2018Q3單季機械行業(yè)總體業(yè)績增速下滑，利潤率水平下滑，軌交設(shè)備占比提升，工程機械占比下降，軌交設(shè)備I、中游工業(yè)單季營收增速加快，軌交設(shè)備I、工程機械I單季凈利潤增速加快。中游工業(yè)利潤率水平提高，2018Q3單季投資驅(qū)動的行業(yè)凈利率正向變化。
在一級行業(yè)，中游工業(yè)占比最大。2018Q1-3中游工業(yè)的市值、營收、凈利潤占比均最大；工程機械市值占比最小，下游工業(yè)營收占比最小，上游工業(yè)凈利潤占比最小。
2018Q1-3一級工業(yè)凈利潤占比圖
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2018Q1-3一級工業(yè)市值占比圖
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2018Q1-3一級工業(yè)的營收占比圖
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2018Q3中游工業(yè)業(yè)績邊際向好，軌交設(shè)備I、工程機械I、上游工業(yè)銷售凈利潤邊際改善。
2018Q1-3與2018Q3一級工業(yè)營收占比圖
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2018Q1-3與2018Q3一級行業(yè)歸母凈利潤同比圖
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2018Q3一級行業(yè)銷售毛利率同比變化量圖
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2018Q3一級行業(yè)銷售凈利率同比變化量圖
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2018Q3工程機械II凈利潤增速較大，其他專用設(shè)備II、重型設(shè)備II、基礎(chǔ)部件利潤率水平改善。
2018Q1-3與2018Q3二級行業(yè)營收同比圖
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2018Q1-3與2018Q3二級行業(yè)歸母凈利潤同比圖
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2018Q1-3與2018Q3二級行業(yè)銷售毛利率同比變化量圖
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2018Q1-3與2018Q3二級行業(yè)銷售凈利率同比變化量圖
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鐵路投資維持高位，行業(yè)轉(zhuǎn)向需求驅(qū)動，城軌維持高增速，重啟招標(biāo)有望帶來增量。
2010-2017年城軌運營車輛圖
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2002-2017年全國鐵路固定資產(chǎn)投資圖
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2002-2017年鐵路客運量圖
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城軌發(fā)展水平低于發(fā)達國家，未來城軌建設(shè)仍有很大需求。根據(jù)鐵路5年傳導(dǎo)鏈，未來三年有望迎來通車高峰。
中國主要城市城軌占比遠低于發(fā)達國家水平
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基建地產(chǎn)需求穩(wěn)定，工程機械周期回暖，國內(nèi)產(chǎn)品競爭力提高，出口帶來增量需求。更新時間差異拉長周期，海外帶來增量。
相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國工程機械市場發(fā)展模式調(diào)研及投資趨勢分析研究報告》
智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國工程機械制造行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及未來前景研判報告
《2025-2031年中國工程機械制造行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及未來前景研判報告》共十三章，包含工程機械制造所屬行業(yè)進出口市場分析，工程機械制造行業(yè)主要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營分析，工程機械制造行業(yè)投融資和發(fā)展趨勢分析等內(nèi)容。
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