)領(lǐng)用戶小額消費(fèi)信貸需求更加旺盛。根據(jù)統(tǒng)計，藍(lán)領(lǐng)人群平均月收入 4148 元，其中 65.4%的人群收入分布在 3000-5000 元。因?yàn)樯虡I(yè)銀行信貸主要服務(wù)于收入較高的白領(lǐng)客戶，因此藍(lán)領(lǐng)用戶大多不屬于商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的覆蓋人群。然而，藍(lán)領(lǐng)人群的消費(fèi)需求同樣旺盛，且信貸用途主要集中在電子產(chǎn)品，如智能手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品等，該類產(chǎn)品更新?lián)Q代快，且價格相對較高，一次性大額消費(fèi)支出會對藍(lán)領(lǐng)人群造成較大的資金壓力。因此，在短期大額消費(fèi)需求與當(dāng)月收入能力形成缺口時，藍(lán)領(lǐng)人群傾向于選擇分期消費(fèi)，一方面快速滿足自身的消費(fèi)需求，另一方面緩解資金周轉(zhuǎn)壓力。

藍(lán)領(lǐng)人群月收入水平分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

藍(lán)領(lǐng)分期產(chǎn)品現(xiàn)狀及未來意向

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    分期產(chǎn)品伴隨社會角色轉(zhuǎn)變，未來消費(fèi)分期場景更加豐富。隨著藍(lán)領(lǐng)人群年齡增長，逐漸進(jìn)入家庭角色，未來對于其他產(chǎn)品的分期意向有所提升。例如，由于年輕藍(lán)領(lǐng)大部分處于租房居住階段，或即將進(jìn)入家庭生活階段，對于家電分期的需求越來越強(qiáng)，未來意向分期產(chǎn)品中，家電產(chǎn)品的占比高達(dá) 27%。此外，旅游、培訓(xùn)、租房、醫(yī)療美容的潛在分期需求也較大，藍(lán)領(lǐng)人群在社會角色轉(zhuǎn)換過程中，對精神消費(fèi)、娛樂消費(fèi)的需求會不斷增加。

藍(lán)領(lǐng)人群首次消費(fèi)分期金額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

藍(lán)領(lǐng)人群信貸消費(fèi)產(chǎn)品使用頻次

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、學(xué)生用戶

    傳統(tǒng)的信用卡業(yè)務(wù)不得向未成年人發(fā)放，而大學(xué)生大多剛剛步入成年但卻無穩(wěn)定的自有收入來源，因此，針對大學(xué)生的征信領(lǐng)域相對空白，大學(xué)生在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域很難獲得需求適度的消費(fèi)信貸。然而，大學(xué)生的消費(fèi)需求并未因此減少，新興的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融成為其獲得消費(fèi)信貸的主要途徑。

大學(xué)生借款人性別分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

不同借款用途下大學(xué)生性別分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    男性大學(xué)生消費(fèi)金融需求遠(yuǎn)高于女性大學(xué)生。校園貸用戶中，無論是根據(jù)借款人數(shù)量、金額或借款用途來分，男性大學(xué)生選擇消費(fèi)分期或消費(fèi)金融產(chǎn)品的比例都遠(yuǎn)高于女性大學(xué)生。然而，根據(jù)數(shù)據(jù)，在普通本?？圃盒Ｖ校詫W(xué)生在總?cè)藬?shù)中占比 51.74%。因此，相比于女性，男性借款人有更強(qiáng)的借款需求。一方面，男性大學(xué)生在面對超出自身支付能力的消費(fèi)需求時，更傾向于選擇消費(fèi)金融，而不是選擇向父母或親人索??；另一方面，男性大學(xué)生對電子產(chǎn)品的偏好明顯高于女性大學(xué)生，但是電子產(chǎn)品的價格普遍較高，大學(xué)生本身沒有經(jīng)濟(jì)來源，支付能力相對較弱，消費(fèi)需求和支付能力存在較大缺口，這是男性大學(xué)生選擇消費(fèi)金融的重要原因。

不同類型院校學(xué)生借款人分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

不同類型院校學(xué)生平均借款金額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理