保險(xiǎn)寡頭行業(yè)的領(lǐng)先者，調(diào)整開啟新戰(zhàn)略【圖】

    財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人交付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人按保險(xiǎn)合同的約定對(duì)所承保的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益因自然災(zāi)害或意外事故造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任的保險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等以財(cái)產(chǎn)或利益為保險(xiǎn)標(biāo)的各種保險(xiǎn)。

    大型保險(xiǎn)公司2013-2016年的綜合成本率分別為101.38%，100.03%，98.32%和98.74%，而中小型保險(xiǎn)公司的綜合成本率則為107.79%，109.69%，108.69%和108.29%，兩者差距分別達(dá)到了6.41%，9.66%，10.37%和9.55%。

2015-2018H人保，平安和太保綜合成本率比較圖

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    2017年下半年費(fèi)用率為例，人保和平安的費(fèi)用率僅為37.4%，而保費(fèi)規(guī)模在150-1000億，50-150億，10-15億，10億元以下的財(cái)險(xiǎn)公司費(fèi)用率分別為38.7%，43.0%，47.8%，52.4%和88.4%。

2017H2各業(yè)務(wù)規(guī)模保險(xiǎn)公司費(fèi)用率圖

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2018H1各業(yè)務(wù)規(guī)模車險(xiǎn)費(fèi)用率圖

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    人保財(cái)險(xiǎn)通過使用預(yù)測模型工具，在定損，理賠，估價(jià)等各個(gè)環(huán)節(jié)由人工判斷逐步邁向規(guī)則決策模式。人保財(cái)險(xiǎn)和集團(tuán)的交叉協(xié)同效用可以將車主需求與車險(xiǎn)產(chǎn)品、汽車金融、車后服務(wù)等諸多環(huán)節(jié)聯(lián)系起來，進(jìn)一步降低費(fèi)用率。

2012-2018H人保財(cái)險(xiǎn)自主渠道保費(fèi)占比圖

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2015-2017年人保財(cái)險(xiǎn)轉(zhuǎn)保續(xù)保和保全保足率圖

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    財(cái)險(xiǎn)行業(yè)為寡頭壟斷行業(yè)，2018H財(cái)險(xiǎn)行業(yè)總凈利潤235.6億元，人保，平安和太保包攬行業(yè)全部盈利，其中人保財(cái)險(xiǎn)的凈利潤占行業(yè)比重為46.7%。人保財(cái)險(xiǎn)2018年上半年原保費(fèi)收入2047.8億元，超過行業(yè)排名第2，3位的平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)的原保費(fèi)總額，占據(jù)34.04%的市場份額。

2011-2018H人保財(cái)險(xiǎn)和行業(yè)原保費(fèi)情況圖

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2010-2018H人保財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)市占率圖

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    在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，受農(nóng)險(xiǎn)（yoy32.5%），短期意外健康險(xiǎn)（yoy37.0%），責(zé)任險(xiǎn)（yoy33.1%）和保證保險(xiǎn)（yoy51.4%）的推動(dòng)，2018H人保的非車險(xiǎn)保費(fèi)同比增速達(dá)到了33.6%，占總保費(fèi)的比重首次突破四成至40.29%，同時(shí)非車險(xiǎn)2018上半年的承保利潤達(dá)到28.98億元，同比增長40.1%，占總承保盈利41.34%。

    2018年上半年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)總凈利潤235.6億元，其中人保，平安和太保的凈利潤占行業(yè)的比重分別為46.7%，40.71%和7.31%，即人保占全行業(yè)盈利的一半，人保和平安合計(jì)占行業(yè)盈利的九成，而老三家?guī)缀醢鼣埩诵袠I(yè)的所有盈利。

2012-2018H人保財(cái)險(xiǎn)凈利潤同比增速圖

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    農(nóng)險(xiǎn)是人保財(cái)險(xiǎn)的傳統(tǒng)優(yōu)勢險(xiǎn)種，近4年市場占比均超過45%，2018Q1更是達(dá)到56%。雖然近年來有更多的市場主體進(jìn)軍農(nóng)險(xiǎn)領(lǐng)域，但由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的偶發(fā)性，人保農(nóng)險(xiǎn)長期險(xiǎn)的承保盈利優(yōu)勢依然不可動(dòng)搖。

2011-2018H中國農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)同比增速圖

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    人保財(cái)險(xiǎn)非車險(xiǎn)險(xiǎn)種中除農(nóng)險(xiǎn)之外承保利潤尚不高，但保費(fèi)增速較為迅速，當(dāng)前處于資源投入期。根據(jù)成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，精細(xì)化的產(chǎn)品戰(zhàn)略，在承保范圍內(nèi)匹配客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，設(shè)計(jì)出價(jià)格敏感性產(chǎn)品，使用多元定價(jià)模型組合有效風(fēng)險(xiǎn)要素等是非標(biāo)準(zhǔn)化的非車險(xiǎn)領(lǐng)域獲得持續(xù)承保利潤的關(guān)鍵因素。非車險(xiǎn)種的承保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量能力要求更高，看好在資源投入期后非車險(xiǎn)種將成為人保財(cái)險(xiǎn)新的盈利支撐點(diǎn)。

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